中國汽車行業(yè)季度分析報告-Q3
要點提示： ◆ 1- 9月，累計生產(chǎn)汽車319.89萬輛，同比增長35.77%，其中第三季度生產(chǎn)112.21輛車，比 二季度增長7.5%；銷售汽車311.83萬輛，同比增長30.16%，其中第三季度銷售109.15 輛車，比二季度增長3.7%。 ◆ 2003年2月份景氣指數(shù)創(chuàng)出新高點137.7點，3月份繼續(xù)攀升至145點，4月份到達峰值1 54點，5月份受非典影響回落明顯，6月、7月景氣指數(shù)平穩(wěn)，8月景氣指數(shù)再次小幅升 至145.8點。由于汽車行業(yè)景氣指數(shù)運行在新的增長通道當中，行業(yè)增長具有很強的適 應性和穩(wěn)定性。轎車、輕型車拉動前三季度的增長。 ◆ 今年以來，我國汽車行業(yè)繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭，產(chǎn)銷進一步增長，民間資本和業(yè) 外資本大舉進入，掀起了新一輪的汽車投資高潮。但同時也出現(xiàn)了一些值得關注的苗 頭，主要是市場供求有失衡跡象、產(chǎn)能增長過快、車型分化嚴重、產(chǎn)品庫存增加、價 格競爭趨于白熱化、消費環(huán)境風險加大等，特別是汽車行業(yè)投資增長過快，引起了社 會對汽車行業(yè)發(fā)展是否過熱的擔憂。 ◆ 四季度，汽車行業(yè)整體將會繼續(xù)延續(xù)今年的增長勢頭，但增長速度將低于三季度。預 計汽車銷量有望達到120萬輛左右，全年有望達到430萬輛左右，轎車銷量第四季度可 能達到60萬輛左右，全年有望達到170- 190萬輛，整體增長水平預計在35%至45%以上。但車型的分化將進一步加劇，庫存繼續(xù) 增加。 目 錄 I基本數(shù)據(jù) 1 一、2003年1-9月汽車產(chǎn)銷量 1 二、2003年1-8月汽車行業(yè)經(jīng)濟指標情況 4 三、2003年1-8月15家重點生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)濟指標 6 II 汽車行業(yè)三季度總體運行情況 8 一、汽車產(chǎn)銷量持續(xù)增長 8 二、主要經(jīng)濟指標持快速增長、虧損企業(yè)虧損額繼續(xù)下降 13 三、重點企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營指標繼續(xù)保持良好增勢 19 四、高檔進口車利潤大 趨向大排量車型 23 五、三季度汽車行業(yè)增長景氣繼續(xù)攀升 25 III汽車行業(yè)重點問題分析與建議 26 一、家電企業(yè)轉型造車現(xiàn)象增多 26 二、庫存顯著增加，產(chǎn)能快速擴張 31 三、保險公司退出車貸險，消費鏈出現(xiàn)斷裂 34 四、黃標車、私車受限，消費風險增加 35 五、產(chǎn)業(yè)政策擬出臺，引導汽車投資 37 IV 汽車行業(yè)四季度發(fā)展前景分析與預測 43 I基本數(shù)據(jù) 一、2003年1-9月汽車產(chǎn)銷量 （一）客車產(chǎn)銷 單位：輛，% | |1月 |2月 |3月 |4月 | |北京汽車工業(yè)控股有限公 |430246.|78450.4 |448.4|351796.| |司 |8 | |3 |4 | |沈陽金杯汽車股份有限公 |165789.|40175.0 |307.1|125074.| |司 |0 | |9 |0 | |中國第一汽車集團公司 |1823435|1347854.|35.28|475581.| | |.0 |0 | |0 | |哈爾濱哈飛汽車制造有限 |88994.3|65880.3 |35.08|23114.0| |公司 | | | | | |上海汽車工業(yè)(集團)總公 |2548142|1428131.