財(cái)務(wù)報(bào)表分析-財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的評(píng)估(ppt)
財(cái)務(wù)報(bào)表分析
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的評(píng)估
財(cái)務(wù)分析的目的
1、股東分析公司盈利水平

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的基本前提資料
（一）、財(cái)務(wù)分析的專(zhuān)業(yè)資料；
年度比較資產(chǎn)負(fù)債表
利潤(rùn)表
現(xiàn)金流量表
報(bào)表附注
審計(jì)意見(jiàn)
實(shí)際和預(yù)算業(yè)績(jī)比較


資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金 短期借款
應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款
存貨 其他流動(dòng)負(fù)債
長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債
固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益
合計(jì)

利潤(rùn)表
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
主營(yíng)業(yè)務(wù)成本
主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)
其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)
營(yíng)業(yè)費(fèi)用
管理費(fèi)用
費(fèi)用財(cái)務(wù)
營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
管理資產(chǎn)負(fù)債表

現(xiàn)金 短期借款
營(yíng)運(yùn)資產(chǎn) 長(zhǎng)期負(fù)債
長(zhǎng)期投資 所有者權(quán)益
固定資產(chǎn)
合計(jì)

現(xiàn)金流量表
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入量
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量
籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量
投資活動(dòng)現(xiàn)金流量
投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量
投資活動(dòng)現(xiàn)金流出量
總流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量+籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量
+投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量
資產(chǎn)負(fù)債表格式


OS公司資產(chǎn)負(fù)債表
關(guān)于報(bào)表附注的分析
基本內(nèi)容：
主要會(huì)計(jì)處理方法
會(huì)計(jì)處理方法的變更情況
非經(jīng)常性項(xiàng)目的說(shuō)明
其他有助于理解報(bào)表的事項(xiàng)
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的基本前提資料
（二）、財(cái)務(wù)分析的背景資料：
1、未來(lái)行業(yè)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)
2、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)
3、管理的長(zhǎng)期目標(biāo)和計(jì)劃
4、資本市場(chǎng)各個(gè)部門(mén)的借款準(zhǔn)則
5、管理的合理性

財(cái)務(wù)分析的基本前提資料
行業(yè)基本狀況
企業(yè)基本市場(chǎng)特征分析：
主要產(chǎn)品銷(xiāo)售狀況、市場(chǎng)、營(yíng)銷(xiāo)渠道與方法、主要客戶(hù)
企業(yè)的基本管理措施落實(shí)狀況

財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法
1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的簡(jiǎn)易方法:二指分析
.化簡(jiǎn)資產(chǎn)負(fù)債表的科目
.變化資產(chǎn)負(fù)債表的計(jì)量單位
.將雙期表排列起來(lái),并尋找變化最大的量.
2、財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)分析法:
編制同型財(cái)務(wù)報(bào)表表
3、財(cái)務(wù)報(bào)表的趨勢(shì)分析法
編制指數(shù)化報(bào)表
4、比率分析法

企業(yè)現(xiàn)金流量的構(gòu)成
現(xiàn)金流量表分析的要點(diǎn)
1、分析各類(lèi)總流量及其構(gòu)成了解現(xiàn)金流動(dòng)
的態(tài)勢(shì)
2、分析各類(lèi)現(xiàn)金流量?jī)纛~判斷現(xiàn)金盈虧
3、分析總流量?jī)纛~了解資金的來(lái)龍取脈




該公司現(xiàn)金流量表
某公司資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表


案例—藍(lán)田公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表
比率分析的基本架構(gòu)
流動(dòng)性分析----資產(chǎn)的變現(xiàn)能力
資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率分析----資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率
負(fù)債管理分析------企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)管理
贏利能力分析-----企業(yè)能力的全面體現(xiàn)
流動(dòng)性分析法-短期償債能力
反映變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)
1、流動(dòng)比率（2：1）
流動(dòng)資產(chǎn)
流動(dòng)負(fù)債
2、速動(dòng)比率（1：1）
流動(dòng)資產(chǎn)-存貨
流動(dòng)負(fù)債
3、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金+有價(jià)證券
流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)性分析時(shí)應(yīng)考慮的因素
1、行業(yè)的情況或慣例
由于各個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)周期和資金周轉(zhuǎn)的特征不同，因此流動(dòng)性比率的特征也顯然不同，為此，企業(yè)在判斷自身的流動(dòng)性比率的合理性時(shí)，可以參考本行業(yè)的一般水平或先進(jìn)水平。我國(guó)上市公司的分行業(yè)的流動(dòng)性比率資料如下表。

