2024年中央金融工作會(huì)議解讀及行業(yè)分析

課程背景：

? ?中央金融會(huì)議5年一次,今年11月召開,?剛好遇到每年的年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議,短中期的經(jīng)濟(jì)政策剛好可以作一聯(lián)系分析.

1. 2024年中央金融工作會(huì)議是建設(shè)”金融強(qiáng)國(guó)”的指標(biāo)年,?意義重大.

每年舉辦的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的反思重點(diǎn)是短期政策執(zhí)行的重要線索

1. 12 字箴言 “ 穩(wěn)中求進(jìn),?以進(jìn)促穩(wěn),?先立后破” 的深度分析
2. 2023年是疫情后的第一個(gè)經(jīng)濟(jì)年度,?傳統(tǒng)政策模式的效果不彰,?加上國(guó)際因素.

2024年是不一樣的政策思路,重大轉(zhuǎn)折,對(duì)內(nèi)對(duì)外都兼顧;?

中央金融工作會(huì)議給政策方向.

1. 2024年金融政策對(duì)經(jīng)濟(jì)三架馬車:?消費(fèi),?投資,?出口的評(píng)估及抉擇令人深刻.
2. ?股市,?匯市,?利率 三大市場(chǎng)走勢(shì)都迷茫,?從中央金融工作會(huì)議找答案
3. 2024 年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的九大重點(diǎn)任務(wù).
4. 中央金融會(huì)議的深度內(nèi)涵影響現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的構(gòu)建.

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課程收益：

● 2024年的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的走勢(shì)分析,?金融體系的全力發(fā)動(dòng)是主軸.

● 中央金融工作會(huì)議是金融政策走向的中期目標(biāo),?數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代來臨,?

實(shí)體產(chǎn)業(yè)線上化的深層影響.

● 消費(fèi)是2024年的重中之重,?財(cái)政政策掛帥,?貨幣政策支持,?金融體系深度分析

● 金融體系面對(duì)產(chǎn)業(yè)的配對(duì)支持,?新思路,?新作為.? ? ? ?

● 中央金融工作會(huì)議的五篇文章任務(wù),?結(jié)合國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)能模式.

● 建立國(guó)家大市場(chǎng)的金融體系支持方向.?及重點(diǎn)行業(yè)分析

課程時(shí)間：1-2?天，6小時(shí)/天

課程對(duì)象：中小企業(yè)主,?金融機(jī)構(gòu)中高層管理,?高凈值客戶沙龍, 公開課

課程方式：講授70%、互動(dòng)討論30%

課程大綱

第一講：”金融強(qiáng)國(guó) ”的硬核目標(biāo)下,?未來國(guó)內(nèi)外的金融策略解讀

? ? ? ? ?? A?未來國(guó)際和國(guó)內(nèi)的金融政策都要走中國(guó)自己的路

? ? ? ? ? ?B?匯率要走自己的路

1. 長(zhǎng)期升值路線
2. 人民幣國(guó)際化提速

? ? ? ? ? ?C?利率要走自己的路

1. 長(zhǎng)期低利率時(shí)代
2. 財(cái)政政策支持與貨幣政策并重

? ? ? ? ? ?D?經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式走自己的路

1. 大內(nèi)需經(jīng)濟(jì)模式
2. 科技創(chuàng)新不變.

? ? ? ? ? ?E?國(guó)際擔(dān)當(dāng)及實(shí)力:?

1. 一帶一路10年豐碩成果
2. 金磚國(guó)家擴(kuò)容,?
3. 上合組織會(huì)員大幅增加,?中,?俄,?沙,?伊..主導(dǎo).?中東中亞打通.

? ? ? ? ? ?F?人民幣計(jì)價(jià)的金融商品會(huì)加速出現(xiàn)

1. 人民幣企業(yè)債券
2. 股市注冊(cè)制,?人民幣股票籌碼增加

第二講：實(shí)業(yè)是骨,?金融是血

? ? ? ? ? ?A? 供血政策

? ? ? ? ? ? ? ? 1?金融與實(shí)業(yè)的強(qiáng)勢(shì)配對(duì)主軸不變

2?金融配對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),?國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的核心不變

3?深化金融體系供給側(cè)的改革

4?貨幣政策強(qiáng)力支持及靈活配合

? ? ? ? ? ?B?造血政策

1. 支持國(guó)有及大型金融機(jī)構(gòu)作大作強(qiáng),?主力軍,?壓艙石.
2. 整體金融體系的穩(wěn)定性上臺(tái)面討論
3. 金融業(yè)務(wù)層面的廣度及深度都提升

? ? ? ? ? ? C?凈血政策

? ? ? ? ? ? ? ? 1?強(qiáng)調(diào)金融監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)控管

? ? ? ? ? ? ? ? 2?強(qiáng)調(diào)道德風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? ? ? ? ? ? 3?強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量的金融環(huán)境

? ? ? ? ? ? ?D?輸血政策

? ? ? ? ? ? ? ? 1 100%?的國(guó)際開放

? ? ? ? ? ? ? ? 2?市場(chǎng)化,?法治化,?國(guó)際化的三大主軸吸引國(guó)際資金

? ? ? ? ? ? ? ? 3?現(xiàn)代化社會(huì)主義下,?資本市場(chǎng)的新定義

第三講：做好中央金融會(huì)議的五篇文章,?經(jīng)濟(jì)功能大轉(zhuǎn)型

? ? ? ? ? ? ? ?A?科技金融

1. 科技 +?金融
2. 效率,?效果,?安全
3. 重點(diǎn)行業(yè)分析

? ? ? ? ? ? ? B?普惠金融

1. 大內(nèi)需經(jīng)濟(jì)模式
2. 財(cái)富管理大藍(lán)海市場(chǎng)
3. 重點(diǎn)行業(yè)分析

? ? ? ? ? ? ? C?養(yǎng)老金融

? ? ? ? ? ? ? ? ?1?銀發(fā)經(jīng)濟(jì)