|78.42|1120011| |司 |.8 |4 | |.4 | |南京汽車集團有限公司 |144864.|78338.0 |84.92|66526.0| | |0 | | | | |安徽江淮汽車集團有限公 |57113.0|52755.0 |8.26 |4358.0 | |司 | | | | | |東南(福建)汽車工業(yè)有限 |198561.|99755.3 |99.05|98806.1| |公司 |4 | | | | |江鈴汽車集團公司 |106941.|84204.1 |27.00|22736.9| | |0 | | | | |昌河飛機工業(yè)(集團)有限 |65834.0|83612.0 |-21.2|-17778.| |公司 | | |6 |0 | |中國重型汽車集團公司 |149760.|105166.8|42.40|44593.3| | |1 | | | | |東風公司 |1158748|1129758.|2.57 |28990.3| | |.4 |1 | | | |廣州汽車集團有限公司 |594782.|402001.2|47.96|192780.| | |1 | | |9 | |慶鈴汽車(集團)有限公司 |87477.0|67725.0 |29.17|19752.0| |長安汽車(集團)有限公司 |287379.|193635.0|48.41|93744.0| | |0 | | | | |合 計 |7908067|5257981.|50.4 |2650086| | |.9 |6 | |.3 | （二）產(chǎn)銷銜接良好 前8個月15家重點企業(yè)(集團)公司累計完成現(xiàn)價工業(yè)總產(chǎn)值為3078.56億元，同比增長 52%，增長額為1053.22億元；完成工業(yè)銷售產(chǎn)值3020.89億元，同比增長49.6%，增長額 為1001.52億元。產(chǎn)銷率為98.13%，與1-7月(98.09%)基本持平。 圖2-17 1-8月15家重點生產(chǎn)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值增長趨勢 [pic] 從15家重點企業(yè)(集團)公司實現(xiàn)產(chǎn)銷率的具體情況來看，15家重點企業(yè)(集團)公司的 產(chǎn)銷率均在91%以上，其中一汽、上汽、南汽、江鈴、廣汽、昌河、重汽、慶鈴、長安比 較高，均達到了98%以上；東風、北汽和江淮的產(chǎn)銷率在96.43%- 97.07%之間：金杯、哈飛和東南的產(chǎn)銷率在91.04%-91.81%之間。 （三）財務費用降低顯著 15家重點企業(yè)(集團)公司，在增加效益的同時，注意加強管理，降低費用，在費用消 耗當中，財務費用降低尤為明顯。前8個月財務費用累計發(fā)生額為14.46億元，同比下降 21.2%，減少費用為3.89億元；其中利息支出為12.09億元，同比下降26.76%，減少利息 支出為4.42億元。 在15家重點企業(yè)(集團)公司中，有10家企業(yè)財務費用同比減少。其中：下降幅度最大 的是慶鈴集團，同比下降83.59%；費用減少額最多的是東風公司，減少費用1.09億元。 圖2-18 1-8月15家重點生產(chǎn)企業(yè)銷售費用、管理費用、財務費用 [pic] （四）利潤、利稅總額增速持續(xù)保持較高水平 15家重點企業(yè)(集團)公司，8月份當月實現(xiàn)利潤35.98億元，比7月份(32.23億元)增加 利潤3.75億元。前8個月實現(xiàn)利潤總額為295.41億元，同比增長106.54%，增長額為152. 38億元。 圖2-19 1-8月15家重點生產(chǎn)企業(yè)利潤增長趨勢 [pic] 前8個月實現(xiàn)利稅總額為498.24億元，同比增長72.61%，增長額為209.59億元。