入門篇（七）
交易費用如何計算 經常接到一些股民朋友的電話，詢問有沒有一個簡單的方法，能夠比較準確地計算出交 易所需的費用呢？這里介紹幾個可以直接套用的算式，供大家參考。 先說A股。印花稅降低以后，一個來回的成本價為：[（1＋3.5‰＋2 ‰）×買進成交價×股數(shù)]/（1－3.5‰－2‰）×股數(shù)，即：1.0055×買進成交價/0. 9945= 買進價×1.0110608，以計算結果減去買進成交價，即為必須交納的交易費用。 不過，這只是在完成一次買賣時不至于“虧本”的費用，如果買進后證券價格上升較多， 則賣出時隨著成交額的增加，交易費用也會相應增加一些，其算式為：雙邊交易費用=（ 買進價格＋賣出價格）×股數(shù)×0.0055。但這只是深市的計算方式， 滬市因有過戶費一說，則算式更改為：{[（1＋3.5‰＋2‰）×買進成交價×股數(shù)]＋成交手 數(shù)（100股為1手）×0.1元×2（一個買賣來回須成交兩次）}/[（1－3.5 ‰ －2‰）×股數(shù)]，即成本價=[（1.0055×買進成交價）＋0.002]/0.9945。 至于某些券商的手續(xù)費五折，大都是指3.5‰部分的稅前優(yōu)惠， 即投資者需為券商納稅，計算后的結果大致為：成本價= 買入成交價× 1. 00405 ÷ 0. 99595=買入價×1 .0081329，雙邊交易費用=（買進價格＋賣出價格）×股數(shù)×0.00405（滬市同樣須交納過 戶費）。 再談基金。目前證券投資基金在交易過程中不用交納印花稅，且券商收取的手續(xù)費 部分也僅為2‰，滬市基金也不用交納過戶費，因而計算較為簡單：成本價=（ 1＋2‰）×買進價格×基金單位數(shù)（相當于股票的股數(shù)）/（1－2 ‰）×基金單位數(shù)=1.002×買進價格÷0.998=買進價格×1.004008，也就是說，1 元左右的基金每單位僅需的交易費用約為0.004元。 最后說一說B股。調整后的B股印花稅與A股相同，但費用較多， 且深滬兩市的項目、費率也有較大的不同，實在難以用一個簡單的算式來進行計算。不 過，從實際的交易情況看，我們也可以做一個大致的估算，即交易稅費合計深市大約在 7.14‰ 左右，滬市大約在9‰左右（均為單邊數(shù)據(jù)）。 反轉形態(tài)之九 雙鴉躍空 一、基本概念 雙鴉躍空是一種空頭反轉形態(tài)，這種形態(tài)只出現(xiàn)在上升趨勢，它沒有對應的多頭形 態(tài)。與大多數(shù)的空頭反轉形態(tài)一樣，它也是從一根長陽線展開，形態(tài)名稱中所提到的跳 空，它不僅存在于第一天與第二天之間，同時也存在于第一天與第三天之間。第二天與 第三天均為陰線，雙鴉名稱由此得來。 第二天的高開低走，顯示盤中多頭力量不濟，拋壓太重，趨勢有生變的可能。第三 天繼續(xù)高開低走，且走勢更弱，使得收盤價低于第二天的收盤價。從這里可以看出，在 跳空之后的這個平衡點上，空方已經戰(zhàn)勝了多方，空方有進一步加強反攻的可能。第三 天的收盤雖然比第二天的低，但與第一天的最高價之間仍然存在一個缺口。簡單地說， 第二根陰線吞食了第一根陰線。 二、反轉的確立 從雙鴉躍空形態(tài)本身而言，股價高開之后并沒有高走，反而連續(xù)收出了兩根陰線， 使多頭氣勢得到了壓制，如果盤中還伴隨成交量的放大，則形態(tài)預示的反轉可能更大。 