戰(zhàn)略層次的激勵(lì)約束機(jī)制與資本運(yùn)作
關(guān)于學(xué)習(xí)“公司治理與資本運(yùn)作”高級(jí)研修班 授課講義的通知 各位學(xué)員： 由張?zhí)諅ゲ┦恐v授的《戰(zhàn)略層次的激勵(lì)約束機(jī)制與資本運(yùn)作》講義（附后）已經(jīng)整理 完畢，望各位學(xué)員認(rèn)真學(xué)習(xí)。 三聯(lián)集團(tuán)人力資源部 2 002年11月27日 附：《戰(zhàn)略層次的激勵(lì)約束機(jī)制與資本運(yùn)作》講義 戰(zhàn)略層次的激勵(lì)約束機(jī)制與資本運(yùn)作 清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 教授 張?zhí)諅? 博士 （根據(jù)錄音整理，未經(jīng)本人審閱） 1. 公司治理面臨的新問題 1、公司治理的重要性 從經(jīng)濟(jì)管理角度，最重要的兩件事是什么？是走對(duì)路，找對(duì)人。走對(duì)路是戰(zhàn)略；找對(duì) 人是實(shí)施。找對(duì)人是最重要的，因?yàn)楣局卫砭褪墙鉀Q人的問題。企業(yè)的“企”字，上面 一個(gè)“人”，下邊一個(gè)“止”，沒有人，這個(gè)企業(yè)就止了，所以說人在企業(yè)中的地位是相當(dāng) 重要的。據(jù)哈佛統(tǒng)計(jì)：一個(gè)企業(yè)能戰(zhàn)勝對(duì)手至少有兩個(gè)特點(diǎn)，一是企業(yè)高層有長遠(yuǎn)眼光 ，二是經(jīng)理人班子有長期的穩(wěn)定性。這道理大家都知道，很通俗。2000多年前老子說： 治大國若烹小鮮。治理國家的道理就跟煮一條小魚一樣，你如果來回翻的太多，魚就不 成形，要碎了，治理國家也這樣，翻來覆去的也要散架。我國這20多年好處就是抓住經(jīng) 濟(jì)發(fā)展不動(dòng)搖，其它該忍的忍，大方向不變，小政策當(dāng)然不斷的變。治大國若烹小鮮， 就是說治國要保持穩(wěn)定性和一貫性，不能翻來覆去折騰。企業(yè)管理也是如此，不能老變 來變?nèi)?，要保持企業(yè)政策和人員的穩(wěn)定性。 怎樣保持企業(yè)長期穩(wěn)定、搞定這些人呢？我自己現(xiàn)在做的企業(yè)當(dāng)中有軟件開發(fā)的，有 營銷的，要把這些知識(shí)分子攏在一起，比你們攏絡(luò)一些普通人更難。知識(shí)分子每天想的 東西跟你想的不一樣，要有5個(gè)人的話，每個(gè)人都能制約你。我認(rèn)為搞定人是企業(yè)最核心 的問題。對(duì)于企業(yè)我整天想著兩件事：一是尋找價(jià)值增長的源泉。我是做企業(yè)，不是做 一個(gè)項(xiàng)目，不是今天做完明天就沒事了，換句話就是在考慮贏利。二是怎么把那幾個(gè)人 搞定?？渴裁?？你手上總得有許多資源去搞定人，其實(shí)不僅是資源，不是錢的問題、分 房子、分汽車的問題，這里頭有很多其他東西。第一是經(jīng)理的選擇，怎么選擇一個(gè)合適 的人做相關(guān)的經(jīng)理。第二，怎么讓他跟你心往一處使，順著你指的路往前走。管理的精 髓不外乎“胡蘿卜加大棒”?！昂}卜”是激勵(lì)，“大棒”是約束。管理的藝術(shù)在于“胡蘿卜” 不能給多了，“大棒”不能打狠了，關(guān)鍵是掌握激勵(lì)約束的分寸，實(shí)際上是對(duì)人怎么樣評(píng) 價(jià)和定價(jià)。如果做得好，如果戰(zhàn)略方向選對(duì)了，后面就是怎么跑的問題。前面“胡蘿卜” 是引，后面“大棒”是趕，不往前走也得走。這是我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)在做企業(yè)做得還比較 輕松。至于具體操作，我不用操心，只要機(jī)制設(shè)計(jì)好，能控制住就行了。把利益捆在一 起，搞不好他也受損，在這個(gè)機(jī)制里，他單挑出去也干不了。