導論
本章概括地闡述了企業(yè)目標、財務報告體系、財務會計報告分析的起因、概念和目標，財務會計報告分析的程序和方法，是對全書內(nèi)容的概括介紹，是以后各章學習的基礎。
通過對本章的學習，應掌握以下重點、難點內(nèi)容：
1. 深刻理解企業(yè)目標和財務信息的含義；掌握如何利用財務報表所揭示的信息，為經(jīng)濟決策提供重要的依據(jù)；
2. 重點掌握財務報表分析的概念與目標；
3. 掌握各種分析方法的含義、類型特征及其運用時應注意的問題。特別注意比較分析法和因素分析法。
4. 理解財務報表分析的程序及其局限性。
信息是當今社會最重要的經(jīng)濟資源。從一般意義上看，任何經(jīng)濟活動都離不開信息，都表現(xiàn)為一個信息處理過程，即對信息的收集、分析與處理，依據(jù)這種分析與處理作出經(jīng)濟決策、實施經(jīng)濟決策并依據(jù)決策實施過程中反饋回來的信息控制決策的實施過程。財務信息是微觀主體日常經(jīng)濟活動中最重要的信息資源，而財務分析則是研究如何利用財務信息進行經(jīng)濟決策的一門科學與藝術，所以財務會計報告分析的重要功能就是對其數(shù)據(jù)進行加工、整理和分析，使其能更加清晰地反映企業(yè)的真實經(jīng)濟狀況。財務報表分析包括使用簡單數(shù)學方法理解會計在報表形成過程中的作用和評價企業(yè)戰(zhàn)略，其目的是通過研究公司財務報表了解報告公司的過去情況、目前狀態(tài)及未來前景。為揭示企業(yè)的經(jīng)營狀況提供線索。這些分析結果在信用決策、評價證券、分析競爭者和評估經(jīng)理人員業(yè)績等方面起著重要作用。

第一節(jié) 企業(yè)目標與企業(yè)財務報告的主要內(nèi)容

企業(yè)財務分析的對象是企業(yè)對外披露的財務報告。財務分析的目標在于評價財務報告披露的財務狀況、經(jīng)營成果與資金變動情況是否符合預定的目標。因此研究與學習財務分析，首先要理解財務報告，要理解企業(yè)的性質與目標。只有深刻地理解了財務報告，才能深刻地理解這些報表所反映的經(jīng)濟實質；只有深刻地理解了企業(yè)及其目標，才能對企業(yè)財務報告披露的經(jīng)營業(yè)績是否符合事先預定的目標作出評價。不同的學科，由于其研究對象的不同，其試圖解決的實踐問題的差異，其對企業(yè)內(nèi)涵與本質的界定也就不同。

一、企業(yè)的內(nèi)涵與本質

1. 一般看法
在我國，關于企業(yè)含義的一個一般的看法是；企業(yè)是依法設立的以營利為目的的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的獨立核算的經(jīng)濟組織。根據(jù)這一定義，企業(yè)具有如下一些特征：
（1）企業(yè)是一個社會經(jīng)濟組織。企業(yè)作為一個社會組織，首先是由許多人組成的，有著自己的機構與工作程序。這些機構如：股東大會、董事會、日常經(jīng)營管理機構；這些工作程序有公司法，企業(yè)法與企業(yè)章程規(guī)定的決策程序等。
（2）企業(yè)是以營利為目的的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的社會經(jīng)濟組織。所謂生產(chǎn)經(jīng)營活動是指創(chuàng)造社會財富和提供服務的活動，這些活動包括生產(chǎn)、交易、服務等。企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的根本目標在于營利，為了賺取利潤。
（3）企業(yè)是實行獨立核算的社會經(jīng)濟組織。從字面上理解，所謂核算是指計量、記錄與計算；所謂獨立核算，是指單獨計算成本費用，以其收入補償其支出，并以此確定盈虧和實現(xiàn)企業(yè)的目標。如更深入地理解，獨立核算的意義并不僅限于收入與支出的計算和利潤的確定，而是指一種財務約束或資源約束。在資源稀缺的環(huán)境中，只有使企業(yè)在經(jīng)營活動中所獲得的經(jīng)濟資源大于它所耗費的經(jīng)濟資源，才能滿足企業(yè)的生存需要。
（4）企業(yè)是依法成立的社會經(jīng)濟組織。法律是全民的契約，是全民必須遵守的強制性的社會規(guī)范。企業(yè)必須依法設立并取得合法的社會身份，只有這樣才能得到法律的認可和保護。
2. 現(xiàn)代觀點
