會計案例大匯總3
一、資產(chǎn) （一）貨幣資金 貨幣資金是企業(yè)存量資產(chǎn)中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金?！镀髽I(yè)會計制度》中貨幣資 金包括三個類別：現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。 1．現(xiàn)金是存放于企業(yè)財務(wù)會計部門并由出納保管，在日常經(jīng)營活動中作為零星支付 的手段； 2．銀行存款帳戶核算企業(yè)存放在本地的銀行或其他金融機構(gòu)存款帳戶上的貨幣資金 ； 3．其他貨幣資金包括企業(yè)的外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款 、信用證保證金存款、存出投資款等各種狀態(tài)的貨幣資金。外埠存款，是指企業(yè)到外地 進行臨時或零星采購時，匯往采購地銀行開立采購專戶的款項；銀行匯票存款和銀行本 票存款，是指企業(yè)為取得銀行匯票或本票而按規(guī)定存入銀行的款項；信用卡存款，是指 企業(yè)為取得信用卡按照規(guī)定存入銀行的款項；信用證保證金存款，是指企業(yè)為取得信用 證按規(guī)定存入銀行的保證金；存出投資款，是指企業(yè)已存入證券公司但尚未進行短期投 資的現(xiàn)金。 在所有的資產(chǎn)類別中，貨幣資金具有最高的流動性，但同時，其收益性也最低，通常 情況下只能獲得銀行存款的利息收益。而這，顯然無法滿足有進取心的管理者，因此， 企業(yè)總存在一個現(xiàn)金存量的最優(yōu)上界。存儲過量現(xiàn)金的企業(yè)會被認(rèn)為過于保守，同時， 企業(yè)又必須保留一定規(guī)模的貨幣資金，因為現(xiàn)金是經(jīng)營活動的血液，它使得日常的支付 交易得以正常進行，更重要的是，現(xiàn)金儲備使企業(yè)具備了財務(wù)靈活性，可以滿足預(yù)防性 和投機性的需要，在遇到未預(yù)期的投資機會有能力去把握，對意外事故也能避免被動惡 化的困境。 貨幣資金安全性的風(fēng)險天然高，這是由貨幣資金作為最具支付能力的金融工具的特性 決定的，所以，國家對貨幣資金的管理和支付范圍作了嚴(yán)格的規(guī)定，企業(yè)內(nèi)部良好的貨 幣資金內(nèi)控制度對于保護資產(chǎn)安全完整、防止違法犯罪具有重要意義。此外，由于銀行 存款是企業(yè)對于吸收存款機構(gòu)的債權(quán)，同樣的，會有信用風(fēng)險存在。 貨幣資金分析 對存量現(xiàn)金的分析方法主要是結(jié)構(gòu)分析，通過分析企業(yè)現(xiàn)金存量的比例及其變化趨勢 ，可以對企業(yè)的財務(wù)應(yīng)力作出評價。[1]如果是現(xiàn)金存量顯著超過滿足正常交易的比例， 則企業(yè)可能的行為將是要么尋找新的投資機會，要么進行現(xiàn)金分配或是股份回購，而如 果企業(yè)有強烈的擴張動機而現(xiàn)金存量不足以支撐，則企業(yè)往往會進行新的融資以獲得發(fā) 展資金。而這個“滿足正常交易的比例”的存量受到諸多因素的決定。 1．行業(yè)特征。不同的行業(yè)對于支付的需求是不同的，因此存量貨幣資金的比例會有 差異。如金融業(yè)，作為償付能力的來源，對于貨幣資金有著特殊的需要，在正常情況下 其存量比例會高于一般的制造業(yè)企業(yè)。 2．企業(yè)規(guī)模。盡管隨著企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的擴大，相應(yīng)的貨幣資金的規(guī)模也就越大，但 這個規(guī)模并非是同比例放大的，因為企業(yè)規(guī)模的差異將影響到企業(yè)對貨幣資金的管理能 力。 3．企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略。