這使我想起了管理的最高 境界，美國是個(gè)治理很好的國家，克林頓當(dāng)年出了那么大的事，國家治理依然很好，沒 有出現(xiàn)動(dòng)蕩，這就是它的機(jī)制好。所以，一個(gè)企業(yè)機(jī)制上能運(yùn)作到這種地步，才算一個(gè) 好的企業(yè)。 www.3722.cn中國最龐大的數(shù)據(jù)庫下載 2、環(huán)境的變化使公司治理變得更加重要 為什么公司治理現(xiàn)在顯得這么重要？主要是環(huán)境發(fā)生了變化，很多企業(yè)對(duì)公司治理特 別頭疼?，F(xiàn)在講一下怎么做公司戰(zhàn)略。孫子兵法講：知己知彼，百戰(zhàn)百勝。中國文化也 體現(xiàn)在這里。說起大道理都能框進(jìn)去，但到底下不好實(shí)施。所以我們還是把它細(xì)化一點(diǎn) ，上午首先講怎樣知己知彼，再講激勵(lì)約束原則?，F(xiàn)在人力資本發(fā)生了很大的變化，激 勵(lì)約束機(jī)制的設(shè)計(jì)與過去發(fā)工資、發(fā)獎(jiǎng)金有了很大的差別，這個(gè)設(shè)計(jì)包含了原則和方案 。下午講價(jià)值驅(qū)動(dòng)分析、企業(yè)資源識(shí)別，實(shí)際是補(bǔ)充上午講的企業(yè)戰(zhàn)略，然后再講財(cái)務(wù) 分析，通過報(bào)表看出大概問題來。怎樣實(shí)現(xiàn)開源節(jié)流。一個(gè)企業(yè)從初創(chuàng)做到中型，有很 多樸素的道理，但企業(yè)做大了，樸素的道理要升華到理念。 公司治理為什么這么重要？因?yàn)榄h(huán)境變化太快，全球化、國際化、網(wǎng)絡(luò)化，天天在變 。所以一個(gè)企業(yè)做5年規(guī)劃是不可想象的，能做3年規(guī)劃就已經(jīng)不得了了。這種變化對(duì)企 業(yè)體現(xiàn)在什么地方？對(duì)企業(yè)有什么影響呢？只講幾條。人類社會(huì)有3——4個(gè)經(jīng)濟(jì)形態(tài)：農(nóng) 業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)、信息或知識(shí)經(jīng)濟(jì)。70—80年代以來，進(jìn)入由工業(yè)經(jīng)濟(jì)向知識(shí)經(jīng)濟(jì)最大 的轉(zhuǎn)型時(shí)期，這是一種革命性變化，影響了許多社會(huì)規(guī)則的變化，并引起了一系列思想 、制度的混亂和人的浮躁。 這個(gè)轉(zhuǎn)型期的一大特點(diǎn)是人與資本的關(guān)系發(fā)生了重大變化。管理功能之一是控制，為 什么現(xiàn)在人越來越難管理？為什么都有自己的小算盤？是因?yàn)槿伺c資本間的依附關(guān)系發(fā) 生了關(guān)鍵性的變化。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中，個(gè)人是依附于貨幣資本的。農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，地主占 有絕對(duì)支配權(quán)，農(nóng)民今天不干活，今天就沒飯吃。因?yàn)檗r(nóng)業(yè)收成有個(gè)季節(jié)問題，地主有 存儲(chǔ)，沒有土地的農(nóng)民對(duì)地主的依附就非常強(qiáng)。工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，同樣，無產(chǎn)階級(jí)對(duì)資本 家的依附也相當(dāng)大，今天不上班，就沒有工資，就吃不上飯，這種依附?jīng)Q定了工人可以 被壓榨。信息經(jīng)濟(jì)時(shí)代發(fā)生了很大的變化，比如我是清華的一名教師，清華控制我、擠 榨我、剝削我的空隙已經(jīng)很小了。過去馬克思講人的自由時(shí)說：人沒有絕對(duì)的自由，因 為人是社會(huì)關(guān)系的總合，體現(xiàn)你對(duì)別人的依賴性。