專業(yè)投機(jī)智慧
作者：簡(jiǎn)易 通化冷石88888888cat@sohu.com 整理 前 言 正如同威廉彼得?漢米爾頓在他的著作《股市晴雨表》一書的前言所寫的那樣， 前言多為一種辯解。在這里我也有很多希望加以解釋的地方。 幾年前，當(dāng)我第一次關(guān)注股票市場(chǎng)，就被市場(chǎng)波動(dòng)所吸引，陷入其中不能自拔。像大多 數(shù)熱愛投機(jī)市場(chǎng)的人一樣，夜以繼日地沉迷其中，隨著時(shí)光流逝，開始逐漸了解市場(chǎng)變 動(dòng)的內(nèi)因。在整個(gè)學(xué)習(xí)過程中，我如饑似渴地閱讀大量的書籍，希望可以找到一條捷徑 ，可惜真正值得一讀的書太少太少，他們不是過于注重理論化，就是過于膚淺。還有一 些書籍更糟，甚至自稱為制勝的寶典秘籍。卻沒有人真正試圖對(duì)市場(chǎng)本質(zhì)進(jìn)行剖析，即 使有人試圖這樣做，也無法解釋清楚，反而將我們的思路又帶入混亂。因此，我希望將 自己對(duì)股票市場(chǎng)地經(jīng)驗(yàn)坦誠(chéng)布公的表述出來，以便幫助那些希望掌握正確操作知識(shí)的投 資人，早日步入成功的殿堂，使之少走彎路。 猛然看，介紹技術(shù)分析的書籍已鋪天蓋地，本書仍占用不小的篇幅介紹技術(shù)分析，仿佛 有充斥文章的嫌疑。事實(shí)并非如此，仔細(xì)觀察不難發(fā)現(xiàn)，在這些大量的技術(shù)分析書籍中 ，很少對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行深刻的破析。絕大多數(shù)都將技術(shù)分析當(dāng)作一個(gè)簡(jiǎn)單的工具來看待 ，而我們?cè)诒緯袑?duì)整個(gè)技術(shù)分析做了較為完整的注解，這幾乎是從來沒有人真正試圖 做過的。通過對(duì)技術(shù)分析形成的原因進(jìn)行深刻的解釋，可以告訴讀者每一個(gè)買進(jìn)賣出的 時(shí)機(jī)是怎樣形成的。只有真正地明白它們形成的原因，才能正確加以運(yùn)用，否則生搬硬 套必然會(huì)遭受失敗，所以是不可省略的。 此外，很多投資人僅僅重視操作的方法，認(rèn)為一本書中投資的方法越多就越實(shí)用，因?yàn)?他們認(rèn)為這樣可以更直接的找到獲利的方法，這是明顯的誤解。真正實(shí)用的方法，完全 是建立在對(duì)市場(chǎng)全面理解的基礎(chǔ)上，和對(duì)市場(chǎng)各個(gè)方面綜合研判，才能有較高的成功率 。僅僅從單一的現(xiàn)象著手，其結(jié)果往往是錯(cuò)誤的，真正有效的方法是極少的。就比如說 ，整個(gè)道氏理論正式命名到現(xiàn)在已經(jīng)整整一百年了，在這百年中，盡管道氏理論在不斷 完善，可是買進(jìn)時(shí)機(jī)與賣出時(shí)機(jī)從未改變，始終僅有一個(gè)即：“賣出時(shí)機(jī)的確認(rèn)，是鐵路 指數(shù)與工業(yè)指數(shù)，同時(shí)向下突破多頭市場(chǎng)最近一個(gè)修正低點(diǎn)的日期”；買進(jìn)時(shí)機(jī)的最終確 認(rèn)，“由鐵路指數(shù)和工業(yè)指數(shù)，同時(shí)向上突破空頭市場(chǎng)前一個(gè)修正走勢(shì)的高點(diǎn)，并持續(xù)上 升的時(shí)候?！笔冀K沒有別的研判方法。 