《投資決策與盡職調(diào)查》

投資決策與盡職調(diào)查
課程背景：
資本投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的引擎，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的鑰匙，它不僅可以幫助被投企業(yè)插上資本的翅膀，引進(jìn)高級(jí)人才，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，同時(shí)也能創(chuàng)造巨大財(cái)富，為資本的所有者帶來(lái)可觀的投資回報(bào)。然而，資本與生俱來(lái)的貪婪與恐懼，再加上管理人知識(shí)結(jié)構(gòu)的缺失和非理性行為，使得資源錯(cuò)配現(xiàn)象普遍存在，一些好的項(xiàng)目得不到關(guān)注，一些項(xiàng)目被資本過(guò)度追捧，導(dǎo)致資本回報(bào)下降，甚至虧損離場(chǎng)，這在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑的當(dāng)今尤為常見(jiàn)。
本課程《投資決策與盡職調(diào)查》專(zhuān)門(mén)針對(duì)以上問(wèn)題，幫助資本重新認(rèn)識(shí)投資，強(qiáng)調(diào)趨勢(shì)、行業(yè)研究和企業(yè)的基本面分析，幫助資本夯實(shí)對(duì)企業(yè)核心分析工具的掌握，理清盡職調(diào)查中的重點(diǎn)難點(diǎn)，避開(kāi)主要的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)盲區(qū)，提高資本投資的成功率與回報(bào)率。因此，本課程適合各類(lèi)投資基金、投資銀行、園區(qū)招商、企業(yè)高管與投資團(tuán)隊(duì)，也適合所有對(duì)資本與投資感興趣的人。
課程收益：
■把握資本脈絡(luò)與趨勢(shì)：理清資本歷史發(fā)展，精準(zhǔn)把握當(dāng)下資本市場(chǎng)現(xiàn)狀與趨勢(shì)，為投資決策提供宏觀指引，捕捉機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；
■明晰投資問(wèn)題與決策：深刻認(rèn)識(shí)投資中的結(jié)構(gòu)性和非理性問(wèn)題，掌握科學(xué)決策方法，避免誤區(qū)，提高投資成功率，保障穩(wěn)健性；
■掌握投資分析與評(píng)估：熟練運(yùn)用項(xiàng)目六維分析法和投資評(píng)價(jià)指標(biāo)及估值方法，精準(zhǔn)評(píng)估企業(yè)投資價(jià)值，篩選優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，高效配置資源；
■精通盡職調(diào)查與風(fēng)控：系統(tǒng)掌握盡職調(diào)查流程與方法，全面收集企業(yè)信息，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱(chēng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)，確保安全；
■強(qiáng)化投后管理與效益：熟練運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理技巧，優(yōu)化投資組合，掌握投后管理要點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)投資增值，提升回報(bào)率，建立良好合作關(guān)系。
課程時(shí)間：2天，6小時(shí)/天
課程對(duì)象：股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金、政府引導(dǎo)基金、投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司、企業(yè)CEO與高管、戰(zhàn)投部、投融資與并購(gòu)部、政府招商、企業(yè)服務(wù)相關(guān)部門(mén)人員
課程方式：理論講授+案例分析+工具應(yīng)用+互動(dòng)+討論
課程大綱
第一講：資本風(fēng)云路——?dú)v史演進(jìn)與當(dāng)代格局
一、資本市場(chǎng)的前世
1. 殖民者的狂歡
——VOC的船板
2. 資本的騙局
——郁金香之殤、牛頓的眼淚、密西西比巫師
3. 美元霸權(quán)
——布雷頓森林體系、黑金美元、潮汐效應(yīng)
4. 華爾街風(fēng)云
——梧桐樹(shù)協(xié)議等
5. 資本巨鱷
——摩根、格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、梅拉梅德、米爾肯
二、資本市場(chǎng)的今生
1. 各類(lèi)資本與市場(chǎng)總覽
——股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、匯率市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)
2. 貨幣的演變與創(chuàng)造
——商品貨幣制度、債務(wù)貨幣制度、乘數(shù)效應(yīng)、央行印鈔機(jī)制、數(shù)字貨幣
3. 猶太資本稱(chēng)霸全球
——貝萊德集團(tuán)、先鋒領(lǐng)航、道富、著名猶太家族等
3. 中國(guó)資本市場(chǎng)的力量
第二講：投資迷途洞察——問(wèn)題剖析與決策重塑
一、投資的結(jié)構(gòu)性與非理性問(wèn)題
1. 投資的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題
——經(jīng)濟(jì)增速放緩、政策風(fēng)險(xiǎn)、募資困境、投資不可能三角等
