風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程的幾個(gè)重要步驟
風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程的幾個(gè)重要步驟 　　風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)一般化的投資決策流程主要包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)： 　　 一、搜尋投資機(jī)會(huì)。 　　投資機(jī)會(huì)可以來(lái)源于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)自行尋找、企業(yè)家自薦或第三人推薦。 　　初步篩選。風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)根據(jù)企業(yè)家交來(lái)的投資建議書(shū)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初次審查，并 挑選出少數(shù)感興趣者作進(jìn)一步考察。 　　#調(diào)查評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)資本家會(huì)花大約六周到八周的時(shí)間對(duì)投資建議進(jìn)行十分廣泛、深入 和細(xì)致的調(diào)查，以檢驗(yàn)企業(yè)家所提交材料的準(zhǔn)確性，并發(fā)掘可能遺漏的重要信息；在從 各個(gè)方面了解投資項(xiàng)目的同時(shí)，根據(jù)所掌握的各種情報(bào)對(duì)投資項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品與技術(shù) 、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等方面進(jìn)行分析，以作出投資決定。 　　#尋求共同出資者。風(fēng)險(xiǎn)資本家一般都會(huì)尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增 大投資總額，又能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。此外，通過(guò)辛迪加還能分享其他風(fēng)險(xiǎn)資本家在相關(guān)領(lǐng)域 的經(jīng)驗(yàn)，互惠互利。 　　#協(xié)商談判投資條件。一旦投、融資雙方對(duì)項(xiàng)目的關(guān)鍵投資條件達(dá)成共識(shí)，作為牽頭 投資者的風(fēng)險(xiǎn)資本家就會(huì)起草一份“投資條款清單”，向企業(yè)家作出初步投資承諾。 　　#最終交易。只要事實(shí)清楚，一致同意交易條件與細(xì)節(jié)，雙方就可以簽署最終交易文 件，投資生效。 二、風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)投資項(xiàng)目的考察方式 　　風(fēng)險(xiǎn)資本家考察投資項(xiàng)目的方式一般包括： 　　#閱讀投資建議書(shū)?？错?xiàng)目是否符合風(fēng)險(xiǎn)投資家的企業(yè)特殊標(biāo)準(zhǔn)，并初步考察項(xiàng)目的 管理、產(chǎn)品、市場(chǎng)與商業(yè)模型等內(nèi)容。 　　#與企業(yè)家交流。重點(diǎn)考察項(xiàng)目的管理因素。 　　#查詢有關(guān)人士與參觀風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。從側(cè)面了解企業(yè)的客觀情況，側(cè)重檢驗(yàn)企業(yè)家提供 的信息的準(zhǔn)確性。 　　#技術(shù)、市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)分析。主要憑借風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)自己的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行非 正規(guī)的市場(chǎng)、技術(shù)與競(jìng)爭(zhēng)分析。 　　#商業(yè)模型與融資分析。根據(jù)企業(yè)家提供的和自己掌握的有關(guān)信息， 對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)模型、資金需求量以及融資結(jié)構(gòu)等進(jìn)行分析。 　　#檢查風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。主要考察企業(yè)以往的財(cái)務(wù)與法律事務(wù)。 三、風(fēng)險(xiǎn)資本的投入方式 　　風(fēng)險(xiǎn)資本家一般不會(huì)向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)一次投入全部所需資金，而是根據(jù)項(xiàng)目的具體情況 ，分階段投入資金。每階段都定有一個(gè)階段性目標(biāo)：上一階段目標(biāo)的完成，是下一階段 融資的前提。但是，每一階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)家完成該階段的目標(biāo)。 這樣做既有利于投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)，又可對(duì)企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力與動(dòng)力。 四、辛迪加在風(fēng)險(xiǎn)投資中的作用 　　投資項(xiàng)目一般都會(huì)組建辛迪加共同投資。這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家雙方都有好處。 首先，這樣既能夠?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的后續(xù)階段融資帶來(lái)更多的后備資源，也可以帶來(lái)更多的 經(jīng)驗(yàn)與商業(yè)聯(lián)系以協(xié)助公司發(fā)展壯大。 　　其次，對(duì)于企業(yè)家來(lái)說(shuō)，由于風(fēng)險(xiǎn)資本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大 了；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本家來(lái)說(shuō)，在放棄控股地位的同時(shí)，原來(lái)集中的風(fēng)險(xiǎn)也被分散了。 五、風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家的關(guān)系 　　在風(fēng)險(xiǎn)投資中，風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家實(shí)際上是在共同創(chuàng)業(yè)。從風(fēng)險(xiǎn)資本家與企業(yè)家 達(dá)成初步投資協(xié)議時(shí)開(kāi)始，雙方就是一種合作關(guān)系，共同計(jì)劃融資方案，尋找尚缺資金 ，以求最終實(shí)現(xiàn)投資；此后雙方繼續(xù)緊密合作，共同的目標(biāo)只有一個(gè)——讓企業(yè)順利成長(zhǎng) 并促其最終成熟，使企業(yè)家圓其創(chuàng)業(yè)夢(mèng)，風(fēng)險(xiǎn)資本家也得以撤出投資獲得高額回報(bào)。隨 著投資過(guò)程的逐步進(jìn)展，雙方關(guān)系越來(lái)越緊密。 六、投融資雙方的目標(biāo)調(diào)整 　　風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種動(dòng)態(tài)的投資過(guò)程與創(chuàng)業(yè)過(guò)程，必須要能適應(yīng)金融、商業(yè)環(huán)境的變 化要求。投融資雙方要針對(duì)金融、商業(yè)環(huán)境的客觀變化作出及時(shí)反應(yīng)，適時(shí)調(diào)整自己的 目標(biāo)與對(duì)策。
風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程的幾個(gè)重要步驟