專業(yè)投機原理
專業(yè)投機原理 前言 正如同威廉彼得o漢米爾頓在他的著作《股市晴雨表》一書的前言所寫的那樣，前言多為一 種辯解。在這里我也有很多希望加以解釋的地方。 幾年前，當我第一次關注股票市場，就被市場波動所吸引，陷入其中不能自拔。像大多 數(shù)熱愛投機市場的人一樣，夜以繼日地沉迷其中，隨著時光流逝，開始逐漸了解市場變 動的內(nèi)因。在整個學習過程中，我如饑似渴地閱讀大量的書籍，希望可以找到一條捷徑 ，可惜真正值得一讀的書太少太少，他們不是過于注重理論化，就是過于膚淺。還有一 些書籍更糟，甚至自稱為制勝的寶典秘籍。卻沒有人真正試圖對市場本質(zhì)進行剖析，即 使有人試圖這樣做，也無法解釋清楚，反而將我們的思路又帶入混亂。因此，我希望將 自己對股票市場地經(jīng)驗坦誠布公的表述出來，以便幫助那些希望掌握正確操作知識的投 資人，早日步入成功的殿堂，使之少走彎路。 猛然看，介紹技術分析的書籍已鋪天蓋地，本書仍占用不小的篇幅介紹技術分析，仿佛 有充斥文章的嫌疑。事實并非如此，仔細觀察不難發(fā)現(xiàn)，在這些大量的技術分析書籍中 ，很少對技術分析進行深刻的破析。絕大多數(shù)都將技術分析當作一個簡單的工具來看待 ，而我們在本書中對整個技術分析做了較為完整的注解，這幾乎是從來沒有人真正試圖 做過的。通過對技術分析形成的原因進行深刻的解釋，可以告訴讀者每一個買進賣出的 時機是怎樣形成的。只有真正地明白它們形成的原因，才能正確加以運用，否則生搬硬 套必然會遭受失敗，所以是不可省略的。 此外，很多投資人僅僅重視操作的方法，認為一本書中投資的方法越多就越實用，因為 他們認為這樣可以更直接的找到獲利的方法，這是明顯的誤解。真正實用的方法，完全 是建立在對市場全面理解的基礎上，和對市場各個方面綜合研判，才能有較高的成功率 。僅僅從單一的現(xiàn)象著手，其結(jié)果往往是錯誤的，真正有效的方法是極少的。就比如說 ，整個道氏理論正式命名到現(xiàn)在已經(jīng)整整一百年了，在這百年中，盡管道氏理論在不斷 完善，可是買進時機與賣出時機從未改變，始終僅有一個即：“賣出時機的確認，是鐵路 指數(shù)與工業(yè)指數(shù)，同時向下突破多頭市場最近一個修正低點的日期”；買進時機的最終確 認，“由鐵路指數(shù)和工業(yè)指數(shù)，同時向上突破空頭市場前一個修正走勢的高點，并持續(xù)上 升的時候?！笔冀K沒有別的研判方法。 再從交易的頻率上來看，道氏理論在1897年一直到1957年的60年中，僅僅形成了11個買 進和賣出時機。由此可見，一個真正有效的方法是應該絕對謹慎，非常慎重地對待。因 此，一個真正有意義的書籍應著重于揭示市場的本質(zhì)，而不能夠隨便地不負責任地濫竽 充數(shù)，否則是極不負責任地行為。本書的目的就是告訴你市場波動的本質(zhì)。 很多人認為，只要熟練地掌握技術分析就可以做到無往不勝，這種想法是十分幼稚的， 正確的策略是成功絕不可缺的基石，沒有正確的操作策略是絕不可能獲得長期的成功。 但是這一類的書籍同樣鳳毛麟角十分罕見，基于以上原因，因此我將自己的理解加以描 述，將本書的重點，放在解釋市場波動的本質(zhì)和對于正確認識投資策略上，因為這是成 功不可或缺的。 因為沒有前人鋪路。同時本人文筆笨拙，所以必然會有錯誤之處以及表達不精確的地方 ，希望見諒。