當(dāng)這種制約關(guān)系很大的時(shí)候，你根本 沒有自由；當(dāng)這種依附關(guān)系變小的時(shí)候，你才有真正的自由。那時(shí)候讓工人擺脫這種控 制是不可能的，只有用革命的方式。而現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，當(dāng)然也不是所有行 業(yè)都發(fā)生這種變化。不然不會(huì)有這么多的下崗工人。其實(shí)下崗的本質(zhì)是他沒有別的技能 ，他對(duì)企業(yè)依附太強(qiáng)，企業(yè)不要他時(shí)，他沒有任何引以為生的謀生手段，所以才會(huì)下崗 ，被資本拋棄。再一層意思，在中國，任何一個(gè)企業(yè)在任何一個(gè)環(huán)節(jié)都是可以賺錢的。 這1—2年，接觸老板很多，都問我哪個(gè)行業(yè)賺錢。我可以說哪個(gè)行業(yè)都賺錢，哪個(gè)行業(yè)也 都不賺錢。因?yàn)橐粋€(gè)行業(yè)賺錢，很多人馬上撲上去，很快利潤率就沒了，有的就半年到 一年。你現(xiàn)在搞高科技，我說沒必要，因?yàn)橹袊厣兔绹欠浅２灰粯拥模覀儸F(xiàn)在 動(dòng)不動(dòng)把美國東西引進(jìn)來，我在美國麻省理工學(xué)院呆了半年專門研究美國模式，去年到 哈佛商學(xué)院參加高級(jí)培訓(xùn)，也在探索這個(gè)問題。其實(shí)中美有很大差別，在美國很多東西 做起來是完全不賺錢的，但在中國是不一樣的，還是依據(jù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)變遷模式，中國 是全世界獨(dú)一無二的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，這也是世界上其他國家經(jīng)濟(jì)學(xué)家看中國看不準(zhǔn)的一個(gè)原 因。 中國是一個(gè)從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)向工業(yè)經(jīng)濟(jì)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)全方位過渡的一個(gè)社會(huì)，在中國可以找 到2000年前的生產(chǎn)模式，也可以找到最現(xiàn)代化的生產(chǎn)模式。要到中國西部，尤其是郊區(qū) 去看一下農(nóng)村的生產(chǎn)模式，估計(jì)還殘存著2000年前就有的生產(chǎn)模式。坐火車也?？吹剑?很多地方牛耕地、人挖溝，但到北京看一看，中關(guān)村一派繁忙，中國龍蕊研制成功，衛(wèi) 星在升天等。甚至美國推出的所有消費(fèi)，中國馬上就有。我們的模式差異太大了，而且 貧富差異也大。說白了，中國人口太多，而且絕大多數(shù)人口在底部，處于農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代 ，我們的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代沒有完成。70年代我們盼望四個(gè)現(xiàn)代化，能用拖拉機(jī)耕作，實(shí)現(xiàn) 農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化就是當(dāng)時(shí)能想到的極限了?，F(xiàn)在，知識(shí)經(jīng)濟(jì)又插進(jìn)來了，知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代與農(nóng) 業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的收入有天壤之別，中國的貧富差距不是10年、20年能消除的，在我們有生 之年消除不了。