0105059建立有效的銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)(doc)
建立有效的銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)( 劉榕俊1、陶鑠1、楊曉光1 1中國(guó)科學(xué)院管理、決策與信息系統(tǒng)開放研究實(shí)驗(yàn)室 北京100080 陳斌2 2中國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部 北京 1000818 摘要 利用內(nèi)部評(píng)級(jí)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的發(fā)展趨勢(shì)。本文綜述了建立 內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)的原則和方法，同時(shí)結(jié)合我國(guó)實(shí)際，分析在我國(guó)銀行界建立內(nèi)部評(píng)級(jí) 系統(tǒng)面臨的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的政策建議。 關(guān)鍵詞 內(nèi)部信用評(píng)級(jí) 評(píng)級(jí)原則 評(píng)級(jí)方法 1 引言 九十年代以來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化和國(guó)際金融市場(chǎng)的膨脹，金融行業(yè)發(fā)生了一些 革命性的變化。在金融自由化的旗幟下，各國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局紛紛放松管制允許混業(yè)經(jīng)營(yíng) ，形成了萬(wàn)馬奔騰的競(jìng)爭(zhēng)局面。金融交易的急劇膨脹、新的金融工具的不斷出現(xiàn)、以及 衍生工具的大量使用、金融產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格（尤其是利率、匯率）波動(dòng)的加劇，使得金 融市場(chǎng)越來(lái)越復(fù)雜，金融機(jī)構(gòu)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，其中最引人注目的是信用風(fēng)險(xiǎn)在金 融風(fēng)險(xiǎn)中比重增大。世界銀行的一份報(bào)告指出，信用風(fēng)險(xiǎn)成為銀行破產(chǎn)的主要原因。因 此，商業(yè)銀行越來(lái)越重視信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理，許多國(guó)際化大銀行自行研究和開發(fā)了 新的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。 銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)展最快，應(yīng)用最廣泛的技術(shù)。2001年1月16日 ，巴塞爾委員公布了最新的資本協(xié)議草案，其中最重要的內(nèi)容就是允許銀行使用內(nèi)部評(píng) 級(jí)作為確定資本金權(quán)重的基礎(chǔ)，并給出了統(tǒng)一的計(jì)算資本金的公式。這一舉措無(wú)疑將極 大地激勵(lì)銀行提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平。新協(xié)議將于2004年正式生效，建立銀行內(nèi)部評(píng) 級(jí)系統(tǒng)是大勢(shì)所趨。然而，我國(guó)目前還沒(méi)有真正建立科學(xué)的銀行內(nèi)部信用評(píng)價(jià)體系，沒(méi) 有形成一個(gè)以內(nèi)部信用評(píng)級(jí)為基礎(chǔ)的管理模式，這無(wú)疑在國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)中處于不利地位。 因此，建立有效的銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)是我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)著重進(jìn)行的基礎(chǔ)性工作。 信用風(fēng)險(xiǎn)是因客戶違約或客戶信用等級(jí)下降而引起可能損失的風(fēng)險(xiǎn)，由違約風(fēng)險(xiǎn)、頭 寸風(fēng)險(xiǎn)和清償風(fēng)險(xiǎn)三部分組成。 銀行開展業(yè)務(wù)是基于信用的存在。銀行發(fā)放貸款時(shí)，和客戶約定到期還本利息，但 如果客戶沒(méi)有履行約定則會(huì)對(duì)銀行造成損失，這即違約風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)一般用違約概率 PD（probability of default）度量。頭寸風(fēng)險(xiǎn)是指暴露在信用風(fēng)險(xiǎn)下頭寸大小的不確定性。未來(lái)的收入、支 出比較確定時(shí)，頭寸風(fēng)險(xiǎn)小，如分期抵押貸款。