伊利股份分析報告
伊利股份分析報告 格林柯爾集團 鐘振發(fā) Confidential Material（商業(yè)機密，非得允許請勿傳閱復(fù)制） 2004年7月 目錄 一、伊利股份概況 2 1、最新股本結(jié)構(gòu) 5 2、歷次股本結(jié)構(gòu) 6 3、01到03的十大股東 6 （1）截止2003年12月31日十大股東 6 （2）截止2002年12月31日十大股東 6 （3）截止2001年12月31日十大股東 7 二、伊利股份第一大股東的基本情況 7 1、金信信托的基本情況 7 2、金信信托持有上市公司的股票 8 3、金信信托的組織結(jié)構(gòu) 8 三、伊利股份的基本財務(wù)指標 8 1、財務(wù)指標 8 2、資產(chǎn)、負債、利潤及現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)摘要 9 （1）資產(chǎn)、負債 9 （2）利潤 9 （3）現(xiàn)金流量 10 四、歷次重大投資項目 10 五、公司人員情況 11 1、公司成員組織情況 11 2、高管人員情況 11 六、伊利股份的現(xiàn)狀 12 1、新品大量壓庫年銷售20億目標受挫 12 2、伊利股份數(shù)億元資金到底用在哪 13 3、伊利緣何如此自亂陣腳 15 （１）澄而不清欲蓋彌彰 15 （２）罷免獨董不打自招 18 （３）打壓蒙牛適得其反 18 一、伊利股份概況 |法定名稱 |內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司 | |發(fā)行日期 |1996-1-25 |上市日期 |1996-3-12 | |主承銷商 |君安證券有限公司 | |法人代表 |鄭俊懷 | |董事會秘書 |李永平 | |董事會秘書電話 |(0471)3601621 |董事會秘書傳真 |0471)3601615 | | |360235 | |3601621 | |證券業(yè)務(wù)代表 |李永平 | |證券業(yè)務(wù)代表電 |0471-3601621、360235 |證券業(yè)務(wù)代 |0471-360161| |話 | |表傳真 |5 | |注冊地址 |內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開發(fā) |注冊地址郵 |010080 | | |區(qū)金四路8號 |政編碼 | | |辦公地址 |內(nèi)蒙古呼和浩特市金川開發(fā) |辦公地址郵 |010080 | | |區(qū)金四路8號 |政編碼 | | |公司電話 |0471-3602351 |公司傳真 |0471-360161| | | | |5 | |注冊資本(RMB萬 |39126.4988 |成立日期 |1993-6-14 | |元) | | | | |董事長 |鄭俊懷 |總經(jīng)理 |潘剛 | |經(jīng)|經(jīng)營范圍：乳制品制造，食品、飲料加工；農(nóng)蓄產(chǎn)品及飼料加工，牲畜| |營|、家禽飼養(yǎng)，經(jīng)銷食品、飲料加工設(shè)備、包裝材料及包裝用品、五金工| |范|具、化工產(chǎn)品（專營除外）、農(nóng)副產(chǎn)品，汽車貨物運輸，日用百貨，飲| |圍|食服務(wù)，旅游，房地產(chǎn)開發(fā)、進出口貿(mào)易，投資咨詢，資本運作，乳制| | |品及乳品原料；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)。。 主營 | | |業(yè)務(wù)：乳制品制造，食品、飲料加工，農(nóng)畜產(chǎn)品及飼料加工。 | |公|〖公司沿革〗公司前身為呼市回民奶食品總廠，最早系從呼市國營紅旗| |司|奶牛場發(fā)展而來。１９８２年４月，呼市國營紅旗奶牛場領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照| |沿|，主管部門為呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司。１９８３年１１月，呼市政府| |革|決定將紅旗奶掉場公為回民奶牛牧場和回民鮮奶食品加工廠。１９８３| | |年１２月，呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司呈報市政府，將分立的兩場（廠）| | |正式定名為回民奶掉場和回民奶食品加工廠。１９８４年３月，呼市回| | |民奶食品加工廠正式登記注冊，主管部門為呼市牧工商聯(lián)合企業(yè)公司。| | |１９８８年１１月，呼市回民奶食品加工廠更名為呼市牧工商聯(lián)合公司| | |清真奶食品廠。１９９０年８月申請變更為呼和浩特市加民奶食品加工| | |廠，１９９０年１１月領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照，為具有獨立法人資格的全民所有| | |制企業(yè)。１９９１年１１月申請更名為呼市回民奶食品總廠，１９９２| | |年６月領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。 １９９２年１２月，呼市人民政府同意將呼市 | | |加民奶食品總廠殫為股份制改革試點企業(yè)；１９９３年２月經(jīng)呼市體改| | |委批準，在對呼市加民奶食品總廠進行股份制改造的基礎(chǔ)上，由２１家| | |發(fā)起人發(fā)起，吸收其他法人和內(nèi)部職工人股，以定向募集方式設(shè)立本公| | |司，并于１９９３年６月１４日在呼市工商行政管理局登記注冊。 １ | | |９９５年９月４日經(jīng)內(nèi)蒙古自治區(qū)證券管理委員會批準，１９９６年１| | |月經(jīng)中國證監(jiān)會復(fù)審?fù)猓竟鞠蛏鐣状稳碎_發(fā)行１７１５萬股普| | |通股股票。 | 內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司是全國乳品行業(yè)龍頭企業(yè)之一，總部坐落在內(nèi)蒙 古呼和浩特金川開發(fā)區(qū)，下設(shè)四大事業(yè)部，所屬企業(yè)三十多個，是國家520家重點工業(yè)企 業(yè)和國家八部委首批確定的全國151家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)之一。 2003年，伊利集團公司資產(chǎn)總額達到41.07億元，比2002年末增長41.68%；實現(xiàn)主營 業(yè)務(wù)收入48.54億元，同比增長54.46%，居國內(nèi)同行業(yè)第一；完成利潤總額2.56億元，同 比增長61.23%；實現(xiàn)凈利潤1.65億元，同比增長45.56%；實現(xiàn)稅金3.75億元,實現(xiàn)每股收 益0.42元。 到2003年，伊利集團連續(xù)兩次入圍“中國企業(yè)500強”，并連續(xù)五次入選“中證?亞商中 國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”，連續(xù)兩次進入前十名。2003年榮登2002年度中國上市公 司經(jīng)營業(yè)績百強榜首。 2002年，伊利牌純牛奶在乳品行業(yè)獨家獲得《質(zhì)量安全國家標準合格產(chǎn)品》證書。同 年，伊利集團所屬的液態(tài)奶事業(yè)部首先通過了國際食品行業(yè)中通行的HACCP管理體系認證 ，成為國內(nèi)乳品行業(yè)第一家實現(xiàn)食品安全有效監(jiān)控的企業(yè)。2003年初，伊利集團所屬冷 飲事業(yè)部、奶粉事業(yè)部、原奶事業(yè)部也全部通過第三方審核。為國內(nèi)食品加工業(yè)起到良 好的示范作用。2003年12月15日，伊利集團獲得了素有“綠色壁壘通行證”之稱的ISO140 01環(huán)境管理體系的資格認證證書。 2002年8月，伊利股份作為中國證監(jiān)會批準的七家增發(fā)股票的公司之一，增發(fā)了不超 過5000萬股A股，成功募集到資金8億元，為伊利擴大生產(chǎn)規(guī)模、擴展產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立起 全國性物流配送體系和現(xiàn)代化的營銷體系提供了有力的資金保障。 1999年“伊利”商標被國家工商行政管理局認定為“中國馳名商標”。伊利集團在全國 食品行業(yè)首家通過了ISO9002國際質(zhì)量體系認證；伊利雪糕、冰淇淋在國家乳品檢測中心 市場抽檢中，連續(xù)多年產(chǎn)品的合格率為100%。公司榮獲中國質(zhì)量管理協(xié)會授予的“全國用 戶滿意企業(yè)”稱號，被中國食品工業(yè)協(xié)會評為“質(zhì)量效益型企業(yè)”。 2000年9月伊利集團又被國家質(zhì)量技術(shù)監(jiān)督局評為“全國質(zhì)量管理先進企業(yè)”。 1996年3月，伊利股票在上海證券交易所掛牌交易，同年七月被評為“30”指數(shù)樣本股 。作為全國乳品行業(yè)首家A股上市公司，2000年伊利集團實現(xiàn)全國同行業(yè)利稅第一。200 2年初，被和訊網(wǎng)評為全國十家最受投資者尊重的上市公司之一。為企業(yè)的資本運營注入 了新的活力。伊利股份憑借良好的業(yè)績和高速的成長性已成為證券市場公認的藍籌績優(yōu) 股 伊利集團擁有全國最大的優(yōu)質(zhì)奶源基地—內(nèi)蒙古呼和浩特市、呼倫貝爾大草原、黑龍 江杜爾伯特大草原,保證了伊利的純天然品質(zhì)。伊利在奶源建設(shè)方面進行了一系列的創(chuàng)舉 ，實行“公司+農(nóng)戶”的方法，建立“分散飼養(yǎng)、集中擠奶、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、全面服務(wù)”的全新經(jīng) 營模式，從而保證了優(yōu)質(zhì)充足的奶源。截至目前，伊利集團先后為奶源基地累計投入5億 多元，建標準奶站、奶牛小區(qū)，并引進了國際一流的現(xiàn)代化全自動擠奶機和原奶質(zhì)量檢 測分析系統(tǒng)，使奶源基地建設(shè)與管理向現(xiàn)代化方向邁進。伊利集團從2003年4月1日起全 面啟動現(xiàn)代化的牧場園區(qū)前期示范工程建設(shè)項目。