上市過程中的資產剝離與分析案例
|上市過程中的資產剝離與分析案例 | | | |發(fā)布于：2002-9-5 9:41:52 被閱覽數：113 | |上市過程中的資產剝離與分析案例 | | | | | |這是一家擬進行重組上市的大型化工企業(yè)，它在中國化工行業(yè)中起| |舉足輕重作用，產品亦具有較好的市場基礎。但由于長期以來企業(yè)| |留利較少，發(fā)展靠借款解決，從而造成資產負債率高，企業(yè)運營效| |益較差，優(yōu)良資產不能得到支持發(fā)展。在這種情況下，該公司通過| |分立或改制將其效益較好的分廠上市，發(fā)行股票募集資金，降低負| |債比率。企業(yè)制定的資產負債剝離及分拆的原則包括要求上市公司| |資產結構合理，主體功能完整；財務結構與資本利潤率良好；業(yè)績| |真實，今后可持續(xù)發(fā)展及重組符合國家有關法規(guī)政策。企業(yè)資產負| |債剝離與分拆的過程可主要分為以下幾步：第一步：首先考慮生產| |工藝，決定擬投入公司的資產，保證上市公司資產滿足基本生產的| |需要；第二步：剝離效益較差的資產，分廠，提高擬上市公司的資| |本利潤率；第三步：理順企業(yè)負債，降低資產負債率；第四步：合| |理設置股本結構；第五步：根據擬上市企業(yè)的業(yè)務范圍以及資產負| |債投入情況剝離收入、成本、費用。　 | |　　公司以一獨立核算的分廠為基礎，進行資產剝離與分拆，使其| |成為能獨立生產經營的公司，該企業(yè)對主要資產負債的剝離分拆如| |下：　 | |　　債權的處理 | |　　由于原分廠的產品是通過集團統(tǒng)一銷售的，故分廠應收帳款原| |帳面數為零。在資產重組時，將這些應收帳款確認后轉入擬上市公| |司帳上。　 | |　　存貨剝離　 | |　　企業(yè)對存貨進行了全面盤點確認，并按產品及相應原材料進行| |劃分。對于存貨的計算價格按市場價格進行核算，以真實反應公司| |上市后的成本結構?！?| |　　固定資產重組　 | |　　企業(yè)在固定資產重組時，首先考慮收入效益較好，能獨立劃分| |的優(yōu)良資產。對于那些資產不易劃清，效益較差的資產予以剝離。| |但若這些資產確為生產所需時，則采用租賃方式。具體來說，固定| |資產做以下處理：（1）已拆除的老工程及不能正常生產的設施予 | |以剝離；（2）已完工但尚未轉入固定資產的工程，將其轉入公司 | |資產；（3）對部分生產必須但不屬于原分廠的設備予以租賃使用 | |；（4）非經營性資產如職工浴室與食堂部分，因規(guī)模小，價值低 | |而且是今后公司所必不可少的設施，予以保留?！?| |　　無形資產　 | |　　由于原企業(yè)屬于國有企業(yè)，土地為國家無償劃撥給企業(yè)無償使| |用。因此對于土地使用權公司擬由母公司購入后，租賃于上市公司| |使用；而對于原企業(yè)商標，則采用協(xié)議授權使用方式進行。　 | |　　負債 | |　　企業(yè)根據自身效益合理地控制負債規(guī)模。對于流動負債，企業(yè)| |根據產品范圍確定應付款。因原分廠是一非法人單位，生產經營過| |程中因進貨等原因發(fā)生的應付帳款都是以集團的名義與其他企業(yè)發(fā)| |生關系。在重組過程中，將這些應付帳款轉入公司帳上，以保證擬| |上市公司業(yè)務的延續(xù)性以及資產負債的真實性。企業(yè)根據生產經營| |需要確定短期借款金額，并與銀行協(xié)調辦理借款人的變更。對于長| |期負債則對應投入上市公司的在建工程投入?！?| |　　關聯交易 | |　　擬上市公司與原企業(yè)有密切關系。雙方存在不可分割的關聯交| |易。母公司向擬上市公司提供部分原料，銷售部分產品，提供運輸| |，供熱，供水服務，企業(yè)在公平價格的基礎上，確立交易價格，簽| |訂長期協(xié)議。并本著披露重于存在的原則，合理披露關聯交易?！ |　　通過以上資產負債剝離及分拆后，擬上市公司資產負債結構較| |為合理，并能滿足生產發(fā)展需要，企業(yè)資本利潤率較高，融得資金| |能滿足公司生產發(fā)展需要.（完） |
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