行業(yè)的基本數(shù)據(jù)
流動(dòng)性分析時(shí)應(yīng)考慮的因素
2 、資產(chǎn)的質(zhì)量問(wèn)題：
企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性的高低標(biāo)準(zhǔn)還取決于流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)質(zhì)量，即：流動(dòng)資產(chǎn)的帳面價(jià)值與實(shí)際變現(xiàn)價(jià)值的差異，這個(gè)差異越小，流動(dòng)性比率所反映的變現(xiàn)能力就越真實(shí)，比如：有價(jià)證券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)和目前市場(chǎng)價(jià)的差異；企業(yè)的存貨的帳面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值是否相符，存貨的適銷(xiāo)性怎么樣；應(yīng)收帳款中有多少能夠收回等。這些問(wèn)題在分析時(shí)應(yīng)該逐一核實(shí)，盡量保證比率的真實(shí)性。

流動(dòng)性分析時(shí)應(yīng)考慮的因素
3、流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的期限匹配問(wèn)題：
在計(jì)算流動(dòng)性比率指標(biāo)時(shí)，是將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債直接對(duì)比，來(lái)分析償債能力。但具體的說(shuō)，償還債務(wù)必須是企業(yè)采用現(xiàn)金償還，雖然流動(dòng)資產(chǎn)都可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，但畢竟不是現(xiàn)金。因此，在總體分析償債能力的基礎(chǔ)上，還應(yīng)該分析流動(dòng)負(fù)債的具體償還的時(shí)間結(jié)構(gòu)并與流動(dòng)資產(chǎn)的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)相聯(lián)系。
流動(dòng)性時(shí)應(yīng)考慮的因素
4、企業(yè)償還能力的大小及其變動(dòng)，受企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動(dòng)的影響，比如，固定資產(chǎn)變賣(mài)、長(zhǎng)期投資的變現(xiàn)可以增大現(xiàn)金的供應(yīng)，提高償債的能力，而企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)、進(jìn)行長(zhǎng)期投資往往會(huì)降低企業(yè)的資產(chǎn)的流動(dòng)性，從而降低企業(yè)的償還能力；
5、企業(yè)可以動(dòng)用的銀行貸款額度，企業(yè)的臨時(shí)籌資能力的大小、企業(yè)的財(cái)務(wù)償債的信譽(yù)以至于企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)供求中的所處的地位，都會(huì)影響企業(yè)對(duì)流動(dòng)性比率的合理性的判斷和控制。
流動(dòng)性分析時(shí)應(yīng)考慮的因素
6、另外，企業(yè)還存在一些未在現(xiàn)在的報(bào)表中反映出的事項(xiàng)也可能對(duì)企業(yè)的償債能力產(chǎn)生重大影響如：未決法律訴訟可能引發(fā)的損失、已貼現(xiàn)票據(jù)可能的追索、產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題可能引發(fā)的賠償、進(jìn)行擔(dān)?？赡艿膿?dān)保責(zé)任等，這些稱(chēng)作為或有事項(xiàng)的問(wèn)題也是企業(yè)必須隨時(shí)注意的。
資產(chǎn)管理效率分析—營(yíng)運(yùn)能力分析
管理效率分析的意義：
管理效率的分析實(shí)際就是通過(guò)對(duì)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率的測(cè)算來(lái)反映管理水平的高低和變化趨勢(shì)。
管理效率的分析內(nèi)容：
存貨周轉(zhuǎn)分析
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)分析
營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析
全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析
存貨管理效果分析

反映存貨管理效率的比率指標(biāo):