再?gòu)慕灰椎念l率上來看，道氏理論在1897年一直到1957年的60年中，僅僅形成了11個(gè)買 進(jìn)和賣出時(shí)機(jī)。由此可見，一個(gè)真正有效的方法是應(yīng)該絕對(duì)謹(jǐn)慎，非常慎重地對(duì)待。因 此，一個(gè)真正有意義的書籍應(yīng)著重于揭示市場(chǎng)的本質(zhì)，而不能夠隨便地不負(fù)責(zé)任地濫竽 充數(shù)，否則是極不負(fù)責(zé)任地行為。本書的目的就是告訴你市場(chǎng)波動(dòng)的本質(zhì)。 很多人認(rèn)為，只要熟練地掌握技術(shù)分析就可以做到無往不勝，這種想法是十分幼稚的， 正確的策略是成功絕不可缺的基石，沒有正確的操作策略是絕不可能獲得長(zhǎng)期的成功。 但是這一類的書籍同樣鳳毛麟角十分罕見，基于以上原因，因此我將自己的理解加以描 述，將本書的重點(diǎn)，放在解釋市場(chǎng)波動(dòng)的本質(zhì)和對(duì)于正確認(rèn)識(shí)投資策略上，因?yàn)檫@是成 功不可或缺的。 因?yàn)闆]有前人鋪路。同時(shí)本人文筆笨拙，所以必然會(huì)有錯(cuò)誤之處以及表達(dá)不精確的地方 ，希望見諒。并希望各位讀者多加指點(diǎn)，交流溝通。 非常感謝我的朋友通化冷石，是他在百忙之中抽出寶貴的時(shí)間，才能使這本精美的電子 書籍早日與您見面，深深地感謝他辛勤的勞動(dòng)?。?簡(jiǎn)易 2003/4/6 獲得追求自由的權(quán)利 在大多數(shù)人眼中，所謂自由就是不被限制人身行為，享有自由生活的權(quán)利。事實(shí)上， 自由的意義遠(yuǎn)非如此簡(jiǎn)單，在現(xiàn)實(shí)生活中，自由的權(quán)利往往被各種因素所制約，其中最 主要的制約是來自于金錢的匱乏，沒有金錢在很大程度上意味著失去自由。 當(dāng)我們渴望與家人長(zhǎng)相斯守，生活的窘迫會(huì)迫使我們背井離鄉(xiāng)賺取微薄的薪金；當(dāng)我 們渴望從遙遠(yuǎn)的異鄉(xiāng)回到闊別已久的家，卻常常因生活拮據(jù)無法成行；當(dāng)我們希望和朋 友一起度過一個(gè)輕松的周末，卻為獲取一份薪金養(yǎng)家糊口而放棄。這都是因?yàn)榻疱X的匱 乏造成我們?cè)谀撤N程度上失去自由。在未來的生活中，沒有金錢，失去的自由的程度將 會(huì)更高。因此想要獲得真正意義上的自由，必須找到獲取金錢的最佳途徑－－即獲取成 功。 什么是成功？成功的定義很難界定。因?yàn)槊總€(gè)人對(duì)成功的認(rèn)識(shí)并不相同，但是通常有三 種理解。多數(shù)人認(rèn)為所謂成功，就是一個(gè)人可以生活在優(yōu)越的環(huán)境中，有文憑，事業(yè)有 成，有社會(huì)地位，就叫做成功人士?；蛘呔褪且粋€(gè)人達(dá)到了他的人生目標(biāo)，不論這些目 標(biāo)是什么，不論是要做一個(gè)優(yōu)秀的教師，還是一國(guó)的元首。還有人認(rèn)為成功的意義就是 改變自己的生活環(huán)境，有能力掌握自己的命運(yùn)，不論任何時(shí)候都按照自己的意愿生活而 不隨波逐流，這才叫成功。成功通常是一種感覺，而不應(yīng)是僅僅被大眾所認(rèn)同的，我不 能輕易地對(duì)成功下一個(gè)定義，因?yàn)槌晒τ袝r(shí)往往只是一種感覺。但我想對(duì)于所有的人來 講，成功伴隨而來的是金錢的獨(dú)立，和安逸的生活，這應(yīng)該不會(huì)有什么疑問。