《私人銀行客戶的投資再沖刺——S基金篇》

私人銀行客戶的投資再沖刺——S基金篇
課程背景：
私人銀行客戶的定義，若從賬戶中管理資產(chǎn)總額的角度來闡釋，每家銀行單一賬戶100萬美元至單一賬戶5000萬美元的開戶門檻，各自對應(yīng)的客戶圈層完全不同。但是從每家銀行對私人銀行客戶的服務(wù)內(nèi)容，組織架構(gòu)設(shè)計，客戶回饋大數(shù)據(jù)運用，運營方式，等等。
私人銀行客戶的基本輪廓及辨識度是非常雷同的：（1）投資產(chǎn)品組合；（2）風(fēng)險可控，可承擔(dān)部分風(fēng)險；（3）不求高收益，只求穩(wěn)定收益；（4）可持有單一投資產(chǎn)品期限達(dá)2-3年或更長；（5）相信投資顧問專業(yè)，亦有個人主觀投資邏輯居其中；(6)不同于家族信托的保守投資基因，私人銀行客戶仍具有部分創(chuàng)收主動收入的企圖心。S基金時代的來臨,正好完全吻合上述私人銀行客戶的6點辯識度,火花就此炸現(xiàn).值得研究的課程及實踐。
課程收益：
● 深刻掌握及了解私人銀行客戶的真正投資動機及投資DNA
● 掌握及運用S基金市場的來臨去打動私人銀行客戶,針對私行客戶特征進(jìn)行溝通，增加私人銀行客戶投資組合的交易
● 掌握及了解S基金市場的歷史沿隔，學(xué)習(xí)及應(yīng)用S基金真實項目，累積資料庫。
● 提升自我本職學(xué)能,也提升在客戶眼中的專業(yè)高度，提升作為未來的談資。
課程時間：1天，6小時/天
課程對象：私人銀行團(tuán)隊，私人銀行產(chǎn)品研發(fā)，專業(yè)型投資人，高端客戶課程方式：講授50%、案例30%、互動討論20%
課程大綱
第一講：懂得客戶——私人銀行客戶的基本輪廓
導(dǎo)入：
1）私人銀行客戶可投資的產(chǎn)品組合有那些類別？
——資產(chǎn)管理+全權(quán)委托+跨境金融+顧問咨詢+財富傳承+非金融增值
圖表：私人銀行主要業(yè)務(wù)（6類別)
2）私人銀行客戶主要資產(chǎn)有哪些？
——股市,債市,匯市,基金,期貨,保險等等
圖表：私人銀行可投資金融商品類別金字塔（4類別）
圖表：投資組合與風(fēng)險報酬弧型線（6種組合）
一、風(fēng)險可控，可承擔(dān)部分風(fēng)險
工具：風(fēng)險問券調(diào)查表
方式：進(jìn)行產(chǎn)品配置風(fēng)險等級分類
二、不求高收益，只求穩(wěn)定收益
圖表：不同投資組合的風(fēng)險及報酬變化表（3圓圈）
三、可持有單一投資產(chǎn)品期限達(dá)2-3年或更長
圖表：金字塔（4類別）
四、相信投資顧問專業(yè)，亦有個人主觀投資邏輯居其中
展示：私人銀行經(jīng)營模示
五、不同于家族信托的保守投資基因，私人銀行客戶仍具有部分創(chuàng)收主動收入的企圖心
圖表：全能銀行+投資銀行+家族辦公室
第二講：明晰市場——海內(nèi)外S基金比較
背景：私募股權(quán)是二級市場的主角
1）私募股權(quán)基金的退出壓力和流動性需求與日俱增
2）私募股權(quán)二級市場為GP，LP提供俱有良好流動性的變現(xiàn)市場
總結(jié)：傳統(tǒng)VC/PE的“投，融，管，退”的白衣騎士——S基金應(yīng)運而生
——私募股權(quán)投資行業(yè)的命脈：退出方式（一站到底接盤和二次接盤方式）
一、海外私募股權(quán)二級市場交易總額突飛猛進(jìn)
1. 2021年全球私募股權(quán)二級市場交易總額突破1000億美元大關(guān)
2. 2021年交易額達(dá)到1260億美元，2020年交易額只有600億美元，成長110%
3. GP主導(dǎo)型交易（GP-Led)比例由2016年的19%上升至2021年的50%，與LP主導(dǎo)型交易（LP-Led)的比例并駕其驅(qū)
圖表：海外機構(gòu)統(tǒng)計全球私募股權(quán)二級市場交易額
圖表：全球私募股權(quán)二級市場交易分析
二、全球大巨投VC/PE公司的帶領(lǐng)示范作用，海外S基金大熱
1. 頭部GP機構(gòu)采用結(jié)構(gòu)設(shè)計的接續(xù)基金（S基金）進(jìn)行私募股權(quán)二級市場的投資交易
2. 平衡各方利益，起到非常好的示范效果及超額收益
3. 頭部公司的S基金募集量占大多數(shù)
案例：黑石+ Ardian + Lexington Partners 2021年募集350億美元
4. 海外巨頭公司通過并購“S 基金管理公司”或自建S基金團(tuán)隊進(jìn)入私募股權(quán)二級市場
三、中國S基金市場概況
1. 2020年是中國S基金元年
1）交易量大爆發(fā)
2）國家政策大力支持及宣傳
3）北京及上海兩大私募股權(quán)二級市場交易場所的完備及國家認(rèn)證
2. 2021年由探索期正式步入高速成長期
1）金融機構(gòu)起手式,形成S基金最大買方力量
2）嗅覺高的個人或中小企業(yè)投資者是私人銀行客戶的化身
3）國資系持有的基金份額不斷上升,是重大信號
4）原母基金系列,加大對S基金策略的持有比例
5）保險資金加入S基金行列,不落隊,作LP
6）證券商,信托公司,都已參與私募股權(quán)二級市場的投資交易
第三講：掌握私人銀行客戶的投資邏輯——S基金的功能效應(yīng)上的大釋放
邏輯一：承接成熟退出期標(biāo)的近70%，成熟退出期標(biāo)的接近2-3年上市