存貨周轉(zhuǎn)率= （次）

存貨周轉(zhuǎn)期= （天）
存貨周轉(zhuǎn)效率指標(biāo)的計(jì)算和意義
存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)表示企業(yè)的存貨在一定的時(shí)間內(nèi)（比如，一個(gè)月，一個(gè)季度或一年內(nèi)）周轉(zhuǎn)的次數(shù)，周轉(zhuǎn)一次的意思就是存貨從買(mǎi)進(jìn)到買(mǎi)出的一個(gè)過(guò)程。而存貨的周轉(zhuǎn)期則是指存貨從買(mǎi)進(jìn)到買(mǎi)出的時(shí)間，通常用天來(lái)表示。很顯然，存貨周轉(zhuǎn)率越高表示存貨的周轉(zhuǎn)效率就越高；而存貨周轉(zhuǎn)期越短表示存貨的周轉(zhuǎn)效率越高。
存貨平均額是企業(yè)的期初存貨與期末存貨的平均數(shù)
存貨平均額=(期初存貨額+期末存貨額)÷2
應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)效率的分析

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率= （次）

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期= （天）

應(yīng)付帳款付款期
應(yīng)付帳款付款期:



應(yīng)付帳款付款期表示了企業(yè)償付給供應(yīng)商貨款的平均時(shí)間程度，這個(gè)長(zhǎng)度越長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)利用這種資金的能力就越強(qiáng)，可以為企業(yè)節(jié)約一定的流動(dòng)資金的投入，這也從另一個(gè)角度反映了企業(yè)管理流動(dòng)資金的能力。

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析
營(yíng)運(yùn)資金占流動(dòng)資產(chǎn)的比率：（50%）

營(yíng)運(yùn)資金比率=

營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析
營(yíng)運(yùn)資金占全部資產(chǎn)的比率（25%）

營(yíng)運(yùn)資金比率=


營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)分析
營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期
營(yíng)業(yè)周期反映企業(yè)從存貨購(gòu)入到應(yīng)收帳款的收回的整個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度 ,它綜合反映了企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的周期長(zhǎng)短 。
現(xiàn)金付款期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期
現(xiàn)金付款期不僅包括了營(yíng)業(yè)周期，還包括了應(yīng)付帳款的周轉(zhuǎn)期，該指標(biāo)說(shuō)明了企業(yè)縮短經(jīng)營(yíng)時(shí)間除了壓縮營(yíng)業(yè)周期外，還可以采用適度增加應(yīng)付帳款的付款時(shí)間來(lái)實(shí)現(xiàn)。
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率


固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)：

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)



資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越高表示企業(yè)的資產(chǎn)總體周轉(zhuǎn)的效率就越高。需要指出的是，在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)中，其主要部分仍然是流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，所以，提高企業(yè)全部資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率主要就是提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。當(dāng)然，提高長(zhǎng)期投資的效益，減少固定資產(chǎn)的占用，提高其使用效率也同樣能夠提高企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率。
資產(chǎn)管理效率分析的要點(diǎn)
1、聯(lián)系本行業(yè)的周轉(zhuǎn)特點(diǎn)：
不同的行業(yè)其生產(chǎn)周期是大相徑庭的，因此，企業(yè)的各個(gè)周轉(zhuǎn)指標(biāo)是否合理同樣不能用一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，通常是結(jié)合行業(yè)的平均數(shù)值，聯(lián)系企業(yè)過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)數(shù)值來(lái)分析研判。
2、與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程相結(jié)合
由于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)涉及企業(yè)的各個(gè)環(huán)節(jié)，因此，分析時(shí)必須聯(lián)系具體的生產(chǎn)環(huán)節(jié)分析及其相應(yīng)的管理要素來(lái)進(jìn)行，比如，存貨的周轉(zhuǎn)就必須結(jié)合原材料的周轉(zhuǎn)，在產(chǎn)品和自制半成品的周轉(zhuǎn)和產(chǎn)成品的周轉(zhuǎn)，這就必須在采購(gòu)供應(yīng)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)分別進(jìn)行控制。而應(yīng)收帳款的周轉(zhuǎn)既涉及企業(yè)的銷(xiāo)售規(guī)模，行業(yè)的慣例，還涉及企業(yè)銷(xiāo)售信用政策的特征和客戶(hù)的選擇以及收帳政策的實(shí)施等很多要素。

