中國電信運營商投資的分析與預(yù)測
中國電信運營商投資的分析與預(yù)測 Frost & Sullivan 出版日期：2003年7月 電信市場從九十年代的快速發(fā)展,到進入千禧年全球電信市場的增速，顯著放緩，特別是 近2－3年全球的電信運營商由于過度投資和世紀丑聞造成全球電信市場滑坡。而中國電 信市場雖還未受全球市場低迷的嚴重波及，但是中國電信企業(yè)的改革和市場的逐步開發(fā) ，引發(fā)市場競爭日漸激烈，利潤普遍下滑，電信企業(yè)都在苦苦尋求利潤增長點，追求短 期回報和長期發(fā)展的同時，面臨著電信固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，面臨著固定資產(chǎn)的緊 縮和收入持續(xù)增長的挑戰(zhàn),面臨著網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)品的生命周期的變化,新業(yè)務(wù)和新技術(shù)的不斷 涌現(xiàn)，業(yè)界都對未來的不確定性感到難以把握，F(xiàn)rost & Sullivan公司采用科學(xué)的方法，對中國電信運營商的主要通信指標(biāo)、通信能力以及收入 和固定資產(chǎn)的投資進行定量地分析和預(yù)測。 Frost & Sullivan公司力求預(yù)測更逼真事實。針對不同的發(fā)展階段和時期分別采用短期、中期和 長期適用的數(shù)學(xué)模型，針對不同的業(yè)務(wù)和技術(shù)領(lǐng)域。本報告面向中國電信業(yè)的所有參與 者和關(guān)心電信業(yè)發(fā)展的仁人志士,通過對整個電信業(yè)和四大運營商各自投資的整體分析和 預(yù)測，有助于把握整體投資方向；通過對投資業(yè)務(wù)細分和區(qū)域細分的分析和預(yù)測，有助 于重點市場和區(qū)域進行投入和關(guān)注；通過對投資熱點的分析和預(yù)測，有助于迅速地切入 市場，取得快速投資回報；通過對未來新技術(shù)和業(yè)務(wù)的分析和預(yù)測，掌握中長期投資的 重點和公司的業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略。預(yù)測方法見下圖：未來的預(yù)測方法。 [pic] Frost & Sullivan 版權(quán)所有 2003年7月 例如采用瑞利分布多因素法，對移動電話、互聯(lián)網(wǎng)用戶、寬帶用戶潛在用戶中滲透 率的變化趨勢進行預(yù)測。潛在用戶真正轉(zhuǎn)化為實際用戶受多種因素影響，如終端價格、 移動資費、業(yè)務(wù)需求等，對這些影響因素進行量化后就可確定實際用戶在潛在用戶市場 中的滲透率，進而得出用戶的規(guī)模?；谌鹄植寄Ｐ偷亩嘁蛩仡A(yù)測，能較好體現(xiàn)經(jīng)濟 發(fā)展、消費水平與移動用戶發(fā)展的密切關(guān)系，是適合移動通信用戶中、長期預(yù)測的一種 有效方法。短期采用曲線模擬，趨勢外推等多種方法。這里短期為2－3年，中期為5年， 而長期以10－15年為界定。 電信業(yè)和四大運營商各自投資的整體分析和預(yù)測 未來五年，2003－2007年，中國電信業(yè)的收入持續(xù)保持增長，但增長速度受到全球低迷 的影響?？紤]到中國的資費調(diào)整，使收入下降；增產(chǎn)不增收，大量的新增用戶為低端用 戶，“ARPU”普遍下滑等因素，因此2003－2007年收入預(yù)測遠低于“十五”規(guī)劃的預(yù)測值。 中國電信業(yè)的固定資產(chǎn)投資從1998到2002年過去的五年中，中國電信業(yè)的固定資產(chǎn)投資 總數(shù)達到9,750億元，2000年中國電信業(yè)的固定資產(chǎn)投資增長較快，并保持到2001年達到 峰值，F(xiàn)rost & Sullivan預(yù)測在2003到2007今后的五年投資規(guī)模更加理性，投資規(guī)模相對較為平穩(wěn)，五 年總的投資規(guī)模比前五年有所回落，但固定電話的相互滲透、3G網(wǎng)絡(luò)和NGN的建設(shè)等市場 因素的變化將導(dǎo)致投資結(jié)構(gòu)的波動。