其中 ：產(chǎn)品銷售稅金及附加為80.30億元，同比增長66.86%，增長額為32.18億元，增幅比1- 7月回落8.94個百分點；8月份當月完成產(chǎn)品銷售稅金及附加為8.37億元，比7月份(10.9 7億元)減少2.6億元，(造成8月份銷售稅金及附加暫時減少的主要原因有三方面：一是企 業(yè)的產(chǎn)品在達到新的排放標準后，國家在稅收上給予一定的減免；二是企業(yè)出口退稅增 加；三是部分產(chǎn)品受產(chǎn)量減少和降價的因素影響較大。1- 8月份實現(xiàn)應繳增值稅為122.54億元，同比增長25.67%，增長額為25.03億元。 從1- 8月15重點企業(yè)(集團)公司實現(xiàn)利潤、利稅總額增速的具體情況看，上汽、東南、重汽、 長安的增速超過了一倍以上；一汽、江鈴和廣汽的增速在50.77%- 78.71之間；東風、昌河、慶鈴的增速在11.53%-28.42%之間。 哈飛和江淮的盈利與上年相比有所減少，但與1-7月相比，下降幅度均有所減緩。1- 8月哈飛實現(xiàn)利潤0.86億元，同比下降20.27%，減少利潤0.22億元，下降幅度與1- 7月相比減緩45.40個百分點；江淮實現(xiàn)利潤1.51億元，同比下降2.48%，減少利潤0.04億 元，下降幅度與1-7月相比，減緩1.58個百分點。 在15家重點企業(yè)(集團)公司中北汽、南汽和金杯的盈利能力與上年相比令人矚目，且 近兩個月更為顯著。北汽8月份實現(xiàn)利潤3.1億元，與7月份實現(xiàn)利潤1.05億元相比，增加 利潤2.05億元，1- 8月實現(xiàn)利潤11.76億元，與上年虧損6.28億元相比，增加利潤18.04億元；南汽8月份實 現(xiàn)利潤0.08億元，與7月份實現(xiàn)利潤0.02億元相比，增加利潤0.06億元，1- 8月實現(xiàn)利潤1.53億元，與上年虧損2.40億元相比，增加利潤3.93億元；金杯8月份實現(xiàn) 利潤0.93億元，與7月份實現(xiàn)利潤0.41億元相比，增加利潤0.52億元，1- 8月實現(xiàn)利潤4.15億元，與上年虧損0.69億元相比，增加利潤4.83元。 （五）應收帳款凈額、產(chǎn)成品資金、應付帳款繼續(xù)上升 15家重點企業(yè)(集團)公司，8月末應收帳款凈額為370.44億元，同比增長30.33%，比 1-7月上升4.27個百分點：產(chǎn)成品資金為172.60億元，同比增長41.28%，比1- 7月上升8.06個百分點；應付帳款為630.34億元，同比增長38.26%，比1- 7月上升5.09個百分點。 四、高檔進口車利潤大 趨向大排量車型 據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會整理的海關數(shù)據(jù)顯示，今年1- 9月我國汽車行業(yè)累計進出口總值227.80億美元，其中出口總值105.82億美元，同比增長 50.12%；進口總值121.98億美元，同比增長76.95%；累計進口各類汽車（含底盤）12.9 7萬輛，同比增長40.55%，超過去年全年12.7萬輛的整車進口量。其中，累計進口轎車7 .68萬輛，同比增長48.63%，約占進口汽車總量的59.21%，超過去年全年7.03萬輛的轎車 進口數(shù)量；累計進口汽車用發(fā)動機25.53萬臺，同比增長121.78%；累計進口汽車車身及 零部件約50.43億美元，同比增長82.45%。在進口車型各品種中，轎車依舊占據(jù)了汽車進 口量的首位。 圖2-20 1-9月全國汽車行業(yè)七大類主要商品進口金額比例 [pic] 1- 9月，我國共出口整車2.92萬輛，同比增長84%。在出口的汽車產(chǎn)品中依然以低檔的載貨 汽車為主，累計出口載貨汽車1.54萬輛，同比增長112.72%，其單臺創(chuàng)匯僅為5500美元； 轎車雖然僅出口了0.16萬輛，但卻同比增長了162%；此外，汽車發(fā)動機也保持了高速的 增長態(tài)勢，1-9月汽車發(fā)動機累計出口164.58萬臺，同比增長61.17%。 