而金融市 場(chǎng)正可以提供給我們這樣一個(gè)機(jī)會(huì)，只要我們通過不懈追求。 有時(shí)盡管沒有極佳的機(jī)遇，個(gè)人的努力不能創(chuàng)造巨大財(cái)富，依然可以使我們的成就超越 常人，生活安逸。大富由天,小富由人。我們要做的就是在大環(huán)境不好的情況下，逐步改 善自身的缺陷，以待時(shí)機(jī)來臨。 未來中國(guó)的股票市場(chǎng)，必然是一個(gè)生機(jī)盎然的市場(chǎng)，是一個(gè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的市場(chǎng)。 只要我們可以掌握其中的規(guī)律，就必然能夠擁有成功，并以此獲得追求自由的權(quán)利。 第一章 走向成功之路 一、投機(jī)的本質(zhì) 在本書的開始，我們首先要做的是界定“投機(jī)”一詞的含義，因?yàn)橥稒C(jī)在大多數(shù)人的眼中 ，被看作貶意詞。在中國(guó)人的傳統(tǒng)意識(shí)里，投機(jī)具有不勞而獲的意思，因而被大眾所厭 惡。即使在最有解釋權(quán)的《新華詞典》中的解釋，也是“鉆空子謀取私利的意思。”所以每 當(dāng)我們談到投機(jī)時(shí)，仿佛在討論一件不光彩的事，或者在進(jìn)行狡辨。 其實(shí)恰恰相反，投機(jī)是投資的最高境界，如果我們將這個(gè)詞拆開來看，僅從單字的含義 來講，同樣是《新華詞典》的解釋“投”有“瞅準(zhǔn)、有目標(biāo)的意思”；“機(jī)”是“能夠迅速適應(yīng)事 物的變化，靈活”的意思。如果我們將它綜合起來，它的意思就是“能夠瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)抓住迅 速變化的事物本質(zhì)”的意思。這樣看來就沒有絲毫貶義的感覺。投機(jī)一詞在英文中的解釋 ，也同樣絲毫沒有貶義的意思。事實(shí)上我們夜以繼日地學(xué)習(xí)，不正是為了能夠抓住迅速 變化的時(shí)機(jī)進(jìn)行交易嗎？如果這也是你的追求，相信你就不會(huì)在意用怎樣的字眼形容我 們的追求了。 投機(jī)行為被人誤解的另一個(gè)原因，是大多數(shù)投資人認(rèn)為它是在短期行情中漫無目的地進(jìn) 進(jìn)出出，其實(shí)投機(jī)行為并不像大多人所認(rèn)為的一樣，是在短期行情中交易。在股市真正 經(jīng)典書中，投機(jī)行為都是以中級(jí)行情的變動(dòng)進(jìn)行交易，而不是在短期行情中交易。只有 交易者才會(huì)選擇短期行情進(jìn)行交易。 要想成為一個(gè)真正意義上的投機(jī)者，絕非是一件簡(jiǎn)單的事。只有通過辛勤的勞動(dòng)，大量 的學(xué)習(xí)從中找到事物發(fā)展中本質(zhì)的，必然的聯(lián)系，然后再抓住最佳時(shí)機(jī)進(jìn)行買賣交易。 投機(jī)需要必備的素質(zhì)，并不僅僅是專業(yè)的知識(shí)（了解股票波動(dòng)的內(nèi)在本質(zhì)規(guī)律），它還 需正確的投資態(tài)度、良好的投資的策略、以及如何調(diào)節(jié)我們內(nèi)心的沖突，和執(zhí)行既定原 則的決心。只要我們通過辛勤的研究，客觀的分析，并認(rèn)真地觀察歷史的發(fā)展，投機(jī)行 為就會(huì)使我們最終走向輝煌的成功。本書所有的知識(shí)，都是一個(gè)優(yōu)秀的投機(jī)者應(yīng)該具備 的，它將指引你走向真正意義的成功。 