現(xiàn)代的觀點認為：企業(yè)是許多利益相關人（Stakeholders）之間訂立的一系列契約的集合（SetofContracts）。
這些利益相關人是為了各自的經(jīng)濟利益而結合起來的，他們追求利益的目標函數(shù)各不相同。這些利益相關人主要包括普通股股東與優(yōu)先股股東、管理者、債券持有者、雇員、銀行、供應商、社會或社區(qū)、政府等（參見圖1-1）。
圖1-1
他們各自的利益，既有相互協(xié)調的一面，如企業(yè)運用它們控制的經(jīng)濟資源創(chuàng)造的財富總量增長，則各利益相關人的經(jīng)濟利益可能同時增長；許多時候，他們的利益也存在相互沖突的可能，在企業(yè)運用其控制的經(jīng)濟資源創(chuàng)造的財富總量既定的前提下，由于股東是企業(yè)的法定所有者與最終的控制者，如果股東們追求自身財富最大化，勢必要將工資支出、負債本息支出、企業(yè)的社會責任最小化，這樣必將導致各利益相關人之間的利益沖突。
所謂契約（Contracts，亦譯合同），是指這些利益相關人之間的相互關系，這種相互關系往往是通過書面締結的契約事加以規(guī)范的。因此，這種關系一般被稱為契約關系。這些契約是這些利益相關人的約束函數(shù)，利益相關人在這些約束函數(shù)的約束之下追求各自最大的經(jīng)濟利益。
契約中，既有顯性契約（ExplicitContracts），又包括隱性契約（1mplicitContracts）。顯性契約如企業(yè)與債券持有者、與貸款人之間的契約，該契約中企業(yè)明確承諾了在未來特定日期支付特定數(shù)量的現(xiàn)金流。這類契約還包括企業(yè)的保修承諾、退休金給付義務等。所謂隱性契約，主要是指諸如誠實、提供相關信息等道德規(guī)范。由于顯性契約數(shù)量組畢竟有限，不可能將所有事件都加以規(guī)范，因此，還需要隱性契約等非正式規(guī)范來約束利益相關人之間的關系。如雇員與企業(yè)之間就存在一個盡最大努力工作的隱性契約義務，經(jīng)理人與股東之間也存在一個為股東最好的利益工作的隱性契約義務。
還存在一種所謂的法定契約（RegulatoryorLegalMan-datedContracts）[根據(jù)制度學派的觀點，契約中反復多次出現(xiàn)的條款最終將會上升為法律條款，這樣有利于節(jié)約交易成本。因此，法律亦為一種契約，只是這種契約是全民的契約，而且由第三方（契約雙方之外的第三者）強制執(zhí)行。同時，契約是合同法的延伸，相當于合同法的開放接口，即凡依合同法訂立的契約，均受到合同法的保護并具有法律效力。從這—意義上講，法律與契約更具有內(nèi)在的一致性] ，如勞動場所的安全規(guī)定、產(chǎn)品質量要求等。這些法定契約既有顯性契約，如法律明文規(guī)定的義務，亦有隱性契約，這些缺乏法律明文規(guī)定的隱性契約義務，往往需要法院出面進行界定。
多數(shù)契約與未來特定結果是否出現(xiàn)有關，這類契約我們一般稱之為或有請求權（ContingentClaims）。或有請求權的一個典型例子是雇員的獎金，獎金的高低與企業(yè)當年的盈利相關，而企業(yè)當年的盈利水平是高還是低，有待于未來經(jīng)營績效的證實。因此，類似獎金的這種契約是一種典型的或有請求權。再如股利、貸款等，都是或有請求權。

二、企業(yè)目標
企業(yè)本質的契約觀突出了企業(yè)承擔的廣泛的社會義務，承認企業(yè)是由許多利益相關人為了追求各自利益并受他們相互之間的契約關系約束的一個經(jīng)濟組織。
按照契約觀，企業(yè)的目標不再局限于追求利潤最大化或為股東創(chuàng)造最大財富，而是創(chuàng)造更多的價值增值（ValueAdded）。利潤是從企業(yè)營業(yè)收入中扣除了除股東之外的其他全部利益相關人的或有請求權（供應商的貨款、工資、利息、優(yōu)先股股利、債務利息）之后的余額。而增值則是契約觀在企業(yè)目標設定上的體現(xiàn)。所謂增值是指企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造的全部財富。換言之，它是指企業(yè)通過其經(jīng)營活動在從外部購入的商品與勞務上增加的價值，從數(shù)量上價值增值等于企業(yè)的營業(yè)收入減去購入的商品或勞務的成本之后的余額。因此，增值是屬于全部利益相關人的或有請求權的總和，能充分反映企業(yè)為每一類利益相關人創(chuàng)造的財富。
