項目評估講義(ppt)

課程性質：
項目評估是一門實用性很強的專業(yè)課程，它以投資項目為研究對象，著重從經濟、技術的可行性方面進行評估和分析，為項目決策提供依據(jù)。
學習重點：
明確投資項目評估的基本理論；掌握投資項目經濟效果評估方法；掌握市場調查和市場預測的基本原理和方法；能進行財務基礎數(shù)據(jù)的測算；能熟練進行投資項目的風險評估。

學習要求：
重視基本理論和基本方法，能理論聯(lián)系實際
將課堂學習和課后練習結合起來，鞏固所學
知識點
通過案件的剖析，掌握投資項目的評估投資
1 緒論
2 現(xiàn)金流量和資金時間價值
3 投資項目經濟效果評估方法
4 投資項目建設必要性評估
5 投資項目建設條件與技術分析
6 投資項目資金評估
7 投資項目財務效益評估
8 項目國民經濟效益評估
9 投資項目風險評估
10 投資項目社會評估
11 價值工程
12 投資項目的后評估
第一章 緒論
項目評估是一門實用性很強的學科，它主要針對擬建項目從技術性、經濟性和社會性等不同的方面進行分析和評估，為項目決策提供理論和方法論基礎。學習本章明確項目評估的概念、原則及其與可行性研究的關系。


(2)從微觀的角度:
增強投資者的經濟實力;
中國東方航空集團公司是中國三大國有大型骨干航空企業(yè)集團之一，于2002年在原東方航空集團的基礎上，兼并中國西北航空公司，聯(lián)合云南航空公司重組而成。多元化拓展是集團戰(zhàn)略重要的一環(huán)，航空進出口、金融服務、航空食品、旅游票務、房產物業(yè)、通用航空、機械制造、廣告?zhèn)髅降容o業(yè)板塊已經初步建立，多元化拓展已形成全新格局。
提高投資者不斷創(chuàng)新的能力;

增加投資者的市場競爭能力;
1.3.1可行性研究的基本概念
可行性研究的起源與發(fā)展
可行性研究是技術經濟學普遍應用的基本方法之一。
本世紀30年代，美國開發(fā)田納西河流域，首次采用可行性研究方法,取得了滿意的效果。
1936年美國國會通過了“洪水控制法案”,認為只要效益大于所耗費用,項目是可行的.
60年代,美國“偉大社會”(Great Society)規(guī)劃中,費用-效益分析法被用于公共衛(wèi)生、教育、勞動開發(fā)、社會福利等項目；
1965年，美國政府采用了一套成本-效益分析的預算體系，名為“計劃方案及預算體系”（PPBS-planning,programming and budgeting system),把預算、方案制定與項目選擇聯(lián)系起來。
二次世界大戰(zhàn)后得到廣泛的發(fā)展，成為一門綜合科學。
1982年國務院在“關于第六個五年計劃的報告”中指出：“所有項目必須嚴格按照基本程序辦事，事前沒有可行性研究和技術經濟論證，沒有做好勘察設計等基本建設前期工作的，一律不列入年度建設計劃，更不準倉促開工。”
1983年2月，國家計委制定并頒布了“建設項目可行性研究的試行管理辦法”，指出，在可行性研究階段，如果項目不合理，可予以否決。
1987年9月，國家計委組織編制了《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》，1990年9月頒布并于1993年4月修改再版。
可行性研究(Feasibility Study)是通過對項目的主要內容和配套條件，如市場需求、資源供應、建設規(guī)模、工藝路線、設備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術、經濟、工程等方面進行調查研究和分析比較，并對項目建成以后可能取得的財務、經濟效益及社會環(huán)境影響進行預測，從而提出該項目是否值得投資和如何進行建設的咨詢意見，為項目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。
即指在投資決策前通過詳細的調查研究，對擬建項目的必要性、可實現(xiàn)性及對經濟和社會的有利性等方面所做的全面而系統(tǒng)的綜合性研究。
1）可行性研究的階段劃分
包括投資機會研究、初步可行性研究和最終可行性研究。
（1）投資機會研究階段
投資機會研究（投資鑒定）：從經濟、社會、技術及自然狀況等大的方面發(fā)生的變化挖掘潛在的投資機會。
1、一般機會研究-----（a)地區(qū)機會研究
(b)產業(yè)機會研究
(c）以資源為基礎的機會研究
項目論證的質量、時間和費用
研究階段 投資誤差百分比(論證質量）
機會研究 ±30%
初步項目論證 ±20%
詳細項目論證 ±10%
研究的深度與時間、費用成正比。
各項投資論證所占的費用大致如下：
機會研究，占0.2-1.0%。
初步項目論證，占0.25-1.5%。
項目論證，視項目的大小，從小型項目占1.0-3.0%
到具有先進技術的大型項目占0.2-1.0%,不等。
2）可行性研究的內容(具體）
市場分析
投資條件與項目選址
技術方案
環(huán)境保護與勞動安全
企業(yè)組織和勞動定員
項目實施進度安排
投資估算與資金籌措
財務分析
國民經濟與社會效益分析
結論與建議
各類投資項目可行性研究的內容及側重點因行業(yè)特點而差異很大，但一般應包括以下內容：
1．投資必要性。
一是要做好投資環(huán)境的分析；
二是要做好市場研究；
2．技術可行性。
3．財務可行性。主要從項目及投資者的角度，設計合理財務方案，從企業(yè)理財?shù)慕嵌冗M行資本預算，評價項目的財務盈利能力，進行投資決策，并從融資主體(企業(yè))的角度評價股東投資收益、現(xiàn)金流量計劃及債務清償能力。
4．組織可行性。
5．經濟可行性。
6．社會可行性。主要分析項目對社會的影響，包括政治體制、方針政策、經濟結構、法律道德、宗教民族、婦女兒童及社會穩(wěn)定性等。
7．風險因素及對策。
對風險因素進行評價，制定規(guī)避風險的對策，為項目全過程的風險管理提供依據(jù)。
3）可行性研究的作用
為項目投資決策提供依據(jù)
編制設計任務書的依據(jù)
向銀行申請貸款的依據(jù)
項目與協(xié)作單位簽定合同的依據(jù)
項目采用新技術、新設備的依據(jù)
為投資企業(yè)上市提供依據(jù)

