股權激勵之“道法術”





主講：周凌峰


公司治理及管控專家


“舍”明天之利潤，“得”后天之未來
“散”股權期權，“聚”人心才智
股權激勵實為“舍得、聚散”之道、法、術


培訓價值——

咨詢式培訓=培訓過程+咨詢過程+現(xiàn)場指導


1天時間讓您：“懂”、“會”、“通”

解決股權激勵五大核心難題——

1. 如果構建進入和退出機制？


2. 如何讓股權期權分配得更加公平、合理？


3. 如何與績效或貢獻掛鉤，體現(xiàn)“金手銬”的價值？


4. 如何解決動態(tài)問題，防止不應有弊端？


5. 如何防范法律風險、制度漏洞？

培訓收益：
■ 全面了解股權期權激勵體系設計的常見模式
■ 掌握企業(yè)股權期權激勵的思路與操作步驟
■ 掌握股權激勵方案的設計要點、關鍵環(huán)節(jié)、系統(tǒng)而專業(yè)的設計方法
■ 通過案例分析，掌握股權期權激勵的技能、工具使用
培訓特點：
■ 咨詢式培訓方式，以培訓的價格，獲得咨詢的收益
■ “道法術——十步法”成型股權激勵方案，理論與實戰(zhàn)的契合
■ 實戰(zhàn)咨詢案例和經(jīng)驗分享，極具參考性和模仿性
■ 現(xiàn)場沙盤演練，再現(xiàn)鮮活和真實
■ 專業(yè)而系統(tǒng)的指導 ，為學員“量體裁衣”，制定最適合的股權激勵方案
■
基于培訓——咨詢——現(xiàn)場沙盤演練——實踐——咨詢服務的模式，為客戶提供長期價值
適用對象：
董事長、總經(jīng)理、董事、監(jiān)事、獨立董事、財務總監(jiān)、董事會秘書以及董事長（總經(jīng)理
）助理、證券事務代表、董事會辦公室、總經(jīng)辦、企劃部、企業(yè)管理部等部門負責人及
相關人員
培訓形式：
← 采用案例分析、情景演練、與嘉賓對話、小組討論互動式教學
課程提綱：
模塊Ⅰ：股權激勵“道法術”
← 單元一、股權激勵概述
1. 為什么要實施股權激勵？
2. 股權、股份與股票
3. 股權激勵的原理
4. 企業(yè)生命周期、行業(yè)特點與股權激勵
5. 股權激勵與公司治理、企業(yè)文化
6. 什么配套措施讓股權激勵發(fā)揮更好的效果
7. 股權激勵之“道法術”
思考：股權激勵的本質是什么？股權激勵的終極目的？


← 單元二：股權激勵——“道”
1. 道之“四定”——定目的、定對象、定原則、定模式
2. 定目的——股權激勵的目的不同，方法和結果不同
← 是戰(zhàn)略層面的，還是操作層面的目的？
← 是建立以長期機制為目的，還是首次股權激勵實施的目的？
← 留住人還是吸引人？
← 福利性質的激勵還是激勵型的？
← 某公司案例激勵目的——案例1
思考：為什么激勵目的不一樣，看似一樣的方案效果不一樣？
3. 定對象——找準該激勵對象，比選對象還難
← 是對“崗”還是對“人”?
← 從高管、核心人員到業(yè)務骨干、技術骨干，多大范圍股權激勵才合適？
←
企業(yè)所處不同發(fā)展階段，重點激勵的對象和受益人的構成比例都有哪些不同？


← 某上市公司案例激勵目的——案例
思考：為什么解決好進入機制和保持激勵對象動態(tài)激勵如此重要？


4. 定原則——股權激勵的指導思想
← 什么是最基本的原則？如：
“三公”原則（公平、公正、公開）
激勵與約束對稱原則
動態(tài)原則
← 什么是導向性的原則？如：
兼顧過去，面向未來
以業(yè)績、貢獻為主，兼顧潛力和能力
← 某投資公司股權激勵原則——案例


5. 定模式——有效激勵模式及組合選擇，是成功的一半
← 實股VS虛股
← 現(xiàn)股VS期股VS期權
← 限制性股份/股票
← 股份/股票增值權
← 單一模式還是混合模式？
← 上市公司與非上市公司的激勵模式
← 某化學公司虛擬股份（分紅權）——案例
研討：如何根據(jù)自身實際情況和激勵對象，選擇合適的股權激勵模式組合？