財務會計是對企業(yè)目標實現(xiàn)程度、企業(yè)履行其義務的情況所作的陳述與披露。而財務分析，則從企業(yè)所作的陳述與披露的解讀與分析中，評價企業(yè)目標的實現(xiàn)程度與其義務的履行情況。因此，深刻理解企業(yè)的本質及其目標，對于正確地理解財務報告、把握財務分析的基本方面，是至關重要的，我們才能解釋和預測企業(yè)的經(jīng)營行為。

三、企業(yè)財務會計報告的供需
財務分析是對財務報告的分析。本節(jié)從理論層面上概要分析一下為什么需要財務報告，為什么財務報告的編制與披露要遵循統(tǒng)一的規(guī)范，財務報告應該包括哪些內(nèi)容才能滿足利益相關人的信息需要等問題。
我們已經(jīng)闡明了企業(yè)是利益相關人契約關系的結點。由于各自利益的差異，各方之間可能會產(chǎn)生種種利益沖突，這些利益沖突在信息不完備的情況下還會進一步加劇。
不完備信息，亦稱不對稱信息，即信息在參加契約的各方之間的分布是不對稱的，各方擁有的信息無論數(shù)量上還是質量上都存在差異。不對稱信息又可以具體分兩種情況：其一，訂立契約之前，參加契約的一方擁有參加契約的另一方所不具有的優(yōu)勢信息，我們一般稱之為隱藏信息（Hiddenlnformation）；其二，訂立契約之后，參加契約的一方的行為難以為參加契約的另一方低成本地觀測，我們一般稱之為隱藏行為（HiddenBehavior）。
由于存在隱藏信息與隱藏行為，且消除隱藏信息與隱藏行為的成本極高或者根本就不可能，故契約就不可能建立在隱藏信息與隱藏行為的基礎上。因此，信息不對稱時契約是不完備的。不完備的契約必然影響雙方之間的利益分配。
如隱藏信息，信息劣勢方缺乏進行正確經(jīng)濟決策所需的全部信息，而信息優(yōu)勢方則可以利用其信息優(yōu)勢作出有利于自己的決策，這樣訂立契約前的信息不對稱加劇了訂約雙方的利益沖突。以貸款為例，關于借款人的財務狀況與償還能力，顯然借款人比貸款人更為清楚。借款人就可能利用這種信息的不對稱騙取貸款人的信用，從而危及貸款人的利益。如果貸款人了解到這種信息不對稱可能危及貸款的安全，從而提高利率以補償貸款可能的損失，但利率水平的提高只會使風險較低但收益率較低的借款人望而卻步，會使投機性強、風險高且預期收益高的借款人紛至沓來。如果貸款人能夠預期這種情況，最理想的決策是不提供任何貸款。這種由于隱藏信息而導致價格信號失去調節(jié)供求作用的現(xiàn)象，被稱為逆向選擇（AdverseSelection，又稱不利選擇）。
再如隱藏行為，由于其難以為契約的另一方所觀測，契約就不可能建立在這種不可觀測的行為的基礎上，信息的優(yōu)勢方就可以實施這種不可觀測的行為作出有利于自己而不利于契約對方的行為，并且這種行為既不能被觀察，也就不受契約的約束，信息的劣勢方自然也就無法對這種行為實施懲罰。而且法律對這種行為也是無能為力的，既然隱藏行為不可觀測，法律自然也不可能依據(jù)這種不可觀察的行為來界定法律責任。由此可見，隱藏行為必然加大信息優(yōu)勢方利用投機取巧的行為來損害信息劣勢方利益的風險，這種風險一般被稱為道德風險（MoralHazards）。仍以貸款為例，借款后，借款人比貸款人更加了解貸款資金的使用情況，借款人就有將貸款資金用于契約約定之外的風險更大的用途上去的動機，一旦出現(xiàn)這種隱藏行為必然危及貸款人貸款的安全，從而貸款契約之外的隱藏行為必然加劇契約雙方的利益沖突。
企業(yè)是一個契約的體系，前面我們討論的貸款契約就是企業(yè)這個契約體系中的契約之一?，F(xiàn)實生活中信息完備畢竟是一種高度的理論抽象，而信息不對稱則更為司空見慣，因而企業(yè)這一契約體系中契約各方的利益沖突應該極為嚴重，嚴重的利益沖突可能會導致這一契約體系分崩離析。但現(xiàn)實生活中，原有企業(yè)不斷地成長，新的企業(yè)不斷地誕生?？梢娊?jīng)濟系統(tǒng)中的常態(tài)不是企業(yè)因不堪利益沖突而分崩離析而是新企業(yè)不斷產(chǎn)生、原有企業(yè)不斷成長的景象。這說明經(jīng)濟系統(tǒng)已經(jīng)找到了解決不對稱信息與利益沖突的辦法。
既然利益沖突是因為利益相關人目標的差異與信息不對稱面引起的，而目標差異是無法調和的（誰也不會奢望勸說銀行家主動放棄貸款以消除銀行家與企業(yè)家之間的利益沖突），那么，如何解決問題自然集中在如何解決信息不對稱上。