從投資的角度對項目周期劃分，可分為三個時期：投資前期、投資時期和生產時期

2）項目評估與可行性研究的區(qū)別
行為主體不同
項目評估——貸款銀行或有關部門負責組織委托；
可行性研究——建設單位（投資者）負責組織委托；
立足點不同
項目評估——站在貸款銀行或有關部門的角度；
可行性研究——站在直接投資者的角度；
側重點不同
項目評估——側重于考察項目建設的可能性與借款的償還能力；
可行性研究——側重于項目必要性與技術方面的論證；
1.4 項目評估的原則、特點、依據(jù)、內容和程序

1.4.1項目評估的定義和原則
定義：投資項目評估是指在可行性研究的基礎上，依據(jù)國家
有關政策、法規(guī)，從項目（或企業(yè)）、國民經濟和社會的角度
出發(fā)，由有關部門對擬建投資項目建設的必要性、建設生產條
件、產品市場需求、工程技術、財務效益、國民經濟效益等進
行全面分析論證，并對該項目是否可行提出相應判斷的一項技
術經濟評價工作。
原則：
1）考慮因素的系統(tǒng)性 2）實施方案的最優(yōu)性
3）選擇指標的統(tǒng)一性 4）選擇數(shù)據(jù)的準確性
5）分析方法的科學性
1.4.2項目評估的特點
動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合，以動態(tài)分析為主
定量分析與定性分析結合，以定量分析為主
價值量分析與實物量分析相結合，以價值量分析為主
宏觀效益分析與微觀效益分析相結合，以宏觀效益為主
全過程效益分析與階段效益分析相結合，以全過程效益
分析為主
預測分析與統(tǒng)計分析相結合，以預測分析為主

1.4.3項目評估的依據(jù)
1)  項目建議書及其批準文件；
2)  項目可行性研究報告；
3) 報送單位的申請報告及主管部門的初審意見；
4) 有關資源、原材料、燃料、水、電、交通、通訊、資金（包括外匯）及征地等方面的協(xié)議文件；
5）必需的其他文件和資料.
項目與企業(yè)概況評估
項目建設的必要性評估
項目建設規(guī)模評估
資源、原材料、燃料及公用設施條件評估
建廠條件和廠址方案評估
工藝、技術和設備方案評估
環(huán)境保護評估
建筑工程標準評估
實施進度評估
項目組織、勞動定員和人員培訓計劃評估
投資估算和資金籌措
項目的財務效益評估
國民經濟效益評估
社會效益評估
項目風險評估
優(yōu)質A酸生產項目評估案例分析
第三部分案例啟示 一、案例類型分析 （一）案例類型 該項目屬于事前評估，即為該項目能否取得天津某商業(yè)銀行科技開發(fā)貸款前提供的決策評估意見。 （二）該類評估應考慮的主要問題 科技開發(fā)貸款項目的開拓性、啟動性、先導性和高風險性等特點，決定了該類項目評估中將涉及到一系列不確定因素，同時項目能否成功，不僅要考慮項目的技術特點，而且要對項目實施基礎——承擔單位的經營業(yè)績、資產質量、企業(yè)信譽、項目經歷、科技開發(fā)能力、科技人員情況、地理位置、以及企業(yè)領導班子等進行全面的考察和分析；對項目產品市場容量、國內外市場需求態(tài)勢、國內外同類產品生產狀態(tài)和發(fā)展趨勢，產品的競爭能力、性能價格比、營銷策略和營銷人員與渠道進行分析；對產品成本、費用、價格高低、不確定因素、盈虧平衡點、流動資金需求量、項目資金使用的合理性等進行分析；對項目自身的還貸能力和企業(yè)綜合還貸能力以及項目一旦失敗如何歸還貸款等問題進行全面的分析；對上述問題分析的基點應落實于風險分析，而在風險分析中采用風險“例推”的方法，即“最終”風險產生于各環(huán)節(jié)的風險之中的觀點，以綜合風險評估的觀點進行評估工作。 （三）運用評估方法時應注意的問題
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