2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)趨勢解讀

課程背景：

2024年宏觀經(jīng)濟(jì)大勢是什么樣的？疫情全面解封后中國經(jīng)濟(jì)如何走到今天這種狀況，又將走向何方？2024年股票及基金如何投資，資本市場的投資機(jī)會在哪里？

當(dāng)前，全球通脹持續(xù)高企，各發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體紛紛貨幣緊縮，美國處在40年最激烈的加息周期，全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險加大。預(yù)計2024年全球資本流動和資產(chǎn)價格演繹仍將受通脹形勢和美聯(lián)儲加息節(jié)奏主導(dǎo)，市場預(yù)期美聯(lián)儲收緊的貨幣政策可能在2024年下半年迎來緩和，資本市場也將隨之波動。中國進(jìn)入后疫情時代，經(jīng)濟(jì)最差的時候過去了，市場關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向，集中在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，在艱難復(fù)蘇期，政府政策顯得至關(guān)重要。

本課程《2024年宏觀經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)趨勢解讀》目的主要是讓學(xué)員熟悉世界經(jīng)濟(jì)走勢和我國經(jīng)濟(jì)中長期趨勢，以及幫助學(xué)員及時了解資本市場的投資機(jī)會及趨勢，初步掌握宏觀經(jīng)濟(jì)分析的理論與工具，掌握當(dāng)前形勢下房地產(chǎn)市場的總體情況和2024年文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望，并能夠與學(xué)員的業(yè)務(wù)實(shí)踐結(jié)合起來加以分析和運(yùn)用，更好地助推工作。

課程收益：

■ 了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，掌握經(jīng)濟(jì)分析的邏輯和趨勢，培養(yǎng)金融素養(yǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)視野；

■ 掌握當(dāng)前形勢下房地產(chǎn)市場的整體發(fā)展情況，同時對2024年進(jìn)行發(fā)展預(yù)期管理；

■ 掌握文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的分析思路和邏輯推理，應(yīng)用于實(shí)踐；

課程時間：1天，6小時

課程對象：企業(yè)總裁、各級領(lǐng)導(dǎo)、公司中高管人員，投資者、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程方式：講師授課+互動討論+案例解析

課程大綱

第一講：從經(jīng)濟(jì)周期看“經(jīng)濟(jì)”

一、康波周期—長周期

1.?熊彼特的創(chuàng)新生命周期理論

2.?康波周期的驅(qū)動因素

——技術(shù)創(chuàng)新是最根本原因

1）勞動節(jié)約型創(chuàng)新：產(chǎn)品差異化競爭加大

2）技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化：競爭格局形成

3.?康波周期與世界經(jīng)濟(jì)格局

4.?五次康波周期

討論：新一輪康波周期是什么？

二、庫茲涅茨周期—中周期

討論：什么是庫茲涅茨周期？

1.?庫茲涅茨的房地產(chǎn)周期分析

2.?庫茲涅茨周期在中國的應(yīng)用

案例：中國樓市還能持續(xù)多久？

三、美林投資時鐘

討論：什么是美林時鐘？

1.?美林時鐘的劃分周期

2.?美林時鐘在中國市場的有效性

討論：下一個美林時鐘何時開始？

第二講：2024年宏觀經(jīng)濟(jì)展望

一、2024年國際宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1.?海外通脹演繹，繼續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)走向

2.?全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險下，美聯(lián)儲或面臨政策困境

二、2024年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)展望

1.?貨幣政策方面，將繼續(xù)“穩(wěn)中求進(jìn)”，寬松有度

2.?財政政策方面，強(qiáng)調(diào)“底線”思維下“加力提效”

——內(nèi)需拉動是推動經(jīng)濟(jì)及資產(chǎn)估值回升的關(guān)鍵

3.?投資增速與效益并進(jìn)：新基建和新經(jīng)濟(jì)投資增速，投資效益提升

4.?進(jìn)出口改善：出口缺口補(bǔ)齊，進(jìn)口保持穩(wěn)中增速

討論：2024年，你認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢？有哪些可關(guān)注的產(chǎn)業(yè)？

