《盡職調(diào)查與投資風(fēng)險(xiǎn)防范》

《全面盡職調(diào)查與投資風(fēng)險(xiǎn)防范》
主講：王悅老師
【課程背景】
城投公司作為地方政府融資平臺(tái)的重要組成部分，在城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)領(lǐng)
域發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。近年來(lái)，隨著地方政府債務(wù)管理的規(guī)范化和金融市場(chǎng)的不斷
開(kāi)放，城投公司正面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展的新階段。在這個(gè)過(guò)程中，城投公司不僅需要加強(qiáng)自
身的財(cái)務(wù)管理能力，還需要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn)和發(fā)展方向。
與此同時(shí)，城投公司在參與城市建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，往往涉及大量的投資項(xiàng)目和合
作機(jī)會(huì)，這就要求公司在進(jìn)行收并購(gòu)或戰(zhàn)略合作之前，必須進(jìn)行全面細(xì)致的盡職調(diào)查，
以確保投資的安全性和合理性。然而，由于城投公司的特殊性質(zhì)和業(yè)務(wù)特點(diǎn)，傳統(tǒng)的盡
職調(diào)查方法可能無(wú)法完全滿(mǎn)足其需求，因此，有針對(duì)性地進(jìn)行專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)顯得尤為重要。

【課程收益】
? 系統(tǒng)學(xué)習(xí)盡職調(diào)查的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，包括財(cái)務(wù)分析、法律審查、市場(chǎng)研究等核心內(nèi)容
? 掌握識(shí)別財(cái)務(wù)、法律、運(yùn)營(yíng)、環(huán)境等多方面風(fēng)險(xiǎn)的方法
? 學(xué)習(xí)如何建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，采取有效措施降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性
【課程特色】
抖干貨，重實(shí)戰(zhàn)；講理論，不枯燥；有高度、啟人心。
【課程對(duì)象】
財(cái)務(wù)全員、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)全員、內(nèi)控合規(guī)部門(mén)全員、監(jiān)察部門(mén)全員
【課程時(shí)間】
1天（6小時(shí)/天）
【課程大綱】
一、案例導(dǎo)入：如何通過(guò)盡職調(diào)查將擬并購(gòu)標(biāo)的估值大砍十億元？
二、盡職調(diào)查：一場(chǎng)斗智斗勇的商業(yè)活動(dòng)
1、盡職調(diào)查的目標(biāo)與范圍：不留死角
2、盡職調(diào)查的關(guān)鍵參與者：協(xié)同作戰(zhàn)
三、盡職調(diào)查的主要領(lǐng)域
1、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查
（1）財(cái)務(wù)報(bào)表分析
重點(diǎn)檢查與政府項(xiàng)目相關(guān)的收入確認(rèn)方式、應(yīng)收賬款的質(zhì)量，以及是否有政府補(bǔ)貼或
撥款、資產(chǎn)折舊方式
（2）利潤(rùn)質(zhì)量評(píng)估
評(píng)估利潤(rùn)構(gòu)成中政府補(bǔ)助的比例，考察公司自身盈利能力和獨(dú)立經(jīng)營(yíng)能力。
（3）成本結(jié)構(gòu)分析
了解項(xiàng)目建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)成本，特別是與政府合作項(xiàng)目相關(guān)的成本分?jǐn)偳闆r。
（4）現(xiàn)金流量表分析
重點(diǎn)關(guān)注政府回款周期，分析現(xiàn)金流狀況是否穩(wěn)定可靠。
（5）資產(chǎn)負(fù)債表審核
檢查與政府合作項(xiàng)目相關(guān)的長(zhǎng)期應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)等，評(píng)估潛在的壞賬風(fēng)險(xiǎn)。
（6）關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率計(jì)算與解釋
除常規(guī)比率外，還需特別關(guān)注政府補(bǔ)助依賴(lài)度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。
（7）識(shí)別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
評(píng)估政府支持的可持續(xù)性，以及在政策變化下的財(cái)務(wù)彈性。
2、法律盡職調(diào)查
（1）合同審查
重點(diǎn)檢查與地方政府簽訂的合作協(xié)議、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)合同等。
（2）產(chǎn)權(quán)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)狀況
確認(rèn)土地使用權(quán)及其他資產(chǎn)的合法性和完整性。
（3）法律訴訟情況
特別注意與政府項(xiàng)目相關(guān)的爭(zhēng)議和潛在訴訟風(fēng)險(xiǎn)。