當(dāng)企業(yè)具有較為明確的發(fā)展戰(zhàn)略的時候，其會為戰(zhàn)略方針的落實 進行財務(wù)準(zhǔn)備，這樣，存量貨幣資金的規(guī)模會因為分析時點的不同而處于企業(yè)不同的財 務(wù)戰(zhàn)略階段。這時，貨幣資金結(jié)構(gòu)的差異反映的是融資行為的結(jié)果，而非經(jīng)營活動的經(jīng) 濟后果。 案例 現(xiàn)金充裕的電力行業(yè)上市公司申能股份完成國有股定向回購 申能股份（600642）是上海證券交易所上市公司，在上海、浙江地區(qū)投資經(jīng)營電廠和 天然氣管網(wǎng)等能源類項目，擁有穩(wěn)定和充沛的現(xiàn)金流量。從公司1998年中期報告中我們 看到現(xiàn)金和短期投資占總資產(chǎn)的比重為24%，這個數(shù)字在1998年增加到了34%，1999年中 期突破了35%而達(dá)到了36%，總量有38億之多。大量的資產(chǎn)以貨幣的形式存在，為企業(yè)進 行資本運作奠定了良好的基礎(chǔ)。 1999年12月，申能股份向申能集團定向協(xié)議回購10億股國有法人股,回購股數(shù)占申能 股份總股本的37.98％,回購單價為每股凈資產(chǎn)2.51元,共計25億的回購資金來源全部為公 司自有資金。 通過對回購前后的股本對比和收益變化，我們發(fā)現(xiàn)回購給企業(yè)帶來許多好處，貨幣資 金占比得到了大幅下降，提高了資金利用率，更重要的是，通過運用貨幣資金進行的股 份回購降低了國有股權(quán)的比重，為改善公司治理提供了邏輯。 1998—1999回購前后申能股份存量現(xiàn)金狀況 |百萬 |1998中報 |占總資產(chǎn)比 |1998年報 |占總資產(chǎn)比 |1999中報 | |回購前 |26.33 |80.25 |10．22 |9.53 |0.31 | |回購后 |16.33 |68.16 |16．47 |15.37 |0.51 | （二）短期投資 短期投資是指能夠隨時變現(xiàn)并且持有時間不準(zhǔn)備超過1年(含1年)的投資，包括股票、 債券、基金、其他投資等。此外，企業(yè)的委托貸款，也視同短期投資進行核算。 短期投資和貨幣資金形態(tài)較為接近，其流動性和安全性弱于現(xiàn)金，但收益性高于現(xiàn)金 。從理論上看這種差異并不大，所以短期投資才被視為現(xiàn)金的第一后備來源，其中那些 期限在三個月內(nèi)的可以轉(zhuǎn)化為金額確知的現(xiàn)金的短期投資還被稱為“現(xiàn)金等價物”。但短 期投資受到投資市場的直接影響，市場的波動不可避免的會導(dǎo)致市價可能小于企業(yè)的投 資成本，《企業(yè)會計制度》要求對短期投資按成本與市價孰低計量，市價低于成本的部分 ，要計提短期投資跌價準(zhǔn)備。 企業(yè)在運用短期投資成本與市價孰低時，可以根據(jù)其具體情況，分別采用按投資總體 、投資類別或單項投資計提跌價準(zhǔn)備，如果某項短期投資比較重大(如占整個短期投資1 0%及以上)，應(yīng)按單項投資為基礎(chǔ)計算并確定計提的跌價準(zhǔn)備。 跌價準(zhǔn)備直接記入當(dāng)期損益，從而給企業(yè)利潤造成沖擊。當(dāng)然，短期投資市價上升帶 來的增值由于并不在報表中直接反映，則會形成隱性資產(chǎn)。 短期投資分析 對短期投資的分析方法主要有總量分析、收益率分析、風(fēng)險分析等。 1、總量分析。企業(yè)持有短期投資的原因之一是資金管理的需要，即將暫時閑置的現(xiàn) 金浮存轉(zhuǎn)化為收益性較高的短期投資，以獲取高于存款利息的收益。企業(yè)富余的現(xiàn)金往 往也是以短期投資的形式存在。