籌資管理制度
齊齊哈爾北興特殊鋼有限公司 籌資管理制度 1. 總則 1. 為規(guī)范公司籌資行為，降低資本成本，減少籌資風險，提高資金效益，依據(jù) 國家有關財經法規(guī)規(guī)定，并結合公司具體情況制定本制度。 2. 本制度所指的籌資，包括權益資本籌資和債務資本籌資兩種方式。權益資本 籌資是由公司所有者投入方式籌資，債務資本籌資指公司以負債方式借入并 到期償還的資金，包括短期借款、長期借款、長期應付款等方式籌資。 3. 籌資的原則： （一）遵守國家法律、法規(guī)原則； （二）統(tǒng)一籌措原則； （三）綜合權衡，降低成本原則； （四）適度負債，防范風險原則。 4. 公司財務部統(tǒng)一負責資金籌措的管理、協(xié)調和監(jiān)督工作。公司各職能部門無 權對外進行籌資，經營活動中所需資金向公司財務部申請。 2. 權益資本籌資 5. 本公司權益資本籌資是指吸收直接投資的籌資方式。 吸收直接投資是指公司以協(xié)議等形式吸收其他企業(yè)和個人投資的籌資方式。 6. 公司吸收直接投資程序： （一）公司吸收直接投資必須經公司股東會批準； （二）公司與投資者簽訂投資協(xié)議，約定投資金額、所占股份、投資日期、投資收益 與風險的分擔等； （三）公司財務部負責監(jiān)督所籌集資金的到位和實物資產的評估工作，并請具有證券 業(yè)資格的會計師事務所辦理驗資手續(xù)，公司據(jù)以向投資者簽發(fā)出資報告； （四）公司財務部在收到投資款后及時建立股東名冊； （五）公司企管部負責辦理工商變更登記手續(xù)、企業(yè)章程修改手續(xù)。 7. 公司不得吸收投資者已設立有擔保物權及租賃資產的出資。 8. 公司籌集的資本金，在生產經營期間內，除投資者依法轉讓外，不得以任何 方式抽走。 9. 公司財務部建立股東名冊，其內容包括股東的姓名或者名稱及住所，各股東 所持股份、股票編號、股東取得股票的日期。 3. 債務資本籌資 10. 公司財務部統(tǒng)一負責債務資本的籌資工作。 11. 公司債務籌資審批權限： 財務部經理審批限額： 100萬元（含100萬元） 總經理審批限額： 500萬元（含500萬元） 公司董事會的審批權限應不超出公司章程中有關規(guī)定，超出董事會審批權限的項目 由股東會審議。 12. 公司短期借款籌資程序： （一）財務部根據(jù)財務預算和預測確定公司短期內所需資金，編制籌資計劃表； （二）按照籌資規(guī)模大小，分別由財務部經理、總經理和董事會審批籌資計劃； （三）財務部負責簽訂借款合同并監(jiān)督資金的到位和使用，借款合同內容包括借款人 、借款金額、利息率、借款期限、利息及本金的償還方式、違約責任等。 （四）雙方法人代表或授權代理人簽字訂立合同。 13. 財務部在短期借款到位當日按照借款類別在短期籌資登記簿中登記。 14. 公司按照借款計劃使用該項資金，不得隨意改變資金用途。 15. 財務部應及時計提和支付借款利息。 16. 財務部建立資金臺賬詳細記錄各項資金的籌集、運用和本息歸還情況。 17. 長期債務資本籌資包括長期借款、發(fā)行公司債券、長期應付款等方式。 18. 長期借款必須編制長期借款計劃使用書，包括項目可行性研究報告、項目批 復、公司批準文件、借款金額、用款時間與計劃、還款期限與計劃等。 19. 財務部經理、總經理和董事會、股東會依其職權范圍審批該項長期借款計劃 。 20. 財務部負責簽訂長期借款合同，其主要內容包括貸款種類、用途、貸款金額 、利息率、貸款期限、利息及本金的償還方式和資金來源、違約責任等。 21. 長期借款利息的處理按照《企業(yè)會計制度執(zhí)行》。 22. 其他長期負債籌資方式包括補充貿易引進設備價款和融資租入固定資產應付 的租賃費等形成的長期應付款。 23. 長期應付款由財務部統(tǒng)一辦理。 4. 籌資風險管理 24. 公司每季度召開財務工作會議，并由財務部評價公司的籌資風險。 