當(dāng)你真正明白投機(jī)的內(nèi)涵，就可以相當(dāng)容易地在投資與投機(jī)之間轉(zhuǎn)換角色，投機(jī)就是 投資中的投資。換言之，就是投資經(jīng)驗(yàn)的最終濃縮。 二、投機(jī)者必備的態(tài)度　 證券市場(chǎng)對(duì)于很多人來講是夢(mèng)想的世界，冒險(xiǎn)家的樂園，仿佛只要找到正確的經(jīng)文，念 一聲芝麻開門，財(cái)富就可以滾滾而來。 正是為了迎合這樣的心理，中國(guó)證券市場(chǎng)短暫的歷史中出現(xiàn)了許許多多小丑一樣的人物 ，他們不是聲稱自己找到了投資的訣竅，就是急不可耐地跳出來對(duì)證券市場(chǎng)評(píng)頭論足， 全然一幅專家模樣。有人聲稱自己發(fā)明了一套理論準(zhǔn)確性極高；人聲稱自己的工作室預(yù) 測(cè)和跟蹤了最近幾年所有的牛股，并連續(xù)出書四處吹噓自己的理論；還有人大言不慚號(hào) 稱股神，聲稱自己最近幾年如何如何了得，沒有一只股票虧損，百戰(zhàn)百勝想賠錢都很難 ；還有人宣揚(yáng)自己運(yùn)用xx測(cè)市，成績(jī)?nèi)绾纬錾鹊?。還有一些分析人士發(fā)明了各種分析 股市的方法，并加以各種奇異的名稱，什么股市三十六計(jì)，制勝多少招，還有人甚至稱 自己的方法一年能獲利十倍。這些繁雜的理論名稱仍華麗，但卻華而不實(shí)。書讀百遍， 仍然一無所獲。事實(shí)上世上本沒有什么股票操作的秘訣寶典，更沒有一套絕對(duì)有效并能 夠迅速掌握的股市絕招。 一個(gè)理論在成熟市場(chǎng)是經(jīng)過幾十年時(shí)間的觀察分析，運(yùn)用上百年的資料加以統(tǒng)計(jì)，再經(jīng) 過幾十年時(shí)間驗(yàn)證它的準(zhǔn)確性，才逐漸成形。比如說道氏理論，它的形成幾乎是幾代人 努力的結(jié)晶，從查理士·道爾到威廉彼·得漢·米爾頓，到羅伯特·雷亞，通過他們不懈的 努力和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)挠^察，才有了現(xiàn)在的構(gòu)架。中國(guó)證券市場(chǎng)成立的時(shí)間非常短，只有12年時(shí) 間，并處在幼年不成熟時(shí)期。這就造成了我們驗(yàn)證和統(tǒng)計(jì)資料的困難。比如說旗形走勢(shì) ，在我國(guó)證券史上一共出現(xiàn)過幾回？一個(gè)完整的牛市和熊市一共才出現(xiàn)過幾次？我們從 僅有數(shù)據(jù)中尋找到的規(guī)律，往往蒼白無力。而這些人用自己僅有幾年的投資經(jīng)驗(yàn)，再根 據(jù)證券市場(chǎng)僅有幾年的數(shù)據(jù)輕率地下定結(jié)論，就聲稱自己的理論是如何準(zhǔn)確，自己是如 何的百戰(zhàn)百勝，是多么滑稽可笑。 正當(dāng)他們吹得熱火朝天時(shí)候，真正專業(yè)且握有大量資金的券商們，正忙著將資金投入一 級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)新股。沒有任何人能夠掌握一套戰(zhàn)無不勝的仙招，也絕非用幾個(gè)公式就可以 盈利，不論在任何市場(chǎng)，沒有任何人能夠在一夜之間成為經(jīng)濟(jì)巨人。我們看看那些成熟 市場(chǎng)中出現(xiàn)的成功人物，不論是垃圾債券之父麥克爾·米爾肯、還是金融殺手索羅斯、或 者股神沃倫·巴菲特，都是經(jīng)過幾十年的財(cái)富積累，通過日積月累逐漸成為巨富。