國內(nèi)不同地區(qū)間市場逐漸融合、行政限制取消、特殊行業(yè)市場對民間資本放開，為有準備的企業(yè)實現(xiàn)各地開花、建立統(tǒng)一的全國性市場鋪平了道路。市場化改革創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)，最明顯的例子就是持續(xù)井噴的房地產(chǎn)行業(yè)。房地產(chǎn)業(yè)的繁榮始于1998年政府對住房市場的放開；城市化帶來的住房需求得以釋放，催生出龐大的房地產(chǎn)市場。

曾阻礙全國統(tǒng)一市場形成的地方保護主義近年來有逐漸式微的趨勢，通達全國的商業(yè)、物流系統(tǒng)高速發(fā)展。隨著企業(yè)改制的進行，地方政府直接控股本地企業(yè)的情況逐漸減少，地方保護主義的動力逐漸削弱。這給有實力的企業(yè)通過并購、參股等手段進行大范圍快速整合各地分散的市場提供了可能。

過去十年中國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入從約1000美元增加到約3000美元，居民消費結構隨之發(fā)生巨大變化，特定消費行業(yè)企業(yè)取得持續(xù)高速增長。居民消費結構變化體現(xiàn)在衣食等基本消費在消費支出中占比持續(xù)降低，而高端消費、特殊消費快速增長，支撐相關行業(yè)企業(yè)持續(xù)快速增長。基本消費之外的如奢侈品消費、應酬消費、保健消費等市場快速膨脹，孕育出一批高增長企業(yè)。

入選的兩家制藥企業(yè)都不是單純的制藥企業(yè)，康美藥業(yè)的中藥飲片、東阿阿膠的阿膠系列產(chǎn)品都兼具治療和保健的功能，而且兩家企業(yè)都在向上游的中藥材種植、下游的藥材物流、銷售環(huán)節(jié)滲透，形成較完整的中藥材產(chǎn)業(yè)鏈。而飛亞達的入選從一個側(cè)面說明，高端消費的持續(xù)高速增長已經(jīng)逐漸改變了中國國內(nèi)消費結構，成為企業(yè)重要的增長和利潤來源。


借力奢侈品市場的飛亞達

飛亞達一直以品牌手表制造商的面目示人，實際上公司銷售和利潤增長的主要動力并非自產(chǎn)品牌手表，而是旗下的名表銷售連鎖店，亨吉利。

亨吉利創(chuàng)立于1997年，目前已建成覆蓋幾乎所有一、二線城市的名表銷售網(wǎng)絡，是國內(nèi)覆蓋面最廣的名表連鎖渠道之一。它與Swatch、Rolex、Richemont、Sowind等國際鐘表巨頭建立了長期伙伴關系，代理品牌中既有歐米伽、寶璣、寶珀、格拉蘇蒂、勞力士、卡地亞、江詩丹頓等頂級名表，也有雷達、天梭等入門級中高檔手表。

另一方面，亨吉利與國內(nèi)相當數(shù)量的高檔購物中心和大型百貨商場建立了戰(zhàn)略合作關系，成為溝通進口奢侈品與國內(nèi)高檔購物場所的橋梁。這一精確定位彰顯亨吉利的商業(yè)價值，成為亨吉利借力中國奢侈品市場實現(xiàn)高速增長的武器。

亨吉利的門店數(shù)、銷售額、銷售占比


數(shù)據(jù)來源：飛亞達年報，三星經(jīng)濟研究院整理




增長動力II：企業(yè)自身條件

企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定增長是外部有利環(huán)境和企業(yè)自身素質(zhì)結合的產(chǎn)物，二者缺一不可。

有利的宏觀環(huán)境并非企業(yè)取得持續(xù)穩(wěn)定增長的充分條件，將這些外部條件表現(xiàn)在企業(yè)的業(yè)績上，需要企業(yè)自身的努力。入選企業(yè)身上均保有一些成功的特質(zhì)，成為他們超越同行業(yè)企業(yè)，實現(xiàn)銷售、盈利穩(wěn)定高速增長的根本。他們都有穩(wěn)定有力的領導層，通常專精于某一業(yè)務領域。他們還通常利用自身條件，或發(fā)展出超強的技術實力、或培育出難以復制的商業(yè)模式、或在渠道品牌方面另辟蹊徑。

