《企業(yè)價(jià)值評(píng)估》（2天）

《企業(yè)價(jià)值估值》課程大綱
23812548260【課程對(duì)象】
1、企業(yè)董事長、總裁、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事、監(jiān)事、獨(dú)立董事、董事會(huì)秘書等中高層決策者；
2、銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的決策者及高級(jí)管理者；3、金融投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的董事長、總裁等決策者?！菊n程模塊】
【1】企業(yè)價(jià)值管理：
資產(chǎn)評(píng)估的基本概念、特征、對(duì)象和分類；
資產(chǎn)評(píng)估的目的、價(jià)值類型、假設(shè)前提與原則；
資產(chǎn)評(píng)估、會(huì)計(jì)核算與國有企業(yè)價(jià)值；
企業(yè)價(jià)值表現(xiàn)形式（一）：賬面價(jià)值、內(nèi)含價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值；
企業(yè)價(jià)值表現(xiàn)形式（二）：評(píng)估價(jià)值、公允價(jià)值等。
【2】企業(yè)價(jià)值估值：
1、資產(chǎn)評(píng)估價(jià)與公允價(jià)值；
2、賬面價(jià)值、內(nèi)含價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的關(guān)系；
3、企業(yè)價(jià)值評(píng)估：企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的三種基本類型：收益法、市場(chǎng)法和資產(chǎn)基礎(chǔ)法（成本法）
4、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估：企業(yè)估值程序、相關(guān)概念案例解讀；
5、企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估的主要問題。
【3】價(jià)值評(píng)估主要實(shí)務(wù)與問題分析（一）：
1、收益法的技術(shù)思路：通過對(duì)未來收益加以折現(xiàn)來評(píng)估企業(yè)價(jià)值；
2、市場(chǎng)法：又稱相對(duì)估值法，是將評(píng)估對(duì)象與可比上市公司或者可比交易案例進(jìn)行比較以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值，一般包括上市公司比較法、交易案例比較法;（注：相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型屬于市楊法的具體方法）
3、資產(chǎn)基礎(chǔ)法：又稱成本途徑或資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整法（簡(jiǎn)稱成本法），是以估算獲得標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)成本途徑進(jìn)行估價(jià)。（資產(chǎn)基礎(chǔ)法的基本原理是將企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債的歷史成本調(diào)整為現(xiàn)實(shí)價(jià)值進(jìn)行估值，涉及企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的具體內(nèi)容）；
4、資產(chǎn)全生命周期管理的重點(diǎn)
5、各類型資產(chǎn)所涉及的資產(chǎn)評(píng)估方式、方法及注意要點(diǎn)
【4】價(jià)值評(píng)估主要實(shí)務(wù)與問題分析（二）：
1、機(jī)器設(shè)備評(píng)估：成本法、市場(chǎng)法和收益法；
2、建筑物及在建工程評(píng)估：建筑物及其分類、成本法、市場(chǎng)法和收益法（案例分析）；
3、土地使用權(quán)評(píng)估：成本法、市場(chǎng)法、收益法和剩余法及其他方法（案例分析）；
4、無形資產(chǎn)評(píng)估：收益法、成本法、市場(chǎng)法（案例分析）、國有企業(yè)關(guān)注企業(yè)無形資產(chǎn)能力；
5、專利權(quán)評(píng)估、商標(biāo)權(quán)與商譽(yù)的評(píng)估（案例分析）；
6、長期投資和其他資產(chǎn)評(píng)估：長期債權(quán)投資與長期股權(quán)投資（股票投資、股權(quán)投資）；
7、其他資產(chǎn)的評(píng)估：實(shí)物類流動(dòng)資產(chǎn)、債權(quán)類及貨幣類流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)估（案例分析）；
8、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告、相關(guān)國有資產(chǎn)評(píng)估的主要問題分析；
【5】投資價(jià)值與評(píng)估：
投資項(xiàng)目環(huán)境、技術(shù)及規(guī)模評(píng)估：
（1）建設(shè)環(huán)境及條件評(píng)估；（2）環(huán)境影響評(píng)估；（3）技術(shù)與規(guī)模評(píng)估
2、投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)估算及評(píng)價(jià)
（1）財(cái)務(wù)估算與資金籌措
（2）項(xiàng)目成本費(fèi)用估算
（3）營業(yè)收入、稅金及利潤估算
（4）評(píng)價(jià)體系與基本報(bào)表
（5）項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能力分析
（6）項(xiàng)目清償能力與生存能力分析
3、投資項(xiàng)目不確定分析
4、投資項(xiàng)目比較及總評(píng)
5、《私募投資基金非上市股權(quán)投資估值指引（試行）》解讀
6、項(xiàng)目投資估值八大原則：
7、估值方法與投資：市場(chǎng)法、參考最近融資價(jià)格法、市場(chǎng)乘數(shù)法、收益法、成本法
8、EV/EBITDA與PE估值法
【6】企業(yè)價(jià)值評(píng)估、價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)與項(xiàng)目投資評(píng)估：
1、企業(yè)價(jià)值評(píng)估：收益法、評(píng)估案例，企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的市場(chǎng)法和成本法
2、企業(yè)項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估方法：市場(chǎng)法、參考最近融資價(jià)格法、市場(chǎng)乘數(shù)法；收益法；成本法（公司價(jià)值評(píng)估：方法與工具，八大估值方法與模型：PE等）
3、現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型；
收益法一般包括：①實(shí)體自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型；②股權(quán)自由現(xiàn)金液量折現(xiàn)模型；③股利折現(xiàn)模型；④經(jīng)濟(jì)利潤折現(xiàn)模型等;（注：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型屬于收益法的具體方法）；
企業(yè)估值模型中的主要參數(shù)，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型參數(shù)的估計(jì)，企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益途徑；
企業(yè)估值技術(shù)：11類估值模型：應(yīng)用案例分析，國企評(píng)估選擇；
《投資基金非上市股權(quán)投資估值指引（試行）》解讀
《國資委監(jiān)管企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》解讀：1-10、案例分析
項(xiàng)目投資估值八大原則、企業(yè)成長問題診斷與資本路障分析，投資價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估途徑；
資本模式、核心方法與超長規(guī)發(fā)展路徑實(shí)操；
并購（M&A）項(xiàng)目評(píng)估實(shí)務(wù)：資產(chǎn)整體評(píng)估；分部門評(píng)估；硬件評(píng)估；軟件評(píng)估；案例分析；
強(qiáng)監(jiān)管背景下的企業(yè)價(jià)值評(píng)估中的溢價(jià)與折價(jià)；
企業(yè)價(jià)值評(píng)估綜合實(shí)務(wù)與案例分析；
企業(yè)項(xiàng)目價(jià)值融資、產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)融資、中長期融資平臺(tái)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)；
【7】項(xiàng)目的估值模型與融資平臺(tái)設(shè)計(jì)：
1、項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估綜合方法；
2、投資價(jià)值基礎(chǔ)及評(píng)估綜合途徑；
3、關(guān)注企業(yè)無形能力；
4、企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)務(wù)與案例分析；
5、項(xiàng)目價(jià)值融資、產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)融資、中長期融資平臺(tái)設(shè)計(jì)實(shí)務(wù)；
6、LBO案例分析
⑴公司價(jià)值評(píng)估：方法與工具（八大估值方法與模型：PE等）；
⑵企業(yè)價(jià)值評(píng)估的收益途徑；
⑶價(jià)值評(píng)估中的溢價(jià)與折價(jià)等；
7、PE、并購類企業(yè)特別估值法

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