2005年二季度有色金屬行業(yè)分析報告(doc)
2005年二季度有色金屬行業(yè)分析報告 目 錄 內(nèi)容提要 1 一、行業(yè)發(fā)展概況 1 二、行業(yè)上下游影響 1 三、行業(yè)國際因素影響 1 四、行業(yè)發(fā)展趨勢 1 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡析 2 一、有色金屬行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比分析 2 二、有色金屬行業(yè)集中度分析 3 三、有色金屬行業(yè)營運能力分析 3 四、有色金屬行業(yè)盈利能力分析 4 五、有色金屬行業(yè)償債能力分析 6 六、有色金屬行業(yè)發(fā)展能力分析 7 七、有色金屬行業(yè)規(guī)模分析 8 八、有色金屬行業(yè)虧損系數(shù)分析 9 九、有色金屬行業(yè)績效分析 10 下篇：有色金屬行業(yè)發(fā)展監(jiān)測 12 I行業(yè)分析 12 一、行業(yè)運行分析 12 二、行業(yè)政策分析 14 三、上下游行業(yè)影響 17 四、國際市場情況 17 五、行業(yè)發(fā)展趨勢 19 六、專家觀點 24 II企業(yè)分析 26 一、行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展動向分析 26 二、行業(yè)主要上市公司發(fā)展分析 29 III產(chǎn)品市場分析 38 一、主要產(chǎn)品市場情況分析 38 二、主要產(chǎn)品價格變動趨勢分析 43 三、新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝 47 IV區(qū)域熱點分析 50 一、云南10萬噸電鋅項目將投產(chǎn) 50 二、河南靈寶市10萬噸氧氣煉鉛項目開工建設(shè) 50 三、唐山興建全國最大鉛酸蓄電池生產(chǎn)基地 51 四、四川漢源發(fā)現(xiàn)鉛鋅大礦 51 五、山西省05年起3年間集中3億元找礦 51 六、內(nèi)蒙古斥資千萬加強找礦研究 52 七、江西探明特大型鉭礦 53 附件：保證有色金屬工業(yè)可持續(xù)發(fā)展科技進(jìn)步的思路 54 內(nèi)容提要 一、行業(yè)發(fā)展概況 我國已經(jīng)成為世界上主要的有色金屬生產(chǎn)國和消費國。有色金屬總產(chǎn)量連續(xù)3年居世 界第一位。除了銅和鎳以外，其他常用有色金屬產(chǎn)量幾乎都是世界第一，并且所占的份 額很大。產(chǎn)量增長的背后是旺盛的需求，國家宏觀經(jīng)濟(jì)增長帶動了有色金屬工業(yè)的增長 ，我國也已成為世界上最大的有色金屬消費國之一。 二、行業(yè)上下游影響 中國電力供給短缺將使全球鋅鋁供給短缺狀況加劇，銅價的上漲導(dǎo)致電器類產(chǎn)品成本 增加，汽車用鋁增加市場潛力巨大。2005年多數(shù)有色金屬價格將由高位回落,但回落幅度 有限,總體將是在高位運行。在有色金屬行業(yè)中,具有資源優(yōu)勢的企業(yè)更能分享到價格上 漲帶來的效益增長。具有礦山資源的采選企業(yè)和冶煉加工企業(yè),將是此輪價格上漲的最大 受益者。相對而言,加工企業(yè)在此輪價格上漲中處于被動局面,特別是中小型加工企業(yè),競 爭會更加激烈。 三、行業(yè)國際因素影響 由于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長導(dǎo)致對有色金屬礦產(chǎn)品需求上升，價格飛漲。國際國內(nèi)強勁的 市場需求使得資源礦產(chǎn)價格繼續(xù)居高不下，增加了有色金屬價格總水平進(jìn)一步上漲的壓 力。由于中國進(jìn)口商增加購買以及庫存短缺，歐洲市場廢銅價格不斷上漲，全球廢銅市 場都供不應(yīng)求。 四、行業(yè)發(fā)展趨勢 中國金屬生產(chǎn)能力的快速增長推動了世界原材料價格上漲,使中國進(jìn)口價格更貴了。 大規(guī)模發(fā)展時代已經(jīng)結(jié)束,政府將加強控制。 調(diào)控措施將使中國有色金屬工業(yè)發(fā)展速度放慢。 上篇：行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)簡析[1] 一、有色金屬行業(yè)利潤率與工業(yè)平均值對比分析 行業(yè)平均利潤率是目前銀行業(yè)普遍采用的一種簡捷分析指標(biāo)。對于低于全部工業(yè)行業(yè) 平均利潤率水平的行業(yè)，可以考慮退出；反之，則可以做進(jìn)一步分析。報告中的計算公 式為：行業(yè)平均利潤率=利潤/銷售收入。 | |平均利潤率(|與工業(yè)比較(|與全行業(yè)比較(|與top10比較(%| | |%) |%) |%) |) | |工業(yè) |5.67% |100.00% |107.12% |55.98% | |全國 |5.30% |93.35% |100.00% |52.25% | |Top10 |10.14% |178.65% |191.37% |100.00% | |北京市 |3.03% |53.42% |57.23% |29.90% | |天津市 |1.15% |20.31% |21.75% |11.37% | |河北省 |2.07% |36.48% |39.08% |20.42% | |山西省 |10.08% |177.60% |190.25% |99.42% | |內(nèi)蒙 |3.43% |60.41% |64.71% |33.81% | |遼寧省 |3.21% |56.56% |60.59% |31.66% | |吉林省 |8.15% |143.52% |153.75% |80.34% | |黑龍江省 |3.47% |61.07% |65.42% |34.19% | |上海市 |2.74% |48.34% |51.79% |27.06% | |江蘇省 |2.40% |42.31% |45.33% |23.68% | |浙江省 |2.92% |51.42% |55.09% |28.78% | |安徽省 |4.36% |76.83% |82.31% |43.01% | |福建省 |14.48% |255.17% |273.35% |142.84% | |江西省 |9.57% |168.66% |180.67% |94.41% | |山東省 |9.02% |159.01% |170.34% |89.01% | |河南省 |9.68% |170.62% |182.78% |95.51% | |湖北省 |2.26% |39.90% |42.75% |22.34% | |湖南省 |3.18% |55.95% |59.94% |31.32% | |廣東省 |1.89% |33.27% |35.64% |18.62% | |廣西 |11.91% |209.85% |224.80% |117.47% | |海南省 |-2.95% |-52.01% |-55.72% |-29.12% | |重慶市 |2.28% |40.17% |43.03% |22.48% | |四川省 |0.97% |17.08% |18.30% |9.56% | |貴州省 |8.81% |155.16% |166.21% |86.85% | |云南省 |3.70% |65.24% |69.89% |36.52% | |陜西省 |3.50% |61.73% |66.13% |34.56% | |甘肅省 |6.75% |118.90% |127.37% |66.56% | |青海省 |13.51% |238.01% |254.96% |133.23% | |寧夏 |3.97% |69.90% |74.88% |39.13% | |新疆 |6.30% |110.97% |118.88% |62.12% | 二、有色金屬行業(yè)集中度分析 行業(yè)集中度是衡量一個行業(yè)的主要財務(wù)指標(biāo)向行業(yè)核心企業(yè)集中程度的指標(biāo)。報告中 用行業(yè)中排名前10位的企業(yè)占全行業(yè)主要財務(wù)指標(biāo)（銷售收入、資產(chǎn)、利潤）的比例來 表示。 | |TOP10(%) | |銷售集中度 |15.43% | |資產(chǎn)集中度 |19.38% | |利潤集中度 |29.52% | 三、有色金屬行業(yè)營運能力分析 營運能力是指運用各種經(jīng)濟(jì)資源從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力，也即資金周轉(zhuǎn)能力或資產(chǎn) 管理效率。報告采用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率來衡量。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期營業(yè)收入總額同平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 是綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入總 額/平均資產(chǎn)總額×100%。此指標(biāo)是衡量企業(yè)營運能力的指標(biāo)之一。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)×100%。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額同應(yīng)收賬款平均余額的比率。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收帳款回收情況的指標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入凈額 /應(yīng)收賬款平均余額×100%。 | |總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次 |流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）|應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次| | |） | |） | |全國 |0.48 |1.02 |5.70 | |北京市 |0.40 |0.73 |2.51 | |天津市 |0.84 |1.20 |6.88 | |河北省 |0.50 |1.12 |3.96 | |山西省 |0.26 |0.73 |6.84 | |內(nèi)蒙 |0.38 |1.07 |6.07 | |遼寧省 |0.32 |0.59 |3.76 | |吉林省 |0.19 |0.45 |2.50 | |黑龍江省|0.26 |0.46 |1.29 | |上海市 |0.66 |1.14 |3.42 | |江蘇省 |0.96 |1.53 |4.92 | |浙江省 |0.89 |1.58 |5.58 | |安徽省 |0.56 |1.28 |11.82 | |福建省 |0.38 |0.88 |3.83 | |江西省 |0.52 |1.06 |6.36 | |山東省 |0.42 |1.04 |7.99 | |河南省 |0.46 |1.08 |7.61 | |湖北省 |0.51 |1.18 |11.30 | |湖南省 |0.56 |1.29 |9.43 | |廣東省 |0.62 |1.04 |3.51 | |廣西 |0.37 |1.04 |9.10 | |海南省 |0.47 |0.65 |9.37 | |重慶市 |0.50 |0.95 |4.35 | |四川省 |0.32 |0.79 |6.12 | |貴州省 |0.31 |1.11 |8.57 | |云南省 |0.39 |0.81 |8.46 | |陜西省 |0.33 |0.72 |6.25 | |甘肅省 |0.37 |0.77 |7.29 | |青海省 |0.28 |0.67 |4.94 | |寧夏 |0.22 |0.46 |6.11 | |新疆 |0.28 |0.70 |7.37 | 四、有色金屬行業(yè)盈利能力分析 盈利能力是指賺取利潤的能力，報告通過凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率 、成本費用利潤率等財務(wù)指標(biāo)來衡量。 凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期內(nèi)的凈利潤同平均凈資產(chǎn)的比率。凈資產(chǎn)收益率體現(xiàn) 了投資者投入企業(yè)的股權(quán)資金獲取凈收益的能力，突出反映了投資與收益的關(guān)系。凈資 產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%。其中：平均凈資產(chǎn)＝（年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn)） /2。 總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)報 酬率用于衡量企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力。總資產(chǎn)報酬率＝ （利潤總額+利息費用）/平均資產(chǎn)總額×100%。銷售利稅率是指利稅總額與銷售凈收入的 比率，它反映企業(yè)銷售收入的收益水平和貢獻(xiàn)程度。 銷售利潤率＝（銷售利潤/產(chǎn)品銷售凈收入）×100%。成本費用利潤率是企業(yè)一定時期 的利潤總額同企業(yè)成本費用總額的比率。 成本費用利潤率表示企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面評價企業(yè)的收益 能力。成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額×100%。 | |凈資產(chǎn)收益率|總資產(chǎn)報酬率(%|銷售利潤率(%|成本費用利潤率(| | |(%) |) |) |%) | |全國 |4.80% |3.21% |11.48% |5.64% | |北京市 |1.71% |1.53% |9.30% |3.11% | |天津市 |1.95% |1.84% |4.49% |1.16% | |河北省 |1.84% |1.75% |10.94% |2.16% | |山西省 |5.80% |3.15% |18.02% |11.25% | |內(nèi)蒙 |2.10% |1.91% |9.62% |3.53% | |遼寧省 |2.15% |1.78% |10.73% |3.38% | |吉林省 |3.54% |2.15% |21.47% |8.90% | |黑龍江省|1.51% |1.33% |11.84% |3.58% | |上海市 |3.08% |2.23% |7.42% |2.81% | |江蘇省 |4.86% |3.13% |5.94% |2.47% | |浙江省 |4.43% |3.45% |4.68% |2.98% ...
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