實戰(zhàn)篇
基本面與游戲規(guī)則 在股海浸淫既久的人，錢不一定能賺多少，但道理起碼弄懂了一條：就是這大勢的浮沉 起伏，股價的升升跌跌，絕非1+1=2那么簡單。就拿上證指數(shù)低見1307點之后的升勢來說 ，這一個多月應該說走得不錯吧———連網上報上的牢騷也少見了許多。然而若刨根問底問 大盤升的原因是什么———是基本面變了嗎？沒有，這一個月來的基本面，和滬指見1307點 以前的幾個月的基本面并無多大變化；那么是有什么政策利好要出臺或已醞釀好了嗎？ 似乎也沒有，既無要救市的跡象，亦不聞有推出重大利好的消息流傳。可見，如果要用 基本面或潛在政策利好去解釋這一段升勢，不完全說得通。因為所有這些因素，都不是 最近才出現(xiàn)的，而是相當一段時期一直就存在的了。何以那時候就不見起什么作用，抵 擋得住跌勢，而在跌到1307點之后又突然發(fā)生影響了呢？當然你一定要說正因為基本面 不錯才止跌回升，也不能說就不對，只是不那么能說服人就是了。 我們常常說市場的運行有自己的規(guī)律，對升跌的問題也應該用市場規(guī)律去解釋。那 末市場規(guī)律又是什么？簡言之，一句話：資金運動的規(guī)律罷了。這半年的滬深股市之所 以跌個不休，這樣那樣的理由自然可以擺出一大堆來。但說到底，場內資金撐不起來， 做不起來才是最根本的?；鹩绣X，又無年終結算的壓力，故此基金的重倉股能頂?shù)米?，而且逆市上揚。其它性質的資金，有些因運作失誤的原因早已耗光，套在其經營的股 票上，時間一長明擺著沒戲了，哪里還撐得??？股市是最講求現(xiàn)實的博弈場所，資本也 是最勢利眼的。所謂勢利勢利，沒有勢就沒有利，沒有利又哪來的勢？結局就只能是樹 倒猢猻散。所以跌市的問題不是出在基本面，而是出在資金失衡上。待到股市跌得夠可 以了，場外觀望已久的資金認為值得一搏了，原來場內斬倉出來或刻意“向下做”的主兒 手里也重新有一把錢，覺得有殺回去的必要了，于是攜手結盟蜂擁而入。輿論為了證明 師出有名，遂紛紛拿基本面說事。其實基本面還是那個基本面，整個下半年它一直以變 化不大的面目伴隨著股市…… 基本面誠然是股價走好的先決條件，但它也要服從股價運動波浪式發(fā)展的客觀規(guī)律 。即使崇尚價值投資如基金者，其具體策略也離不開波段操作，原因就在他們明白必須 順應規(guī)律而不能與之作對。因此，懂得研究基本面固然重要，然而更重要的是把握股市 資金運動博弈的規(guī)律。任何股價波動都是資金游戲的結果，你若想從中分一杯羹，首先 得學會并通曉造成這些波動的游戲規(guī)則。 大盤股上市行情軟件應跟上 周曉同志: 11月18日是長江電力上市日。當日該股成交額達40多億元,這在近期的市場中并不多 見,值得注意的是,一些使用網上交易的客戶由于長江電力的成交金額太大,其行情軟件中 的成交金額無法正確顯示,致使客戶看不到當日的真實成交金額,我所在的營業(yè)部就發(fā)生 了這種情況。同時,我們也看到一些使用老牌軟件的客戶沒有遇到此種情況。為此,希望 營業(yè)部在這方面多加改進,完善自己的行情顯示系統(tǒng)。 炒股心得:不敢抬轎 以上海梅林為首的科技股絕地反彈后，市場出現(xiàn)了兩種“給誰抬轎”的聲音。