信用證、衍生產(chǎn)品等未來(lái)頭寸很不確定 的，頭寸風(fēng)險(xiǎn)大。頭寸風(fēng)險(xiǎn)通常用違約風(fēng)險(xiǎn)暴露EAD（exposure at default）衡量。當(dāng)客戶違約時(shí)，銀行有可能從客戶或第三方追回賠償，這主要取決于抵 押、擔(dān)保等狀況，如果清償率（recovery rate）不足以彌補(bǔ)銀行的風(fēng)險(xiǎn)暴露，就會(huì)造成特定違約損失LGD（loss given default）。信用風(fēng)險(xiǎn)是上述三種風(fēng)險(xiǎn)的綜合，信用風(fēng)險(xiǎn)損失量也可由上述三方面衡量。 銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的目的是量化地評(píng)價(jià)客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)水平，它是運(yùn)用一定的方法 對(duì)借款人如期還本付息能力和意愿進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并用簡(jiǎn)單的評(píng)級(jí)符號(hào)表示信用風(fēng)險(xiǎn)的 相對(duì)大小。信用風(fēng)險(xiǎn)處理的難點(diǎn)在于難以精確地量化。信用評(píng)級(jí)事實(shí)上對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)作了 一定的量化，并且為更進(jìn)一步的量化奠定基礎(chǔ)，為銀行對(duì)客戶授信和信貸資產(chǎn)定價(jià)提供 依據(jù)，使資產(chǎn)狀況變得明晰。如果信用評(píng)級(jí)是準(zhǔn)確的，則能在此基礎(chǔ)上進(jìn)行有效的信用 分析和資產(chǎn)管理，使得銀行在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上為可能的風(fēng)險(xiǎn)損失提供足夠的但又不浪 費(fèi)的資本金，提高銀行運(yùn)作效率、增加利潤(rùn)，并且在遭受損失時(shí)仍保持較高的財(cái)務(wù)靈活 性。這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)有重大意義。 本文對(duì)銀行內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的原則、方法等方面進(jìn)行綜述，同時(shí)結(jié)合我國(guó)實(shí)際， 分析在我國(guó)銀行界建立內(nèi)部評(píng)級(jí)系統(tǒng)面臨的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的政策建議。 2. 銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的原則 一個(gè)有效的銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)體系應(yīng)該是客觀地、科學(xué)地、全面地反映客戶的信用情 況。信用等級(jí)的確定應(yīng)采取定性和定量相結(jié)合的方法。信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)包括以下基本要 素。 1．評(píng)級(jí)的對(duì)象（層次性）：信用評(píng)級(jí)可分為對(duì)債務(wù)人（Obligor）和對(duì)其對(duì)應(yīng)的信用 工具（facility）兩方面的評(píng)估。一個(gè)合理，有效的銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)同時(shí)對(duì)這 兩方面評(píng)級(jí)，即信用評(píng)級(jí)可分為兩層①對(duì)債務(wù)人綜合財(cái)務(wù)狀況和償還非特定債務(wù)能力的綜 合評(píng)估。②對(duì)信用工具的具體特點(diǎn)如抵押，擔(dān)保、優(yōu)先級(jí)別、受保障程度的考察。在第一 層可以確定債務(wù)人的違約概率PD，在第二層可以確定損失發(fā)生時(shí)的一些參數(shù)，如清償率 ，這是在債務(wù)人評(píng)級(jí)基礎(chǔ)上進(jìn)行的。債務(wù)人可以有不同的債項(xiàng)，這些債項(xiàng)的級(jí)別有可能 各不相同。 2．評(píng)級(jí)目的：通常不同的評(píng)級(jí)目的得出的評(píng)級(jí)結(jié)果不一樣，如評(píng)級(jí)時(shí)可以有兩種考 慮①考慮目前情況②考慮在整個(gè)信用持續(xù)期的總體情況。這決定于不同的評(píng)級(jí)目的。 當(dāng)評(píng)級(jí)主要為是否放貸或投資提供決策支持時(shí)，要求從整個(gè)信用持續(xù)期考慮其信用狀 況，評(píng)級(jí)以信用持續(xù)期的最差情況為準(zhǔn)。信用評(píng)級(jí)在持有期內(nèi)不再變化，除非發(fā)生較大 的有長(zhǎng)期影響的變化。 