消除隱藏信息的機制主要有甄別與信號顯示兩種。甄別是指信息的劣勢方為了消除契約雙方不對稱的信息分布，主動收集相關的信息，盡量縮小隱藏信息的量，通過甄別契約對方的良莠達到將預期損失降到最低限度的目的。如銀行家可以通過定量的或定性的信用分析方法來甄別優(yōu)質與劣質的借款人。信號顯示是指信息優(yōu)勢方為了達成契約主動向信息劣勢方暴露其優(yōu)良品質的過程。如低風險項目的籌資者可以向貸款人陳報其項目風險低的相關信息，取得貸款人信任，從而達成貸款契約。
由于甄別可以有效地降低隱藏信息可能帶來的預期損失，因此，企業(yè)外部的利益相關人——如股東、貸款人、社區(qū)、政府等，就會有強烈的動機來收集信息并進行甄別。同時，具有優(yōu)秀品質的企業(yè)為了達成契約，也存在主動暴露其隱藏信息的動機。但不具備優(yōu)良品質的企業(yè)則不一定有主動暴露信息的動機了。因此，政府將這種信號顯示機制與甄別機制上升為立法，強制企業(yè)以財務報告的形式披露其私有的信息，這樣便將企業(yè)的隱藏信息降低到了最低限度，較好地滿足了企業(yè)外部利益相關人的信息需求，從而有效地消除隱藏信息導致的利益沖突和低效率。
消除隱藏行為的基本方式是激勵與監(jiān)督。激勵旨在誘導出有利于信息劣勢方的行為。一般而言，被激勵者的行為與激勵者的經(jīng)濟利益是正相關的，激勵者可以將被激勵者的行為與被激勵者的經(jīng)濟利益聯(lián)系起來，使被激勵者在實現(xiàn)其自身利益最大化的同時使激勵者的利益最大化。如果激勵過程與激勵計劃，沒有充分反映以被激勵者契約履行能力與履行情況的信息為基礎，也將會失去激勵的功能。同樣，監(jiān)督則旨在抑制不利于信息劣勢方的隱藏行為，如果沒有充分反映被監(jiān)督者履行契約情況與契約履行能力的信息，也將無法實施有效的監(jiān)督。
綜上所述，為降低隱藏信息，利益相關人將會自發(fā)地甄別，優(yōu)良的企業(yè)也將會自發(fā)地發(fā)出信號，這樣就產(chǎn)生外部利益相關人對財務報告的需求動機與企業(yè)編制、披露財務報告的供給動機。政府以立法的形式規(guī)定企業(yè)無條件披露財務報告的義務后，一方面將財務報告自發(fā)供給與需求行為納入了制度規(guī)范的框架；另一方面也促成了按統(tǒng)一的規(guī)范編制與公開財務報告的這種實務的形成。同時，這種信息披露制度，還為有效地實施激勵與監(jiān)督，提供了較為充分的信息基礎。

四、財務報告的基本目的
正如前所述，企業(yè)財務報告，本質上是披露企業(yè)履行契約的能力與契約的真實履行情況。企業(yè)是一個契約體系，就每一類契約而言，利益相關人的信息需求不同。這些信息需求不僅不盡相同，而且還可能存在許多沖突。為了滿足其信息需求，為了履行管理當局的受托報告義務，會計人員必須提供單獨一套通用目的財務報表。這些財務報表應該公允地、清晰地、完整地反映企業(yè)存在與經(jīng)營的經(jīng)濟事實。在編制這些財務報表的時候，會計師可能面臨偏見、誤解、不精確和模糊等潛在危險。為了使這類風險最小化，會計職業(yè)界一直試圖建立一整套廣為接受、廣為實行的會計準則。沒有這些會計準則，則每一財務會計主體需要建立自己的報告標準，而每一利益相關人也需要熟悉每一個公司特定的會計與報告標準，這樣財務報告的編制將變得極為困難，且財務會計信息之間幾乎不具備可比性，而且編制與利用財務會計信息的成本將變得極為高昂。
會計準則從某種意義上講，就是在一定經(jīng)濟環(huán)境條件下，為某種目的而選定的各種會計方法的匯編。若要合乎邏輯、合理地選定可供考慮的方法，解決爭議，就要以公認的會計目的為依據(jù)。正如同迪瓦恩（Devine）在1960年指出的那樣，為任何一種服務功能建立理論體系的第一步，就是提出其目的。目的可以隨時間的流逝而變動，但在一定時期內(nèi)，目的必須具體化，也是可以具體化的。
一般而言，會計的目標受會計屬性的影響，另—方面也受會計運行于其間的社會經(jīng)濟環(huán)境的影響。會計屬性規(guī)定會計可以做些什么，它為會計目標設定了最大的限度。會計環(huán)境對會計提出了需要，它們表現(xiàn)為人們對會計所能發(fā)揮作用的期望。兩者共同作用，構成會計的目標體系。如果人們對會計的期望高于會計本質屬性所能達到的水平，則期望不免流于空想。
美國財務會計準則委員會《財務會計概念公告第1號：企業(yè)編制財務報告的目的》闡述的是企業(yè)對外提供會計信息的目的。該公告所闡述的財務報告的目的如圖1-2所示。

圖1-2
