華夏銀行投標(biāo)書
華廈銀行投標(biāo)書 目 錄 第一部分 序言…………………………………………………………………………………………5 頁 第二部分 股票發(fā)行上市可行性分析………………………………………………………………….7頁 某某銀行面臨的環(huán)境分析………………………………………………………………………7 頁發(fā)行上市的法律基礎(chǔ)…………………………………………………………………………15 頁發(fā)行上市的必要性分析………………………………………………………………………..18 頁 第三部分 某某銀行發(fā)展戰(zhàn)略設(shè)計(jì)……………………………………………………..………..21頁 某某銀行的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)………………………………………………………………………….21 頁某某銀行發(fā)展戰(zhàn)略思想……………………………………………………………………….23 頁 第四部分 某某銀行重組方案設(shè)計(jì)…………………………………………………………………26頁 股本設(shè)計(jì)……………………………………………………………………………………..…26頁 創(chuàng)新的重組思路………………………………………………………………………………..29頁 傳統(tǒng)的重組思路………………………………………………………………………………..31頁 關(guān)于期股、期權(quán)的探討………………………………………………………………………..36頁 第五部分 募集資金運(yùn)用…………………………………………………………………………..39頁 銀行上市公司募集資金運(yùn)用………………………………………………………………….39頁 某某銀行競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析……………………………………………………………………….40頁 募集資金運(yùn)用………………………………………………………………………………….43頁 第六部分 發(fā)行定價(jià)……………………………………………………………………………….45頁 發(fā)行定價(jià)方法…………………………………………………………………………………..45頁 發(fā)行定價(jià)的步驟………………………………………………………………………………..51頁 第七部分 發(fā)行方案……………………………………………………………………………….53頁 發(fā)行方式……………………………………………………………………………………….53頁 發(fā)行時(shí)機(jī)……………………………………………………………………………………….57頁 股票上市地的選擇……………………………………………………………………………..58頁 第八部分 發(fā)行上市輔導(dǎo)………………………………………………………………………...59頁 第九部分 某某證券的工作隊(duì)伍……………………………………………………………….63頁 第十部分 承銷費(fèi)用…………………………………………………………………………….69頁 第十一部分 某某證券業(yè)績(jī)………………………………………………………………………..71頁 資本實(shí)力…………………………………………………………………………...……….71頁 人才和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)……………………………………………………………………………72頁 投資銀行業(yè)務(wù)……………………………………………………………………………....74頁 研究開發(fā)能力………………………………………………………………………………76頁 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)…………………………………………………………………………………77頁 國際業(yè)務(wù)和國債業(yè)務(wù)………………………………………………………………...…….78頁 第十二部分 某某證券服務(wù)承諾………………………………………………………………….80頁 某某證券的優(yōu)勢(shì)……………………………………………………………………………80頁 服務(wù)承諾…………………………………………………………………………..……….83頁 第十三部分 從業(yè)資信……………………………………………………………….………….85頁 第一部分 序言 1995年，某某銀行股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“某某銀行”）經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，根據(jù) 《中華人民共和國公司法》及《中華人民共和國商業(yè)銀行法》的規(guī)定，改制成為股份制商業(yè) 銀行，注冊(cè)資本為25億元人民幣。 經(jīng)過7年的發(fā)展，某某銀行逐步形成了自己的經(jīng)營特色，業(yè)務(wù)保持了持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā) 展。截止1999年底，全行總資產(chǎn)達(dá)到613.53億元人民幣；本外幣存款余額達(dá)到501.58億 元人民幣；本外幣貸款余額305.47億元人民幣；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤22.81億元人民幣。 某某銀行通過股票的發(fā)行并上市，有利于進(jìn)一步探索中國商業(yè)銀行的發(fā)展模式；有利 于擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，推動(dòng)綜合發(fā)展戰(zhàn)略；有利于改善經(jīng)營管理，提高盈利水平，增強(qiáng)競(jìng) 爭(zhēng)能力。 本書要旨 o 通過對(duì)21世紀(jì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、信息技術(shù)革命、WTO進(jìn)程、金融業(yè)混業(yè)經(jīng) 營、中國宏觀經(jīng)濟(jì)的分析，提出某某銀行發(fā)行股票并上市是擴(kuò)大經(jīng) 營規(guī)模，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，更好的為高科技、中關(guān)村科技園和首都經(jīng) 濟(jì)建設(shè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，參與國際競(jìng)爭(zhēng)的需要，是將某某銀行建成科 技現(xiàn)代化、集團(tuán)化、國際化股份制商業(yè)銀行的需要。 