一種聲音說 ，科技股那是“猛龍過江”的短線行為，“價值投資”才是未來市場的主流；另一種聲音說 ，藍籌股漲幅巨大，不再是暴利品種，科技股已群體激活，買入科技股，尋找梅林第二 才有出路。兩種聲音互不相讓，但其實說的都是一個意思：你要想賺錢，不給藍籌股抬 轎，就得給科技股抬轎。 但我的回答是：你們誰也別指望！ 首先，抬轎的感覺很不爽。在重慶坐過“滑轎”（就是蔣介石坐過的那種）的人都知 道，坐在上面忽悠忽悠，感覺不錯，但抬轎人扎著頭吭哧吭哧拾階而上，累得一身黑汗 ，為幾個可憐巴巴的腳力錢去做抬轎人，不值！ 其次，重倉“核心資產”的基金、券商們個個體格肥碩，就我們這身子骨，想抬也抬 不起來，更不要說抬著它們往山上走。 其三，那些紅著眼暴炒科技股的“過江龍”們，雖然精瘦矯健，重量不大，但個個手 提鬼頭大刀，一身刺青，一臉殺氣。抬得它舒服了，可能賞你兩個銅錢，稍不中意，就 要手起刀落，讓你人頭落地，身首異處，想想你還敢抬嗎？ 其四，除了“藍籌”和剛暴漲起來的“科技”，這市場跌得一蹋糊涂的低價股到處都是 ，那里面不敢說遍地是金，但仔細找找，總能找到好東西?！皬娬吆銖姟敝皇且粫r一地的 事，風水輪流轉才是這個市場的本質，在低價股群中尋兩只有潛力的股票買下來，沒準 不久就能享受到被別人抬的感覺，我們又何苦去為別人抬轎呢？ 所以，無論是重倉藍籌股的基金券商，還是暴炒科技股的過江“猛龍”，想要別人抬 轎，最好還是繼續(xù)激活人氣，把場外資金引進來，讓80%被深套著的股民有一個恢復元氣 長體力的機會，否則，他們用什么來抬你們？偉人們說過，只有解放全人類，才能最后 解放你自己！ 自知者明 自勝者強 知人者智,自知者明。勝人者有力,自勝者強。 注釋:能夠認識他人的是智者,能夠認識自我的才算是高明。戰(zhàn)勝別人的只是有力量 ,戰(zhàn)勝自己才算是強者。 老子此言對于多數(shù)投資者來說,可謂一語中的。大家炒股時總是在揣摩主力的意圖, 企望對主力的運作洞若觀火。無論是炒股的書籍還是市場評論的導向始終灌輸?shù)囊捕际?這個思路。但多數(shù)人投資之所以不理想,就是因為在竭力弄明白主力的時候,卻沒有弄明 白自己。 從哲學上講,主體通過實踐來認識客體。但要認識客體,首先要對主體自身有一個客 觀的認識。要"知人",首先要"自知"。 "自知"就是要弄清楚自己是什么?弄清楚哪些是自己能夠做到的?哪些是自己做不到 的?然后盡全力把自己能夠做到的做好。 這種教訓實在太多了,臣子不甘做臣子,妄做帝王之想,最終身敗名裂者,不乏其人； 帝王不肯做帝王,卻要做文人畫客,最終身死國滅,如殘?zhí)坪笾骼铎稀⑺位兆谮w佶。后人不 遵循客觀規(guī)律,一味征服自然、人定勝天,"高山低頭,河水讓路"的結果是水土流失、江河 橫溢、土壤沙化、氣候惡劣。 有個電影《我是誰》,這名字就很值得回味,我是誰?我是散戶。 因為我們是散戶,所以只能是一定程度上觀察主力,完全洞察主力是不可能的。對客 體的認識過程必然受到多方面的局限,所以這種認識不可能絕對的準確、精確。 散戶在跟莊中最常見的錯誤就是,不知不覺地把自己當成了莊家。于是,一旦被套,動 輒發(fā)誓"與主力共存亡",理由是"莊家也跑不了,我怕什么"? 須知,散戶與莊家不一樣。 首先,散戶的錢與主力的錢不一樣。前者是辛辛苦苦賺的,點點滴滴攢的；后者大多 不是自己的。僅此一點,就注定散戶心態(tài)天然地處于劣勢,比如,基金有時只要做好凈值就 可以了,而散戶就需要將利潤兌成真金白銀。 