xx各自主產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的理解
業(yè)務(wù)分析報(bào)告目錄
XX電子經(jīng)過(guò)九年的發(fā)展（尤其是近四年的高速發(fā)展），已成為XX集團(tuán)自主企業(yè)中的支柱企業(yè)之一
XX電子的高速發(fā)展表現(xiàn)為規(guī)模的快速增長(zhǎng)，2001年產(chǎn)銷(xiāo)量位列全國(guó)第二
外銷(xiāo)收入占整個(gè)銷(xiāo)售收入的比例逐步加大
外銷(xiāo)比例加大原因之一是XX電子注重追逐利潤(rùn)高的產(chǎn)品
外銷(xiāo)比例加大的另外一個(gè)原因是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品價(jià)格大幅下跌，XX電子在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)拓受阻，因而加大向國(guó)外開(kāi)拓的力度
專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)：TCL、泰豐等在電信市場(chǎng)占領(lǐng)更多份額，萬(wàn)德萊、康美思等向電信市場(chǎng)滲透，
XX電子在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)發(fā)展受擠壓
零售市場(chǎng)：步步高、僑興等在零售市場(chǎng)占有優(yōu)勢(shì)，XX電子品牌知名度不高，在零售市場(chǎng)
表現(xiàn)不佳
批發(fā)市場(chǎng)：低價(jià)雜牌機(jī)具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)
而良好的生產(chǎn)管理能力和品質(zhì)管理能力使XX電子有能力進(jìn)行OEM（外銷(xiāo)）制造
銷(xiāo)售毛利雖大幅增長(zhǎng)，但稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)卻極為緩慢，稅前利潤(rùn)率反而呈下降趨勢(shì)
分析稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢的原因：財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用等的迅猛增長(zhǎng)，是侵蝕公司盈利能力的重要因素
三年來(lái)，財(cái)務(wù)費(fèi)用的平均增長(zhǎng)率為211％，財(cái)務(wù)費(fèi)用的迅猛增長(zhǎng)，“侵蝕”了銷(xiāo)售利潤(rùn)所帶來(lái)的增值收益
營(yíng)業(yè)費(fèi)用的大幅增加源于XX電子加大專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)和商業(yè)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度
XX電子盈利能力不強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)能力有待進(jìn)一步挖掘：帳面存在利潤(rùn)，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得的現(xiàn)金凈額為負(fù)值，只能向銀行貸款維持日常運(yùn)作，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集聚
存貨和應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)2/3以上且周轉(zhuǎn)天數(shù)高，資金積壓嚴(yán)重，資金運(yùn)用效率低下，經(jīng)營(yíng)管理能力尚有較大潛力可挖
從財(cái)務(wù)的角度分析，并與行業(yè)平均水平和TCL通訊相比較，XX電子償債能力較差，經(jīng)營(yíng)管理能力弱，盈利能力尚可
從現(xiàn)實(shí)的XX電子產(chǎn)品的三層面來(lái)看,第一層面目前有一定的盈利能力，但第二層面產(chǎn)品種類(lèi)較少且不足以支持未來(lái)的發(fā)展，第三層面產(chǎn)品存在較大的不確定性
目前來(lái)說(shuō)，普通座機(jī)電話因價(jià)格低廉而在固定電話銷(xiāo)售中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)
國(guó)內(nèi)無(wú)繩電話市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)成長(zhǎng)期，年增長(zhǎng)率保持在12%左右,未來(lái)幾年的市場(chǎng)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)