o 某某銀行的發(fā)展戰(zhàn)略思想：立足北京，著眼于中小高新科技企業(yè)和國 有大型企業(yè)的批發(fā)業(yè)務(wù)，快速推進(jìn)以電子化、網(wǎng)絡(luò)化為特征的虛擬 銀行的零售業(yè)務(wù)，建成科技現(xiàn)代化、集團(tuán)化、國際化的多功能股份 制商業(yè)銀行。 o 我們對(duì)某某銀行的重組，提出的創(chuàng)新思路是：存量發(fā)行與增量發(fā)行相 結(jié)合的方案。即在發(fā)行社會(huì)公眾股的同時(shí)，原股東持有的部分存量 股本以相同價(jià)格配售給社會(huì)公眾，原有股東以出售股票獲利組建資 產(chǎn)管理公司，并按銀行帳面價(jià)格等價(jià)向某某銀行購買其逾期貸款等 不良資產(chǎn)。并建立期股、期權(quán)激勵(lì)機(jī)制。 o 某某銀行的募集資金運(yùn)用：增設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，撥付分支行營業(yè)資本金； 發(fā)放貸款；銀行電子化及網(wǎng)絡(luò)銀行建設(shè)。 o 采用國際上通行的自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）、可比公司模型和經(jīng)濟(jì) 收益附加值（EVA）模型的價(jià)值評(píng)估方法，提出某某銀行高市盈率價(jià) 格區(qū)間：6～14元。 o 通過引入路演、累計(jì)投標(biāo)制、戰(zhàn)略投資者、超額配售權(quán)等國際通用做 法，采用網(wǎng)上發(fā)行和網(wǎng)下向法人配售相結(jié)合的方式，選擇有利的發(fā) 行時(shí)機(jī)、發(fā)行地點(diǎn)，保障順利發(fā)行。 o 王開國 博士 某某證券董事長、總裁 主持某某銀行項(xiàng)目工作，組織擁有豐富投資銀行經(jīng)驗(yàn)，參與過浦發(fā) 銀行、民生銀行項(xiàng)目工作的隊(duì)伍，為某某銀行本次股票發(fā)行并上市 工作服務(wù)。將運(yùn)用在主承銷銀行項(xiàng)目工作中積累的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)某某銀 行進(jìn)行發(fā)行上市輔導(dǎo)。 o 某某證券承諾：承銷傭金比例為1.5%；免收上市推薦費(fèi)；免收上市輔 導(dǎo)費(fèi)；貴行上市過程中涉及的相關(guān)費(fèi)用，由某某證券先行墊付。 o 某某證券為中國金融界的股份制運(yùn)營工作做出過積極的貢獻(xiàn)，是上海 浦東發(fā)展銀行、中國民生銀行的新股主承銷商，并正在為深圳發(fā)展 銀行配股進(jìn)行準(zhǔn)備工作。某某證券對(duì)金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)和理解程度在 中國各大券商中首屈一指。我們有決心、有實(shí)力、有能力擔(dān)任某某 銀行主承銷商。 我們熱切地期待著，并預(yù)祝某某銀行股份有限公司股票發(fā)行及上市工作圓滿成功。 第二部分 股票發(fā)行上市可行性分析 某某銀行面臨的環(huán)境分析 （一）對(duì)21世紀(jì)初社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的總體判斷 21世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)一體化、新技術(shù)革命以及相應(yīng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整將成為全球社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的 三大趨勢(shì)。在這三大趨勢(shì)下，全球金融市場(chǎng)一體化進(jìn)程將進(jìn)一步加快，金融業(yè)的服務(wù)方 式和服務(wù)手段將發(fā)生重大變革，代表商業(yè)銀行發(fā)展方向的電子化、綜合化、集約化浪潮 將被加速推進(jìn)。 歷經(jīng)20年高速發(fā)展后，中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)正處于典型的體制轉(zhuǎn)軌、結(jié)構(gòu)調(diào)整和進(jìn)一步對(duì)外開 放時(shí)期。特別是隨著中國加入WTO，這些方面的變化都將明顯加快，并對(duì)銀行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生 重大影響。 第一 國民經(jīng)濟(jì)外向型程度明顯提高。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測(cè)，至2005年，進(jìn)出口貿(mào)易量將由1999年 的3600億美元增加至6000億美元，國民經(jīng)濟(jì)外向型程度的明顯提高將促使商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 結(jié)構(gòu)作相應(yīng)調(diào)整； 第二 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重大變化帶來的影響。中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了重大變化，第一產(chǎn)業(yè)的比重 大大縮小，第二產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位逐步降低，第三產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)大。特別是受世界經(jīng)濟(jì)的影 響，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展，將對(duì)商業(yè)銀行的客戶選擇、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、服務(wù)方式、服務(wù) 手段和管理體制等方面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響； 第三 國民收入分配格局的變化，個(gè)人財(cái)富占整個(gè)社會(huì)財(cái)富的比重逐步提高。