隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，我國企業(yè)所面臨的競爭亦將國際化。大中型企業(yè)為了自身的生存和發(fā)展，在國家的推動和支持下實施戰(zhàn)略改組，通過聯(lián)合、兼并、控股、參股等資本經(jīng)營手段，將企業(yè)培育成跨行業(yè)、跨部門、跨所有制形式甚至跨國界經(jīng)營的、具有強大經(jīng)濟規(guī)模和先進管理水平的大型企業(yè)集團，這對調(diào)整產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結構，資源配置，提高企業(yè)的整體運營效益無疑具有深遠的意義。然而，所有這一切僅僅為企業(yè)走向世界創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，如何根據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展的要求，規(guī)范運作行為，強化科學管理，將財務行為自覺地納入科學化、規(guī)范化、法制化的軌道，建立起適應經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)代企業(yè)集團財務管理體制，已成為推動企業(yè)集團進一步發(fā)展的關鍵。而在現(xiàn)代企業(yè)集團財務管理體制中，集團公司對子公司的財務控制體系是其核心。與一般企業(yè)相比， 企業(yè)集團的財務控制的內(nèi)容、目標、基本原則，等等，都有其自身的特點。


一、企業(yè)集團財務控制與單一企業(yè)財務控制的區(qū)別

集團財務控制是集團控制的基本手段，它是在出資者所有權及企業(yè)法人財產(chǎn)權基礎上產(chǎn)生的，基于母子公司間的產(chǎn)權和資本紐帶關系，為實現(xiàn)企業(yè)集團整體利益的最大化，以集團公司對子公司財務活動的約束、檢查或糾偏為手段而形成的若干要素的有機結合。從本質上講，集團財務控制是集團公司總部對子公司的財務控制。

企業(yè)集團財務控制與單一企業(yè)財務控制有著本質的區(qū)別，主要表現(xiàn)在以下方面。

1、財務控制所依存的關系不同。單一企業(yè)內(nèi)部的財務控制（如總公司和分公司）是靠行政關系運轉的，無關聯(lián)企業(yè)間的交易活動是靠契約和慣例進行的。而股權關系是聯(lián)結企業(yè)集團的紐帶，是決定其他各種關系的基礎，集團公司通過投資所形成的股權紐帶對子公司實施財務控制，這種控制權不是基于法律的規(guī)定，不是依靠行政命令，也不是依賴某項契約，而是憑借擁有的控股權來實施的。

2、財務控制的范圍不同。單個公司的財務控制是全面的控制，只要是財務活動或與財務有關的活動，都屬于公司控制的范圍，如貨幣資金、存貨、投資等。而企業(yè)集團財務控制的范圍比公司小得多，并不是面面俱到，而是偏重于重大的資本項目的控制。

3、財務控制的方式不同。公司財務控制可以是直接控制，也可以是間接控制，或是兩者兼而有之。而企業(yè)集團財務控制只能是間接控制。因為集團公司與子公司在法律上是獨立的法人實體，都有各自的經(jīng)濟利益，集團公司不能隨意干涉法律賦予子公司的獨立的財權。

二、企業(yè)集團財務控制的內(nèi)容

集團財務控制不是全面控制，應選擇一些主要方面實施重點控制，還應隨集團整體戰(zhàn)略目標和環(huán)境的變化而調(diào)整控制內(nèi)容，以達到預期的效果。不同類型與不同管理風格的企業(yè)集團，其財務控制內(nèi)容與重點也可能有所不同，但基本都包含以下幾方面內(nèi)容的控制。

1、資本結構。資本結構是對企業(yè)控制權的決定因素，因此，集團首先應注重企業(yè)的資本結構。對企業(yè)因組建、合并、分立、資本調(diào)整以及清算等影響資本結構的情況實施事前、事中、事后的控制，以確保集團對企業(yè)的控制權。

2、對外投資。對外投資從本質來講是一種資本的位移，這種位移會給投資者帶來新的風險和收益。財務對企業(yè)對外投資控制的重點是抓好投資的可行性分析，投資來源分析、投資效益分析和風險因素分析，參與投資決策，監(jiān)督投資實施過程，建立明確、完善的投資分析、決策、實施和處置等相關制度。實現(xiàn)制度控制與過程控制相結合，并以過程控制為重點。