但雙鴉躍空還原后的單根陰陽線仍為一根大陽線，因而并不支持它的反轉意義，所以該 形態(tài)仍需進一步確認。在雙鴉躍空后，如果再出現(xiàn)一根中陰線，且先前留下的缺口徹底 補上，則預示股價短期頭部已經形成，空頭形態(tài)隨即確立。反之，如果股價不斷盤升， 則形態(tài)宣告失敗。需要注意的是，這種形態(tài)常常被莊家用來洗盤吸籌，因此如果出現(xiàn)在 底部，投資者完全可以不去理會，如果出現(xiàn)在高位，則需要引起高度重視。 三、識別標準 1、長陽線延續(xù)上升趨勢。 2、長陽線之后，出現(xiàn)向上跳空的陰線。 3、第二根陰線跳空高開，但收盤價低于第一根陰線， 其實體完全吞嗜了第一根陰線。 4、第二根陰線的收盤價仍高于長陽線的收盤價。 四、形態(tài)演變 雙鴉躍空形態(tài)的演變主要看第二根陰線的變化，如果第二根陰線高開之后，一路走 低，不僅迅速將先前的缺口補上，而且收盤價深入第一根陽線的實體，那么雙鴉躍空就 沒有躍空，變成了雙鴉形態(tài)。由于第二根陰線迅速補上了缺口，這從缺口理論來講也是 一個不好的征兆，所以其空頭氣氛比雙鴉躍空更濃。 五、實例分析 雙鴉躍空一般出現(xiàn)股價突然拉升之后，它的出現(xiàn)意味多方得不到確認，股價將進入 階段性調整。1998年1月23日上證綜指拉出了一根陽線之后， 使大盤具備了一定的多頭形態(tài)，突破之狀昭然，但2月9日即春節(jié)后第一個交易日，大盤 大幅度跳空高開之后不斷走低，收出了一根陰線，雖然當日仍留有一個比較大的跳空缺 口，但多頭氣勢已遭到了強大的打壓，形勢不容樂觀，2月10 日大盤高開低走收出陰線，雖然仍留有缺口，但連續(xù)兩根陰線使市場人氣已經渙散，大 盤調整難以避免。 均線指標的構造原理 均線指標實際上是移動平均線指標的簡稱。由于該指標是反映價格運行趨勢的重要指 標，其運行趨勢一旦形成，將在一段時間內繼續(xù)保持，趨勢運行所形成的高點或低點又 分別具有阻擋或支撐作用，因此均線指標所在的點位往往是十分重要的支撐或阻力位， 這就為我們提供了買進或賣出的有利時機，均線系統(tǒng)的價值也正在于此。 一般而言，均線指標具有這樣的幾個特性： 1.趨勢追蹤。均線指標的構造原理決定了它具有反映價格運行趨勢的特性，因此其 指標可以對價格運行起到趨勢跟蹤的作用，也許在某一天或者某一時刻，價格的波動會 暫時脫離原來的運行趨勢，但只要其均線系統(tǒng)沒有出現(xiàn)相應的變化，我們就不能肯定價 格的運行趨勢出現(xiàn)了轉折。 2.穩(wěn)定和滯后。由于均線是對價格收盤價進行算術平均以后產生的新的價格點連線 ，因此均線相對于價格的變化來說就更為穩(wěn)定。而正是因為均線系統(tǒng)的穩(wěn)定和對趨勢所 具有的這種跟蹤特性，相對于價格趨勢的變化來說，均線指標又具有一定的滯后性。即 當價格趨勢已經出現(xiàn)變化的時候，均線指標還會按照慣性再繼續(xù)維持原來的方向運行一 段時間，而不是立即改變現(xiàn)在運行的方向，這是均線指標的不足之處。 3.助漲助跌性。這是使用者務必注意的一個問題，當價格對均線形成突破后，均線 指標將對價格突破后的運行產生助漲或助跌的作用，尤其是當均線系統(tǒng)多頭發(fā)散或者空 頭發(fā)散時，所產生的助漲助跌性就更為強烈。 在了解了均線指標的特性后，我們就來歸納一下均線系統(tǒng)的應用原則： 二.