公司籌資風險的評價原則： （一）以固定資產投資和流動資金的需要決定籌資的時機、規(guī)模和組合。 （二）充分考慮公司的償還能力，全面地衡量收益情況和償還能力，做到量力而行； （三）對籌集來的資金、資產、技術具有吸收和消化的能力； （四）籌資的期限要適當； （五）負債率和還債率要控制在一定范圍內； （六）籌資要考慮稅款減免及社會條件的制約。 25. 籌資成本是決定公司籌資效益的決定性因素，對于選擇評價籌資方式有重要 意義。財務部采用加權平均資本成本最小的籌資組合評價公司資金成本以確 定合理的資本結構（長期資本的資金成本計算見附件）。 26. 籌資風險的評價方法采用財務杠桿系數(shù)法，財務杠桿系數(shù)越大，公司籌資風 險也越大。（財務杠桿系數(shù)計算見附件）。 27. 公司財務部依據(jù)公司經營狀況、現(xiàn)金流量等因素合理安排借款的償還期和歸 還借款的資金來源。 5. 附則 28. 本制度由公司財務部擬定，報董事會批準后執(zhí)行，其解釋權、修改權歸公司 董事會。 29. 本制度自2002年 月 日起施行。 附件一：資金成本率計算 資金成本是為籌集和使用資金而付出的代價，包括籌資費用和資金占用費兩部分。加 權平均資本成本是公司全部長期資金的總成本。它是以各種資本占全部資本的比重為權 數(shù)，對個別資本成本進行加權平均確定的。 1. 長期借款成本 長期借款成本=長期借款年利息*（1-所得稅率）/[借款本金*（1-籌資費用率）] 2. 債券成本 債券成本=債券年利息*（1-所得稅率）/[債券籌資額*（1-籌資費用率）] 3. 留存收益成本 計算留存收益成本的方法主要有以下三種： 1. 股利增長模型法 留存收益成本=預期年股利額/普通股市價+普通股利年增長率 2. 資本資產定價模型法 留存收益成本=無風險報酬率+β*（平均風險必要報酬率-無風險報酬率） 3. 風險溢價法 留存收益成本=債券成本+股東比債權人承擔更大風險所需求的風險溢價 風險溢價可以憑經驗估計。通常情況下，公司普通股風險溢價對其自己發(fā)行的債券來 講，大約在3%—5%之間。 4. 普通股成本 普通股成本=預期年股利額/[普通股市價*（1-普通股籌資費用率）]+股利年增長率 5. 全部長期資金的總成本——加權平均資本成本 [pic] 式中：KW——加權平均資本成本；Kj——第j種個別資本成本；Wj——第j種個別資本占全部 資本的比重（權數(shù)）。 附件二、財務杠桿系數(shù)計算 財務杠桿系數(shù)DFL=每股稅后利潤變動率/息稅前利潤變動率=1+利息支出/稅前利潤總 額。 附件三、籌資成本分析表 |項目 |年 |年 |年 |差量 | |權益籌資 | | | | | |負債籌資 | | | | | |籌資總額 | | | | | |息稅前利潤 | | | | | | 減：利息 | | | | | |稅前利潤 | | | | | | 減：所得稅 | | | | | |稅后利潤 | | | | | | 減：應提特種 | | | | | |基金 | | | | | |提取盈余公積 | | | | | |本年可分配利潤 | | | | | |本年股本利潤率 | | | | | |本年負債籌資成本 | | | | | |率 | | | | | 附件四、籌資風險變動分析表 |項目 |年 |年 |差異（比重） | |年初數(shù) |期末數(shù) |平均數(shù) |比重 |年初數(shù) |期末數(shù) |平均數(shù) |比重 |比重差 |幅度 | |流動負債 | | | | | | | | | | | |長期負債 | | | | | | | | | | | |負債合計 | | | | | | | | | | | |所有者權益 | | | | | | | | | | | |籌資總額 | | | | | | | | | | | |注：表中平均數(shù)還可以采用按月、季平均的方式計算以便更精確。
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