三、2024年資本市場投資機(jī)會分析（四個角度）

1.?內(nèi)需拉動下的“二次房改模式”和“新汽車產(chǎn)業(yè)2. 0版升級”

2.?“碳中和，碳達(dá)峰”下的綠色新能源發(fā)展

3.?“國家安全”體系和能力現(xiàn)代化推進(jìn)下的軍事安全和科技安全

4.?養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展下的新機(jī)遇

案例分析：

1）當(dāng)前全球投資機(jī)會分析：確定性資產(chǎn)的投資

2）低估值&高股息&高現(xiàn)金流核心資產(chǎn)：巴菲特增配“日特估”

3）廣義實(shí)體資產(chǎn)（主要為商業(yè)地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施）：

挪威政府全球養(yǎng)老基金增配新能源基礎(chǔ)設(shè)施。

第三講： 當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢深度解析

一、政策研究：力度加大，效果漸顯

1.7月24日中央定調(diào)后政策變化：監(jiān)管部門支持政策頻出，迎來政策底

2.地方政策落地情況及政策效果評估： 認(rèn)房不認(rèn)貸，取消限購限售，市場修復(fù)

3.整體市場：政策效果尚不明顯，短期市場有望逐漸筑底

二、風(fēng)險化解：成效已現(xiàn)，任重道遠(yuǎn)

1.風(fēng)險出清進(jìn)展：房企違約，多家退市，風(fēng)險出清在加速

2.風(fēng)險化解方式:?債務(wù)重組，項(xiàng)目盤活，促銷，恢復(fù)經(jīng)營

三、市場研判：供求變化，分化加劇

1.供求新變化：供不應(yīng)求明顯緩解，穩(wěn)規(guī)模，提品質(zhì)

2.行業(yè)分化加?。簝?yōu)勢地區(qū)仍有空間，改善型需求為關(guān)鍵支撐

3.市場展望：短期逐漸趨穩(wěn)，兩三年內(nèi)銷售規(guī)模提升

四、趨勢分析：穩(wěn)定預(yù)期，升級發(fā)展

1.穩(wěn)定預(yù)期：全力保交付，堅定市場信

2.升級發(fā)展：戰(zhàn)略上重視經(jīng)營服務(wù)，提高經(jīng)營性收入占比

實(shí)操演繹：某頭部房企集團(tuán)合適資源配置布局自持房產(chǎn)，服務(wù)，科技等業(yè)務(wù)賽道

第四講：2024年文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展解析

一、以旅游為核心產(chǎn)業(yè)的企業(yè)投資機(jī)會分析

1.?核心點(diǎn)：景區(qū)資源稟賦，經(jīng)營及開發(fā)建設(shè)

2.?景區(qū)資源稟賦：景區(qū)質(zhì)量等級，收費(fèi)權(quán)，流量，門票收入

3.?經(jīng)營層面：

1）疊加景區(qū)交通，表演利率潤高的連動收入，

2）警惕“酒店，旅游社業(yè)務(wù)受外部影響大，波動性大”

3）警惕“景區(qū)+地產(chǎn)”或多元化經(jīng)營可能面臨風(fēng)險

4.?開發(fā)建設(shè)層面：建設(shè)周期和資金回籠期匹配

5.?債務(wù)層面：關(guān)注短期償債壓力及流動性壓力

二、以城投業(yè)務(wù)及旅游開發(fā)為核心的企業(yè)投資機(jī)會分析

1.?核心：區(qū)域基本面，與政府規(guī)劃發(fā)展的緊密結(jié)合和支持程度

2.?區(qū)域基本面：區(qū)域經(jīng)濟(jì)和財政實(shí)力強(qiáng)，人口密度大，交通發(fā)達(dá)程度

3.?與政府的緊密度和支持程度：

片區(qū)開發(fā)，綜合城市基建，軌道交通建設(shè)，保障方建設(shè)等重組整合機(jī)會

三、文旅產(chǎn)業(yè)融資及盤活存量資產(chǎn)

1.?存量債券管理：短債與長債的管理

2.?旅游資產(chǎn)證券化：依托景區(qū)項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施REITS

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