我國(guó)部分上市公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況
資產(chǎn)管理效率的分析要點(diǎn)
3、與企業(yè)的銷(xiāo)售分析相結(jié)合
企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)快慢的關(guān)鍵因素是銷(xiāo)售及其增長(zhǎng)，企業(yè)銷(xiāo)售水平的提高，可以使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)的速度提高；因此，企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)定位、促銷(xiāo)措施、銷(xiāo)售規(guī)劃等營(yíng)銷(xiāo)因素會(huì)對(duì)企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生影響
4、與企業(yè)的資產(chǎn)使用規(guī)模和結(jié)構(gòu)的控制調(diào)整相結(jié)合
從上述周轉(zhuǎn)的各個(gè)指標(biāo)可以看出，控制和降低各種資產(chǎn)的期末余額是提高資金周轉(zhuǎn)效率的又一途徑。就流動(dòng)資產(chǎn)上說(shuō)，就是分別控制存貨和應(yīng)收帳款的期末余額；而對(duì)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，也必須壓縮規(guī)模，提高效益。正確確定流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的比例，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是提高資金周轉(zhuǎn)效率的重要方法。

企業(yè)壓縮資產(chǎn)規(guī)模的方法
1、出售多余的固定資產(chǎn)
2、達(dá)成售后回租的安排
3、以租代買(mǎi)
4、出售不盈利的部門(mén)
5、轉(zhuǎn)包或分包
6、出售不包括在集團(tuán)整體戰(zhàn)略之中的產(chǎn)品
系列
7、管理層收購(gòu)
8、折產(chǎn)為股
企業(yè)負(fù)債管理能力分析
負(fù)債管理能力分析的意義
適度負(fù)債能夠使企業(yè)提高股東的收益率，并為企業(yè)節(jié)約所得稅以及能夠維護(hù)老股東的權(quán)益，因此負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)當(dāng)然的選擇。但是，過(guò)度的負(fù)債經(jīng)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而影響企業(yè)的發(fā)展甚至導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。因此，企業(yè)如何既得到負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好處，又能適當(dāng)控制其風(fēng)險(xiǎn)，這就是負(fù)債管理分析的基本意義。
企業(yè)負(fù)債管理能力分析
反映債務(wù)狀況的基本指標(biāo)
資產(chǎn)負(fù)債率:
×100%

資產(chǎn)負(fù)債率是反映企業(yè)總體負(fù)債水平的比率指標(biāo),它表示在全部的資金來(lái)源中,債務(wù)資金的比重。這個(gè)比重越大，表明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)就越大。一般認(rèn)為，企業(yè)的負(fù)債比率在30%--50%的范圍內(nèi)比較正常。


企業(yè)負(fù)債管理能力分析
產(chǎn)權(quán)比率:



產(chǎn)權(quán)比率也是反映企業(yè)的負(fù)債總體情況的比率指標(biāo)。所不同的是，它將債務(wù)對(duì)比的基礎(chǔ)變化為股東權(quán)益總額。因?yàn)?，企業(yè)如果沒(méi)有任何股東投資，是不可能吸引債務(wù)資金的，這個(gè)指標(biāo)表示企業(yè)吸收的債務(wù)與股東投資之間的比率關(guān)系，以更好地揭示兩類(lèi)資金的利用的相互關(guān)系。一般認(rèn)為企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率的變動(dòng)范圍在50%----100%之間。
企業(yè)負(fù)債管理能力分析
獲利倍數(shù)比率:



獲利倍數(shù)比率是通過(guò)企業(yè)的全部收益是否能夠覆蓋債務(wù)的利息總額來(lái)反映企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)的情況的，所謂企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)收益就是在不考慮利息和稅收時(shí)，企業(yè)的收入。它表示企業(yè)支付債務(wù)利息的能力；這個(gè)比率越高，表示企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)，而這個(gè)比率越低，說(shuō)明企業(yè)支付債務(wù)利息的壓力就越大。通常認(rèn)為，這個(gè)比率在3---5倍為好。
企業(yè)負(fù)債管理能力分析
現(xiàn)金流量比率 :
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量