2. 投資的非理性問(wèn)題
——羊群效應(yīng)、過(guò)度自信、錨定效應(yīng)、心理賬戶(hù)、損失厭惡、確認(rèn)偏差等
二、投資的技術(shù)性與決策問(wèn)題
1. 調(diào)研方法問(wèn)題
——調(diào)研手段、調(diào)研工具、信息的信度與效度檢驗(yàn)等
2. 項(xiàng)目分析問(wèn)題
——分析角度、分析方法、側(cè)重點(diǎn)偏差等
3. 投資決策機(jī)制的五大問(wèn)題
問(wèn)題一：獨(dú)裁型決策
問(wèn)題二：激情決策
問(wèn)題三：無(wú)制衡決策
問(wèn)題四：利益驅(qū)動(dòng)式?jīng)Q策
問(wèn)題五：一票否決式?jīng)Q策
案例分析：YK資本的一次B輪投資
第三講：投資慧眼錘煉——企業(yè)多維解析與價(jià)值甄別
一、項(xiàng)目六維分析法
1. 行業(yè)與市場(chǎng)分析
——PEST法、構(gòu)建情報(bào)網(wǎng)絡(luò)
2. 戰(zhàn)略分析
——三大戰(zhàn)略、波特五力模型、價(jià)值鏈分析、SWOT分析
3. 產(chǎn)品分析
——波士頓矩陣、競(jìng)品分析法、PPM產(chǎn)品組合分析、精益畫(huà)布
4. 客戶(hù)分析
——RFM模型、用戶(hù)行為路徑法、安索夫矩陣
5. 財(cái)務(wù)分析
——四大能力比值分析法、杜邦分析法、預(yù)算分析法
6. 風(fēng)險(xiǎn)分析
——財(cái)稅風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)、VRIO模型
二. 投資評(píng)價(jià)指標(biāo)
1. 利率與時(shí)間價(jià)值
2. 資本成本與結(jié)構(gòu)
——CAPM模型、加權(quán)資本成本W(wǎng)ACC、結(jié)構(gòu)均衡理論
3. NPV凈現(xiàn)值與IRR內(nèi)部收益率
——折現(xiàn)率、投資評(píng)價(jià)依據(jù)
4. 三大類(lèi)估值法與局限
——絕對(duì)估值法：DCF法
——相對(duì)估值法：Px法、資產(chǎn)法
第四講：盡職調(diào)查密匙——信息深挖與風(fēng)險(xiǎn)解鎖
一、盡職調(diào)查的分類(lèi)與步驟
1. 盡職調(diào)查的分類(lèi)
類(lèi)別一：商業(yè)盡調(diào)
類(lèi)別二：財(cái)務(wù)盡調(diào)
類(lèi)別三：法律盡調(diào)
2. 盡職調(diào)查的步驟
——準(zhǔn)備、實(shí)施、整理、報(bào)告
二. 盡職調(diào)查的要點(diǎn)與手段
1. 行業(yè)學(xué)習(xí)方法與目標(biāo)
——行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)、學(xué)習(xí)資料來(lái)源、框架模塊梳理
2. 線下走訪與座談要點(diǎn)
——?jiǎng)?chuàng)始人、高管層、中層、基層、上游供應(yīng)商、下游客戶(hù)、同業(yè)、行業(yè)專(zhuān)家、其他渠道（如做過(guò)該類(lèi)項(xiàng)目的人、同鄉(xiāng)等）
3. 線上情報(bào)調(diào)查要點(diǎn)
——企查查、公司網(wǎng)頁(yè)、新聞報(bào)道、高層視頻、訴訟、報(bào)告數(shù)據(jù)庫(kù)等
案例分析：YH資本的一次A+輪投資
第五講：投后管理精要——價(jià)值守護(hù)與效益升華
一、投資風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)與對(duì)策
1. 投資風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)
——系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
2. 控制風(fēng)險(xiǎn)的四大手段
手段一：對(duì)沖工具
手段二：分散投資
手段三：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)
手段四：持續(xù)學(xué)習(xí)
二. 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與選擇
1. 單個(gè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
——概率、預(yù)期收益率、方差、標(biāo)準(zhǔn)差
2. 組合資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
——夏普比率、凱利公式
三、投后管理實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)
1. 情報(bào)工作
——月報(bào)季報(bào)年報(bào)、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、各類(lèi)決議、重大合同、重要人士變動(dòng)
2. 分層對(duì)接與IR反向管理
——多場(chǎng)景互動(dòng)、業(yè)務(wù)外互動(dòng)、搭建被投企業(yè)生態(tài)等
3. 價(jià)值輸出與賦能
——戰(zhàn)略?xún)?yōu)化、競(jìng)爭(zhēng)者動(dòng)態(tài)、外部投融資情報(bào)、上下游資源對(duì)接、人才引進(jìn)等
4. 危機(jī)處理
——重大不利事件、重要訴訟、現(xiàn)金流困境、公關(guān)危機(jī)、破產(chǎn)清算等
討論：某企業(yè)的投資人訴訟事件

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