原因是美國農(nóng)民已經(jīng)進(jìn)入工業(yè)化生產(chǎn)了，90年代農(nóng)場全部是機(jī)械化的， 已經(jīng)沒有傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)了，就是工業(yè)經(jīng)濟(jì)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)兩個(gè)層次，比較整齊，因此美國 貧富懸殊不像中國這么大。 從這種差異中要尋求什么機(jī)遇呢？在中國的每個(gè)價(jià)值鏈的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，你都能找到贏 利的方式。你說開餐館賺不賺錢？有的賺錢，有的就賠錢。包括賣家電，你們賣賺錢， 我賣可能就賠本。從中國各種經(jīng)濟(jì)層面，我們都能找到生存和盈利的基礎(chǔ)，關(guān)鍵在于運(yùn) 營方式，賺錢得動(dòng)腦筋。所以，有些老板問我該干什么的時(shí)候，我說什么都可以干，關(guān) 鍵是尋找正確的運(yùn)營方式。這點(diǎn)，我下午講價(jià)值驅(qū)動(dòng)方式時(shí)再告訴你怎么去識(shí)別資源、 能力等問題。所以在講環(huán)境變化時(shí)，我認(rèn)為任何環(huán)節(jié)都能找到贏利的模式。比如我們處 于高端，就做軟件、金融；我的兄弟姐妹是在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與工業(yè)經(jīng)濟(jì)交叉地帶，沒讀過大 學(xué)，做小老板又不愿意冒大風(fēng)險(xiǎn)，我建議他們找一塊具有自然壟斷的東西，比如旅游房 地產(chǎn)和休閑渡假。我現(xiàn)在也是在做這個(gè)項(xiàng)目，主要是讓他們有口飯吃，也沒想做大，幾 百畝地圈起來，并搞了個(gè)合同，有生之年不讓他賣掉。 因此，處在不同形態(tài)的每個(gè)人都會(huì)找到一定位置。比如我79年從農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)開始，跨入 了知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，你讓我回頭再去賺那個(gè)錢，我是不會(huì)去干的，利潤太低，也不是我擅 長的，對(duì)我來講最好選擇高端的。這意思是說一個(gè)企業(yè)不在乎做高科技還是低科技，關(guān) 鍵是營運(yùn)模式。為什么現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)家、管理學(xué)家很吃香，有很高的講課收入。其實(shí)他說 的話沒有對(duì)錯(cuò)之分，他所講的在中國都能找到依據(jù)。對(duì)此，企業(yè)家要有一個(gè)清醒的頭腦 ，看他針對(duì)什么講的，什么條件不對(duì)，符合什么規(guī)則時(shí)是對(duì)的，這一點(diǎn)非常重要。為什 么這樣講，我是學(xué)物理出身的，物理里面十分重視初始條件和邊界條件，任何事情的初 始條件和邊界條件都決定了以后運(yùn)作的變化。當(dāng)我們說一個(gè)策略好或壞的時(shí)候，是依據(jù) 他的全體和邊界制約條件。對(duì)三聯(lián)來講，你們?cè)谀膫€(gè)價(jià)值鏈中是可以控制的，可以去做 ，選準(zhǔn)這個(gè)方向然后再去選運(yùn)作模式，再去選內(nèi)部管理。是這么個(gè)思路，不是開始先做 業(yè)務(wù)流程調(diào)整。許多做咨詢的，剛畢業(yè)沒做過企業(yè)，他上來就給你講業(yè)務(wù)流程，這東西 對(duì)不對(duì)？對(duì)。企業(yè)管理需不需要？要。但這不是一個(gè)企業(yè)最核心、最重要的東西。最典 型的例子是科龍，咨詢花了好幾百萬，管理報(bào)告寫得好的不得了，但管理一團(tuán)糟。問題 出在：把后邊操作性的東西搞得很細(xì)致，方向可能是錯(cuò)誤的。因此，第一是走對(duì)路，第 二是把人往這條路上趕。