現(xiàn)金流量比率主要是從債務(wù)償還的角度來(lái)反映企業(yè)的負(fù)債狀況，企業(yè)償還債務(wù)，必然引起現(xiàn)金的需求，因此，企業(yè)每年通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量可以當(dāng)作是企業(yè)償還能力的物質(zhì)保證。這個(gè)比率越大，顯示企業(yè)的償債的能力就越強(qiáng)。
負(fù)債管理能力分析的要點(diǎn)
應(yīng)注意不同比率所表達(dá)的不同的含義:
資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率是反映企業(yè)負(fù)債狀況的，但這個(gè)負(fù)債狀況是否合理則應(yīng)聯(lián)系獲利倍數(shù)比率和現(xiàn)金流量比率來(lái)分析，因?yàn)樗麄円粋€(gè)反映了支付利息的狀況，另一個(gè)反映了償還債務(wù)的能力。
負(fù)債管理能力分析的要點(diǎn)
負(fù)債率的高低也具有鮮明的行業(yè)特征和企業(yè)自身的特點(diǎn)。
在分析企業(yè)的償債能力時(shí)，應(yīng)區(qū)別流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的不同要求
一般來(lái)講，流動(dòng)負(fù)債的償還期限短，對(duì)企業(yè)的影響最直接，因此，它比較注重資產(chǎn)的變現(xiàn)能力；而對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債，往往金額大，且其償還的期限長(zhǎng)，就應(yīng)特別注意資產(chǎn)的盈利能力和長(zhǎng)遠(yuǎn)的還款規(guī)劃和設(shè)計(jì)。


盈利能力分析
銷(xiāo)售利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率)

銷(xiāo)售利潤(rùn)率= ×100%

是衡量企業(yè)銷(xiāo)售部門(mén)的指標(biāo)
銷(xiāo)售利潤(rùn)率的分解:
銷(xiāo)售利潤(rùn)率=銷(xiāo)售毛利率-銷(xiāo)售費(fèi)用率-稅率
部門(mén)或公司業(yè)績(jī)的考核
資產(chǎn)盈利率:

資產(chǎn)盈利率= ×100%

資產(chǎn)盈利率的分解:
銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
(賺)-------(轉(zhuǎn))
盈利能力分析
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的目標(biāo)-----權(quán)益報(bào)酬率

權(quán)益報(bào)酬率= ×100%

企業(yè)的基本財(cái)務(wù)目標(biāo)的體現(xiàn)

公司(集團(tuán))財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的考核
基本指標(biāo)----權(quán)益報(bào)酬率
權(quán)益報(bào)酬率的分解:
銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益系數(shù)
(盈利能力) (資產(chǎn)管理能力) (債務(wù)管理)
權(quán)益系數(shù)=資產(chǎn)總額÷所有者權(quán)益
盈利能力分析要點(diǎn)
1、把握企業(yè)利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)和層次性，全面把握利潤(rùn)變動(dòng)的原因
主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率與銷(xiāo)售利潤(rùn)率聯(lián)系分析
資產(chǎn)盈利率與銷(xiāo)售利潤(rùn)率聯(lián)系分析
2、把握利潤(rùn)變動(dòng)與現(xiàn)金流量的關(guān)系，全面分析利潤(rùn)的質(zhì)量
銷(xiāo)售現(xiàn)金率=

利潤(rùn)現(xiàn)金率 =
盈利能力分析要點(diǎn)
3、全面把握財(cái)務(wù)要素的變動(dòng)影響，全過(guò)程的控制利潤(rùn)
4、聯(lián)系行業(yè)和企業(yè)歷史，客觀(guān)分析企業(yè)利潤(rùn)。
財(cái)務(wù)綜合分析---戰(zhàn)略性模型
杜邦分析模型:
股東權(quán)益收益率:
銷(xiāo)售利潤(rùn)率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益系數(shù)
(盈利能力) (管理效率) (負(fù)債管理)
分析模型的作用
揭示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益的形成原因：
分析不同管理措施下的財(cái)務(wù)效益模式
分析控制企業(yè)的基本途徑，落實(shí)管理措施的依據(jù)