并希望各位讀者多加指點，交流溝通。 非常感謝我的朋友JININHE，是他在百忙之中抽出寶貴的時間，才能使這本精美的電子 書籍早日與您見面，深深地感謝他辛勤的勞動??！ 獲得追求自由的權利 在大多數(shù)人眼中，所謂自由就是不被限制人身行為，享有自由生活的權利。事實上， 自由的意義遠非如此簡單，在現(xiàn)實生活中，自由的權利往往被各種因素所制約，其中最 主要的制約是來自于金錢的匱乏，沒有金錢在很大程度上意味著失去自由。 當我們渴望與家人長相斯守，生活的窘迫會迫使我們背井離鄉(xiāng)賺取微薄的薪金；當我們 渴望從遙遠的異鄉(xiāng)回到闊別已久的家，卻常常因生活拮據(jù)無法成行；當我們希望和朋友 一起度過一個輕松的周末，卻為獲取一份薪金養(yǎng)家糊口而放棄。這都是因為金錢的匱乏 造成我們在某種程度上失去自由。在未來的生活中，沒有金錢，失去的自由的程度將會 更高。因此想要獲得真正意義上的自由，必須找到獲取金錢的最佳途徑－－即獲取成功 。 什么是成功？成功的定義很難界定。因為每個人對成功的認識并不相同，但是通常有三 種理解。多數(shù)人認為所謂成功，就是一個人可以生活在優(yōu)越的環(huán)境中，有文憑，事業(yè)有 成，有社會地位，就叫做成功人士?；蛘呔褪且粋€人達到了他的人生目標，不論這些目 標是什么，不論是要做一個優(yōu)秀的教師，還是一國的元首。還有人認為成功的意義就是 改變自己的生活環(huán)境，有能力掌握自己的命運，不論任何時候都按照自己的意愿生活而 不隨波逐流，這才叫成功。成功通常是一種感覺，而不應是僅僅被大眾所認同的，我不 能輕易地對成功下一個定義，因為成功有時往往只是一種感覺。但我想對于所有的人來 講，成功伴隨而來的是金錢的獨立，和安逸的生活，這應該不會有什么疑問。而金融市 場正可以提供給我們這樣一個機會，只要我們通過不懈追求。 有時盡管沒有極佳的機遇，個人的努力不能創(chuàng)造巨大財富，依然可以使我們的成就超越 常人，生活安逸。大富由天,小富由人。我們要做的就是在大環(huán)境不好的情況下，逐步改 善自身的缺陷，以待時機來臨。 未來中國的股票市場，必然是一個生機盎然的市場，是一個機遇與挑戰(zhàn)并存的市場。只 要我們可以掌握其中的規(guī)律，就必然能夠擁有成功，并以此獲得追求自由的權利 第一章　走向成功之路 一、投機的本質(zhì) 在本書的開始，我們首先要做的是界定“投機”一詞的含義，因為投機在大多數(shù)人的眼 中，被看作貶意詞。在中國人的傳統(tǒng)意識里，投機具有不勞而獲的意思，因而被大眾所 厭惡。即使在最有解釋權的《新華詞典》中的解釋，也是“鉆空子謀取私利的意思。”所以 每當我們談到投機時，仿佛在討論一件不光彩的事，或者在進行狡辨。 其實恰恰相反，投機是投資的最高境界，如果我們將這個詞拆開來看，僅從單字的含義 來講，同樣是《新華詞典》的解釋“投”有“瞅準、有目標的意思”；“機”是“能夠迅速適應事 物的變化，靈活”的意思。如果我們將它綜合起來，它的意思就是“能夠瞅準機會抓住迅 速變化的事物本質(zhì)”的意思。這樣看來就沒有絲毫貶義的感覺。投機一詞在英文中的解釋 ，也同樣絲毫沒有貶義的意思。事實上我們夜以繼日地學習，不正是為了能夠抓住迅速 變化的時機進行交易嗎？如果這也是你的追求，相信你就不會在意用怎樣的字眼形容我 們的追求了。 