（4）環(huán)保合規(guī)性
確保所有建設(shè)項(xiàng)目均符合國(guó)家環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，尤其是大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
（5）勞動(dòng)法與員工關(guān)系
查勞動(dòng)合同合規(guī)性，特別是涉及大型工程項(xiàng)目時(shí)的臨時(shí)用工情況。
3、運(yùn)營(yíng)盡職調(diào)查
（1）業(yè)務(wù)流程與供應(yīng)鏈分析
了解項(xiàng)目建設(shè)管理流程、采購(gòu)招標(biāo)過(guò)程以及與供應(yīng)商的關(guān)系。
（2）生產(chǎn)能力與技術(shù)評(píng)價(jià)
評(píng)估城投公司在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。
（3）市場(chǎng)定位與競(jìng)爭(zhēng)分析
分析城投公司在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)中的地位，以及與其他同類(lèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。
（4）銷(xiāo)售渠道與政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)系
需評(píng)估城投公司在政府項(xiàng)目中的信譽(yù)和服務(wù)水平。
（5）IT系統(tǒng)與信息安全
檢查用于項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)監(jiān)控等的IT系統(tǒng)安全性和效率。
4. 環(huán)境盡職調(diào)查
（1）環(huán)境影響評(píng)估
對(duì)于大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，必須嚴(yán)格遵守環(huán)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)，確保項(xiàng)目實(shí)施不會(huì)對(duì)生態(tài)環(huán)境造成
不可逆損害。
（2）污染控制與廢物管理
監(jiān)督施工過(guò)程中的環(huán)保措施執(zhí)行情況，防止污染事件發(fā)生。
（3）環(huán)保法規(guī)遵守情況
確保所有項(xiàng)目均按照最新的環(huán)保法律法規(guī)執(zhí)行。
5. 稅務(wù)盡職調(diào)查
（1）稅務(wù)歷史記錄
審查過(guò)去幾年的稅務(wù)申報(bào)情況，特別是享受稅收優(yōu)惠的合法性。
（2）稅務(wù)籌劃與優(yōu)化建議
提出合理的稅務(wù)籌劃方案，避免未來(lái)可能出現(xiàn)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（3）稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
分析政府支持減少或取消后可能面臨的稅務(wù)壓力。
6. 人力資源盡職調(diào)查
（1）組織架構(gòu)與關(guān)鍵職位
了解公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，特別是與地方政府的對(duì)接部門(mén)設(shè)置。
（2）員工福利與薪酬制度
評(píng)估薪酬體系是否合理，能否吸引并留住關(guān)鍵人才。
（3）培訓(xùn)與發(fā)展計(jì)劃
考察是否有專(zhuān)門(mén)針對(duì)項(xiàng)目管理、工程技術(shù)等方面的培訓(xùn)計(jì)劃。
（4）企業(yè)文化與價(jià)值觀
探索公司文化如何促進(jìn)與政府的良好合作，以及如何體現(xiàn)社會(huì)責(zé)任感。第三方服務(wù)利
用
四、盡職調(diào)查報(bào)告撰寫(xiě)
1、報(bào)告結(jié)構(gòu)與格式
2、如何編寫(xiě)發(fā)現(xiàn)與建議
3、風(fēng)險(xiǎn)披露與應(yīng)對(duì)策略
五、決定投資之前須知道的三重風(fēng)險(xiǎn)
1. 投資發(fā)生之時(shí)即經(jīng)營(yíng)效率降低之時(shí)
2. 投資發(fā)生之時(shí)即經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提升之時(shí)
3. 投資發(fā)生之時(shí)即管理難度加大之時(shí)
六、投資關(guān)鍵環(huán)節(jié)與投資風(fēng)險(xiǎn)管控
1、投資目標(biāo)的取舍
2、投資決策流程的完善
3、投資項(xiàng)目評(píng)估與決策
（1）投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析
（2）投資回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估
（3）投資決策模型與應(yīng)用
4、投資風(fēng)險(xiǎn)管理與控制
（1）商業(yè)模式風(fēng)險(xiǎn)
（2）產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)
（3）投資節(jié)奏風(fēng)險(xiǎn)
（4）項(xiàng)目立項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)
（5）投資測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)

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