分析不同管理措施下 的財(cái)務(wù)效益模式
1）、行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r
2）、企業(yè)的管理的薄弱點(diǎn)
3）、產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)定位
4）、企業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展周期
反映公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)
公司的市場(chǎng)價(jià)值分析的意義
股份公司發(fā)行股票成為公眾公司，并不是簡(jiǎn)單的籌資行為，而是意味著公司向全部的社會(huì)投資者開(kāi)放，意味著公司價(jià)值的市場(chǎng)化。因此，上市公司的行為就必須圍繞提升公司的投資價(jià)值進(jìn)行，就必須注意對(duì)體現(xiàn)公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)的分析和調(diào)控。
反映公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)
市盈率 :
每股股價(jià)÷每股收益
市盈率指標(biāo)是反映公司價(jià)值的重要指標(biāo)，他將公司的收益和公司股票價(jià)格聯(lián)系起來(lái)，在收益一定的情況下，公司的市盈率越高，表示市場(chǎng)對(duì)公司的未來(lái)預(yù)期較好，投資價(jià)值大，相反，較低的市盈率則表示市場(chǎng)對(duì)公司預(yù)期較為黯淡。市盈率作為公司價(jià)值的評(píng)判指標(biāo)，廣泛地應(yīng)用于股票定價(jià)、投資價(jià)值判斷、公司的收購(gòu)兼并估價(jià)當(dāng)中。
反映公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)
每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量:
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈量÷發(fā)行股份總數(shù)
每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表示企業(yè)發(fā)行股份與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的比例關(guān)系，主要用于說(shuō)明企業(yè)的每股收益的質(zhì)量。
每股凈資產(chǎn):
凈資產(chǎn)總額÷發(fā)行股份數(shù)
每股凈資產(chǎn)是企業(yè)的凈資產(chǎn)總額與發(fā)行的股份之比，表示每股股份的實(shí)際擁有的資產(chǎn)數(shù)目，是股票價(jià)值的基礎(chǔ)。每股凈資產(chǎn)越高的企業(yè)其股票的價(jià)值就越大，因而，市場(chǎng)的交易價(jià)格就越高。
反映公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)
公司市場(chǎng)價(jià)值分析的指標(biāo)
每股收益（EPS）
凈利潤(rùn)÷股份總數(shù)
每股收益表示公司所發(fā)行的每股股份的凈收益，它是反映公司投資價(jià)值的基本指標(biāo)。
每股股利
發(fā)放的股利總額÷股份總數(shù)
表示投資者所持有的每股股份所能分得的股利，反映公司給予投資者的實(shí)際回報(bào)。
反映公司市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)



每股市場(chǎng)價(jià)格
利潤(rùn)與資產(chǎn)管理細(xì)節(jié)
財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)管理分析的基本思路是采用對(duì)比的方法，比如將企業(yè)的資料與同行業(yè)先進(jìn)水平對(duì)比，說(shuō)明企業(yè)在行業(yè)中的地位；與企業(yè)過(guò)去對(duì)比，可以說(shuō)明企業(yè)的發(fā)展變化趨勢(shì)；與預(yù)算（或計(jì)劃）水平對(duì)比可以顯示完成任務(wù)的狀況等；其他的對(duì)比方式還有結(jié)構(gòu)對(duì)比分析，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比分析，投入產(chǎn)出對(duì)比分析等等
關(guān)于報(bào)表的分析
分析要點(diǎn)；
分析公司基本情況和歷史資料
關(guān)注會(huì)計(jì)處理方法對(duì)利潤(rùn)的影響
分析主要產(chǎn)品和業(yè)務(wù)對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的影響
分析會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的歷史資料
關(guān)注公司其他重要事項(xiàng)的說(shuō)明
其他重要事項(xiàng)的說(shuō)明
公司關(guān)聯(lián)交易情況
承諾事項(xiàng)的相關(guān)資料
或有事項(xiàng)明晰資料
資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)及其調(diào)整金額
財(cái)務(wù)分析的思路
1、資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析
2、利潤(rùn)表項(xiàng)目分析
3、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目分析
4、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析
財(cái)務(wù)分析的思路
1、尋找報(bào)表中的重大項(xiàng)目的資料
2、尋找報(bào)表變動(dòng)中的鉤稽關(guān)系
3、進(jìn)行趨勢(shì)分析發(fā)現(xiàn)報(bào)表或指標(biāo)的異動(dòng)
4、從行業(yè)的變動(dòng)發(fā)現(xiàn)報(bào)表或指標(biāo)中的異動(dòng)
財(cái)務(wù)分析的思路 ---銀廣廈數(shù)據(jù)分析

