問題所在
某IT設(shè)備制造項目財務(wù)分析問題所在及更正 該財務(wù)分析中存在的問題主要有： 1. 總體而言，財務(wù)分析不完整，缺乏正確的資金來源運用表、損益表、資產(chǎn)負(fù)債表、流動 資金估算表、現(xiàn)金流量表等（其現(xiàn)金流量表雖冠名“現(xiàn)金流量”，卻行“損益”之事，不 倫不類）； 更正措施：需嚴(yán)格假設(shè)，將上述分析表一一補(bǔ)足，有關(guān)內(nèi)容將在以下問題中提及，具 體更正措施見附后“財務(wù)分析”。 2. 固定資產(chǎn)投資估算表主要存在以下問題： 1) 總投資估算不完整，沒有包括開辦費； 2) 總投資中第一年流動資金高估，第二年第三年低估。 3. 流動資金估算表主要存在以下問題： 1) 流動資金估算概念錯誤，實際該表只是反映了一些成本相關(guān)項目； 2) 應(yīng)單獨設(shè)立流動資金估算表，考慮應(yīng)收、存貨、應(yīng)付及周轉(zhuǎn)現(xiàn)金，做出各自周轉(zhuǎn)次 數(shù)的假設(shè)后，得出流動資金每年的增加額； 3) 該表前五項開辦費、評審費、可行性研究費、樣機(jī)研制開發(fā)費、樣機(jī)生產(chǎn)定型費應(yīng) 屬開辦費內(nèi)容，不應(yīng)計入成本； 4) 開辦費還應(yīng)包括辦公場所的裝修費（9.2項）； 5) 成本分析中如銷售收入含稅，則要考慮稅金問題；如銷售收入不含稅，則不應(yīng)考慮 稅金問題；稅金中增值稅從屬價外稅，但我國習(xí)慣使用含稅價格，所以成本分析 中應(yīng)考慮增值稅問題，不過用(銷售額－外購成本)×17%估算稅金，明顯低估增值 稅進(jìn)項稅額（可抵扣金額），鑒于材料中信息不完備，故此處用銷售額×10%估算 銷售稅金及附加； 6) 成本估算不完整，利息支出、攤銷費用等沒有考慮； 7) 按照新的會計法制度，開辦費在第一年可直接計入成本； 8) 備用資金只在第一年考慮，第二、三年沒有考慮。 4. 現(xiàn)金流量表主要存在以下問題： 1) 現(xiàn)金流量概念錯誤，實際該表大部分反映的是損益項目； 2) 現(xiàn)金流量假定有問題：或是全投資現(xiàn)金流量分析，不應(yīng)包括銀行借款；或是自有投 資現(xiàn)金流量分析，應(yīng)包括利息支出；該表表述混亂； 3) 第一年固定資產(chǎn)的投資1990未反映在現(xiàn)金流量表中； 4) 五年平均收益率（ARR）指標(biāo)從理論上講用于分析項目投資意義甚微，應(yīng)該采用NP V、IRR及投資回收期； 5) 正確的現(xiàn)金流量表在第五年應(yīng)有固定資產(chǎn)及流動資金回收。 00MBA P(2) 二○○一年十一月
問題所在