較高的短期投資比例，可以是表明企業(yè)擁有的現(xiàn)金已經(jīng) 超過經(jīng)營活動的需要，轉(zhuǎn)而從事投資活動以提高資金的利用率，但分析者需要警惕的是 如果短期投資占用資金過多，可能會導(dǎo)致擠占正常經(jīng)營用現(xiàn)金，對企業(yè)的經(jīng)營活動造成 不利影響，更具有風(fēng)險警示意義的情況是企業(yè)擁有現(xiàn)金卻無法開展正常的經(jīng)營活動，不 得不將資金用于短期投資，期望以投資活動來掩蓋經(jīng)營活動的困境，這樣的公司風(fēng)險很 大，因為投資活動的收益在相當(dāng)程度上是不可預(yù)知的。如果對存量投資性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分 析還不足以洞悉企業(yè)的真實意圖，則需要進而采用趨勢分析可以找到下一步的線索。如 果企業(yè)需要依靠投資收益來填補核心經(jīng)營活動收益的紅字，則其有強烈的動機增加短期 投資的頭寸，如此，分析企業(yè)的短期投資增長幅度便可以為分析者的假設(shè)提供證明。 案例：哪些公司短期投資比重最大 毫無疑問，即期有大量現(xiàn)金流的公司會存在相對大量的短期投資。提供現(xiàn)金流的可以 是股權(quán)，比如當(dāng)年新股發(fā)行。在2001年年末短期投資占總資產(chǎn)比重最大的十家公司中， 當(dāng)年新股占了相當(dāng)部分，如潛江制藥、太太藥業(yè)、用友軟件、中商股份、金山股份等。 二是經(jīng)營現(xiàn)金流較好的公司。如東海股份、中技貿(mào)易等，經(jīng)營不錯，于是產(chǎn)生上億元“閑 置資金”用作短期投資。當(dāng)然，短期投資比重大的公司還有一些是主業(yè)平平，依靠短期投 資“過活”的。 |股票簡稱 |2001年短期投資 |2001年資產(chǎn)總計 |短期投資占總資產(chǎn) | | | | |比重 | | 潛江制藥 | | |43.92% | | |202,177,102.90 |460,314,776.92 | | | 東海股份 | | |31.38% | | |389,684,488.62 |1,241,634,669.59 | | | 太太藥業(yè) | | |27.50% | | |639,930,530.00 |2,327,350,377.63 | | | 用友軟件 | | |23.93% | | |279,476,049.00 |1,167,865,248.00 | | | 中商股份 | | |23.88% | | |145,000,000.00 |607,172,956.86 | | | 北大高科 | | |19.21% | | |42,652,098.00 |222,008,804.79 | | | 金山股份 | | |17.78% | | |100,248,575.50 |563,880,864.57 | | | 深天馬Ａ | | |17.57% | | |150,568,270.46 |857,071,330.34 | | | 中技貿(mào)易 | | |16.59% | | |200,000,000.00 |1,205,250,421.23 | | | 粵富華 | | |16.35% | | |213,663,459.82 |1,306,539,779.92 | | 2、收益率分析。短期投資是以股票、債券、基金等資產(chǎn)形態(tài)存在的，所以投資收益 率受到資產(chǎn)市場價值波動的直接作用，通過對歷史收益率的分析和對企業(yè)現(xiàn)有投資資產(chǎn) 存量的測度，可以大致估計企業(yè)預(yù)期的短期投資收益。 3、短期投資的風(fēng)險來自于兩個方面。一是投資品種的價格波動的風(fēng)險，還有一個是 因為委托投資等方式將資金交由其他機構(gòu)甚至個人操作而產(chǎn)生的信用風(fēng)險。