3、重大工程項目。重大工程項目一般具有投資大、時間長、對企業(yè)發(fā)展有重大影響的特點，一旦失誤會造成企業(yè)甚至集團整體效益的大幅下降，乃至拖垮整個集團。重大工程項目控制的重點是可行性分析、實施過程監(jiān)督和效益分析。

4、重大籌融資。企業(yè)向外籌融資意味著又增加一個投資者（債權人或股東），這直接影響原有股東和集團的利益。因此，集團應對企業(yè)籌資規(guī)模和方向、融資渠道、償還來源、資金用途及效益、存在的風險等實施全面的財務控制，這是集團財務控制一項重要的、經(jīng)常性的工作。

5、對外擔保。企業(yè)對外擔保雖是一項或有負債，但一旦被擔保企業(yè)出現(xiàn)問題，就是一項即時債務，現(xiàn)實中不乏由于對外擔保而造成企業(yè)破產(chǎn)的例子。因而，集團應加強對企業(yè)對外擔保事項的財務控制，包括對擔保內(nèi)容、金額、期限、被擔保單位情況、擔保條款等實施監(jiān)控。

可以看出，企業(yè)集團財務控制的內(nèi)容都屬于資本性項目，屬于重大事項。這些重大項目的立項、可行性論證、批準權都集中于集團總部，但項目的實施都在子公司。為了防范子公司偏離集團公司的目標，防止違規(guī)欺詐行為，集團總部必須對項目的實施進程進行監(jiān)督。一般來說，重大項目的啟動與實施都涉及巨額資金的流動，如果對資金進行有效的管控，也就基本能夠約束子公司的經(jīng)營行為。
三、企業(yè)集團財務控制的目標

企業(yè)集團財務控制的目標是通過集團整體資源綜合配置達到效益最大化，實現(xiàn)資本保值和增值。集團整體效益最大化，是代理成本與財務收益的均衡，是企業(yè)現(xiàn)實的低成本和未來高收益的統(tǒng)一。財務控制的首要目標是董事會出于減低代理成本（指因經(jīng)營者、雇員等代理人偷懶、不負責任、偏離股東目標和以種種手段從公司獲取財富等而發(fā)生的成本，這種成本最終由股東承擔）。代理成本的存在會影響公司經(jīng)營效率，甚至可能威脅公司的生存。其次，財務控制目標促進企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，所以財務控制過程必須是緊緊圍繞著企業(yè)集團戰(zhàn)略的制定、實施、控制而采取的一系列措施的全過程。最后，財務控制致力于將集團資源加以整合優(yōu)化，使資源消費最小、資源利用效率最高、價值最大。

企業(yè)集團財務控制的目標有其層次性。

1、集團財務控制的總體目標。集團財務控制的總體目標可以概括為：在確保法律法規(guī)和規(guī)章制度貫徹執(zhí)行的基礎上，優(yōu)化集團整體資源綜合配置效益，實現(xiàn)資本的保值和增值。這一總體目標包涵了以下三個方面的含義：

（1）集團內(nèi)各企業(yè)在法律上具有相對的獨立性，集團只能在法律法規(guī)和以法律法規(guī)為依據(jù)制定的相關規(guī)章制度的范圍內(nèi)，對集團內(nèi)企業(yè)實施管理和施加影響。因此，確保規(guī)章制度和法律法規(guī)的貫徹實施是開展財務控制的依據(jù)和基礎。

（2）企業(yè)集團內(nèi)各企業(yè)有不同的分工和職能，從事不同或相近的行業(yè)，在生產(chǎn)、技術、經(jīng)濟等諸多方面相互合作、相互協(xié)調(diào)、相互支援、共同發(fā)展。為了集團整體目標的實現(xiàn)，達到效益最大化，有時集團不得不犧牲局部利益來保障整體利益。因此，為了保證集團整體資本的保值和增值，財務控制必須促進整體資源的綜合優(yōu)化配置。

（3）集團財務控制的總體目標，要實現(xiàn)資本的保值增值。資本的保值有賬面保值和現(xiàn)值保值兩個方面：資本的賬面保值即是所有者權益帳面年初數(shù)與年末數(shù)相同；資本的的現(xiàn)實保值是指在考慮物價變動情況下，保持資本的實際營運能力。資本增值有有形和無形之分。有形增值是指能夠確認和計量的超過原始資本所實現(xiàn)的收益；資本的無形增值是指企業(yè)所創(chuàng)造的無形資產(chǎn)所帶來的價值，如商譽、品牌價值、社會影響等。

