私募股權(quán)基金的募集與運作

  培訓講師：雷勛華

講師背景：
雷勛華導師介紹瑞金方略資本管理集團董事長兼CEO具有20多年的資本市場從業(yè)經(jīng)驗主導多家公司在新三板掛牌、國內(nèi)A股、美國納斯達克和香港主板上市為超過200家企業(yè)進行商業(yè)模式設(shè)計和資本戰(zhàn)略規(guī)劃中央財大中國資本運作研究中心執(zhí)行主任國內(nèi)“零稅負”重 詳細>>

雷勛華
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私募股權(quán)基金的募集與運作詳細內(nèi)容

私募股權(quán)基金的募集與運作

課程背景

關(guān)于私募股權(quán)基金，你是否想知曉以下問題：

1、什么是私募股權(quán)基金?私募股權(quán)基金有哪些種類？私募股權(quán)基金有什么特征？

2、私募股權(quán)基金投資策略是什么？投資對象是什么？

3、私募股權(quán)基金如何設(shè)立和運作？

4、私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理是怎么樣的?

5、私募股權(quán)基金的投資流程有哪些環(huán)節(jié)？每個環(huán)節(jié)的重點工作是什么？

6、如何簽署Term Sheet?

7、如何對目標企業(yè)估值?

8、如何進行投資管理?

9、私募股權(quán)基金如何退出？

 

課程收益

2  全面掌握私募股權(quán)基金的募集、設(shè)立

2  全面掌握私募股權(quán)基金的內(nèi)部治理

2  全面掌握私募股權(quán)基金的投資流程

2  全面掌握T erm Sheet

2  全面掌握企業(yè)估值方法

2  全面掌握投資管理

2  全面掌握投資退出的4種路徑

2  通過大量案例分析來全面掌握私募股權(quán)基金的募集與運作

 

課程對象：董事長、公司股東、總裁/總經(jīng)理、董事會秘書、首席財務官/財務總監(jiān)、財務經(jīng)理、企業(yè)中高層等

 

課程特色：實戰(zhàn)派風格、針對性強、追求“落地”文化

 

課程大綱

第一單元  私募股權(quán)基金（PE）概述

n  PE的概念

n  PE的類型

n  PE的特征

n  PE在中國的發(fā)展概況

n  PE的立法與監(jiān)管

n  PE的投資策略

【案例分析1】W集團的收購

【案例分析2】門口的野蠻人—KKR杠桿收購RJR

n  PE對社會的貢獻

n  PE對企業(yè)的貢獻

【學員討論】京東商城從PE那里獲得了什么？

 

第二單元  PE的募集與設(shè)立

n  公司制PE

?  公司制PE的運作模式

?  內(nèi)外資PE之比較

?  稅收優(yōu)惠政策

【案例分析3】深創(chuàng)投

【案例分析4】深圳達晨

n  信托制PE

?  信托制PE的運作模式

?  信托制PE涉及的法律主體

?  信托制PE的特征

【案例分析5】太平洋深藍一號

n  有限合伙制PE

?  有限合伙制PE的運作模式

?  有限合伙協(xié)議的核心條款

?  涉稅事項

?  若干法律問題

【案例分析6】深圳南海成長

n  三種募集模式比較與選擇

n  契約制PE的新模式

n  外資募集設(shè)立人民幣基金模式

?  外資PE離岸管理模式

?  純?nèi)嗣駧呕鹉Ｊ?/p>

?  非法人型中外合作基金模式

?  外商投資型合伙型基金模式

?  中外合作平行基金模式

【案例分析7】紅杉資本

【學員討論】人民幣基金募集的關(guān)鍵是什么？

 

第三單元  PE的內(nèi)部治理

n  公司制PE的內(nèi)部治理

?  公司制PE的內(nèi)部治理模型

?  公司制PE內(nèi)部治理的特點

?  公司制PE內(nèi)部治理優(yōu)缺點

n  信托制PE的內(nèi)部治理

?  信托制PE的內(nèi)部治理模型

?  信托制PE的權(quán)利機構(gòu)

?  信托制PE內(nèi)部治理制度的缺失

n  有限合伙制PE的內(nèi)部治理

?  有限合伙制PE的內(nèi)部治理模型

?  有限合伙制PE的權(quán)利機構(gòu)

?  有限合伙制PE內(nèi)部治理的妥協(xié)

【學員討論】如何處理LP與GP的關(guān)系？

 

第四單元  PE的投資流程

n  PE的投資流程概述

n  項目初審

?  書面初審

?  現(xiàn)場調(diào)研

n  簽署投資意向書

?  什么是 T erm Sheet

?  T erm Sheet中的核心條款

n  盡職調(diào)查

?  財務盡職調(diào)查

?  法律盡職調(diào)查

?  其他調(diào)查

n  簽署正式投資協(xié)議

n  完成收購

n  投資管理

n  投資退出

 

第五單元  Term Sheet

n  什么是Term Sheet

n  Term Sheet中的進入條款

?  投資金融工具條款

?  投資估值條款

?  對賭協(xié)議

?  反攤薄條款

?  分期投資條款

n  Term Sheet中的公司治理條款

?  公司控制權(quán)的競?cè)l款

?  管理層的肯定性和否定性條款

n  Term Sheet中的退出條款

?  回購權(quán)

?  共同賣股權(quán)

?  優(yōu)先清償權(quán)

?  強賣權(quán)

【案例分析8】蒙牛之完美對賭

【案例分析9】太子奶黯然出局

【案例分析10】上海第一中院正式確認PE對賭之回購條款有效

 

第六單元  企業(yè)估值

n  估值定義

n  估值依據(jù)

n  評估方法

n  評估方法如何選用

n  估值依據(jù)

n  估值確定

【案例分析11】萬達商業(yè)地產(chǎn)香港IPO的估值

【案例分析12】阿里巴巴美國IPO的估值

【學員討論】愛使股份41倍溢價收購游久時代

 

第七單元  投資管理

n  投后管理的必要性

n  我國民營企業(yè)管理現(xiàn)狀

n  PE的增值服務

?  幫助企業(yè)制度發(fā)展戰(zhàn)略

?  建立完善公司治理結(jié)構(gòu)

?  規(guī)范公司財務管理系統(tǒng)

?  提供再融資方面的服務

?  上市輔導及并購整合

n  PE如何參與企業(yè)管理

?  股權(quán)安排

?  公司治理結(jié)構(gòu)安排

?  日常聯(lián)絡與溝通

?  面對危機的處理與控制

【案例分析13】聯(lián)想弘毅投資先聲藥業(yè)

【案例分析14】深圳高新投投資大族激光

 

第八單元  投資退出

n  公開上市

?  境內(nèi)IPO

?  境外IPO

n  兼并收購

?  出售股權(quán)

?  出售資產(chǎn)

?  并購對價

n  股權(quán)回購

?  控股股東回購

?  管理層回購

?  企業(yè)減資

?  回購價格

n  清算退出

?  約定啟動解散清算的情形

?  約定無法根據(jù)章程解散公司時的股權(quán)回購

?  約定正常清算后的財產(chǎn)分配方法

【案例分析15】海普瑞

【案例分析16】盛大網(wǎng)絡

【案例分析17】用友軟件收購英孚思為


 

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