關(guān)鍵在運(yùn)營方式，思路決定出路，這就是為什么觀念具有價(jià)值 的原因。比如賣電器我不如你們，但談管理、談?dòng)^念，我琢磨的可能比你們多一點(diǎn)。由 于知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代人的依附關(guān)系發(fā)生了變化，管理和控制變的相當(dāng)難了。 現(xiàn)在我們?cè)侔言蛘归_一點(diǎn)，這對(duì)后面討論激勵(lì)約束原則有好處。 3、新經(jīng)濟(jì)時(shí)代人力資本要素有些什么特點(diǎn) 第一是虛擬性、無形性和難以度量。因?yàn)橛袝r(shí)不僅別人不知道你的價(jià)錢，甚至你自己 都不知道自己值多少錢，這是新經(jīng)濟(jì)時(shí)代很典型的一個(gè)特點(diǎn)。比爾·蓋茨20年前根本不知 道自己值多少錢，那時(shí)哈佛大學(xué)也不知道他值多少錢，當(dāng)時(shí)，比爾·蓋茨是從哈佛退學(xué)的 。20年前他只有一個(gè)DOS系統(tǒng)。我第一次使用計(jì)算機(jī)是1981年，用單板機(jī)，然后286、38 6、586、奔Ⅱ、奔Ⅲ、奔騰4，所有系列計(jì)算機(jī)我全都有。當(dāng)年比爾·蓋茨他自己也不知道 這是虛擬性、無形性。這對(duì)企業(yè)有什么意義呢？換個(gè)角度講，假設(shè)我到三聯(lián)應(yīng)聘，你給 我多少年薪？由于我是虛擬的，你肯定要問：你能干什么？我們就談價(jià)錢，你說給我多 少錢合適？其實(shí)你們都不知道我的收入是多少，講起來你們要嚇一大跳，可能是一個(gè)你 我都估算不到的價(jià)位?？赡苣銜?huì)問：你怎么能值那么多錢呢？這就是他的虛擬、無形和 難以度量。一般是怎么做呢？比如我來應(yīng)聘，你也不知道我到底能創(chuàng)造多少價(jià)值，這樣 ，我們先試用，你保底給多少，干到多少給多少，再干到多少我給你加，行不行？我覺 得這辦法挺合理，我也不知道自己值多少錢，現(xiàn)在有保底的，還可以提。這模式與原來 的招一個(gè)工，月薪多少，行業(yè)平均多少不一樣，價(jià)錢不好定，是難以度量的，別人不知 道，甚至自己也不知道。因此，現(xiàn)在人力資本是沒有可比性的，只能通過博弈，雙方討 價(jià)還價(jià)來形成。 第二是信息不對(duì)稱，難以監(jiān)督。不對(duì)稱是指你知道的我不知道。軟件企業(yè)最容易出現(xiàn) 這個(gè)問題，算法、平臺(tái)掌握在技術(shù)人員手上的時(shí)候，老板對(duì)他一點(diǎn)辦法也沒有。因?yàn)樗?可以把這個(gè)技術(shù)拿出去做別的事情。比如，在辦公室你看到員工在編程，忙的不得了， 看著挺勤奮的，你知道他在干什么嗎？他可能在干自己的私活。他看見你來了，把屏幕 一切換，你一走，又切換到私活上去了，這時(shí)監(jiān)督就非常難。管理人員也存在這個(gè)問題 。比如一個(gè)分公司老總，今天業(yè)務(wù)用餐，吃500還是吃1000？你能監(jiān)督他嗎？很難監(jiān)督， 因?yàn)檫@個(gè)東西有很大彈性。管理中能把信息不對(duì)稱的、難以度量的的監(jiān)督成本和信息不 對(duì)稱作出的錯(cuò)誤決策的損失變成一種獎(jiǎng)勵(lì)給你的時(shí)候，是不是更好？我整天盯著你，你 不高興。我現(xiàn)在把盯你的成本變成獎(jiǎng)金發(fā)給你，是不是更好呢？花的錢一樣，方式發(fā)生 了變化。現(xiàn)在的期權(quán)持股計(jì)劃，都是從這個(gè)方式來的，我的監(jiān)督成本和決策的損失變成 個(gè)反方向的獎(jiǎng)金，讓你去節(jié)省，有內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力，...
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