圖1-2中闡述的是一個目標體系。這一目標體系中較寬泛的目標是為利益相關人提供有助于他們投資、信貸決策的信息。哪些信息有助于投資與信貸決策?顯然需要將圖1-2所示的較為寬泛的目標進行收縮，收縮為它們關注的主要問題，即有助于投資者與債權人評估企業(yè)現(xiàn)金流量的時間、數(shù)量與不確定性的信息，因為投資與債權人在企業(yè)的利益均與企業(yè)的現(xiàn)金流量有關。如投資者的利益與這些問題有關：企業(yè)能夠產(chǎn)生多少凈利潤?凈利潤中用于再投資與向投資分配的比例多大?再投資報酬率與已有經(jīng)濟資源創(chuàng)造的收益率是否一致等。再如債權人主要關注這些問題：企業(yè)運用籌措的資金所取得的經(jīng)濟資源產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是否足以補償其有形成本與資本成本?對企業(yè)的經(jīng)濟資源的請求權的總量是多少?請求權各占多大比例等。這些問題可以概括為企業(yè)現(xiàn)金流量的品質，即數(shù)量、時間與風險。但分析企業(yè)現(xiàn)金流量的時間、流量與風險，還需要進一步探求決定這些因素背后的原因。一般來講，企業(yè)取得經(jīng)濟資源需要耗費現(xiàn)金，而經(jīng)濟資源又是產(chǎn)生未來現(xiàn)金流量的主要手段，經(jīng)濟資源質量的高低、運用的效率怎樣，進一步?jīng)Q策企業(yè)未來所能取得的現(xiàn)金流量的大小、時間分布與風險程度。而對經(jīng)濟資源的請求權又決定了這些未來現(xiàn)金流量如何進行分割。提供有助于利益相關人評估現(xiàn)金流量的信息可以概括為向他們提供有關經(jīng)濟資源、對經(jīng)濟資源的請求權及經(jīng)濟資源變動與請求權變動的信息。上述信息又可以進一步分解為五個方面的信息：
（1）經(jīng)濟資源、負債及所有者權益（財務狀況信息——資產(chǎn)負債表與財務狀況變動表或現(xiàn)金流量表）。企業(yè)的經(jīng)濟資源（資產(chǎn)）是企業(yè)用來經(jīng)營以產(chǎn)生盈利及現(xiàn)金流入的手段。其增減變動涉及企業(yè)未來的凈利及現(xiàn)金流轉的數(shù)量規(guī)模、時間分布與風險大小。對企業(yè)經(jīng)濟資源的請求權本質是對企業(yè)運用經(jīng)濟資源產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的分割。一般而言，企業(yè)運用經(jīng)濟資源產(chǎn)生的現(xiàn)金流量要作兩次分割：第一是企業(yè)未來轉移經(jīng)濟資源的義務（負債），企業(yè)需要在未來向債權人支付有限次、事前確定的或可以合理估計的系列現(xiàn)金流。第二是在支付了第一類請求權后的剩余部分，向所有者無限次地支付（所有者權益）。
（2）企業(yè)的經(jīng)營績效（經(jīng)營成果信息——損益表）。經(jīng)營績效即企業(yè)運用資源賺取利潤、產(chǎn)生現(xiàn)金流入的能力。所有者分得的利潤或股利、債權人受償?shù)膫鶆毡窘鸺百嵢〉睦?，歸根到底取決于企業(yè)的盈利能力。因此，財務報告還需要提供企業(yè)收入的取得與耗費的發(fā)生，最后盈利的形成與分配等信息，以幫助使用者評估未來現(xiàn)金流量。
（3）企業(yè)的流動性、償債能力與資金流轉。它會影響企業(yè)未來現(xiàn)金流量的品質。企業(yè)的流動性（也稱變現(xiàn)能力或短期償債能力）與長期償債能力是企業(yè)債權人最關心的信息。但所有者也同樣關注這些問題，因為有時候盡管獲利能力很好，但因擴充過度，資金主要被流動性很差的長期資產(chǎn)所占用，企業(yè)也會出現(xiàn)周轉不靈，有時現(xiàn)金流入雖然超過現(xiàn)金流出，但現(xiàn)金流量在時間配合不好亦會失去流動性。因此，財務報告必須提供有助于評價企業(yè)流動性與長期償債能力的信息。
（4）管理人員運用資源的責任與績效。由于企業(yè)是由董事會、總經(jīng)理與內(nèi)部各層次管理人員控制的，他們受托管理所有者、債權人提供的資源。企業(yè)的業(yè)績、企業(yè)現(xiàn)金流量的規(guī)模與管理當局的業(yè)績，與其努力程度是高度正相關的，因此，企業(yè)外部的利益相關人可以通過對企業(yè)業(yè)績的評價來評價企業(yè)管理者的努力程度，如果管理當局沒有重大變更時，他們的努力程度也就不會有重大變化，那么企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營業(yè)績就可能持續(xù)下去。但是，分析中也要注意一個問題，企業(yè)的業(yè)績與經(jīng)理人員的努力程度也不是完全正相關的（即不是完全的正比例關系），其中一個原因是本書第一章中介紹過的不對稱信息與利益沖突問題，另外一個重要原因就是存在許多管理當局不可控的因素也影響企業(yè)的業(yè)績。
