華爾街消亡了。已運(yùn)轉(zhuǎn)了75年的華爾街在幾周時(shí)間里香消玉殞，而眼睜睜目睹這一慘景的各地投資者心靈遭受到極大創(chuàng)傷。華爾街的多米諾骨牌擊倒了視線所及的每樣?xùn)|西：或大或小的美國(guó)股票和外國(guó)股票；金融領(lǐng)域業(yè)內(nèi)業(yè)外；石油和其他大宗商品；房地產(chǎn)信托投資基金；從前一片繁榮的新興市場(chǎng)如中國(guó)和印度。如今，甚至連現(xiàn)金也不安全了，貨幣市場(chǎng)基金也很少能擺脫與銀行的“干系”。于是人們?cè)僖淮螌⒛抗馔Ａ粼诹嗽嫉谋Ｖ滴锲贰S金之上。

馬克思在論述貨幣充當(dāng)一般等價(jià)物的時(shí)候有這么一句話：“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀?！币簿褪钦f(shuō)，金銀來(lái)到世間，它不是天然來(lái)充當(dāng)貨幣的作用。但只要世界上還存在貨幣的話，那么貨幣最終一定要落到金銀的身上，特別是黃金的身上。

由于黃金在自然界中的存儲(chǔ)量少，采掘難度高，花費(fèi)的勞動(dòng)量大，因而價(jià)值昂貴。同時(shí)它又具有體積小、便于分割和攜帶的特點(diǎn)，因此成為人類社會(huì)中最適宜充當(dāng)貨幣的特殊商品。黃金的特性，決定了其量小、價(jià)值大，而且不能人為地像印紙幣那樣任意制造、源源不斷地生產(chǎn)出來(lái)，也不會(huì)像紙幣那樣周期性地出現(xiàn)流動(dòng)性泛濫和萎縮的情況。因此，在國(guó)際上，黃金被投資者稱為“最終資產(chǎn)”，特別是在高通脹的時(shí)代，黃金更是有著“避風(fēng)港”的美譽(yù)。

20世紀(jì)70年代，黃金從直接的貨幣作用中分離出來(lái)，實(shí)現(xiàn)黃金非貨幣化。20世紀(jì)90年代以后，隨著金融市場(chǎng)的進(jìn)一步改革，黃金的貨幣功能已經(jīng)減弱，許多國(guó)家的中央銀行對(duì)其儲(chǔ)備資產(chǎn)進(jìn)行了調(diào)整，減少了黃金持有量。黃金已基本上不作為直接購(gòu)買和支付手段，但在世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和現(xiàn)實(shí)生活中，它仍是一種比任何紙幣更具有儲(chǔ)藏價(jià)值的儲(chǔ)備手段。黃金對(duì)保證國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全、國(guó)防安全和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)也是任何物品所無(wú)法替代的。

由于全球主要黃金市場(chǎng)價(jià)格是以美元標(biāo)價(jià)的，美元匯率變化就成為影響黃金價(jià)格波動(dòng)的重要因素之一。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌，美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，黃金作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的功能就會(huì)受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，當(dāng)美元匯率下降時(shí)，黃金的保值功能又會(huì)再次體現(xiàn)。

回顧過(guò)去20年歷史，美元對(duì)其他西方貨幣堅(jiān)挺，則世界市場(chǎng)上金價(jià)下跌，如果美元小幅貶值，則金價(jià)就會(huì)逐漸回升。過(guò)去10年金價(jià)與美元走勢(shì)存在80%的逆相關(guān)性。例如，1971年8月和1973年2月，美國(guó)政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價(jià)大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年年初黃金價(jià)格上升到歷史最高水平，突破800美元／盎司。

但在某些特殊時(shí)段，尤其是黃金走勢(shì)非常強(qiáng)或非常弱的時(shí)期，黃金價(jià)格也會(huì)擺脫美元影響，走出獨(dú)自的趨勢(shì)。美元升值通常會(huì)導(dǎo)致以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格下滑，但2005年的情況可不是這樣。2005年6月以來(lái)，無(wú)論是以美元、歐元還是日元計(jì)算，金價(jià)都顯著上揚(yáng)。促成金價(jià)走勢(shì)與美元脫鉤的其中一個(gè)關(guān)鍵因素，應(yīng)該是市場(chǎng)對(duì)歐元的信心崩跌。法國(guó)和荷蘭公投反對(duì)歐盟憲法條約，令歐盟整合的前景蒙上陰霾，歐元2005年以來(lái)的跌勢(shì)加劇。

除了美元對(duì)黃金價(jià)格有影響外，石油供求關(guān)系也控制著黃金價(jià)格的漲跌。

自從美國(guó)政府將美元與黃金脫鉤之后，就讓美元與石油成了鐵哥們兒，世界主要石油現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)的價(jià)格都以美元標(biāo)價(jià)。著名的投資專家、英國(guó)施羅德投資公司的中國(guó)區(qū)總裁高潮生在做客央視《堅(jiān)定信心促發(fā)展》節(jié)目時(shí)說(shuō)道：

從國(guó)際金融的角度來(lái)講，黃金、石油和美元稱為三位一體，從整體趨勢(shì)上來(lái)講，無(wú)論是黃金也好還是石油也好，都是以美元計(jì)價(jià)的，所以它們二者和美元有反方向的因素。隨著美元從7月4號(hào)，也就是今年（2008年7月4日）美國(guó)的獨(dú)立日開(kāi)始美元開(kāi)始走強(qiáng)，大宗商品也是以美元計(jì)價(jià)的，包括黃金，包括石油，都紛紛下跌，這反映出了正常的狀態(tài)，也就是說(shuō)跟美元是負(fù)相關(guān)的，但是可以看到石油在劇烈地暴跌，黃金似乎到750美元這個(gè)價(jià)位的時(shí)候得到一定的支撐，也就是說(shuō)它沒(méi)有像其他的大宗商品和石油一樣一路暴跌下去。

美元、石油、黃金三方力量互相牽制，互相影響。石油價(jià)格的漲跌已經(jīng)不僅僅是石油供求關(guān)系的變化了，它還摻雜了美元的匯率變化。其實(shí)從某種意義上來(lái)說(shuō)，石油對(duì)黃金的影響其實(shí)也就是美元對(duì)黃金的影響。因?yàn)槭蛢r(jià)格的漲跌能反映出美元匯率的變化，世界通貨膨脹率的變化，而與此緊密聯(lián)系的金價(jià)自然也就受到了波及。

通過(guò)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)與黃金價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行比較可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)際黃金價(jià)格與原油期貨價(jià)格的漲跌存在正相關(guān)關(guān)系的時(shí)間較多。

擴(kuò)展閱讀

版權(quán)聲明：