貨幣資金變動(dòng)分析
財(cái)務(wù)分析的思路
異動(dòng)原因分析
盈利原因質(zhì)疑
1、5100萬(wàn)元受讓武漢世界貿(mào)易大廈，增加凈利潤(rùn)占當(dāng)期利潤(rùn)的97%。而根據(jù)相關(guān)資料，凈增利潤(rùn)大于受讓價(jià)（98年）
2、1999年利潤(rùn)的增長(zhǎng)來(lái)源于超臨界二氧化碳萃取。（生產(chǎn)能力不可能達(dá)130噸，簽定合同方疑問(wèn)：德國(guó)誠(chéng)信公司）
貨幣資金與存貨應(yīng)收賬款變動(dòng)
財(cái)務(wù)比率的趨勢(shì)分析





報(bào)表之外的話(huà)題
1、財(cái)務(wù)欺詐
2、利潤(rùn)的盈余管理
---會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的變動(dòng)
3、關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題
4、表外融資與櫥窗技術(shù)
財(cái)務(wù)欺詐的問(wèn)題
財(cái)務(wù)欺詐有許多類(lèi)型：在財(cái)務(wù)報(bào)表中遺漏負(fù)債、在資產(chǎn)負(fù)債表中多列資產(chǎn)，編造假的評(píng)估報(bào)告，通常最普遍的是收入的不適當(dāng)?shù)拇_認(rèn)和虛增存貨。
不恰當(dāng)?shù)拇_認(rèn)收入主要是將收入進(jìn)行跨年度的確認(rèn)，使利潤(rùn)在相鄰年份之間轉(zhuǎn)移，從而使損益發(fā)生移動(dòng)。
不恰當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn)---銀廣廈
2001年9月5日中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人發(fā)表講話(huà)，查明銀廣廈公司通過(guò)偽造購(gòu)銷(xiāo)合同、偽造出口報(bào)關(guān)單和虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票、偽造免稅文件、偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7.45億元。其中，1999年1.78億元，2000年5.67億元。
財(cái)務(wù)欺詐的問(wèn)題
虛增存貨是指企業(yè)在期末的存貨計(jì)量中虛增實(shí)際的存貨數(shù)量，以使當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)的銷(xiāo)售成本減少，從而增大企業(yè)的利潤(rùn)，根本的依據(jù)是如下的平衡公式：
本期銷(xiāo)售成本
=期初存貨+本期購(gòu)進(jìn)-期末存貨
案例---百事公司和舊瓶子
1980年—1985年5年間，百事可樂(lè)旗下的聯(lián)合飲料國(guó)際公司在墨西哥和菲律賓的分公司的雇員利用各種偽造技術(shù)偽造收入，包括將破損的或不能使用的瓶子計(jì)入存貨，收回的應(yīng)收賬款不作轉(zhuǎn)銷(xiāo)處理、增計(jì)瓶子的存貨價(jià)值以及篡改支出帳目。這些行為使公司的4500萬(wàn)美元的廢棄瓶子保留在賬面上，總共虛增凈收益達(dá)9200萬(wàn)元。
案例—虛增存貨
在美國(guó)的DOUGHTIE’S食品公司遇到獨(dú)立人員審計(jì)其期末存貨時(shí)，故意將三張?zhí)摌?gòu)的存貨清單在審計(jì)人員離開(kāi)后寄給他們，并聲稱(chēng)是后者遺漏在清點(diǎn)現(xiàn)場(chǎng)的，審計(jì)人員將這些虛構(gòu)的存貨加入了其審計(jì)的報(bào)表中，并虛增存貨價(jià)值140000美元，占當(dāng)年存貨總額的18.4%。
存貨虛增---藍(lán)田股份
櫥窗技術(shù)
某芝加哥建筑商1984年12月29日借入2年期借款，并于1985年1月4日提前償還，由于公司借款增加了現(xiàn)金供應(yīng)，使公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率上升，資產(chǎn)負(fù)債表被很好的裝飾了。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析-財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的評(píng)估(ppt)