（5）管理當局的解釋和說明。管理當局對企業(yè)的情況顯然更清楚，因此，能對許多關鍵的因素加以陳述或說明，并說明它們對財務狀況與經(jīng)營成果的影響，從而可以增強財務報表的有用性。這一點也可以從消除不對稱的私有信息的角度來解釋這一問題。

五、財務報告的主要內(nèi)容
企業(yè)與利益相關人之間的契約關系，依據(jù)其現(xiàn)金流量的特征，可以分為兩類：企業(yè)與債權人之間的關系，企業(yè)與所有者之間的關系。在第一種關系中，企業(yè)從債權人獲得現(xiàn)金流入（即取得債務資源）并承諾未來向債權人支付有限次、事前確定的或可以合理估計的系列現(xiàn)金流（即支付債務利息與本金）。在第二種關系中，企業(yè)從所有者處獲得現(xiàn)金流入（繳入資本），并承諾未來向所有者支付無限次事前不確定的現(xiàn)金流（分配的利潤或股利）。因此，我們也可以將企業(yè)這一契約關系的集合簡化地等價為企業(yè)的經(jīng)濟資源（EconomicResources）即資產(chǎn)、經(jīng)濟義務（EconomicObligations），即負債和剩余權益（ResidualInterests），即股東權益組成。
報告契約關系的財務報告首先應該包括企業(yè)所擁有的經(jīng)濟資源、所承擔的經(jīng)濟義務及所有者的剩余權益，同時還應該包括經(jīng)濟活動對它們的影響?，F(xiàn)行的一般目的財務報表正是按這一原則沒計，其中資產(chǎn)負債表報告企業(yè)的資產(chǎn)、負債及所有者權益，利潤表及利潤分配表則報告所有者權益的變化及其變化的原因，現(xiàn)金流量表則反映企業(yè)現(xiàn)金存量變化的原因，并進而報告企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力和主要現(xiàn)金支付義務的履行能力與履行情況。
財務會計報表是財務報告的核心內(nèi)容。除了財務報表之外，會計報表注釋也是財務報告一個不可缺少的部分。會計報表注釋是對會計報表難以充分表達或無法表達的內(nèi)容所作的補充說明和詳細解釋。除了會計報表及其注釋外，財務報告通常還包括：①會計數(shù)據(jù)和業(yè)務數(shù)據(jù)摘要；②財務預測報告；③董事長或總經(jīng)理業(yè)務報告；④注冊會計師審計報告等內(nèi)容。
我國國務院于2000年6月1日發(fā)布了《企業(yè)財務會計報告條例》，并于2001年1月1日實施。這個條例具體地規(guī)定了企業(yè)財務會計報告的構成、編制方法，是企業(yè)編制財務會計報告的行為規(guī)范。
根據(jù)《企業(yè)財務會計報告條例》的規(guī)定，企業(yè)的財務會計報告包括文字報告部分和會計報表，具體內(nèi)容見圖1-3：

























圖1-3企業(yè)財務會計報告體系

下面分別說明其作用。
一、文字報告部分
文字報告部分不是會計報表，但卻是閱讀和分析會計報表的基礎。許多會計報表數(shù)字不能表達的內(nèi)容和數(shù)字背后隱含的內(nèi)容，需要通過文字部分來加以說明。這部分主要包括會計報表附注、財務情況說明書。
（一）會計報表附注
會計報表附注是對會計報表的補充說明和具體解釋。一些會計報表數(shù)字本身難以表達的內(nèi)容，可以通過附注來說明。因此，會計報表附注是閱讀和分析會計報表的基礎。
會計報表附注一般包括如下內(nèi)容：
1. 企業(yè)基本情況。成立時間、所處行業(yè)、主營業(yè)務范圍、兼營業(yè)務范圍和生產(chǎn)經(jīng)營概況等。
2. 不符合基本會計假設的說明?；緯嫾僭O包括會計主體假設、持續(xù)經(jīng)營假設、會計期間假設和貨幣計量假設。企業(yè)在編制會計報表時，如果有不符合上述假設的情況，必須在會計報表附注中加以說明。
