新形勢下國有企業(yè)投融資專項(xiàng)培訓(xùn)

課程背景：

十三五以來，隨著國有企業(yè)改革的不斷深化，特別是2020年開始的國有企業(yè)三年改革行動對國有企業(yè)未來發(fā)展提出了更多的要求。三年國企改革行動提出：“國有企業(yè)改革要先加強(qiáng)監(jiān)管、防止國有資產(chǎn)流失…要按照以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管的要求，依法依規(guī)建立和完善出資人監(jiān)管權(quán)力和責(zé)任清單，重點(diǎn)管好國有資本布局、規(guī)范資本運(yùn)作、提高資本回報、維護(hù)資本安全。”

同時，對未來中國國有企業(yè)市場化投資基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目、地方政府平臺公司參與基礎(chǔ)設(shè)施投資運(yùn)營釋放了積極的信號，在資產(chǎn)證券化ABS、基礎(chǔ)設(shè)施REITs的快速發(fā)展和PPP模式盤活閑置資產(chǎn)、推動養(yǎng)老、消費(fèi)、保障性租賃住房的發(fā)展，社會資金參與到城市更新、TOD建設(shè)和國有資產(chǎn)處置等方面拓展了諸多可能性。

本課程《新形勢下國有企業(yè)投融資專項(xiàng)培訓(xùn)》主要分析國有企業(yè)投融資常見問題和解決思路，在講授國有資本運(yùn)作邏輯基礎(chǔ)上為學(xué)員詳細(xì)解析當(dāng)前國有企業(yè)投融資的模式；再從國有資本運(yùn)營視角出發(fā)，詳細(xì)解讀企業(yè)如何利用好投資、融資、管理實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)盤活、參與不同項(xiàng)目的資本運(yùn)作方式、業(yè)務(wù)整合的模式與方法。

課程收益：

■ 從宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢解讀分析，讓學(xué)員熟悉政府投融資現(xiàn)狀和實(shí)操；

■ 熟悉當(dāng)前國有企業(yè)投融資業(yè)務(wù)實(shí)操能力；

■ 掌握存量資產(chǎn)盤活的模式方法與路徑；

■ 掌握存量資產(chǎn)盤活的資產(chǎn)證券化操作流程；

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：國有企業(yè)高管、董秘與財務(wù)總監(jiān)、城投公司高管、相關(guān)從業(yè)人員等

課程方式：理論講授+案例解析+課堂討論

課程大綱

第一講：宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與政府投融資現(xiàn)狀分析

一、中國宏觀經(jīng)濟(jì)解讀與分析

1.?新時代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的新規(guī)律

2.?新舊增長動能的轉(zhuǎn)變帶來的投融資體系變革

二、中國投融資市場格局變化

1.?去杠桿背景下從間接融資到直接融資的轉(zhuǎn)變

2.?以資本市場為核心的金融工具助力創(chuàng)新驅(qū)動

3.?投融資工具在支持企業(yè)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級中的應(yīng)用

三、政府投融資的現(xiàn)狀、問題和趨勢

1.城鎮(zhèn)化建設(shè)投資引發(fā)地方政府隱形債務(wù)危機(jī)及化解

2.政府預(yù)算收支過度以來土地財政

3.政府投資向社會資本投資轉(zhuǎn)變

4.投資增值模式向運(yùn)營模式轉(zhuǎn)變

5.投資運(yùn)營與資產(chǎn)增值保值當(dāng)下投資項(xiàng)目謀劃的主題

案例分析：新時代中國特色社會主義現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的投資機(jī)會解讀

第二講：政府投融資與金融機(jī)構(gòu)征信合作解析

一、政府投融資管理目標(biāo)與原則

1.依法融資原則

2.規(guī)模適度原則

3.結(jié)構(gòu)合理原則

4.成本效益原則

5.時機(jī)得當(dāng)原則

二、政府投資實(shí)操解析

1.政府投資模式、企業(yè)投資模式關(guān)聯(lián)及區(qū)別解析

1)政府投資-政府投資條例

i.預(yù)算內(nèi)資金投資直接下達(dá)

ii.地方政府專項(xiàng)債券-政府投資的合規(guī)債務(wù)性融資

2)企業(yè)投資-企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理辦法

2.政府投資實(shí)際操作流程

1)政府投資的資金籌措與支出流程

2)政府投資的審批制度

3)政府投資項(xiàng)目謀劃要點(diǎn)與風(fēng)險管理

d)政府投資條例對于投資企業(yè)的利好與風(fēng)險

3.企業(yè)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案操作流程

1)企業(yè)投資項(xiàng)目的資金籌措

2)企業(yè)投資項(xiàng)目與政府投資項(xiàng)目的資金往來兩大途徑：補(bǔ)貼和采購

三、政府融資渠道和金融機(jī)構(gòu)合作方式解析

1.融資渠道

1)內(nèi)部籌資渠道

2)外部籌資渠道

2.與金融機(jī)構(gòu)合作方式

1)直接融資模式與間接融資模式

2)股權(quán)融資模式與債權(quán)融資模式

3)公募融資模式與私募融資模式

3.融資資金結(jié)構(gòu)設(shè)計

1)融資比例

2)適用節(jié)奏

3)各類保函

4)期限、資金錯配、流動貸款

4.融資成本：利息、手續(xù)費(fèi)、存款

5.增信措施：保證、抵押質(zhì)押、保險、支持類函件

6.限制條件

1)資本金穿透與認(rèn)定

2)資金監(jiān)管與歸集

3)預(yù)算管理與付費(fèi)