自身的競爭優(yōu)勢與有利的外部環(huán)境結合，成為這些企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定高速增長的充分必要條件。雖然成功密碼各有不同，但入選企業(yè)都展示出一些相同的特質(zhì)，穩(wěn)定有力的管理層是其中關鍵因素之一。入選企業(yè)中的大部分民營企業(yè)為白手起家的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)者自身的領袖特質(zhì)是這些企業(yè)取得成功的關鍵因素之一。如三一重工的梁穩(wěn)根、蘇寧電器的張近東等，這些個性鮮明、思路清晰的民營企業(yè)家，已經(jīng)成為中國創(chuàng)業(yè)者群體的代表人物。

入選的國企領導班子也往往十分穩(wěn)定，領導層中不乏在企業(yè)工作多年、由底層逐漸晉升上來的“靈魂人物”或“靈魂集體”。青松建化的甘軍、瀘州老窖的謝明和張良、中材國際的于興敏和譚仲明、中鐵二局的三駕馬車唐志成、鄭建中和鄧元發(fā)等，都屬此列這些“靈魂人物”或“靈魂集體”已經(jīng)不單純是職業(yè)經(jīng)理人，他們對企業(yè)十分了解，很有感情，能以長遠眼光看待企業(yè)發(fā)展，可以稱為國企中的創(chuàng)業(yè)家。

即便是入選的外資企業(yè)中，也不乏類似的“靈魂人物”。如張裕集團的孫利強，1989年起擔任煙臺張裕的副董事長，帶領張裕一步步從扭虧、改制到上市一路走來，可以說張裕現(xiàn)代史的另一面就是孫利強的職業(yè)生涯發(fā)展史。

另外，入選企業(yè)大都專精于某一業(yè)務領域，很少進行不相關多元化。除少數(shù)商業(yè)模式較為特殊的企業(yè)外，入選企業(yè)通常專精一門，業(yè)務構成不復雜，較少不相關多元化。入選企業(yè)主業(yè)突出，除少部分企業(yè)如建發(fā)集團、中鐵二局涉足房地產(chǎn)行業(yè)外，其他企業(yè)基本上沒有不相關多元化業(yè)務。與專精企業(yè)容易受到外部沖擊的印象相反，入選企業(yè)雖然業(yè)務專精，但卻是受金融危機影響最小、復蘇最快的企業(yè)。2009年和2010年入選企業(yè)銷售年增長率算數(shù)平均值分別為32%和44%，與危機爆發(fā)前持平。

某些企業(yè)甚至從金融危機中受益，如江南高纖，在金融危機重創(chuàng)國內(nèi)化工行業(yè)及化工下游以出口為主的紡織行業(yè)時，走出獨立行情。一方面，棉花價格大漲刺激對棉花替代品滌綸纖維的需求，江南高纖作為國內(nèi)滌綸頭企業(yè)因而收益；另一方面，醫(yī)療市場啟動刺激公司另一個主要產(chǎn)品復合短纖維的需求，刺激銷售高速增長。

入選企業(yè)中沒有一家屬于勞動密集的加工型企業(yè)，技術、研發(fā)實力是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長的秘訣。入選企業(yè)行業(yè)分布較分散，其中不乏分布在建筑業(yè)、制造業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)，但這些企業(yè)無一例外展現(xiàn)出很強的技術實力，并非依靠低廉的勞動力實現(xiàn)高增長。建筑業(yè)兩家入選企業(yè)中鐵二局、中材國際已經(jīng)超越單純的建筑環(huán)節(jié)，具備EPC總包的能力，從勞動密集的施工環(huán)節(jié)延伸到技術、資本密集的設計、采購、運營環(huán)節(jié)，與之相應的，企業(yè)的利潤率也遠高于單純的施工企業(yè)。而三一重工、中聯(lián)重科等制造業(yè)企業(yè)，均處于技術、資本密集的重型裝備制造企業(yè)，產(chǎn)品研發(fā)和知識產(chǎn)權保護已經(jīng)成為他們實現(xiàn)高增長的動力。


三一重工構建的知識產(chǎn)權城墻

三一重工對研發(fā)的重視、對知識產(chǎn)權保護工作的重視，在中國企業(yè)中是不多見的。

三一重工09年研發(fā)開支4.3億，10年達到7億，增長63%，當年申請專利704件，其中創(chuàng)新性的發(fā)明專利占三分之一強。公司在專利領域頻頻獲獎，02年被國家知識產(chǎn)權局評為“全國專利工作先進單位”；04年入選 “全國專利工作試點企業(yè)”；06年，“靜液壓傳動平地機”榮獲“中國專利優(yōu)秀獎”；10 年，節(jié)能發(fā)明專利獲“中國專利金獎”。

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