從投資方向上來看，總投資中傳輸投資的比重有所 下降，業(yè)務(wù)網(wǎng)和支撐網(wǎng)的投資比重有所回升。 國際上先進的電信運營商的投入和收入比例是在20%－30%左右，中國電信運營商的比例 高與此，特別是在2001年，比例高于70%，2002年已經(jīng)開始進行調(diào)整。在2007年左右，中 國運營商將比例控制在45%－25%范圍內(nèi)。請參見圖表1 。 圖表:1 中國電信業(yè)固定資產(chǎn)投入和收入比例，2001-2007 [pic] 固定資產(chǎn)的業(yè)務(wù)細分 目前，我國電信業(yè)固定資產(chǎn)投資對業(yè)務(wù)的細分并無嚴格統(tǒng)一的方法，因此各運營商各自 為政，造成極大地混淆。如數(shù)據(jù)通信分類：有的把WLAN列入其中，有的包括IP城域網(wǎng)， 有的則把它列入傳輸中。本報告對其進行了科學(xué)地分類和統(tǒng)一，并對每一分類給與嚴格 地定義。見下列圖表：固定資產(chǎn)投資業(yè)務(wù)細分預(yù)測，2003－2007。 圖表：2 中國電信業(yè)固定資產(chǎn)投資的業(yè)務(wù)細分，2003－2007 [pic] 移動通信和數(shù)據(jù)通信是預(yù)測期間2003－2007的投資重點，兩者之和接近投資總額的一半 。OSS平穩(wěn)發(fā)展，接入網(wǎng)2004年前發(fā)展迅速，PHS兩年后投資下滑，傳輸網(wǎng)絡(luò)很難有亮點 出現(xiàn)，固定語音隨著軟交換的應(yīng)用和傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的退網(wǎng)而逐步增加。 另外還包括重點業(yè)務(wù)的亞細分,如下圖為中國電信業(yè)OSS未來投資熱點預(yù)測，2003－2007 。 圖表：3 中國電信業(yè)OSS未來投資熱點預(yù)測，2003－2007 [pic] 從圖中看出服務(wù)計費、服務(wù)開通的大部分功能構(gòu)件已經(jīng)開始建設(shè)，但是目前服務(wù)保障體 系中大部分構(gòu)件上為建設(shè)或功能不完整。未來建設(shè)的重點在現(xiàn)有體系架構(gòu)的完善和未建 功能的構(gòu)造。其中融合計費、新業(yè)務(wù)計費、網(wǎng)絡(luò)安全、服務(wù)等級和質(zhì)量管理為建設(shè)重中 之重。 區(qū)域細分的分析和預(yù)測 固定資產(chǎn)投資的區(qū)域細分，我們除了按照東部、中部和西部的分類預(yù)測之外，我們還重 點分析了四大運營商的上市公司和非上市公司的情況。見下圖：中國聯(lián)通固定資產(chǎn)投資 的區(qū)域比較，2003－2007。 圖表：4 中國聯(lián)通固定資產(chǎn)投資區(qū)域細分預(yù)測，2003－2007 [pic] 投資熱點的分析和預(yù)測 熱點投資的分析和預(yù)測包括固網(wǎng)無線市話PHS的建設(shè)；移動通信中的GSM、CDMA的建設(shè)； 寬帶城域網(wǎng)的建設(shè)、GPRS；接入網(wǎng)中重點在寬帶接入網(wǎng)的建設(shè)，ADSL、LAN和WLAN，以及 正在萌芽的固網(wǎng)軟交換。如下圖為中國電信軟交換預(yù)測。 圖表：5 中國電信軟交換固定資產(chǎn)投資預(yù)測，2003－2007 [pic] 未來新技術(shù)和業(yè)務(wù)的分析和預(yù)測 競爭驅(qū)使企業(yè)更注重服務(wù)保障系統(tǒng)的構(gòu)建，中國SLA和QoS的發(fā)展已經(jīng)納入建設(shè)日程，雖 然NGOSS已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)幕A(chǔ)，但離最終完成還有很長的路要走。