前言：以前介紹過香港公開大學的免費"投資者教育"視頻，其中有曹仁超先生(信^筘"?新?O謐骷?的演講，覺得其中的關(guān)于經(jīng)濟發(fā)展五個階段的論述不錯，估計不少同學聽不懂粵語，自己也想記個筆記，所以把主要內(nèi)容記錄寫下來。

視頻是2005年11月13日錄制的，今天看來一些內(nèi)容未必完全正確，因為當時中國經(jīng)濟政策仍沒象今天那樣果斷開放，并為香港帶來新的“排洪”機遇，曹先生考慮的只是基于香港本身及當時的外部環(huán)境所導致的經(jīng)濟周期性。

但無論如何，關(guān)于經(jīng)濟“五個階段”的經(jīng)濟學理論確實值得我們參考。

正文

經(jīng)濟發(fā)展分五個階段，這五個經(jīng)濟模式在全世界不同的地產(chǎn)不斷重演。當經(jīng)濟進入后面的階段就不會重新回到以前的階段了。

第一階段：18世紀以前，農(nóng)業(yè)社會，人的生產(chǎn)力有限，交通不發(fā)達，貿(mào)易很少，靠少少的手工業(yè)，人們只能“安貧樂道”，大家都很窮，這是當時全世界的共同現(xiàn)象。

第二階段：經(jīng)濟起飛期。1780年，英國人詹姆斯·瓦特發(fā)明了蒸汽機，工業(yè)革命從英國開始，蒸汽機的發(fā)明引發(fā)強大的生產(chǎn)力，生產(chǎn)力的提高引發(fā)原材料需求和能源消耗的增加，當時能源取材最主要來自煤。

這時候是經(jīng)濟起飛期，這個時期需要交通和貿(mào)易的配合，由寧靜的農(nóng)業(yè)社會向工業(yè)社會轉(zhuǎn)化，GDP向上增長，速度甚快。

第三階段：工業(yè)的成就促進了貿(mào)易的上升，人的財富一步步增長，產(chǎn)生所謂“專業(yè)人事”研究科技、技術(shù)改進和法利的制定等等，再反過來促進經(jīng)濟的進一步發(fā)展。

第四階段：各方面的成就導致產(chǎn)生金融的需求，例如銀行、保險業(yè)。當人的收入增加了，就想改善居住環(huán)境，房地產(chǎn)因此而興旺，人也開始大量消費，此階段是第四階段，也稱經(jīng)濟成熟期。

第五階段：接下來大家都想消費，不事生產(chǎn)，生產(chǎn)成本開始上升，工業(yè)開始慢慢式微或外判外流，經(jīng)濟只靠房地產(chǎn)和金融業(yè)來支撐，此階段是第四階段，也稱經(jīng)濟衰退期。

英國1930年進入經(jīng)濟第五階段；
美國1850進入經(jīng)濟第一階段，現(xiàn)在美國已經(jīng)進入第五階段；
日本1880進入經(jīng)濟第一期；
香港因為本來就沒有農(nóng)業(yè)，所以戰(zhàn)后1950年直接進入第二、第三階段，現(xiàn)在已經(jīng)進入第五階段；
當今只有中國大陸和印度還處在經(jīng)濟第二、第三階段
相信到達某個時期，全世界經(jīng)濟都會進入經(jīng)濟第五階段，即衰退期，經(jīng)濟低增長。
由于經(jīng)濟的發(fā)展特點，過去英國發(fā)生的模式能幫我們分析美國的經(jīng)濟模式，美國的規(guī)律有助我們分析日本模式；日本發(fā)生的事情能幫我們分析香港、中國。

中國因為起步遲，所以我們現(xiàn)在看到它正處在高增長期。

在最早走完五個經(jīng)濟模式的英國，用了最長的時間：150年。

美國用了100年。

日本80年。

亞洲四小龍開始，走完五個模式大約60年。

香港最繁榮的時代是1967年到1997年，稱為黃金30年，香港股市恒生指數(shù)由1967年64點升到1997年16820點，升幅250倍。

在這投資的黃金30年，無論你買股票、房地產(chǎn)、做生意，都猶如在肥沃土地上播種，加上氣候適宜，收獲頗多。當碰上這樣的時期，不是你有本事，而是社會本身讓你的財富急促上升。

即使是平均水平，1萬元的投資在30年內(nèi)就會變成250萬，假如適當?shù)馗邟伒唾I，還能掙到500倍以上。

香港股市過去30年，真的提供了“不勞而獲”的機會。

中國投資黃金期從1980年成立深圳經(jīng)濟特區(qū)開始，到現(xiàn)在已經(jīng)二十多年了，時間也緊迫了。

而且從來沒有人能保證黃金投資期一定會是30年，美國第一個黃金投資期由1932到1966年結(jié)束，前后34年；日本黃金投資期由1964年到1990年，前后26年。

根據(jù)蘇聯(lián)經(jīng)濟學家康特夫研究結(jié)果，一個周期的時間大概55到60年，因為制造業(yè)帶來的財富上升只有15年，例如香港從1950年到1966年，當時香港的繁榮來自制造業(yè)，然后進入所謂投資帶動的投資黃金30年，通常是25到35年，事后證明，香港從1967年到1997年，總共30年。

1997年后，香港經(jīng)歷了8年的痛苦期，恒生指數(shù)從一萬六千八走到現(xiàn)在一萬四千多。

如果我們參考美國和日本的痛苦期，美國1966年到1982年，16年后才走出，進入所謂的“知識產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟”。

日本前后14年，2003年剛剛結(jié)束痛苦期。

香港1997年開始進入痛苦期，到目前（注：2005年11月13日）還只是8、9年，未來股市的日子將會是升跌市，升升跌跌，高低都有限度，假如用恒生指數(shù)250天移動平均線為依照，低于它的百分之十到十五，股市反彈的機會越高，所以是入市時機；當高于它的百分之十到十五，股市下跌的機會越高，都是獲利離場時機，因為我們股市不再是反復上升，而是升跌市。

在此期間，不同行業(yè)的，有不同的盛衰循環(huán)表現(xiàn)，例如房地產(chǎn)行業(yè)，從1997到2003年是它的衰退期，它經(jīng)過6年的衰退，通常會反彈跌幅時間的三分之一，即2年。

根據(jù)波浪理論，反彈的幅度甚至可能會有跌幅的百分之五十，從2003年6、7月到2005年6、7月結(jié)束，樓價有機會反彈至跌幅的百分之五十。

可以說香港房地產(chǎn)反彈周期從2005年第三季度到2006年第二季度之間結(jié)束，房地產(chǎn)的反彈周期接近完成。

有如香港航運業(yè)比房地產(chǎn)業(yè)衰退期更長，從1975年到2002年，經(jīng)歷了十幾年的衰退期，因為它的衰退期比較長，所以反彈期比較強，從2002年開始反彈，到今年可能也差不多。

4:04 2007-8-16前英國首相戴卓爾夫人有句名言：“This is a funny oldworld."

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