不管是哪種 風(fēng)險，只要其很可能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的損失，就應(yīng)當(dāng)計提短期投資減值準(zhǔn)備，所以，可以用 短期投資風(fēng)險系數(shù)，即短期投資減值準(zhǔn)備比上還原的短期投資帳面價值，來評價企業(yè)所 持有短期投資頭寸的風(fēng)險程度。 案例：短期投資風(fēng)險無常 短期投資的風(fēng)險往往是由管理層的資金使用權(quán)限決定的。比如短期投向的資金是否應(yīng) 該由董事會批準(zhǔn)，股東大會是否應(yīng)該有權(quán)利管轄，中小投資者是否有表決權(quán)等。對于短 期投資是否應(yīng)該透明、公開，尚無定論，而現(xiàn)實中，因為上市公司故意隱瞞等諸多問題 ，使短期投資缺乏透明度，導(dǎo)致了各種各樣的問題發(fā)生。 由于短期投資一般是在一個會計年度或經(jīng)營周期內(nèi)投入并收回的投資，上市公司往往 并沒有經(jīng)股東大會審議，而由董事會直接予以通過，在信息披露上也經(jīng)常采用“先斬后奏 ”。由于草率決策導(dǎo)致短期投資所暴露的問題可謂層出不窮。 由于短期投資一般是采取的委托的形式，因此，受托人的信用風(fēng)險便成為短期投資風(fēng) 險的直接來源。如銅峰電子2001年8月1日將5000萬元資金存入在安徽國際信托投資公司 上海中山北路證券營業(yè)部用于購買國債。該營業(yè)部向銅峰電子出具了先后購入200000手 和297870手99國債(5)的成交報告單,合計使用金額49999266.44元。國債投資成為公司近 兩年利潤的主要來源,2001年公司投資國債共創(chuàng)投資理財收益1491萬元,占全部稅前利潤 的30%。從公司原擬購買的99國債(5)的走勢來看,從去年8月底到今年4月中,該國債的價 格由100元附近上升到106元之上,漲幅可達(dá)6%左右,預(yù)計將使本年投資收益增加近300萬元 。2002年4月中旬,經(jīng)查詢公司賬戶從未進行過國債購買交易,賬戶上的資金已被該營業(yè)部 挪用。如今此項資金被非法挪用,不僅300萬元投資收益打了水漂,而且5000萬元本金能否 立即收回都還是個未知數(shù),由此給公司帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。 另外，正所謂“投資有風(fēng)險”，證券市場的風(fēng)云變幻更使得短期投資面臨巨大的價值損失 壓力。最近的例子來自于2001年的中國證券市場最大的財務(wù)欺詐案件銀廣夏事件使得上 海金陵蒙受了16963萬元的直接損失，銀鴿投資的1.2億元的委托理財資金中9974萬元付 之東流，等等。 （三）應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)持有的、尚未到期兌現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)是一種載有一定付款 日期、付款地點、付款金額和付款人的無條件支付證券，也是一種可以由持票人自由轉(zhuǎn) 讓給他人的債權(quán)憑證。票據(jù)的法律約束力和兌付力強于一般的商業(yè)信用，在結(jié)算中為企 業(yè)廣泛使用。 從2001年應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)比重最大的十家企業(yè)可以看出，鋼鐵、電子電器等行業(yè)的 公司應(yīng)收票據(jù)規(guī)模較大，這和其產(chǎn)業(yè)銷售模式是密不可分的。 |股票簡稱 |2001年應(yīng)收票據(jù) |2001年資產(chǎn)總計 |應(yīng)收票據(jù)占總資產(chǎn)比重| | | | |% | | 格力電 | | |42 | |器 |2,933,211,865.69|6,922,276,525.54 | | | 滬昌特 |...
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