如何計算除權價(選讀)
如何計算除權參考價？ 除權參考價計算公式有兩種，滬市、深市各不相同。 滬市： 除權參考價＝（股權登記日收盤價＋配股價×配股率－派息率）/（1＋送股率＋配股率） （結果四舍五入至0.01元）。 例：某上市公司分配方案為每10股送3股，派2元現金，同時每10股配2股，配股價 為5元，該股股權登記日收盤價為12元，則該股除權參考價為： （12＋0.2×5－0.2）/（1＋0.3＋0.2）＝8.53（元） 再如葛洲壩股權登記日收盤價為11.65元，配股比例為10配2.727273，配股價為8元，依 公式計算其除權價為10.87元，與該股配股除權日盤中顯示數相符。 深市： 與滬市有所不同，其計算方式以市值為依據。 除權參考價＝（股權登記日總市值＋配股總數×配股價－派現金總額）/除權后總股本 （結果四舍五入至0.01元）。 其中： 股權登記日總市值＝股權登記日收盤價×除權前總股本。 除權后總股本＝除權前總股本＋送股總數＋配股總數。 例：深市某上市公司總股本10000萬股，股權登記日收盤價為10元，按照其分紅送股方案 ，共送出紅股3000萬股，派現金2000萬元，配股總數為1000萬股，配股價為5元，則其除 權參考價為： （10×10000＋1000×5－2000）/（10000＋3000＋1000）＝7.36（元） 如若用深市的計算公式計算滬市股票，當然會有差異。需要說明的是，除權參考價只 是在除權當日作為前收盤為投資者提供一個參考價格，并以此作為確定漲跌停限制范圍 的一個基準價格，而除權日的開盤價仍以集合競價方式產生，由買賣雙方的意愿決定。 注意：最近深市新近除權的幾只股票其除權參考價與公式計算的有差別，情況是這樣 的：最近除權的幾只個股如南風化工等，因其國有股和法人股放棄配股，只有社會公眾 股參與配股，在此種情況下計算出的除權參考價就會和普通情況下的不同，投資者需注 意公式中的“配股總數“。 南風化工的除權價是如何得出的？ 最近南風化工(0737)實施配股方案：每10股配售3股，每股配售價格8.50元。6月23 日，南風化工的收盤價報14.73元，6月25日電腦顯示南風化工的除權價為14.16元，而我 們按照配股除權的公式計算得出它的配股除權價為13.29元/股，請問這個除權價是如何 計算出來的？ 類似的問題，其他上市公司也碰到過。導致配股除權價不一的原因主要是運用的公式不 同。 事實上，配股除權價的計算分兩種情況： 1.上市公司實施配股方案時，如果國家股、法人股、個人股等按配股比例全額認購， 則該股的除權價計算公式為： 股權登記日收盤價+配股價×配股比例 除權價＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ (1) 1＋配股比例 2.如果國家股、法人股放棄部分或全部配股權，公司實際配股總數小于原應配售總額， 則除權價應按實際配股數來計： 股權登記日收盤價×原股本+配股價×實際配股數 除權價＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ (2) 原股本+實際配股數 南風化工1998年配股以公司現有總股本18377萬股為基數，每10股配售3股，擬配售股份 總數為5513.1萬股，其中法人股本應配售股份3653.1萬股，社會公眾股東配售股份1860 萬股。由于公司法人股東書面承諾全部放棄其應配售股份3653.1萬股，故本次配股實際 配售總量為向公眾股東配售的股份1860萬股。其除權價應按公式(2)計算： 14.73×183770000+8.50×18600000 除權價＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－＝14.16元/股 183770000+18600000 由此得出，南風化工的除權價為14.16元/股。
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