廣東省社科院近日查實的涉嫌熱錢2008年一季度新增額高達850億美元，專家指出，在當前A股持續(xù)調(diào)整中，蜂擁中國的熱錢部分已開始入市，但更多的還在靜候政策的轉(zhuǎn)向，伺機抄底A股。

　　千億資金逆市而入

　　對于一季度熱錢大規(guī)模的逆市而入，作為專門跟蹤研究國際熱錢的專家———廣東省社科院產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究所副所長黎友煥也深感不解。根據(jù)他們的監(jiān)測，2008年第一季度國內(nèi)熱錢的流入規(guī)模，比2007年前三個季度都要大。

　　隨著一季度官方公布的相關(guān)經(jīng)濟數(shù)據(jù)，上述現(xiàn)象也得到了佐證。今年一季度，我國貿(mào)易順差為414.2億美元，實際使用外資為274.14億美元，兩者之和才698億美元，而同期外匯儲備新增額卻達1539億美元。

　　“相差的850億美元一般都被解讀為熱錢。”湖南大學金融學院副教授吳志明說，這還是官方可查數(shù)據(jù)，還有更多的熱錢是無據(jù)可查的。據(jù)復旦大學中國反洗錢研究中心的估測，近一年來，流入中國的熱錢至少在千億美元以上。

　　流入規(guī)模凸增的背后則是不太合乎常理的事實，今年一季度中國股市走勢一直處于低迷之中。而此前根據(jù)眾多學者和機構(gòu)對熱錢的監(jiān)測結(jié)果，股市一直是吸引熱錢流入的主要投資目標。“

　　中國人民銀行鄭州培訓學院副教授王勇則表示，股市近一段時間的持續(xù)低迷，主要是對國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面的一些擔憂所致。隨著一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)的公布，投資者的信心也將恢復。“個人認為，大量流入的熱錢主要還是看中中國股市的中長期投資價值，現(xiàn)在他們在靜候時機。”王勇說。

　　伺機抄底A股

　　復旦大學中國反洗錢研究中心估測，近兩年來進入中國的熱錢主要“投資”在四大領(lǐng)域，其中股市約40%、房地產(chǎn)約30%、能源約15%、糧食約15%，當然這一占比并非一成不變，而是隨行情的變化經(jīng)常轉(zhuǎn)換。

　　與房地產(chǎn)市場相比，一季度股市的走勢雖然慘淡，但在連續(xù)的深度調(diào)整后，其投資價值正日益顯現(xiàn)。

　　黎友煥介紹，2007年進來的熱錢主要投向是股市，但在5800點的時候都已安全撤離。廈門大學金融研究所所長張亦春教授認為，現(xiàn)在看來，熱錢進出中國、進出A股速度要遠遠高于想象。“熱錢一般都表現(xiàn)快進快出，他們從不戀戰(zhàn)，也不會長期持有。”

　　黎友煥表示，根據(jù)他們的監(jiān)測，在市場跌到3600點以后，部分熱錢開始活躍，并重新關(guān)注股市，但主力并沒有進場。

　　此種觀點也得到了張亦春的認可。他認為，目前股市持續(xù)下跌，對這些熱錢來說，又是一個抄底的好機會。但熱錢的主力還沒入市，前一段時間對是否救市的爭論很大，他們主要是在等待相關(guān)政策的出臺。

　　對于熱錢的入市時機，黎友煥表示，很難確定。不過，如果其主力開始建倉了，市場上的日成交量絕對不會是當前700億這么低的規(guī)模。

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