投機行為被人誤解的另一個原因，是大多數(shù)投資人認為它是在短期行情中漫無目的地進 進出出，其實投機行為并不像大多人所認為的一樣，是在短期行情中交易。在股市真正 經(jīng)典書中，投機行為都是以中級行情的變動進行交易，而不是在短期行情中交易。只有 交易者才會選擇短期行情進行交易。 要想成為一個真正意義上的投機者，絕非是一件簡單的事。只有通過辛勤的勞動，大量 的學習從中找到事物發(fā)展中本質(zhì)的，必然的聯(lián)系，然后再抓住最佳時機進行買賣交易。 投機需要必備的素質(zhì)，并不僅僅是專業(yè)的知識（了解股票波動的內(nèi)在本質(zhì)規(guī)律），它還 需正確的投資態(tài)度、良好的投資的策略、以及如何調(diào)節(jié)我們內(nèi)心的沖突，和執(zhí)行既定原 則的決心。只要我們通過辛勤的研究，客觀的分析，并認真地觀察歷史的發(fā)展，投機行 為就會使我們最終走向輝煌的成功。本書所有的知識，都是一個優(yōu)秀的投機者應該具備 的，它將指引你走向真正意義的成功。 當你真正明白投機的內(nèi)涵，就可以相當容易地在投資與投機之間轉(zhuǎn)換角色，投機就是投 資中的投資。換言之，就是投資經(jīng)驗的最終濃縮。 二、投機者必備的態(tài)度 證券市場對于很多人來講是夢想的世界，冒險家的樂園，仿佛只要找到正確的經(jīng)文， 念一聲芝麻開門，財富就可以滾滾而來。 正是為了迎合這樣的心理，中國證券市場短暫的歷史中出現(xiàn)了許許多多小丑一樣的人物 ，他們不是聲稱自己找到了投資的訣竅，就是急不可耐地跳出來對證券市場評頭論足， 全然一幅專家模樣。有人聲稱自己發(fā)明了一套理論準確性極高；人聲稱自己的工作室預 測和跟蹤了最近幾年所有的牛股，并連續(xù)出書四處吹噓自己的理論；還有人大言不慚號 稱股神，聲稱自己最近幾年如何如何了得，沒有一只股票虧損，百戰(zhàn)百勝想賠錢都很難 ；還有人宣揚自己運用xx測市，成績?nèi)绾纬錾鹊?。還有一些分析人士發(fā)明了各種分析 股市的方法，并加以各種奇異的名稱，什么股市三十六計，制勝多少招，還有人甚至稱 自己的方法一年能獲利十倍。這些繁雜的理論名稱仍華麗，但卻華而不實。書讀百遍， 仍然一無所獲。事實上世上本沒有什么股票操作的秘訣寶典，更沒有一套絕對有效并能 夠迅速掌握的股市絕招。 一個理論在成熟市場是經(jīng)過幾十年時間的觀察分析，運用上百年的資料加以統(tǒng)計，再經(jīng) 過幾十年時間驗證它的準確性，才逐漸成形。比如說道氏理論，它的形成幾乎是幾代人 努力的結(jié)晶，從查理士·道爾到威廉彼·得漢·米爾頓，到羅伯特·雷亞，通過他們不懈的 努力和嚴謹?shù)挠^察，才有了現(xiàn)在的構架。中國證券市場成立的時間非常短，只有12年時 間，并處在幼年不成熟時期。這就造成了我們驗證和統(tǒng)計資料的困難。比如說旗形走勢 ，在我國證券史上一共出現(xiàn)過幾回？一個完整的牛市和熊市一共才出現(xiàn)過幾次？我們從 僅有數(shù)據(jù)中尋找到的規(guī)律，往往蒼白無力。而這些人用自己僅有幾年的投資經(jīng)驗，再根 據(jù)證券市場僅有幾年的數(shù)據(jù)輕率地下定結(jié)論，就聲稱自己的理論是如何準確，自己是如 何的百戰(zhàn)百勝，是多么滑稽可笑。 