數(shù)字無(wú)繩電話對(duì)模擬無(wú)繩電話具有直接替代性，是未來(lái)的趨勢(shì)
普通座機(jī)電話已步入產(chǎn)品成熟后期，模擬無(wú)繩電話處于成長(zhǎng)期，而數(shù)字無(wú)繩電話則處在成長(zhǎng)前期
管理卡電話市場(chǎng)潛力有限, 不能夠成為XX電子未來(lái)有效的核心業(yè)務(wù)
XX電子有進(jìn)入手機(jī)生產(chǎn)銷(xiāo)售的構(gòu)想。手機(jī)也是國(guó)內(nèi)外許多公司關(guān)注熱點(diǎn)
手機(jī)行業(yè)是資金密集高的行業(yè)，同時(shí)手機(jī)生產(chǎn)牌照給CDMA手機(jī)行業(yè)設(shè)立了準(zhǔn)入門(mén)檻
國(guó)內(nèi)沒(méi)有牌照的公司進(jìn)入手機(jī)制造的模式為利用資金、品牌等優(yōu)勢(shì)并購(gòu)擁有牌照的公司成立合資公司
如果取消準(zhǔn)入限制，臺(tái)資手機(jī)制作商將迅速走到手機(jī)市場(chǎng)的前臺(tái),國(guó)內(nèi)手機(jī)行業(yè)面臨洗牌，大批國(guó)內(nèi)手機(jī)制造商將面臨如何生存的問(wèn)題
數(shù)碼相機(jī)作為電腦的附屬品其市場(chǎng)潛力容量巨大，國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛進(jìn)入
數(shù)碼相機(jī)中高檔由日美大企業(yè)控制，國(guó)有企業(yè)只能從低端以下入手。
對(duì)于數(shù)碼相機(jī)，國(guó)內(nèi)企業(yè)基本上沒(méi)有自主研發(fā)的產(chǎn)品，只能購(gòu)買(mǎi)集成方案，定位于中低端且核心部件依靠進(jìn)口。由于技術(shù)進(jìn)步使得數(shù)碼相機(jī)價(jià)格不斷下跌；同時(shí)，企業(yè)也開(kāi)始為爭(zhēng)奪市場(chǎng)而進(jìn)行降價(jià)，利潤(rùn)空間被不斷壓縮
不合理的產(chǎn)品三層面結(jié)構(gòu)使得XX電子不能擁有進(jìn)一步發(fā)展的載體，缺乏持續(xù)的盈利能力
對(duì)XX電子現(xiàn)狀的總體評(píng)價(jià)：快速發(fā)展獲得規(guī)模擴(kuò)張的極大成功，但盈利回報(bào)能力弱，現(xiàn)金流不暢，繼續(xù)發(fā)展面臨資金瓶頸；產(chǎn)品三層面的不良結(jié)構(gòu)使得XX電子缺乏持續(xù)發(fā)展和盈利的載體
XX電子所在行業(yè)分析
XX電子是通信行業(yè)中通信終端設(shè)備固定電話的制造銷(xiāo)售商
固定電話行業(yè)的產(chǎn)業(yè)水平高達(dá)200億美元；行業(yè)分工專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化：技術(shù)研發(fā)由國(guó)際大公司如西門(mén)子等掌握，集中度高；生產(chǎn)制造主要在中國(guó)進(jìn)行，國(guó)內(nèi)企業(yè)集中于組裝制造，集中度低
全球固定電話用戶數(shù)量超過(guò)6.5億，但增長(zhǎng)開(kāi)始減慢,近年來(lái)的年增長(zhǎng)率僅為10%，到2006年全球用戶約為9.63億
在發(fā)達(dá)國(guó)家，固定電話市場(chǎng)基本飽和。歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家固定電話普及率已達(dá)90％以上，有些發(fā)達(dá)國(guó)家甚至出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)
在發(fā)展中國(guó)家，固定電話市場(chǎng)還處于成長(zhǎng)期。中國(guó)的固定電話普及率為15％，印度僅為3%左右
國(guó)內(nèi)目前固定電話用戶有1.98億，普及率達(dá)16％，未來(lái)幾年內(nèi)，我國(guó)固定電話用戶數(shù)量仍將呈增長(zhǎng)趨勢(shì)
普通電話機(jī)的制造難度低，技術(shù)含量不高，進(jìn)入門(mén)檻低,在技術(shù)含量/利潤(rùn)矩陣中位置集中
各個(gè)企業(yè)產(chǎn)品基本上無(wú)差異，競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)近似完全競(jìng)爭(zhēng)