其次,一旦被套,散戶的心態(tài)無法與主力操盤手相比。對于主力操盤手來說,坐莊是一 項工作,一旦失敗,失去的是一個工作崗位。對于用血汗錢投資的散戶來說,跟莊是賭博, 套住就意味著血汗錢的損失,可能意味著養(yǎng)老、醫(yī)療、買房、孩子上學、結婚等出現(xiàn)一連 串的問題。從這一點上講,持有這種心態(tài)的散戶能和操盤手一樣么? 具體地說,如果主力被套,不一定急于解套出局,因為控制了多少籌碼他心中有數(shù),可 以等幾個月甚至一兩年,但散戶等得起么?即使等得起,心理上又要承受怎樣的煎熬? 另外,一些主力還有許多優(yōu)勢散戶無法比擬,有融資為援兵,有輿論為策應,更有一些 上市公司為輔助；而散戶則是孤軍奮戰(zhàn),一旦被套,只能是坐困孤城,甚至坐以待斃。 我們是跟莊的,不是坐莊的,順利就盡可能跟著多賺點錢,不順利就止損拉倒。莊家是 否做得成功,和我們有什么關系呢? 當然,散戶也有機構無法相比的優(yōu)勢。比如,散戶可以全進全出,可以在走勢不明時空 倉等時機,而不必像基金一樣比排名、限制建倉比例、考慮出貨的流動性難度以及應對贖 回的風險。 歸根結底,中小散戶與機構投資者不是在一個場地上比賽,遵循的是兩套完全不同的 游戲規(guī)則。 毛主席用兵真如神,在敵強我弱的條件下,雖然也研究敵人的陣地戰(zhàn),但堅持以運動戰(zhàn) 和游擊戰(zhàn)為主,從井岡山、長征到抗日戰(zhàn)爭、解放戰(zhàn)爭都是如此。直到戰(zhàn)爭后期我方力量 足夠強大時,才拉開了大兵團作戰(zhàn)的序幕,從遼沈、淮海、平津到渡江,摧枯拉朽,橫掃千 軍。為什么呢?因為敵我力量對比變了。 同樣,散戶固然要研究主力的戰(zhàn)略戰(zhàn)術,但仍然要采取"打了就跑,打一槍換一個地方 "的游擊戰(zhàn)術。 機構有機構的難處,散戶有散戶的優(yōu)勢。對于散戶來說,一定要弄清楚自己能做什么 ,不能做什么,把能做的做好。特別是通過每一次投資反省自己的弱點,努力戰(zhàn)勝自己的弱 點。戰(zhàn)勝世界的過程實際上就是戰(zhàn)勝自己的過程。 尺有所短,寸有所長,自知者明,自勝者強。 最"威"的核心股 四大金剛均創(chuàng)新高中石化、長電、寶鋼和聯(lián)通四只核心股是本周最“威風”的股票。其不 僅各自創(chuàng)出了近年來的股價新高，而且對指數(shù)的影響也相當驚人。筆者統(tǒng)計，9月30日以 來的最近2個月，滬綜指上行97點，其中90％以上的“功勞”歸于四大核心股。股票創(chuàng)歷史 新高后，只有5％的投資者會考慮買進，但顯然買進的力量是相當強勁的。那么資金為什 么會在歷史新高還拼命買入呢？進場大資金的“底牌”究竟是什么？香港聯(lián)通紅籌周五收 在7.35港元，股權換算后，其相對于A股中國聯(lián)通處于2.68元的位置?？赡艿囊环N解釋是 ，A股隱含全流通補償價值。經過測算，如果寶鋼股份非流通股以凈資產減持，則其周五 收盤價的市盈率只有6.7倍。這是否就是新資金狙擊核心股的“底牌”？ 震蕩市中短線進出 經過一周的運行，滬綜指不僅收復了半年線，也將年線作為了下一個目標。