2、集團財務控制的具體目標。集團財務控制的具體目標是指在總體目標指引下，集團在不同時期和不同類型企業(yè)應達到的目標。受社會經(jīng)濟、政治環(huán)境的影響，集團在不同的時期應當制訂不同的資本保值增值目標。如在經(jīng)濟高速發(fā)展、社會存在諸多有利條件的情況下，集團應制訂較高的增長目標，充分發(fā)揮整體優(yōu)勢取得高額的資本回報。而在經(jīng)濟疲軟或優(yōu)勢暫未形成之時，集團應審時度勢，提出合理的增長水平，以保持集團的凝聚力和后勁，蓄勢待發(fā)。不同類型的企業(yè)集團應具有不同的財務控制目標。如投資控股型企業(yè)集團，應在如何降低投資風險的同時，使投資組合效益的綜合資本報酬率和凈資產(chǎn)報酬率最大化；生產(chǎn)作業(yè)型企業(yè)集團，應以提高全部資產(chǎn)的綜合報酬率為目標，通過集團內(nèi)部不同資源的優(yōu)化配置，實現(xiàn)整體資產(chǎn)報酬最大化。

四、企業(yè)集團財務控制的基本原則

集團財務控制要實施到位，必須遵循以下幾個原則。

1、合法性原則。這主要表現(xiàn)在兩個方面：一是集團在制訂管理制度時必須以國家的有關法律法規(guī)為依據(jù)，在不侵害和干涉企業(yè)作為獨立經(jīng)濟法人權職的基礎上制訂管理辦法和制度，對法律尚不明確或界線不清的，加以明確界線和細化；二是集團在實施財務控制的過程中不能超越法律、規(guī)章的范圍擅自行動，以避免集團內(nèi)部利益關系失衡，影響整體目標的實現(xiàn)。

2、重要性原則。集團財務控制要抓住財務運行過程中的關節(jié)點實施有的放矢的控制，不能代替或干擾企業(yè)內(nèi)部控制活動。集團財務控制是建立在企業(yè)內(nèi)部控制基礎上進行的控制，只有按照重要性的基本要求，才能調(diào)動企業(yè)的積極性，監(jiān)督和促進企業(yè)內(nèi)部控制，確保集團整體良性運行。對于特別重大事項如重大投資項目等，應實施全過程的動態(tài)跟蹤控制。

3、界定約束原則。集團對各個層級的企業(yè)要明確各自的權利和義務，哪些是屬于集團管理和控制的，哪些應由企業(yè)管理和控制；哪些權利和義務以及利益應由集團來行使和享有，哪些應由企業(yè)獲取和享有；哪些是禁止或受約束的，哪些必須履行和實施。界定約束原則在集團財務控制中具有極為重要的作用，貫徹和落實該原則可保障集團有章可循、違章必究。

4、成本效益原則?？刂频哪康氖翘岣咝б妫绻麑嵤┛刂扑ㄙM的成本高于所產(chǎn)生的效益，該項控制就沒有實施的必要。集團財務控制在把握合法性、重要性、界定約束原則的同時，要考慮成本效益原則。

5、激勵原則。任何規(guī)章制度、辦法都必須依賴具體人員來實施。集團實施財務控制必須建立相應的激勵機制，設計控制系統(tǒng)也必須遵循激勵原則，以促進和鼓勵企業(yè)圍繞集團整體目標運行，如允許企業(yè)留存一定的盈余用于發(fā)展和壯大，給經(jīng)營者一定的獎勵等，激勵原則在一定程度上是實現(xiàn)財務目標的保證。

綜上所述，既然認識到企業(yè)集團財務控制自身的特點，我們就必須集中力量，針對企業(yè)集團財務控制方面的問題，認真研究并著力加以解決，以增強我國企業(yè)集團，尤其是國有企業(yè)集團的財務實力和競爭力，從而確保國有經(jīng)濟對整個國民經(jīng)濟的影響力、控制力及滲透力，促進社會主義市場經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

擴展閱讀

版權聲明：