7.項(xiàng)目融資具體工具使用與使用條件、比例

1)商業(yè)銀行貸款、政策性貸款

2)直租、售后回租

3)保險基金、養(yǎng)老基金、產(chǎn)業(yè)基建

4)資產(chǎn)證券與公募不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）

第三講：創(chuàng)新投融資模式實(shí)操解析

1.基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)公募REITs產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及發(fā)行要求

案例解讀：中金普洛斯倉儲物流REITs

2.地方政府專項(xiàng)債券資金申報與使用

案例解析：交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源類、生態(tài)環(huán)保、民生

3.BT模式的由來于在經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的意義

案例解析：平臺公司回購合規(guī)合法

4.BOT模式的緣起與現(xiàn)實(shí)意義

案例解析：BOT模式與特許經(jīng)營結(jié)合

5.EPC模式、EPC+F模、EPC+F+O模式

案例解析：EPC模式合規(guī)但EPC+F模式灰色操作、適用領(lǐng)域

案例解析：中國電建甌江口產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)

6.EOD、ABO模式與片區(qū)開發(fā)案例解讀

案例解析：保定市主城區(qū)城中村連片開發(fā)ABO項(xiàng)目創(chuàng)新

7.一二三級聯(lián)動與金茂的覽秀城項(xiàng)目

案例解析：金茂國開金融重慶璧山與梅溪湖項(xiàng)目

8.投資模式創(chuàng)新本質(zhì)邏輯與監(jiān)管邏輯本質(zhì)

第四講：存量資產(chǎn)盤活實(shí)操解析

1. 存量資產(chǎn)盤活的作用與意義

1.提高固定資產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域資產(chǎn)的流動性

2.為基礎(chǔ)設(shè)施投資提供資金來源

3.鼓勵社會資本更好參與到固定資產(chǎn)投資領(lǐng)域

4.防止地方政府新增隱性債務(wù)

二 重點(diǎn)領(lǐng)域和地理區(qū)域

1.重點(diǎn)盤活存量規(guī)模大、收益好、具有增長潛力資產(chǎn)

2.統(tǒng)籌盤活與改擴(kuò)建有機(jī)結(jié)合

3.有序盤活長期閑置但有較大開發(fā)利用價值的項(xiàng)目資產(chǎn)

4.推動建設(shè)任務(wù)重、投資需求強(qiáng)、存量規(guī)模大、資產(chǎn)質(zhì)量好的地區(qū)

5.地方政府債務(wù)較高、財政收支平衡壓力大的地區(qū)

6.五大城市群內(nèi)部的都市圈區(qū)域

三、存量資產(chǎn)盤活的模式之ABS與類ABS

1.ABS資產(chǎn)證券化的框架

2.基礎(chǔ)資產(chǎn)：現(xiàn)金流集中度和現(xiàn)金流穩(wěn)定性

3.主題資質(zhì)：股東背景，經(jīng)營狀況，財務(wù)狀況

4.交易結(jié)構(gòu)：破產(chǎn)隔離，現(xiàn)金流支付機(jī)制，增信措施，信用出發(fā)機(jī)制，交易結(jié)構(gòu)風(fēng)險

5.基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)權(quán)ABS

6.棚改/保障房ABS

7.CMBS/CMBN

四、存量資產(chǎn)盤活的模式之基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)公募REITs

1.基礎(chǔ)設(shè)施REITs的市場審批及參與主體

1）省級發(fā)改委

2）中國證監(jiān)會

3）滬深證券交易所

4）證券業(yè)協(xié)會

5）基金業(yè)協(xié)會

6）中證登

2.公募REITs的申報流程

1）項(xiàng)目入庫階段

2）項(xiàng)目入圍階段

3）發(fā)行上市階段

4)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的項(xiàng)目篩選（什么樣的項(xiàng)目能做REITs？）

5)公募基金+ABS”的交易結(jié)構(gòu)

6)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的增信措施

7)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的退出安排

案例解析1：中金普洛斯REIT

案例解析2：東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT

五、存量資產(chǎn)盤活模式之TOT模式

1.確定實(shí)施機(jī)構(gòu)：

產(chǎn)權(quán)所有人，行業(yè)主管部門，資產(chǎn)評估確定資產(chǎn)價值，國資委、財政局、專業(yè)資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)

2.入庫

3.采購社會資本

4.成立項(xiàng)目公司

5.簽訂資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議

1）支付轉(zhuǎn)讓費(fèi)用

2）TOT項(xiàng)目合同

3）職工安置協(xié)議安排

6.受讓相關(guān)資產(chǎn)/經(jīng)營權(quán)

7.執(zhí)行

案例解析：德陽市人民政府文化體育設(shè)施TOT項(xiàng)目

案例解析：太原市北郊污水處理廠TOT項(xiàng)目

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