第12章 現(xiàn)金流量表
第12章 現(xiàn)金流量表 學習目標 學習完本章后，你應(yīng)該能夠 1. 指出現(xiàn)金流量表的目的 2. 區(qū)分經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 3. 按直接法編制現(xiàn)金流量表 4. 計算各類經(jīng)營業(yè)務(wù)活動對現(xiàn)金的影響 5. 按間接法編制現(xiàn)金流量表 |W. T. 格蘭特公司 | |現(xiàn)金流量表 | |年度止于1月31日 | | | |（單位：千） | | | |19X8 |19X7 | |經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |1 |從顧客處收到的現(xiàn)金…………………………………… |$1579320 |$1317218 | |2 |其他收入收到的現(xiàn)金…………………………………… |10057 |8924 | |3 |對供應(yīng)商和雇員的現(xiàn)金支付…………………………… |(1683760) |(1336428) | |4 |利息的現(xiàn)金支付………………………………………… |(21127) |(16452) | |5 |稅款的現(xiàn)金支付………………………………………… |(8459) |(8143) | |6 |其他，凈額……………………………………………… |9704 |7964 | |7 |經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|(114265) |(26917) | |投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |8 |購置地產(chǎn)、廠房和設(shè)備………………………………… |$ (26250) |$ (25918) | |9 |證券投資………………………………………………… |(2040) |(5951) | |10 |其他，凈額……………………………………………… |2149 |(46) | |11 |投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|(26141) |(31915) | |籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |12 |新增借款………………………………………………… |$ 152451 |$ 100000 | |13 |發(fā)售普通股……………………………………………… |3666 |9944 | |14 |償還債務(wù)………………………………………………… |(1760) |(13823) | |15 |支付股利………………………………………………… |(21141) |(21139) | |16 |購入庫藏股……………………………………………… |(11466) |— | |17 |收回優(yōu)先股……………………………………………… |(252) |(308) | |18 |籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入（流出）凈額………………|121498 |74674 | |19 |現(xiàn)金增加（減少）額…………………………………… |$ (18908) |$ 15842 | |20 |現(xiàn)金余額，年初………………………………………… |49851 |34009 | |21 |現(xiàn)金余額，年底………………………………………… |$ 30943 |$ 49851 | | | | | | W. T. 格蘭特公司的經(jīng)典案例對公司對外報告的信息略作了改動。W. T. 格蘭特公司是美國最主要的零售商之一，是凱馬特公司（Kmart）、目標公司（Target） 和其他折扣連鎖店的重要對手。在公司接近破產(chǎn)之時，格蘭特公司收益表報告的利潤還 在增長，這令商業(yè)屆大為震驚。是什么出了問題？盡管公司還能盈利，但格蘭特公司的 經(jīng)營卻不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金支付它的賬單。如果有誰分析一下格蘭特公司的現(xiàn)金流量， 就會發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金的短缺非常明顯。以上重編的現(xiàn)金流量表的第7行清楚地說明公司的經(jīng)營活 動以令人吃驚的速度流失現(xiàn)金?！癢. T. 格蘭特號”快速的沉沒了。 在格蘭特公司破產(chǎn)之前，公司未被要求將現(xiàn)金流量表包括在年度報告之中。在格蘭特 事件之后，投資者、債權(quán)人和會計職業(yè)界認識到凈收益不是衡量企業(yè)經(jīng)營成功的唯一尺 度。畢竟公司要用現(xiàn)金來支付它的賬單，而不是收益。如我們在本書中所見，現(xiàn)金流量 表和收益表與資產(chǎn)負債表一樣，也是一張基本財務(wù)報表。 