葛蘭威爾法則。該法則主要描述了買入和賣出兩種情況， 當出現(xiàn)以下三種情況時，可視為買入信號；①均線從下降開始走平，股價自下而上穿越均 線；②股價連續(xù)上升遠離均線后突然下跌，但在均線附近重新企穩(wěn)上升；③股價跌破均線 ，并連續(xù)大幅度下跌，遠離均線，這三種現(xiàn)象都是買入信號，應當作出看多的反應。 而出現(xiàn)以下三種情況時，可視為賣出信號：①均線從上升開始走平，股價自上而下穿 越均線；②股價連續(xù)下跌遠離均線后突然上升，但在均線附近再次下跌；③ 股價上穿均線，并連續(xù)出現(xiàn)大幅度上漲，遠離均線，這三種現(xiàn)象都是賣出信號，應當作 出看空的反應。 2.交叉原則。當價格自下而上穿越均線時，我們稱這種交叉為黃金交叉，一般來說 這是一個值得重視的買入信號，而當價格自上而下穿越均線時，我們視之為死亡交叉， 這一現(xiàn)象往往是一個值得重視的賣出信號。 但需要強調的是，當價格走勢進入牛皮市道時，即價格走勢既不向上也不向下，而 是保持著水平方向的移動時，價格走勢與均線系統(tǒng)的交叉現(xiàn)象往往會變得十分頻繁，在 這種情況下要作出買入或賣出的操作計劃，必須借助于其他一些技術指標或者形態(tài)理論 來綜合分析。 控盤的標志 所謂控盤就是指主力集中倉位控制了某只個股的大量流動籌碼，從而使該股正常狀態(tài)下 的流通性大大降低。在實戰(zhàn)操盤當中，投資者只要看一看該股的日K 線排列，就可略知一二。因為莊股在行情末期往往會形成僵持走勢，就是在即無增倉可 能，短時間內又無法成功出貨的情況下，出現(xiàn)日K線緊密平行排列的現(xiàn)象， 而這一現(xiàn)象也是眾多莊股高位橫盤時的標志性形態(tài)。 一般來說，某只股票如果各條短期均線長期粘合，且日K 線的盤中震蕩幅度非常小，同時每一個交易日參照前一個交易日的漲跌幅度也非常小， 那么這就是流動籌碼過分集中的表現(xiàn)。流動籌碼處于相對集中狀態(tài)，對股價而言并不一 定意味著非常明確的多空意義，這需要根據(jù)不同的運行周期來分別判斷。對于那些經歷 過充分炒作，股價已經在相對高位的個股，如果出現(xiàn)此種走勢，而且日K 線在緊密平行排列的同時股價重心下滑，這說明該股隨時會有出貨風險的存在，投資者 需要回避。 但是對于另一些個股，比如說在較長一段周期內沒有經過炒作的個股，在某個低位 平臺位置連續(xù)出現(xiàn)了日K線緊密平行排列，則說明該股的籌碼在低位日趨集中，這是有主 力收集的信號，而且主力建倉過程已經基本完成；屬于可跟進的個股。 那么投資者在實踐中如何分辨這種主力控盤信號是利還是弊呢？筆者以為這需要從 歷史行情周期和成交量變化狀態(tài)兩個方面來考慮。對于有出貨風險的控盤莊股而言，在 形成日K線緊密排列時，其成交量是相對萎縮的， 但是這種縮量形態(tài)卻不均衡，經常伴隨著短線的突然放量，這往往是莊家籌碼分批撤退 的盤面語言。投資者碰到此類個股的這種走勢時，最佳的選擇是在短線拉高時出局，而 不是盲目的追漲跟進。 讀到這里，投資者不禁要問：在什么樣情況下出現(xiàn)控盤信號是該股可以跟進的標志 呢？首先從行情周期上來看，對于新股來說，上市之后沒有明顯的漲幅，對于其它品種 來說，股價無論從時間上還是空間上都距上一輪上漲行情的高點有相當?shù)木嚯x。 