在中國(guó) ，因?yàn)槭袌?chǎng)的不完善，既沒有賣空機(jī)制，又不能夠透支，而且交易范圍很小，取得好成 績(jī)更是難上加難，可是他們卻口出狂言，是多么的可笑。任何人的成功都是遵循著循序 漸進(jìn)日積月累的原則，而不是一日暴富所產(chǎn)生的。 盡管如此，還是有那么多投資人急功近利渴望迅速成功，在我們身邊有很多這樣的投資 人。他們?cè)谑袌?chǎng)熱烈的時(shí)候被暴利傳聞所吸引，希望踏上淘金浪潮，將資金剛剛劃進(jìn)帳 戶，不具備一點(diǎn)點(diǎn)投資知識(shí)，就急忙將所有的資金憑感覺或輕易地聽信他人意見買進(jìn)股 票。有的人甚至即使只剩下兩三千元，也要將他們買成基金或低價(jià)股，直到剩下的資金 已經(jīng)不能再進(jìn)行任何的投資才心滿意足，好像今天是最后的買進(jìn)機(jī)會(huì)了。這種現(xiàn)象非常 普遍，很多投資人都經(jīng)歷了這樣的過程，但是他們也同樣在經(jīng)歷了短暫的獲利之后，很 快陷入了套牢的泥潭，長(zhǎng)期在其中掙扎。 為什么會(huì)有這樣的結(jié)局？原因非常簡(jiǎn)單，只是因?yàn)樗麄儧]有在入市前做好充分的準(zhǔn)備工 作，沒有足夠的心理準(zhǔn)備和投資知識(shí)。如果沒有一定的專業(yè)投資知識(shí)就投身股市，簡(jiǎn)直 就像瞎子開車一樣，是十分危險(xiǎn)的。 事實(shí)上證券市場(chǎng)上的成功不是取決一些什么奇怪的因素，或者一個(gè)人智商的高低，而是 與其他行業(yè)一樣，是對(duì)于從事事業(yè)的興趣。換言之，就是狂熱的程度。 任何一個(gè)成功的投資者，成功的原因只有一個(gè)，就是他真正所關(guān)心的不只是金錢的波動(dòng) ，而是對(duì)股市運(yùn)作規(guī)律產(chǎn)生的興趣，成功就是狂熱迷戀編織的產(chǎn)物。我們必須要有將證 券投資作為一項(xiàng)事業(yè)去做的認(rèn)識(shí)與決心，而不是當(dāng)作一個(gè)獲取暴利的場(chǎng)所。 如果你所希望的只是在證券市場(chǎng)碰運(yùn)氣，或者希望在自己最近無所事事的生活中做一點(diǎn) 點(diǎn)綴，等有正式的事再離開，這些想法是十分危險(xiǎn)的。證券分析是一個(gè)非常復(fù)雜的系統(tǒng) ，在真正的掌握之前，不但要消耗大量時(shí)間精力，而且常常要付出高昂的學(xué)費(fèi)，絕非一 朝一夕可以掌握。 如果你的目的不是以股票為終身職業(yè)的話最好離開。很多人認(rèn)為我危言聳聽，因?yàn)楫吘?現(xiàn)在有很多投資者剛剛?cè)胧芯鸵呀?jīng)有所獲利，這一點(diǎn)我不想過多爭(zhēng)辯，事實(shí)勝于雄辯。 如今，社會(huì)的進(jìn)步之所以日新月異，就是在于分工，只要做好我們最擅長(zhǎng)最熱愛的事， 就可以生活得很好了，而不是到處撒種最后廣種薄收。我們要做的不是面面俱到地掌握 所有的掙錢方法，而是將熱愛的事情做好，就可以擁有成功的一生。 如果你經(jīng)過深思熟慮之后，依然選擇這個(gè)行業(yè)，那么首先我要祝賀你，因?yàn)槟阋呀?jīng)具 備了正確的態(tài)度。但在真正開始投資之前...
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