在以前的章節(jié)，在涉及到有關(guān)問題時，如應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、長期負債等等 ，我們都對現(xiàn)金流量進行了分析。但我們從沒有完整的討論現(xiàn)金流量表。這將在本章中 進行。我們的目標是從介紹開始，直到完成現(xiàn)金流量分析和說明如何編制現(xiàn)金流量表。 我們從說明財務(wù)會計準則委員會（FASB）推薦的報表格式開始。該報表非常清晰，因而 被稱為直接法。本章以另一種更為普通的現(xiàn)金流量表格式——間接法——作為結(jié)束。在學習 完本章之后，你應(yīng)該對你分析可能碰到的任何一家公司的現(xiàn)金流量的能力充滿自信。 現(xiàn)金流量表：基本概念 資產(chǎn)負債表報告公司期末的現(xiàn)金余額。通過察看連續(xù)兩期的資產(chǎn)負債表，你就能夠發(fā) 現(xiàn)當期的現(xiàn)金時增加了還是減少了。但是資產(chǎn)負債表沒有指出現(xiàn)金余額為什么發(fā)生變動 。收益表報告收入、費用和凈收益——現(xiàn)金來源和使用的線索——但收益表并不說明現(xiàn)金為 什么增加或減少？ 現(xiàn)金流量表報告會計主體在一定期間的現(xiàn)金流量——現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出。換句話說， 該報表說明現(xiàn)金從哪里來，是如何使用的。它說明現(xiàn)金余額變動的原因?，F(xiàn)金流量表涉 及一個時間跨度，因而時間署為“年度止于XXX”或“月度止于XXX”。圖表12- 1說明了財務(wù)報表的時間關(guān)系。 圖表12-1 財務(wù)報表的時間關(guān)系 |20X1年12月31日 |截止20X2年12月31日的年度 |20X2年12月31日| |（時點） |（時段） |（時點） | | |收益表 | | | | | | |資產(chǎn)負債表 |留存收益表 |資產(chǎn)負債表 | | | | | | |現(xiàn)金流量表 | | 現(xiàn)金流量表縱覽 現(xiàn)金流量表是為以下目的服務(wù)的： 1. 預(yù)計未來的現(xiàn)金流量。在很多情況下，過去的現(xiàn)金收入和支出是將來現(xiàn)金收入和支 出的很好的估計值。 2. 評價管理決策。如果經(jīng)理人員做出明智的投資決策，那么他們的公司就會興旺發(fā)達 。如果他們做出錯誤的決策，公司就會遭殃?，F(xiàn)金流量表報告公司對長期資產(chǎn)的 投資，這樣向投資者和債權(quán)人提供評價管理人員投資決策的信息。 3. 確定公司向股東支付股利和向債權(quán)人支付利息和本金的能力。股東關(guān)注從他們的投 資中收到股利。債權(quán)人希望按時收到利息和本金?，F(xiàn)金流量表幫助股東和債權(quán)人 預(yù)計公司能否進行這類支付。 4. 說明凈收益和公司現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系。通常，現(xiàn)金和凈收益一同變動。高的收益 水平往往導(dǎo)致現(xiàn)金增加，反之亦然。但是，凈收益很高時，一家公司的現(xiàn)金流量 可能仍然短缺，反之亦然。W. T. 格蘭特公司的故事很好的說明了這個慘痛的教訓。——檢查點12-1 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物 在現(xiàn)金流量表上，現(xiàn)金不僅僅指手頭的現(xiàn)金和銀行的現(xiàn)金存款。它還包括現(xiàn)金等價物 ，就是可以迅速轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的具有高流動性的短期投資。例如貨幣市場投資和對美國政 府國庫券的投資。企業(yè)將他們額外的現(xiàn)金投資到這類流動性資產(chǎn)上，而不是將其限制。 在本章中，現(xiàn)金是指現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物。 經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動 企業(yè)從事以下三類業(yè)務(wù)活動： o 經(jīng)營活動 o 投資活動 o 籌資活動 經(jīng)營活動最為重要，因為經(jīng)營是企業(yè)日復(fù)一日的活動。接下來是投資活動和籌資活動 。投資活動的重要性一般大于籌資活動，因為一家公司對什么進行投資通常比該公司如 何為其購置進行籌資更為重要。 圖表12- 2中的現(xiàn)金流量表說明了如何將Anchor公司——一家小型的玻璃產(chǎn)品制造商——的現(xiàn)金收付劃 分到經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中去。如圖表12- 2所示，每類活動都包括現(xiàn)金流入（收入）和現(xiàn)金流出（支付）。現(xiàn)金流出在括號中列示 以指明現(xiàn)金支付必須扣除。