這個項目的建設(shè)將逐步改變目前傳統(tǒng) 的一家一戶飼養(yǎng)奶牛的習(xí)慣，提高奶牛的養(yǎng)殖規(guī)模和品質(zhì)，由現(xiàn)在的大群體小規(guī)模向小 群體大規(guī)模轉(zhuǎn)變，走科學(xué)化、規(guī)范化、集約化的奶牛養(yǎng)殖道路，建立穩(wěn)固的高質(zhì)高產(chǎn)奶 源基地，為伊利集團公司發(fā)展奶牛養(yǎng)殖、建設(shè)優(yōu)質(zhì)奶源基地開創(chuàng)全新的模式。 產(chǎn)品，不光要有優(yōu)質(zhì)的奶源，更要有先進的生產(chǎn)技術(shù)裝備，自1999年以來，伊利集 團先后投資8個多億，全面啟動乳業(yè)技術(shù)改造工程：投資2.6億元建起了國內(nèi)規(guī)模最大、 技術(shù)水平最高的超高溫滅菌奶生產(chǎn)基地，全套引進了九十年代末世界先進水平德國GEA集 團牛奶無菌加工設(shè)備，瑞典利樂公司超高溫滅菌奶包裝線，全部生產(chǎn)過程實現(xiàn)了自動化 生產(chǎn)；投資1.5億元在黑龍江杜爾伯特縣新建目前中國單線生產(chǎn)能力最大、最先進的高檔 奶粉生產(chǎn)基地。研發(fā)中心和四個事業(yè)部技術(shù)中心等二級研發(fā)體系的建立標志伊利擁有了 國際先進水平的技術(shù)研發(fā)中心。優(yōu)質(zhì)的奶源和先進的技術(shù)設(shè)備是伊利產(chǎn)品質(zhì)量最堅實的 保證。 伊利集團公司不僅自身取得了很好的業(yè)績，同時也產(chǎn)生了巨大的社會效益。奶源基 地的建設(shè)帶動了幾十萬農(nóng)民脫貧致富，企業(yè)的發(fā)展為社會創(chuàng)造了幾十萬個就業(yè)崗位。 為進一步提高企業(yè)核心競爭能力，伊利集團通過收購、兼并、資產(chǎn)重組、托管等方 式先后在內(nèi)蒙古中西部地區(qū)，北京、上海、黑龍江、河北、陜西等地建立了自己的生產(chǎn) 基地，使企業(yè)規(guī)模迅速擴大。 在此基礎(chǔ)上伊利集團還將投巨資進行新工業(yè)園區(qū)的規(guī)劃建設(shè)。伊利新工業(yè)園區(qū)將引 進國際一流的設(shè)備和技術(shù)，生產(chǎn)高附加值的各類奶制品。新工業(yè)園區(qū)本著奶源基地、市 場建設(shè)和工業(yè)園區(qū)同步發(fā)展的原則，并在規(guī)劃設(shè)計和技術(shù)裝備上實現(xiàn)諸多創(chuàng)新和提升。 新工業(yè)園區(qū)將參照GMP的工藝要求和工藝要點，使人流和物流實現(xiàn)有序，避免生產(chǎn)過程中 的污染，確保產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定性；引進國際上的先進技術(shù)保證產(chǎn)品的風(fēng)味純正；在勞動 強度較大的工序?qū)⒉捎脵C器人操作，整個生產(chǎn)、物流過程實行微機全自控等等。計劃用 三年的時間建成國內(nèi)乃至亞洲最大的生產(chǎn)基地。 計劃2012年，進入世界乳業(yè)20強。 1、最新股本結(jié)構(gòu) |總股本 |39126.4988萬股 |100% | |社會法人股 |13,355萬股 |34.13% | |流通A股 |25,771萬股 |65.87% | 2、歷次股本結(jié)構(gòu) |項目(萬股) |2002-12|2002-9-3|2002-9-10 |2000-12-8 |1999-2-8 | | |-31 |0 | | | | |總股本(萬股) |19563.2|19563.24|19563.2494 |14667.107 |14667.107 | | |494 |94 | | | | |已流通Ａ股(萬股)|12885.5|12885.53|12885.5355 |7989.3931 |6958.0232 | | |355 |55 | | | | |其中高管人員持股|0 |0 |0 |11.0895 |0 | |(萬股) | | | | | | |未流通股(萬股) |6677.71|6677.713|6677.7139 |6677.7139 |7709.0838 | | |39 |9 | | | | |轉(zhuǎn)配股(萬股) |0 |0 |0 |0 |1031.3699 | 3、01到03的十大股東 （1）截止2003年12月31日十大股東 |序號|股東名稱 |持股數(shù) |持股比|股份類型|股東特征 | | | | |例 | | | |1 |金信信托投資股份有限公司(萬|56,057,4|14.33%|境內(nèi)法人|正式 | | |股) |86 | |股 | | |2 |呼和浩特市啟元投資有限公司(|17,156,0|4.38% |境內(nèi)法人|正式 | | |萬股) |00 | |股 | | |3 |華寶信托投資有限責(zé)任公司(萬|15,098,4|3.86% |流通A股 |正式 | | |股) |68 | | | | |4 |博時價值增長證券投資基金(萬|12,897,4|3.30% |流通A股 |正式 | | |股) |28 | | | | |5 |呼和浩特市華世商貿(mào)有限公司(|8,448,48|2.16% |境內(nèi)法人|正式 | | |萬股) |2 | |股 | | |6 |建行信托投資公司包頭證券營 |7,599,10|1.94% |境內(nèi)法人|正式 | | |業(yè)部(萬股) ...
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