各個(gè)公司為提高銷(xiāo)售，增大市場(chǎng)份額，在專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)、零售市場(chǎng)和批發(fā)市場(chǎng)間進(jìn)行滲透
產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌，行業(yè)利潤(rùn)逐年下降，有些企業(yè)開(kāi)始退出低端產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品嚴(yán)重供大于求，受全球經(jīng)濟(jì)不景氣和突發(fā)事件影響，固定電話機(jī)出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
國(guó)內(nèi)廠商無(wú)繩電話的年產(chǎn)量也遠(yuǎn)大于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求，無(wú)繩電話是出口支撐型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品主要為數(shù)字無(wú)繩電話，銷(xiāo)往歐美等地區(qū)
總的來(lái)說(shuō)，固定電話未來(lái)幾年內(nèi)仍有較大需求，但行業(yè)面臨嚴(yán)重點(diǎn)供大于求的局面
XX電子如何參與競(jìng)爭(zhēng)？如何獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)？
遠(yuǎn)卓認(rèn)為以下幾個(gè)方面是XX電子著重考慮的問(wèn)題
提高經(jīng)營(yíng)管理能力，主要從以下方面入手
改善目前的產(chǎn)品的三層面，主要是指改善第二層面和第三層面。第二層面的改善應(yīng)該從第一層面和第三層面著手，增加第三層面的候選種子，加速第三層面的產(chǎn)品向第二層面轉(zhuǎn)化，更應(yīng)該從第一層面進(jìn)行挖掘。
加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，延長(zhǎng)第一層面的內(nèi)銷(xiāo)電話和外銷(xiāo)數(shù)字無(wú)繩電話的生命周期
第三層面的數(shù)碼相機(jī)應(yīng)盡快向第二層面、第一層面轉(zhuǎn)化
XX電子從2000年開(kāi)始進(jìn)入數(shù)碼相機(jī)的研發(fā)并做了相關(guān)宣傳
隨著技術(shù)的進(jìn)步，數(shù)碼相機(jī)的生產(chǎn)復(fù)雜程度大大降低
數(shù)碼相機(jī)已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，市場(chǎng)無(wú)需XX電子來(lái)培育
XX電子在技術(shù)上和生產(chǎn)上已做好準(zhǔn)備
在第三層面，XX電子應(yīng)該關(guān)注有潛力的產(chǎn)品，技術(shù)含量高、附加值高的產(chǎn)品
業(yè)務(wù)模式的選擇要從發(fā)揮XX電子的長(zhǎng)處入手。從價(jià)值鏈的角度來(lái)看，XX電子的優(yōu)勢(shì)在于組裝制造和專(zhuān)業(yè)渠道的運(yùn)作
世界制造業(yè)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的部分僅是價(jià)值鏈中的制造環(huán)節(jié)，這正是XX核心能力所在環(huán)節(jié)
從組合投資的角度來(lái)看,OEM可以一定程度上降低自主品牌所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
OEM與自主品牌是相互促進(jìn)的關(guān)系
遠(yuǎn)卓認(rèn)為:對(duì)XX電子來(lái)說(shuō)，大規(guī)模投入品牌條件不夠,OEM和自主品牌相結(jié)合的道路是合適的
需要對(duì)自有品牌目前的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行分析總結(jié)
XX電子在全國(guó)設(shè)有8個(gè)分公司和5個(gè)辦事處，銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)眾多，但效果不令人滿意
網(wǎng)絡(luò)的全面鋪開(kāi)，使得費(fèi)用大幅上升
過(guò)多的分公司和辦事處，不利于應(yīng)收賬款的管理
改善渠道運(yùn)作效率，收縮過(guò)于分散的網(wǎng)絡(luò)，對(duì)不同市場(chǎng)采取不同策略

xx各自主產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的理解