2? 城鄉(xiāng)融合,?城鄉(xiāng)一體化

3?重點(diǎn)行業(yè)分析

? ? ? ? ? ? ? D?綠色金融

? ? ? ? ? ? ? ? ?1?低碳經(jīng)濟(jì)

? ? ? ? ? ? ? ? ?2?碳中和碳達(dá)峰

? ? ? ? ? ? ? ? ?3?重點(diǎn)行業(yè)分析

? ? ? ? ? ? ? E?數(shù)字金融

? ? ? ? ? ? ? ? ?1?數(shù)字經(jīng)濟(jì)

? ? ? ? ? ? ? ? ?2?數(shù)字支付

? ? ? ? ? ? ? ? ?3?重點(diǎn)行業(yè)分析

第四講:?中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議九項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)看金融轉(zhuǎn)型

? ? ? ?A?九項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)的解析:

一? 以科技創(chuàng)新打造現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

? ? ? ?二:?擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求

? ? ? ?三:?深化重點(diǎn)領(lǐng)域改革

? ? ? ?四:?擴(kuò)大高水平對(duì)外開放

? ? ? ?五:?持續(xù)有效防范重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)

? ? ? ?六:?堅(jiān)持抓好三農(nóng)工作

? ? ? ?七:?推動(dòng)城鄉(xiāng)融合,?區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展

? ? ? ?八:?深入生態(tài)文明建設(shè)及綠色低碳發(fā)展

? ? ? ?九:?保障民生

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? ? ? ?B?中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的四大心法? ? ? ? ? ? ? ?

心法一：財(cái)政掛帥,?貨幣支持;?貨幣退位.

一 2023年調(diào)降存款準(zhǔn)備金及降息的刺激效果不彰

A? 20大后 4?次調(diào)降存款準(zhǔn)備金率,?效果有限,?流向銀行存款或保險(xiǎn)

B? 資金供給足夠 ( M2 10%-12%);?資金需求不大 (?社融 9%);?

資金使用成本降低的誘因有限

? ? ? ? C?國(guó)內(nèi)民營(yíng)投資不振,?外資投資有限

二 積級(jí)財(cái)政政策,?精準(zhǔn)投放資金,?提振人民就業(yè)收入及消費(fèi)能力

? ? ? ? A?補(bǔ)貼提振消費(fèi)的相關(guān)產(chǎn)業(yè),?消費(fèi)與財(cái)政投資支出形成互動(dòng)互聯(lián)效果

? ? ? ? B?中央財(cái)政支出,?轉(zhuǎn)款支持地方政府,?減輕地方政府財(cái)政壓力

? ? ? ? C?減稅政策勢(shì)必加重,?減輕企業(yè)壓力及提高個(gè)人消費(fèi)意愿

?心法二：進(jìn)中求穩(wěn),?先立后破

一? 積極字眼及內(nèi)涵增加:?積極發(fā)展經(jīng)濟(jì)

A? 先立后破:?現(xiàn)階段情況下經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的優(yōu)先順序

B? 積極的財(cái)政政策及貨幣政策

C? CPI, PPI?已下到極限,?不得不進(jìn)中求穩(wěn)

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1. ?舊產(chǎn)業(yè),?新產(chǎn)業(yè)的”先立后破”

A?房地產(chǎn)行業(yè)

B?新能源行業(yè)

C?對(duì)地方債的態(tài)度由嚴(yán)轉(zhuǎn)緩,?找出長(zhǎng)期化債的有效模式,?可持續(xù)的財(cái)政收入

1. ?政府政策的執(zhí)行計(jì)劃

A? 1Q 2024?必有大動(dòng)作

B? 有效發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能

1. 注冊(cè)制保優(yōu)質(zhì)上市公司
2. 吸引中長(zhǎng)期投資端
3. 支持投行機(jī)構(gòu)及投行業(yè)務(wù)
4. 活躍資本市場(chǎng)
5. 債券市場(chǎng)的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展

心法三：經(jīng)濟(jì)三架馬車的深度分析

1. 投資:

A?政府投資:?重精準(zhǔn)度,?帶動(dòng)性

B?外資投資:?拉回外資熱情及開放準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)

C?民營(yíng)投資:?增加投資信心為首要,?推薦鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)

1. 出口

A?國(guó)際環(huán)境亂,?不報(bào)有太大希望

B?美國(guó)作梗,?高端出空受壓

三 消費(fèi):

?A?提高就業(yè)率,?增加收入

?B?消費(fèi)補(bǔ)貼政策勢(shì)必加重

??心法四:?尋找三對(duì)矛盾的化解之道

1. 供需矛盾:

A?各行各業(yè)供需失衡

B?資金供需失衡??精細(xì)化供需配對(duì)門檻提高

C?產(chǎn)業(yè)升級(jí),?數(shù)實(shí)融合需要時(shí)間

1. 城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的矛盾 (?制度改革)

A?人員流動(dòng)性的不順暢:?農(nóng)民工的自由移動(dòng)

B?鄉(xiāng)村人員的醫(yī)療保障標(biāo)準(zhǔn)不一,?差距大

C 3億農(nóng)民工的消費(fèi)需求,?城市購(gòu)房及融入城市的矛盾化解 (?戶籍制度)

D?農(nóng)民工進(jìn)城的制度改革

1. 國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展與安全的問題

A 2023年是預(yù)期錯(cuò)位的一年,?過去40年成功的經(jīng)驗(yàn)及方式全部失靈.

B?穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)是同步,?不同于過去40年只顧大擴(kuò)張策略

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