但是從技術 上看，如果一波行情要有大的作為，必然會在重要的技術關口前作好基礎性工作，從此 次主力發(fā)動行情的情況看，滬市成交量基本上穩(wěn)定在100億上下，顯示主力資金的耐心非 常好。所以說，此次在技術關口面前不會采取急拉策略，因為這是短線資金的操作手法 ，在下周的運行過程當中，滬綜指很可能會在半年線和年線之間作一些震蕩，而如果成 交量依舊能保持目前的水平，那這種震蕩將奠定中期走好的趨勢。 在明確了市場走勢之后，我們的操作就應該非常明確了，那就是不追高、在回落過 程當中耐心吸納。吸納對象我們覺得有兩類：第一類還是超跌這條主線。雖然超跌這個 概念非常散亂，但是在指數(shù)產生震蕩的情況下，能給大家機會的就是那些目前仍沒有漲 的個股，或者漲幅偏小的個股，比如說周五商業(yè)板塊的走強就是這條思路的延伸，這一 板塊像前期醫(yī)藥股一樣出現(xiàn)連續(xù)走強的可能性還是比較大的，此外一些超跌科技股機會 也很大。第二類對象是一些藍籌股。當然，現(xiàn)在要關注的藍籌股不是原來我們說的“幾朵 金花”，現(xiàn)在的出發(fā)點應該更著眼于基本面，比如說現(xiàn)在我們能源短缺，那么煤炭、石油 、電力這些還沒有得到大規(guī)模炒作的板塊機會就大了，而分析這些板塊的走勢，可以很 明顯的發(fā)現(xiàn)有大資金入駐其中，它們的回落將成為很好的介入機會。 最后，由于目前的行情確實已經越來越熱，在倉位的控制上可以作一些大膽的突破 ，80%甚至滿倉進出都是可行的。 深水區(qū)的悲與歡 盡管今年市場比較清淡,但也聽到了一些奇奇怪怪的賺錢途徑。 今年下半年市場的一個重要特征就是一些連續(xù)下跌了一兩年的冷門股開始加速下跌 ,其中不少個股連續(xù)跌停。正當我們?yōu)檫@些主力未能堅持到底而扼腕時,卻傳聞有人靠此 賺了大錢。仔細分析下來,大致情況可以進行如下歸納。 某主力去年介入做莊,兩個月后拿著籌碼找到甲方融資,市價8元,作價5.8元；不久又 找乙方融資,市價9元,作價7元,往復循環(huán),直到股價漲到22元,前后大大小小的融資方共有 十幾家,其中最高作價16元抵壓給丙方,最低的就是甲方5.8元。該股去年見頂后開始步入 漫漫熊途,到今年年中已跌到15元,這時最后的幾家融資方已被套或接近被套,而關鍵是幾 乎所有融資款都已過了還款期。 隨著其它個股開始跳水,這家個股的各個融資方也開始坐立不安起來。但融資方一般 也清楚,一旦跳水,幾個跌停板是逃不掉的,所以相對高價融資的比如丙方等一般不會主動 挑起跳水比賽,有的反而會替主力繼續(xù)尋找融資對象以便將股價重新做上去,有的更是整 天派人守著主力,生怕主力一下子人間蒸發(fā)。 但并非所有的融資方都這樣想,正所謂"在商言商"。由于過了還款期,融資方完全有 理由自己處理被抵押的籌碼,像甲方乙方這樣的低價融資方,內心強烈的拋售愿望是完全 可以理解的。 終于有一天,低價融資的某一方開始拋售,而天天盯著該股走勢的其它融資方特別是 其它低價融資方一見有異常的賣壓便知道籌碼開始松動,隨后就一股腦兒將大把的籌碼壓 到跌停板上。 結局可想而知,幾天之內股價跌近8元,在巨大的成交量推動下回升到9元附近,其時甲 方乙方悉數(shù)逃離,其中甲方獲利超過50%！堪稱暴利。股價隨后繼續(xù)下跌,直到跌破7元。 在這場融資游戲中,甲方乙方是股價跌入深水泥...
實戰(zhàn)篇