當(dāng)評(píng)級(jí)主要為分配資本金、貸后管理時(shí)，考慮目前情況的方法更合適。信用分析區(qū)間 通常為1年，針對(duì)債務(wù)人當(dāng)前狀況和1年之內(nèi)的變化情況進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，這樣對(duì)銀行貸后 的信用風(fēng)險(xiǎn)管理有效。通常的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型常采用這種評(píng)級(jí)結(jié)果作為模型的參數(shù)輸 入。雖然不同的銀行對(duì)信用評(píng)級(jí)的考慮各不一樣，但信用評(píng)級(jí)的一個(gè)最基本的要求是應(yīng) 能反映債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況、企業(yè)的運(yùn)作表現(xiàn)狀況和承受非預(yù)期的不利因素影響的能力。 3．信用級(jí)別的科學(xué)設(shè)置：信用評(píng)級(jí)的結(jié)果是得到一個(gè)字母或數(shù)字的符號(hào)。我們依據(jù) 這些符號(hào)來(lái)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)作量化分析，一個(gè)有效銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)對(duì)信用級(jí)別的設(shè)置 有兩方面的要求。一方面是這些符號(hào)能合理按風(fēng)險(xiǎn)特征的不同區(qū)分各債務(wù)人及信用工具 ，評(píng)級(jí)符號(hào)的數(shù)量應(yīng)滿足對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)充分區(qū)分前提下盡可能的少，評(píng)級(jí)細(xì)分有利于更準(zhǔn) 確的分析信用風(fēng)險(xiǎn)，但相應(yīng)的操作成本也會(huì)更大。不同的銀行面對(duì)的客戶，開展的業(yè)務(wù) 各不一樣，評(píng)級(jí)符號(hào)數(shù)量也各不相同，但其設(shè)置必須結(jié)合實(shí)際，一般從幾個(gè)到幾十個(gè)不 等。 另一方面，由評(píng)級(jí)符號(hào)應(yīng)能得到更多的信息。評(píng)級(jí)結(jié)果只是一個(gè)符號(hào)，本身只有排列 順序的區(qū)別，必須將每一評(píng)級(jí)分類同違約概率等風(fēng)險(xiǎn)特征聯(lián)系起來(lái)，這背后是基于對(duì)數(shù) 據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析。與信用級(jí)別聯(lián)系的統(tǒng)計(jì)分析主要有2個(gè)方面。 ①違約率：這包括每一信用等級(jí)債務(wù)人違約概率的平均值和標(biāo)準(zhǔn)差。各個(gè)不同信用級(jí) 別一個(gè)最主要的區(qū)別就是債務(wù)人違約可能性的大小?？傮w而言，信用級(jí)別最低的債務(wù)人 違約概率必然是最大。 ②信用轉(zhuǎn)移矩陣：信用轉(zhuǎn)移矩陣反映的是各信用級(jí)別資信變動(dòng)的情況。債務(wù)人信用級(jí) 別不是一成不變的，而是隨各種條件變化而變化。由于信用評(píng)級(jí)一般是離散的，債務(wù)人 信用級(jí)別的變化對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)是很重要的信息，在許多信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法中，信用轉(zhuǎn)移 矩陣是相當(dāng)重要的輸入?yún)?shù)，如JP Morgan銀行的CreditMetrics中，統(tǒng)計(jì)歷史各信用級(jí)別的變動(dòng)情況，并用過(guò)去每一級(jí)別變 化的信息來(lái)估計(jì)未來(lái)每一個(gè)級(jí)別轉(zhuǎn)移到其它級(jí)別的概率。 值得注意的是，信用轉(zhuǎn)移矩陣的統(tǒng)計(jì)最好能將不同帳齡（信用開始至分析期的時(shí)間） 信用工具分開統(tǒng)計(jì)。新發(fā)行的信用工具和持續(xù)很久的信用工具即使用處于同一級(jí)別，其 轉(zhuǎn)移的概率往往不同，分開統(tǒng)計(jì)有利于更好地度量信用風(fēng)險(xiǎn)。 4．評(píng)級(jí)考慮的因素：影響債務(wù)償還的因素是多方面的，信用評(píng)級(jí)應(yīng)綜合考慮有關(guān)的 因素。下面是一些基本的，應(yīng)考慮的影響因素。具體的分析方法、考慮角度在不同的銀 行都會(huì)不一樣，但評(píng)級(jí)的結(jié)果應(yīng)能較好的反映這些方面的情況。 （1）財(cái)務(wù)狀況：這是衡量企業(yè)信用狀況最重要的因素。企業(yè)如發(fā)生信用困難通常都 會(huì)在其財(cái)務(wù)狀況上表現(xiàn)，因此信用評(píng)級(jí)時(shí)應(yīng)著重考慮財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)非常之 多，通常將它們分類考慮。