3. 重要會計政策和會計估計及其變更情況、變更原因及其對財務狀況和經(jīng)營成果的影響。會計政策是指會計核算時所遵循的具體原則和會計處理方法；會計估計是指對某些本身具有不確定性的交易和會計事項，由會計人員根據(jù)職業(yè)判斷所作出的估計。在會計核算中，多種會計政策和會計估計并存，企業(yè)可以在國家會計制度規(guī)定的范圍內(nèi)進行選擇。不同的會計政策和會計估計會對企業(yè)的經(jīng)營成果產(chǎn)生不同的影響，如果一個企業(yè)采用的會計政策和會計估計發(fā)生變化，還會影響企業(yè)前后期會計資料的可比性。為此，企業(yè)采用的會計政策和會計估計及其變化，以及產(chǎn)生的影響，必須在會計報表附注中加以說明，以便正確地使用會計報表所提供的信息。這些會計政策主要包括：編制合并會計報表采用的原則、外幣折算方法、收入的確認、所得稅的核算、短期投資的計價方法、壞賬損失的核算方法、存貨發(fā)出的計價方法、包裝物和低值易耗品的攤銷方法、長期投資的計價方法、固定資產(chǎn)的折舊方法、無形資產(chǎn)的攤銷方法和借款費用的處理等；會計估計主要包括：壞賬的估計、存貨毀損和跌價的估計、固定資產(chǎn)預計使用年限和凈殘值的估計、無形資產(chǎn)受益期的估計、長期待攤費用攤銷期的估計和有關資產(chǎn)損失準備的估計等。經(jīng)營管理者通過對這些資料的閱讀，能夠對不同的企業(yè)或同一企業(yè)的前后期的財務狀況、經(jīng)營成果作出科學的評價。
4. 或有事項的說明。經(jīng)營管理者應重點了解企業(yè)的或有負債。或有負債包括對外提供的擔保、已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票和未決訴訟。這些或有負債可以稱為企業(yè)的潛在負債，很可能導致企業(yè)未來經(jīng)濟利益的流出，經(jīng)營管理者應給予充分注意。特別注意會計報表附注中說明的或有負債形成的原因、預計對企業(yè)財務情況產(chǎn)生的影響和獲得補償偽可能性。
5. 資產(chǎn)負債表日后事項的說明。資產(chǎn)負債表日后事項是指編制年度資產(chǎn)負債表日（通常是指每年的12月31日）至財務會計報告批準報出日中間發(fā)生的需要調整或說明的事項。例如，已證實的資產(chǎn)損失和永久性減值、銷售退回、已經(jīng)確定獲得的或支付的賠償；股票和債券的發(fā)行、對一個企業(yè)的巨額投資、自然災害導致的資產(chǎn)損失、企業(yè)合并或企業(yè)控制股權的出售等等。這些事項的發(fā)生會對會計報表的數(shù)字產(chǎn)生重大或比較大的影響。
6. 關聯(lián)方關系及其交易的說明。經(jīng)營管理者應重點了解關聯(lián)方關系的性質、交易類型和交易要素（交易金額或相應的比例、未結算項目的金額或比例、定價政策等）。
7. 重要資產(chǎn)轉讓及其出售情況。經(jīng)營管理者應重點了解轉讓與出售的原因及其對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生的影響。
8. 企業(yè)合并、分立。經(jīng)營管理者應重點了解企業(yè)合并、分立后，對財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生的影響。
9. 重大投資、融資活動。經(jīng)營管理者應重點了解投資或融資的原因、方式和金額；接受投資方的基本情況、投資后對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響；融資所得資金的使用、債務融資導致的未來現(xiàn)金流出預計。
10. 會計報表中重要項目的明細資料。重要項目是指對會計報表有重要影響的項目。經(jīng)營管理者應重點了解這些項目的構成、對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的影響。
企業(yè)的經(jīng)營管理者在閱讀和分析會計報表之前，應仔細閱讀會計報表附注。首先，可以對報表數(shù)字的形成及數(shù)字背后的因素有更深刻的理解；其次，當需要對下屬企業(yè)進行相互比較的時候，可以了解各企業(yè)的會計政策及其區(qū)別，從而使各企業(yè)提供的會計報表資料具有可比性，能客觀地評價不同企業(yè)的資金狀況和經(jīng)營成果，對其業(yè)績作出科學的評價。
會計報表附注列示會計報表中有關重要項目的明細資料，這些明細資料是判斷會計報表反映其財務狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實程度的重要依據(jù)。