主要原因是體系方面的 變化和不定因素大量存在，NGOSS開發(fā)和部署的實際經(jīng)驗還不充足。因此實施NGOSS需要 進行大量的研究和跟蹤工作，有些工作還相當(dāng)緊迫。除了完善運營支撐系統(tǒng)之外，新一 代的網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)更是呼之欲出。 縱觀當(dāng)今的電信技術(shù)，無論是NGN、IPv6、3G，NGOSS都不再拘泥于一招一式的得失，而 是要經(jīng)過科學(xué)的探索和實踐，鎖定的是以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向，成功的業(yè)務(wù)和運 營模式,同時更加注重技術(shù)、產(chǎn)業(yè)和網(wǎng)絡(luò)的生命周期的研究。 下面所附的兩張圖分別為中國電信業(yè)未來技術(shù)的產(chǎn)業(yè)生命周期和中國移動用戶數(shù)比較預(yù) 測。 圖表：6 中國電信業(yè)未來技術(shù)的產(chǎn)業(yè)生命周期 [pic] 預(yù)測期2003－2007年NGN的投入主要集中在軟交換的投入，2008年到2010，隨著傳統(tǒng)固網(wǎng) 和IPv6的商用，NGN必定放大投資規(guī)模，新一代網(wǎng)絡(luò)將在2010年浮出水面。 寬帶CDMA技術(shù)將在2004年左右投入使用，2003－2005年將是3G導(dǎo)入和初步完善的時期； 預(yù)計要到2005年以后，3G才能逐漸從2G中剝離出來，形成有別于2G的市場；到2010年左 右，成熟的3G系統(tǒng)會形成獨立的市場，并逐步淘汰2G成為市場主導(dǎo)。 IPv6帶來的市場是前所未有的，無比巨大的。中國四大運營商目前都在積極地進行IPv6 試驗網(wǎng)的研究，而且更加關(guān)注IPv6可能帶來的前所未有的應(yīng)用。它將帶來的因特網(wǎng)和電 信網(wǎng)的革命，IPv4必將被IPv6的網(wǎng)絡(luò)所代替。但是運營商面對巨大的投入，采取的是慎 重和逐步分階段的。正如積極跟蹤、先行試驗、培育市場、適時應(yīng)用。IPv6和IPv4網(wǎng)絡(luò) 的共存要經(jīng)歷很多年。純IPv6的“孤島”，是最開始的應(yīng)用。 IPv6市場將集成電信行業(yè)、信息服務(wù)行業(yè)、家電行業(yè)以及汽車行業(yè)等多領(lǐng)域。中國IPv6 的產(chǎn)業(yè)規(guī)模接近億元人民幣，電信業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模將超過8,000億元人民幣。從近期Ipv6的 市場始于路由器的支持。中國路由器的市場規(guī)模在幾年來一直保持在40－50億元人民幣 的市場規(guī)模，2003年中國路由器市場仍然會有小幅的增長，F(xiàn)rost & Sullivan預(yù)計，今后五年電信運營商在購買支持IPv6的路由器的投資，將累計達到150億 人民幣。 圖表：7 中國移動用戶數(shù)比較 [pic] 從圖中可以看出，2004年是中國3G的導(dǎo)入期，這時3G的用戶數(shù)同GSM和CDMA相比還非常較 小，但是隨著3G的發(fā)展和時間的推移，GSM和CDMA的用戶開始下降，直至2008年（估計） 3G的用戶首次開始超過GSM，同時傳統(tǒng)的GSM和CDMA網(wǎng)絡(luò)走向衰敗，并逐步退網(wǎng)。這期間 ，需要長期的過程，F(xiàn)rost & Sullivan預(yù)計要在2010年以后。
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