← 單元三：股權激勵——“法”
1. 法之“五定”——定來源、定數(shù)量、定價格、定時間、定條件
2. 定來源——沒有股份來源，股權激勵如無可飲之水
←
基于存量（原/大股東出讓、二級市場回購），還是基于增量（增資擴股、公
積金轉增股本）？
← 基于選擇權（期權），還是基于非選擇權（期股）？
← 某公司案例——案例
思考：為什么有的股權激勵反而讓大股東失去了公司控制權？


3. 定數(shù)量——蛋糕有多大？如何切蛋糕？
← 如何規(guī)劃股權結構？如何預留未來激勵空間？
← 如何確定股權激勵總量？
← 股權收入占總收入多大比例合適？
← 對于個人多大比例或數(shù)量才有足夠的吸引力？
← 如何實現(xiàn)股權分配公平合理？
← 分配原則是按照功勞、苦勞，還是疲勞？
← 某華南地區(qū)公司數(shù)量分配——案例
思考：如何合理分配股份、期權額度和數(shù)量？既不缺乏吸引力，又避免過度激勵，稀
釋股權。


4. 定價格——價格定得是否合理，將直接影響到激勵計劃的吸引力？
← 如何給企業(yè)合理估值定價？
← 如何給人員合理估值定價？
← 技術和管理要素如何作價入股？
← 常用的定價模型有哪些？凈資產價格、折價還是溢價、模擬股市定價
← 某公司虛擬股票定價模型——案例
← 某集團公司各業(yè)務單元（事業(yè)部）價值評估——案例
← 某公司職位價值評估——案例
思考：人力資本如何“對價”貨幣資本？


5. 定時間——時點、時期如何有效設置？“嵌套與循環(huán)”設計
← 什么時候授權合適？XX公司授權日確定——案例
← 為什么要設置等待期？等待期多長合適？
← 延期支付與股權激勵
← 多長的限制期合適、有效？
← 不設限制期或禁售期無法體現(xiàn)“金手銬”的作用
← 浙江XX公司禁售期規(guī)定——案例
思考：為什么做“對的事情”，還必須選擇“對的時間”？
研討：金手銬和金色降落傘是如何鑄就？


6. 定條件——股權激勵不是免費的午餐！如何實現(xiàn)激勵與約束對稱的機制
← 如何設置股權授予條件？一次性授予、分期授予、補充授予、常青條款
← 如何將績效考核與行權條件掛鉤？
← 某投資公司行權條件——案例
← 如何確定合理的行權方式？現(xiàn)金行權方式、借款行權、股份互換行權
← 如何設置防范侵害公司利益的否決性條款？
← 某投資公司股權激勵喪失條件規(guī)定——案例

← 單元四、股權激勵——“術”
1. 術之“一定”——定機制
2. 為什么機制設定是股權激勵的關鍵要素？
3.
管理機構中股東會、董事會、薪酬與考核委員會、人力資源部、財務部如何有效
分工？
4. 激勵計劃如何管理？
5. 為什么日常的績效考核指標不適用于股權激勵？
6. 如何設置進入機制和退出機制？
← 如何防止成為股東后失去動力？
7. 江蘇某集團退出機制——案例


模塊Ⅱ：股權激勵——實戰(zhàn)與技巧
← 單元五、實戰(zhàn)案例分享與現(xiàn)場沙盤演練
1. 某公司股份期權案例深度剖析——非上市公司案例
2. 某公司業(yè)績股票——上市公司案例
3. 現(xiàn)場選擇1-2家公司進行現(xiàn)場沙盤演練


← 單元六、各類股權激勵比較與剖析
1. 實股與虛擬股激勵
2. 現(xiàn)股與期股激勵
3. 期權激勵與股權激勵
4. 股份激勵與股票激勵


← 單元七、股權激勵方案設計技巧
1. 如何評價一個股權激勵方案實施的成功？
2. 股權激勵三階段——調研-設計-實施
3. 如何循序漸進推進股權激勵？
4. 如何做好配套措施讓股權激勵發(fā)揮更好的效果？


← 單元八、股權激勵法律問題與幾個重要問題的處理
1. 如何合理規(guī)劃設計股權結構，避免為上市造成障礙
2. 當激勵對象超出200人時，如何設立持股主體？
3. 無形資產如何作價入股？
← 技術、管理等無形要素如何入股？
← 無形資產在公司資產中的上限在哪里？
← 無形資產如何評估作價入股？
4. 公司發(fā)生重大事項（破產、合并、分立等）時如何調整？
5. 股權期權的會計處理及有關問題
6. 股權期權的稅務問題
思考：如何在股權激勵方案中設計限制性法律條款？
研討：如何有效防范法律風險，避免股權糾紛，規(guī)避為上市造成障礙
← 單元九、討論/互動及自檢式總結

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股權激勵之“道法術”
——咨詢式培訓

培訓時間：12小時

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