報表的各部分都報告現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出的凈額。 經(jīng)營活動產(chǎn)生收入和費用、利得和損失。因此，經(jīng)營活動影響收益表，收益表報告應(yīng) 計制下的經(jīng)營活動成果?，F(xiàn)金流量表報告它們對現(xiàn)金的影響。經(jīng)營活動中最大的現(xiàn)金流 入是從顧客處收到的現(xiàn)金。較小的現(xiàn)金流入是貸款的利息收入和股票投資的股利收入。 經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出包括對供應(yīng)商和雇員的支付和支付的利息和所得稅。圖表12- 2說明Anchor公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入是$68000。大額的正的經(jīng)營現(xiàn)金流量是個好 信號。從長期來看，經(jīng)營活動必須是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。否則，公司就會倒閉。——檢 查點12-2 經(jīng)營活動與產(chǎn)生凈收益的交易事項有關(guān)。( 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要求分析收益表上的每項收入和費用，同時還有資產(chǎn)負債表 上相關(guān)的流動資產(chǎn)和流動負債。 投資活動增加或減少企業(yè)的長期資產(chǎn)。購買土地、建筑或設(shè)備是一項投資活動，就想 購買另一家公司的股票進行投資一樣。出售這些資產(chǎn)同樣也是投資活動。提供貸款是一 項投資活動，因為貸款使貸款人產(chǎn)生一項應(yīng)收款項，接下來收回貸款也是一項投資活動 。Anchor公司的投資活動主要是購置固定資產(chǎn)，該項目產(chǎn)生了$255000的現(xiàn)金凈流出。 投資活動要求對長期資產(chǎn)賬戶進行分析。 對固定資產(chǎn)進行投資將奠定將來進行經(jīng)營的基礎(chǔ)。投資廠房設(shè)備的公司比出售大量固 定資產(chǎn)的公司看起來更強大。為什么呢？后者可能到最后無資產(chǎn)可賣，前景黯淡。 圖表12-2 現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動部分使用直接法） |Anchor公司 | |現(xiàn)金流量表 | |年度止于20X2年12月31日 | | |（單位：千） | |經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |收入： | | | |從客戶處的收款…………………………………………… |$ 271 | | |收到的應(yīng)收票據(jù)的利息…………………………………… |10 | | |收到的股票投資的股利…………………………………… |9 | | |現(xiàn)金收入總額…………………………………………… | |$ 290 | |支付： | | | |對供應(yīng)商…………………………………………………… |$(133) | | |對雇員……………………………………………………… |(58) | | |利息………………………………………………………… |(16) | | |所得稅……………………………………………………… |(15) | | |現(xiàn)金支付總額…………………………………………… | |(222) | |經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總額…………………………… | |68 | |投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |購置固定資產(chǎn)………………………………………………… |$(306) | | |對其他公司的貸款…………………………………………… |(11) | | |銷售固定資產(chǎn)的收入………………………………………… |62 | | |投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額…………………………… | |(255) | |籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： | | | |發(fā)售普通股的收入…………………………………………… |$ 101 | | |發(fā)行長期債務(wù)的收入………………………………………… |94 | | |償付長期債務(wù)………………………………………………… |(11) | | |支付股利……………………………………………………… |(17) | | |籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額…………………………… | |167 | |現(xiàn)金凈增加…………………………………………………… | |$ (20) ...
第12章 現(xiàn)金流量表