比如可按如下四個(gè)方面考慮①盈利性指標(biāo)，如銷售利潤(rùn)率，資 產(chǎn)報(bào)酬率；②流動(dòng)性比率，如流動(dòng)比率，速動(dòng)比率；③營(yíng)運(yùn)效率比率，如存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng) 收帳款周轉(zhuǎn)率；④負(fù)債比率（財(cái)務(wù)杠桿比率），如資產(chǎn)負(fù)債率，長(zhǎng)期負(fù)債率。 銀行在分析債務(wù)人的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，還應(yīng)當(dāng)注意財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)可信。因?yàn)榇嬖诮y(tǒng)計(jì) 上的失誤或債務(wù)人虛填的可能。一般的，經(jīng)過(guò)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表比一般的財(cái) 務(wù)報(bào)表要可信得多。 （2）行業(yè)：行業(yè)分析在以定性為主的評(píng)級(jí)中較為重要。不同的行業(yè)發(fā)展前景、生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)周期、競(jìng)爭(zhēng)狀況，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，受相同風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度等各不相同，處于衰退的 行業(yè)并且在行業(yè)中不是處于領(lǐng)先地位的債務(wù)人與處在于上升行業(yè)中并且在行業(yè)中有較大 競(jìng)爭(zhēng)力的債務(wù)人的相比，既使其它方面條件都差不多，風(fēng)險(xiǎn)狀況是很不相同的。債務(wù)人 的財(cái)務(wù)指標(biāo)等需要用相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整才會(huì)使不同行業(yè)信用評(píng)級(jí)具有可比性。 （3）企業(yè)的管理水平，包括企業(yè)管理層的學(xué)歷，背景，管理風(fēng)格。 （4）特殊事件的影響，如有關(guān)的法律，國(guó)家政策的變化，企業(yè)非預(yù)期的重大變化。 （5）其他因素。 5．評(píng)級(jí)的審核和調(diào)整：信用評(píng)級(jí)可能會(huì)因主觀因素、客觀數(shù)據(jù)等錯(cuò)誤而失真，也可 能經(jīng)常隨各種條件的變化而變化。因此需要對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行定期和不定期的檢查，及時(shí) 調(diào)整評(píng)級(jí)結(jié)果。一般至少每年對(duì)評(píng)級(jí)審核一次，審核的次數(shù)應(yīng)與受評(píng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)程度聯(lián) 系。對(duì)有問(wèn)題債務(wù)人進(jìn)行經(jīng)常性監(jiān)督，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)很小的貸款則可適當(dāng)減少審核次數(shù)。銀行 在審核時(shí)可以利用受評(píng)對(duì)象的外部評(píng)級(jí)和資信信息，一方面可減少成本，另一方面也增 加了評(píng)級(jí)的客觀性、靈活性。 值得注意的是，債務(wù)人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)條件處于經(jīng)常的變動(dòng)之中，評(píng)級(jí)調(diào)整前應(yīng)慎 重分析，對(duì)債務(wù)人因財(cái)政年度、銷售淡旺季等變動(dòng)導(dǎo)致的變化不應(yīng)變動(dòng)其信用評(píng)級(jí)，只 有債務(wù)人經(jīng)營(yíng)基本面的變化，財(cái)務(wù)和產(chǎn)銷大的結(jié)構(gòu)性變化才反映到評(píng)級(jí)結(jié)果的變化中。 3 信用評(píng)級(jí)方法 在銀行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)中，科學(xué)合理的評(píng)級(jí)方法至關(guān)重要，因?yàn)樗苯拥玫皆u(píng)級(jí)的 結(jié)果，并且在很大程度上決定評(píng)級(jí)結(jié)果的有效性。信用評(píng)級(jí)的目的是使得到的各信用級(jí) 別能有效的甄別和反映信用風(fēng)險(xiǎn)，以此作為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。知道了某一客戶 的信用...
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