解決：S基金交易破解及解決中期資產(chǎn)退出的難題
滿足：與私人銀行客戶可持有投資標(biāo)的2-3年的投資邏輯不謀而合
邏輯二：直投S基金,已成熟退出期標(biāo)的,持有2-3年,享受超額利潤
解決：通過QFLP進(jìn)入人民幣市場的美元資金,直投項目難,風(fēng)險大
滿足：私人銀行客戶的境內(nèi)外資金有優(yōu)質(zhì)的載體出現(xiàn)（S基金）
邏輯三：母基金系列加大S基金策略比例,提高整體業(yè)績，提升DPI(2-3年)
邏輯四：私人銀行客戶超額利潤選擇性變多，VC/PE的前期超額利潤要變限分享
邏輯五：超級私人銀行客戶可以私人定制屬于自己投資邏輯的專屬S基金
第四講：挖掘成功案例背后的邏輯與經(jīng)驗（S基金成功投資項目解析）
分析：企業(yè)項目時間、資本、估值、企業(yè)未來性等
項目一：字節(jié)跳動S基金項目
——國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)新興頭部企業(yè)，最早運用人工智能技術(shù)大規(guī)模（核心產(chǎn)品今日頭條,抖音等）
已投資本方：紅杉資本、KKR,云峰資本、軟銀集團(tuán)等
進(jìn)入方式：老股轉(zhuǎn)讓
對應(yīng)估值：1000億美元
項目二：奇安信S基金項目
——國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)內(nèi)唯一全子行業(yè)覆蓋的龍頭企業(yè),產(chǎn)品及服務(wù)已覆蓋大多數(shù)中央政府部門,中央企業(yè)及大型銀行等
已投資本方：元禾資本、中金證券、天圖、沸點等等國資系風(fēng)投投資
項目三：云從科技S基金項目
——國內(nèi)人工智能領(lǐng)域的龍頭企業(yè),人臉識別技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者,中科院孵化產(chǎn)業(yè),公安部人口管控大庫建設(shè)運營方,機場人臉識別市場占有率80%
已投資本方：國盛集團(tuán)、工商銀行、渤海產(chǎn)業(yè)基金、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、國新資本等資本投資項目四：叮噹快藥股權(quán)投資項目
——國內(nèi)藥業(yè)新零售的龍頭企業(yè),重點區(qū)域28分鐘送達(dá)業(yè)務(wù),無同類企業(yè)可比（注冊用戶1700萬,213家藥房覆蓋全國11城市）
優(yōu)勢：手機撿貨,電子圍欄,智能路境規(guī)劃等技術(shù)應(yīng)用確保竟?fàn)幜?br /> 已投資本方：泰康人壽、高新創(chuàng)投、海爾醫(yī)療、軟銀中國、中金資本等等資本投資
第五講：挖掘主投案例背后的邏輯與經(jīng)驗——S基金已投資項目解析
分析：企業(yè)的實戰(zhàn)經(jīng)驗及投資方實力及關(guān)注要點
項目一：景澤生物股權(quán)投資項目
——創(chuàng)新生物制藥企業(yè)：國家認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)，研發(fā)團(tuán)隊經(jīng)驗豐富
已投資本方：景峰醫(yī)藥、安科生物、云南白藥、歐普康視、恒瑞醫(yī)藥、藍(lán)灣創(chuàng)投、倚峰資本、深圳高新投、中投中財基金等等資本項目二：優(yōu)必選S基金項目
——全球領(lǐng)先的人工智能與人形機器人研發(fā),制造及銷售企業(yè)
已投資本方：騰訊集團(tuán)、科大訊飛、海爾集團(tuán)、啟明創(chuàng)投,鼎暉投資,珠?？苿?chuàng)投,工商銀行、民生證券等等資本項目三：威馬汽車S基金項目
——國內(nèi)新能源整車頭部企業(yè)
已投資本方：騰訊集團(tuán)、海納亞洲、紅杉資本、阿米巴資本、百度集團(tuán)、五礦資本等等
項目四：達(dá)闥機器人股權(quán)投資項目
——全球第一家云端機器人運營公司,基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)及自研柔性關(guān)節(jié)技術(shù)國際一流，目前全球無同業(yè)競爭對手
已投資本方：上海市政府重點儲備項目,給土地,建廠,配套服務(wù)
第六講：解析市場S基金的邏輯——市場上S基金項目供應(yīng)比較及討論
分析：當(dāng)下市場S基金的擬投項目亮點特色
擬投項目一：山東亙元生物科技,鋰電池材料黃金賽道,電解液必備添加劑
1. 世界級龍頭企業(yè), VC 產(chǎn)能全球第一
2. 獨家籠斷全球鋰電池三大頭部企業(yè)的VC供應(yīng)
3. 超高純度,超優(yōu)成本,超快速度
已投資本方：上汽,山東省財金集團(tuán)擬投項目二：肇觀電子,AI視覺芯片小巨人
1. 中國唯一自主可控,全球同時擁有3D+AI+SLAM+SoC芯片的世界級領(lǐng)先技術(shù),無人可比
2. 自動駕駛,機器人視覺,智能養(yǎng)老設(shè)備, 獨占3000億市場
已投資本方：峰瑞資本、華興資本、前海母基金、中電?？怠⒐ゃy科創(chuàng)基金

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