正當他們吹得熱火朝天時候，真正專業(yè)且握有大量資金的券商們，正忙著將資金投入一 級市場申購新股。沒有任何人能夠掌握一套戰(zhàn)無不勝的仙招，也絕非用幾個公式就可以 盈利，不論在任何市場，沒有任何人能夠在一夜之間成為經(jīng)濟巨人。我們看看那些成熟 市場中出現(xiàn)的成功人物，不論是垃圾債券之父麥克爾·米爾肯、還是金融殺手索羅斯、或 者股神沃倫·巴菲特，都是經(jīng)過幾十年的財富積累，通過日積月累逐漸成為巨富。在中國 ，因為市場的不完善，既沒有賣空機制，又不能夠透支，而且交易范圍很小，取得好成 績更是難上加難，可是他們卻口出狂言，是多么的可笑。任何人的成功都是遵循著循序 漸進日積月累的原則，而不是一日暴富所產(chǎn)生的。 盡管如此，還是有那么多投資人急功近利渴望迅速成功，在我們身邊有很多這樣的投資 人。他們在市場熱烈的時候被暴利傳聞所吸引，希望踏上淘金浪潮，將資金剛剛劃進帳 戶，不具備一點點投資知識，就急忙將所有的資金憑感覺或輕易地聽信他人意見買進股 票。有的人甚至即使只剩下兩三千元，也要將他們買成基金或低價股，直到剩下的資金 已經(jīng)不能再進行任何的投資才心滿意足，好像今天是最后的買進機會了。這種現(xiàn)象非常 普遍，很多投資人都經(jīng)歷了這樣的過程，但是他們也同樣在經(jīng)歷了短暫的獲利之后，很 快陷入了套牢的泥潭，長期在其中掙扎。 為什么會有這樣的結(jié)局？原因非常簡單，只是因為他們沒有在入市前做好充分的準備工 作，沒有足夠的心理準備和投資知識。如果沒有一定的專業(yè)投資知識就投身股市，簡直 就像瞎子開車一樣，是十分危險的。 事實上證券市場上的成功不是取決一些什么奇怪的因素，或者一個人智商的高低，而是 與其他行業(yè)一樣，是對于從事事業(yè)的興趣。換言之，就是狂熱的程度。 任何一個成功的投資者，成功的原因只有一個，就是他真正所關心的不只是金錢的波動 ，而是對股市運作規(guī)律產(chǎn)生的興趣，成功就是狂熱迷戀編織的產(chǎn)物。我們必須要有將證 券投資作為一項事業(yè)去做的認識與決心，而不是當作一個獲取暴利的場所。 如果你所希望的只是在證券市場碰運氣，或者希望在自己最近無所事事的生活中做一點 點綴，等有正式的事再離開，這些想法是十分危險的。證券分析是一個非常復雜的系統(tǒng) ，在真正的掌握之前，不但要消耗大量時間精力，而且常常要付出高昂的學費，絕非一 朝一夕可以掌握。 如果你的目的不是以股票為終身職業(yè)的話最好離開。很多人認為我危言聳聽，因為畢竟 現(xiàn)在有很多投資者剛剛?cè)胧芯鸵呀?jīng)有所獲利，這一點我不想過多爭辯，事實勝于雄辯。 如今，社會的進步之所以日新月異，就是在于分工，只要做好我們最擅長最熱愛的事， 就可以生活得很好了，而不是到處撒種最后廣種薄收。我們要做的不是面面俱到地掌握 所有的掙錢方法，而是將熱愛的事情做好，就可以擁有成功的一生。 如果你經(jīng)過深思熟慮之后，依然選擇這個行業(yè)，那么首先我要祝賀你，因為你已經(jīng)具備 了正確的態(tài)度。但在真正開始投資之前，你還必須要有充足的準備，從心理上的到專業(yè) 知識方面的...
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