例如，2000年12月31日藍田股份的存貨是279344857. 29元，會計報表附注列示存貨明細資料，其中，在產(chǎn)品212298168. 51元。
藍田股份的主營產(chǎn)品是水產(chǎn)品和飲料，水產(chǎn)品和飲料的存貨不易于保存。藍田股份的在產(chǎn)品占存貨總額的82%，一旦產(chǎn)品滯銷或存貨腐爛變質，藍田股份將遭受巨大損失。藍田股份的在產(chǎn)品應該是調查分析重點。
（二）財務情況說明書
財務情況說明書是企業(yè)對自身的財務狀況和經(jīng)營成果作出的自我評價。通過閱讀會計報表和會計報表附注對企業(yè)的基本情況有了比較全面和具體的了解，但是還有一些信息不能充分的表達和揭示，財務情況說明書就是為了更全面地說明有關財務狀況。它不是閱讀和分析會計報表的基礎，而是閱讀和分析會計報表的總結。
財務情況說明書在計劃經(jīng)濟下就是企業(yè)需要編寫的，但是往往流于形式，說一些套話，這種財務情況說明書不利于企業(yè)管理。根據(jù)《企業(yè)財務會計報告條例》的規(guī)定，財務情況說明書一般應包括如下內(nèi)容：
1. 企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況。
2. 利潤實現(xiàn)和分配情況。
3. 資金增減和周轉情況。
4. 對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項。
閱讀會計報表和會計報表附注后，應仔細閱讀財務情況說明書，以達到以下目的：首先，可以對企業(yè)的情況有更全面、更深刻的理解；其次，對企業(yè)經(jīng)營管理者認識問題、分析問題的能力有更深刻的了解，客觀地評價企業(yè)經(jīng)營管理者的業(yè)績。
（三）注冊會計師的審計報告
在這里還需要強調一點，如果企業(yè)屬于年末必須經(jīng)過會計師事務所審計的，在閱讀和分析會計報表的時候，必須閱讀注冊會計師的審計報告。這樣做的目的是：（1）了解報表的真實性和可靠性；（2）了解注冊會計師對企業(yè)會計報表的審計結果；（3）了解企業(yè)的會計事項是否存在問題。注冊會計師出具的審計報告有四種類型：
1. 無保留意見的審計報告。這種報告說明被審計單位會計報表的編制符合《企業(yè)會計準則》和國家其他財務會計法規(guī)的規(guī)定；會計報表在所有重大方面公允地反映了本單位的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況；企業(yè)不存在應調整而未予調整的重要事項，企業(yè)的會計信息具有較高的信賴度。
2. 保留意見的審計報告。這種報告說明被審計單位會計報表的反映就整體而言是公允的，但還存在著下述情況之一：個別重要財務會計事項的處理或個別重要會計報表項目的編制不符合《企業(yè)會計準則》和國家其他財務會計法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)拒絕進行調整；因審計范圍受到局部限制，無法按照獨立審計準則的要求取得應有的審計證據(jù)。
3. 否定意見的審計報告。這種報告說明被審計單位的會計報表不能公允地反映被審計單位的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況。或者被審計單位的會計報表已經(jīng)失去其價值。即存在下述情況之一：會計處理方法的選用嚴重違反《企業(yè)會計準則》和國家其他財務會計法規(guī)的規(guī)定，企業(yè)拒絕進行調整；會計報表嚴重歪曲了企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和資金變動情況，企業(yè)拒絕進行調整。
4. 拒絕表示意見的審計報告。這種審計報告說明注冊會計師對被審計單位的會計報表不能發(fā)表意見。其原因是，注冊會計師在審計過程中，由于審計范圍受到委托人、被審計單位或客觀環(huán)境的嚴重限制，不能獲取必要的審計證據(jù)，以至于無法對會計報表整體反映發(fā)表審計意見。
[案例] 銀行貸款或股票投資的目的是為了獲得貸款利息或投資收益。決定上市公司的償債能力或股票投資收益的基本因素是上市公司的盈利能力或盈利前景。上市公司的盈利能力決定股票的價值，并且制約著股票價格的二級市場走勢。不論股票價格如何波
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