美國股票市場最近一年成了全球最亮麗的風景。
曾幾何時，美國上市公司的CEO們風光無限，幾乎就是全球商界的楷模。公司重組、收購及迅速擴充成了無比神秘和偉大的事業(yè)，以至于回到中國的一些海龜們把美國股市推崇為“完美的股市”。然而就在這個過程中，股市的泡沫和繁榮也一起成長。終于有一天，泡沫越吹越大，美國繁榮的經濟隨著泡沫的破滅也漫漫滑向了衰退的軌道。
表面上看來，美國股市的暴跌，把美國企業(yè)的財務做假問題直接暴露給了全世界。似乎是因為上市公司的弄虛作假、沒有誠信才導致了如此嚴重的經濟后果。所以，大家就看到了若干大公司相繼破產倒閉，若干CEO及其核心成員或自殺（誰知道是不是真的?。┗蜻M監(jiān)獄，黯然離職的已經算是好結果了。一位業(yè)內人士這樣說：以前，一個CEO的位置至少有十幾個人競爭，如今似乎人人自危，要找個人當CEO還真難。
有一條很有趣的新聞說：布什要求上市公司的CEO在公司公布的財務報表上簽字確認，結果只有少數(shù)公司如期公布，其他的還拖延著。
這說明什么？一是大部分公司如果不做點假，居然就出不了報表；二是美國現(xiàn)在的CEO們居然沒幾個敢坦然地為財務報表的真實性做擔保。
真的是因為上市公司的弄虛作假使然嗎？我并不這么認為。我認為，這個結果是過度投機的結果。
當經濟在走向繁榮之初，投機行為會受到政府一定程度的鼓勵，用以刺激經濟的發(fā)展。也就是說，政府這時候會睜一只眼閉一只眼，暫時容忍一些徘徊在法律邊沿的經濟犯罪。所謂“徘徊在法律邊沿”是指：說你犯罪也可以，說你不是犯罪也行，到時候看他的需要而定了。而這個“到時候”是什么時候？就是擠泡沫的時候！到了該擠泡沫的時候，就會上演一些“殺雞給猴看”的好戲了。
要命的是：投機的時候大家都沒把它當回事，所以投機會巍然成風，導致過度投機。到了需要打擊投機的時候，很可悲，當雞的只好自認倒霉，而當猴的，算是逃過一劫了，至于以后會不會在劫難逃，卻還不一定。理由就是：在投機時代，有幾個馳騁江湖的人敢保證沒有把柄握在別人手里？


近來美國金融市場眾多問題揭露，我們看到美國企業(yè)不足的一面，但我們更應看到另一面：美國金融證卷機制的非常的成熟、糾偏機制正良好的發(fā)揮作用。
誠然最近眾多企業(yè)欺詐行為的揭露使得投資者信心下降，導致了金融市場萎縮，可能使美國經濟短期內蒙受損失，但這些問題的暴露說明了美國金融糾偏機制正在發(fā)揮其作用，從歷史長遠角度這恰恰也是在提高投資者信心。更況且信心危機畢竟不會影響企業(yè)的實質運作，這正也是有實力和運作良好的企業(yè)的發(fā)展大好機會。
態(tài)度決定一切，在這些事件中我們都看到美國一些企業(yè)特別是審計業(yè)中存在很多誠信問題，但我們更應該看到美國社會甚至企業(yè)本身從來沒有對發(fā)現(xiàn)這些問題的企業(yè)內部的“背叛者”展開激烈的攻擊，甚至沒有過多的討論。這是一種無為的境界，“平常”的力量才是最大的。這說明社會對這種事情的態(tài)度。
回觀國內金融證卷市場，誰敢說我們存在的問題比別人少，最重要的是我們對待問題的態(tài)度是如何？我們的監(jiān)督糾偏機制如何？或究竟有沒有？社會對待企業(yè)內部“背叛者”的態(tài)度如何？國人應深思~~~。
我研究金融證卷很久了，但從來沒投資一分錢在股票市場上，因為我對“投資”的熱愛，所以我不希望去“投機”。目前證卷市場的不規(guī)范、不穩(wěn)定和不可預測性使我無法正確去投資。（當然資金有限不容我去嘗試也是問題，呵呵，或者說可能我的水平也有限）
我希望國人能對自己多作深思，特別是社會態(tài)度。我也覺得投資市場終有成熟的一天，這也是我開始投資的時候。
我十分看好金融運作和證卷業(yè)，是投資價值論的忠實擁護者，希望能與有同樣興趣的朋友多作交流。



簽名檔:風本無相；云本無常




我認為證券市場的本質是：用投機去推動投資。

設想一下，如果沒有投機行為參與其中，證券市場將會是怎樣的景象？跟存錢在銀行是一樣的了。

成功的投機，也是遵守價值投資規(guī)律的。關鍵在于對“價值”的確認。



很高興能聽到你說歡迎正反兩方面的意見。我覺得在重大問題上從形成機制與社會意識形態(tài)上著手分析問題是比較容易把握本質的。你說的對，美國等國家跟我國的問題解剖是兩種方式：他們習慣于從防范機制與監(jiān)督機制的不完善來分析成因，而我國則容易把問題的產生歸結于當事人個人素質的欠缺。
我也比較同意蝶盈盈的觀點：過度的投機是問題的較深層次原因。應該說，美國的管理層對其原機制的完善程度有過分的自信了，殊不知里面還有如此大的投機空子可鉆。由事后的反映看，補救的措施還是相當迅速既是的。
你說信心危機不會危及企業(yè)經營實質，這一點我不感茍同。在目前的社會，特別是產業(yè)市場與資本市場聯(lián)結如此緊密的西方發(fā)達社會，企業(yè)一般都是較深的信用與負債運作，信心危機最有可能導致流動性問題，從而資金聯(lián)斷裂。信心危機也可能直接導致產業(yè)崩潰。遭受信心危機的企業(yè)，除非你本身擁有強大的現(xiàn)金實力，足以支撐你度過困難階段，一般會一撅不振。

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