圖2-21 1-9月全國汽車行業(yè)七大類主要商品出口金額比例 [pic] 分析1- 9月汽車進口的情況和進口汽車市場的狀況，今年進口汽車有以下幾個特征： 1、汽車產(chǎn)品進口大幅增加。同時出現(xiàn)零部件進口增幅超過整車增幅、越野車進口增 幅超過轎車增幅、進口轎車金額增幅超過數(shù)量增幅三個新趨勢。 2、進口轎車高檔化。 主要表現(xiàn)為：一是前9個月進口數(shù)量和進口金額已經(jīng)超過去年 全年；二是進口單價大幅上升。去年全年平均CIF價為2.49萬美元，今年1- 9月平均單價達到2.86萬美元，提高近15%。這里既有匯率升值因素，更重要的是進口車 趨向高檔化。 3、進口越野車和SUV高速增長。中高檔越野車最大的贏家是日本車，高檔SUV呈現(xiàn)百 花齊放的格局。 在全部30104輛越野車中，日本車占了24341輛，占80%，美國2073輛， 韓國1979輛，英國518輛，德國368輛，臺灣（地區(qū)）336輛。 4、乘用車進口仍以旅行小客車為主。不同車型進口有增有減，進口總量基本持平。 進口旅行小客車7235輛，其中日本3049輛，韓國1756輛，法國766輛，奧地利723輛，美 國362輛。比較有競爭力的車型為豐田大霸王，克萊斯勒大捷龍和起亞。進口10座以上客 車為2011輛，比去年同期增加11%。其中進口10- 19座客車1920輛，比去年同期增加41%，進口20- 29座僅26輛，只相當于去年同期的12%，進口>30座的客車60輛，也只相當于去年同期的 25.6%，說明在乘用車層面，國產(chǎn)車競爭能力在不斷提高，進口車進入比較困難。 五、三季度汽車行業(yè)增長景氣繼續(xù)攀升 1- 8月，汽車工業(yè)市場運行狀況良好，產(chǎn)量、速度、效益、產(chǎn)銷等主要經(jīng)濟指標均處于歷史 最好水平，重點企業(yè)的效益大幅度提高，多款新車型上市為消費者提供了更多的選擇空 間。 圖2-22 2003年1-9月汽車工業(yè)景氣指數(shù) [pic] 從汽車業(yè)的產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)來看，非典對汽車行業(yè)沒有太大的負面影響，汽車行業(yè)反而 呈現(xiàn)喜人形勢。2003年2月份景氣指數(shù)創(chuàng)出新高點137.7點，3月份繼續(xù)攀升到達145點， 4月份到達峰值154點，5月份受非典影響回落明顯，6月、7月景氣指數(shù)平穩(wěn)，8月景氣指 數(shù)再次小幅升至145.8點。由于汽車行業(yè)景氣指數(shù)運行在新的增長通道當中，行業(yè)增長具 有很強的適應性和穩(wěn)定性。轎車、輕型車拉動前三季度的增長。 III汽車行業(yè)重點問題分析與建議 今年以來，我國汽車行業(yè)繼續(xù)保持快速發(fā)展的勢頭，產(chǎn)銷進一步加速增長，民間資本 和業(yè)外資本大舉進入，掀起了新一輪的汽車投資高潮。但同時也出現(xiàn)了一些值得關注的 苗頭，主要是市場供求有失衡跡象、產(chǎn)能增長過快、車型分化嚴重、產(chǎn)品庫存增加、價 格競爭趨于白熱化、消費環(huán)境風險加大等，特別是汽車行業(yè)投資增長過快，引起了社會 對汽車行業(yè)發(fā)展是否過熱的擔憂。 家電企業(yè)轉型造車現(xiàn)象增多 2002年起，家電企業(yè)像是串通好的，爭先恐后地發(fā)布造車宣言，而與造車宣言相伴而 行的造車運動則在2003年下半年以來愈演愈烈：新飛集團要打造中國冷藏保溫車第一品 牌；美的在昆明開辦“云南美的汽車工業(yè)城”，同時并購長沙...
中國汽車行業(yè)季度分析報告-Q3