其次，從成交量上來看，這種潛力股票在形成控盤走勢時的成交量也是持續(xù)萎縮的 ，而且縮量要比較均衡，何時這只股票在前期低位或者相對底部位置肯定有一個放量的 過程，預先有了足夠的換手，而這種換手往往就是莊家的建倉階段。此時這種個股是可 以跟進的，而且行情一旦暴發(fā)往往后市漲幅很大。 在近期盤面中，瀏陽花炮（600599）就是一個很好的例子，該股從11 月中旬到 12月中旬這一段日K線走勢就很好的符合了上述的確認的條件。 首先是該股條件短期均線長期粘合，日K 線緊密的平行排列在一個幅度不大的價位區(qū)間中窄幅運行，股價自上市以來也沒有明顯 的漲幅，且前期有足夠的放量換手堆積。該股在12月19 日突然啟動脫離平行走勢后，短線便有了驚人的漲幅。 判斷這樣的股票何時短線啟動可以從兩個方面進行跟蹤：一是成交量突然放大，二 是短期均線突然上揚并脫離粘合區(qū)域，一般這是跟進的最佳位置。 抄底絕招70日線 在目前大多數(shù)股票分析軟件中，一般的均線系統(tǒng)都將參數(shù)設為5、10、30 日。但據(jù)筆者的觀察，這種設置并不能很好地幫助我們判斷股價走勢。眾所周知，我國 的股票市場投機性較強，個股的漲跌基本由莊家控制，對于活躍個股尤其如此。所謂莊 家成本并不是該股在啟動之前的最低價，而是一個均價。由于主力的建倉周期一般在3個 月左右，所以莊家的綜合成本應處于66日均線附近。也就是說， 當股價回調到66日均線處就可能止跌，但事實上真正的支撐位卻是在70日均線處。 一般來說，股價在最初突破底部區(qū)域后，往往會有一個回抽確認的過程。這個回檔 的支撐位就在70日均線處。所以對于前期的熱門強勢股，如果出現(xiàn)較大幅度回檔，投資 者可在70日均線附近買進，這個買點非常安全可靠。在大盤走勢較好時，個股股價一盤 不易回檔至70日均線。因為在經過一波大漲之后，70日均線會被遠遠甩在后面。但當大 市由強轉弱，下跌趨勢形成以后，強勢個股也會反轉下跌。這時投資者就應清醒意識到 ，又一次獲利的機會來臨了。 我們都知道，股價絕不會永無止境地下跌，在下跌途中一定會出現(xiàn)反彈，所以只要 我們在合適的價位買進，短期內獲取10％的利潤還是非?？赡艿?。這個買點即在前期強 勢個股的70日均線處，尤其是對于那些前期漲幅較大（指一個月內上漲40 ％以上），在短期之內（一般指3周以內）又出現(xiàn)大幅下跌的個股， 在其股價急跌至70日均線時發(fā)生反彈的概率極大。所以一旦這類股票跌至70日均線處， 投資者即可大膽買進。 例如在前段時間，當資產重組股在2001 年年底炒得如火如茶時， 浦東不銹（ 600748）在2001年10月22日開始一馬當先，在資產重組題材的配合下由7.25元穩(wěn)步上揚 到12.6元，最高漲幅達73％。隨后該股開始調整，當該股震蕩回落到9.72元附近時，開 始了比較大的反彈行情，而我們設置的70日均線當時的價位就是9.76元。同樣的道理， 華新水泥（600801）在2001年10月22日開始由7.13元沿10日均線上漲到11.36元后開始調 整。該股單邊回調到2001年12月17日的最低點9.5元后開始止住跌勢，并收出一根帶長下 影線的小陰線，隨即便開始了數(shù)日的反彈，而當日的 9.5 元最低點正好是70日均線的支撐位。 雖然說70日均線對于強勢個股而言止跌反彈...
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