個(gè)人部門的消費(fèi) 行為和投資行為在國民經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，從而引起商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié) 構(gòu)和服務(wù)方式的重大變化； 第四 國民經(jīng)濟(jì)地區(qū)結(jié)構(gòu)將發(fā)生深刻變化。東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快，部分城市將率先實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代 化，西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實(shí)施將使中西部地區(qū)自我發(fā)展能力增強(qiáng)，形成具有自身特點(diǎn)和優(yōu) 勢(shì)的產(chǎn)業(yè)群。 （二）信息技術(shù)革命對(duì)未來銀行業(yè)發(fā)展的決定性影響 信息技術(shù)革命帶來了科學(xué)技術(shù)的飛躍，也引起人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的巨變，使21世紀(jì)成為 “數(shù)字化社會(huì)”和“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)”的時(shí)代。這一巨變使傳統(tǒng)的商業(yè)銀行經(jīng)營理念和經(jīng)營方式受 到強(qiáng)烈沖擊。特別是互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)將給銀行業(yè)帶來一次前所未有的革命。據(jù)預(yù)測(cè)，在西 方國家，2000年網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)量將占傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)量的10~20%，由此揭開了網(wǎng)上銀行作 為一些銀行首要服務(wù)通道的序幕。 目前，中國的銀行業(yè)電子化也取得了很大的發(fā)展。目前，全國金融數(shù)據(jù)通訊網(wǎng)絡(luò)基本框 架已經(jīng)建成，現(xiàn)代支付體系及“三金工程”（即金橋、金卡、金關(guān)工程）的建設(shè)也在積極 推進(jìn)。90年代中期，網(wǎng)上銀行服務(wù)也已應(yīng)運(yùn)而生，據(jù)預(yù)測(cè)，到2005年，國內(nèi)網(wǎng)上銀行業(yè) 務(wù)量將占到銀行業(yè)務(wù)總量的20%左右。 （三）加入WTO對(duì)中國金融業(yè)的影響 加入WTO后，我國銀行服務(wù)市場(chǎng)的大門將向國際社會(huì)開放，外資銀行大舉進(jìn)入，并將憑借 其在多方面的優(yōu)勢(shì)，同國內(nèi)銀行業(yè)展開競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，由于“入世”后，國內(nèi)的很多企業(yè)將 受到?jīng)_擊，也勢(shì)必會(huì)影響銀行業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)銀行將主要通過加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新、改革經(jīng)營 管理體制、推進(jìn)集團(tuán)化和綜合化經(jīng)營、實(shí)施資本運(yùn)作、增強(qiáng)資本實(shí)力等措施來迎接外資 銀行的挑戰(zhàn)。 （四）混業(yè)經(jīng)營的大趨勢(shì)對(duì)銀行業(yè)發(fā)展的影響 隨著金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，混業(yè)經(jīng)營成為現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展的基本要求。去年，美 國也在法律上突破了分業(yè)管理的限制，確立 了商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的模式。此外，在原有的混業(yè)經(jīng)營的國家中，中小商業(yè)銀行的發(fā)展 也非常重視商人銀行業(yè)務(wù)，積極同證券業(yè)務(wù)聯(lián)姻，獲得了廣闊的發(fā)展空間。 有鑒于此，國內(nèi)中等規(guī)模的商業(yè)銀行也應(yīng)跟上這一發(fā)展潮流。特別是目前根據(jù)多方面信 息判斷，我國在金融管制方面也可能有所松動(dòng)，如利率市場(chǎng)化進(jìn)程將大大加快；中國人 民銀行對(duì)國內(nèi)商業(yè)銀行的多元化甚至是混業(yè)經(jīng)營很可能采取默許、試點(diǎn)及鼓勵(lì)的政策； 商業(yè)銀行的收購兼并和上市受到政策支持等。這些發(fā)展方向，更需要商業(yè)銀行通過資本 市場(chǎng)進(jìn)行資本整合，才能面對(duì)日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和迎接潛在的發(fā)展機(jī)遇。 （五）中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析 2000年是中國新一輪經(jīng)濟(jì)周期的開始，歷年GDP增長見下圖： （1978—1999年GDP增長變化圖） 我們面臨著經(jīng)濟(jì)平衡增長的同時(shí)，各項(xiàng)有效需求不足。投資增長緩慢是經(jīng)濟(jì)增長下降的 主要原因，見下圖： （1978-1999年國有及其它經(jīng)濟(jì)類型投資增長變化圖） 居民消費(fèi)增長緩慢，見下圖： 出口受阻，見下圖: 出口受阻、通貨緊縮等問題，見下圖： （1997-1999年出口月同期比增長變化） 表現(xiàn)在宏觀金融形勢(shì)方面，市場(chǎng)利率繼續(xù)呈下降態(tài)勢(shì)，見下圖： （1999年同業(yè)拆借和債券回購月均利率走勢(shì)（單位：%）） （1999年同業(yè)拆借和債券回購月成交量圖） 居民收入預(yù)期有望走出低谷，見下圖： （居民收入信心指數(shù)變動(dòng)時(shí)序圖） 但居民儲(chǔ)蓄意向有所下降，見下圖： （居民儲(chǔ)蓄和消費(fèi)意向變動(dòng)實(shí)際圖） 居民持有活期儲(chǔ)蓄的意愿進(jìn)一步增加，見下圖： （居民儲(chǔ)蓄期限結(jié)構(gòu)變動(dòng)圖） 這些宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，迫切需要銀行業(yè)改變傳統(tǒng)的經(jīng)營方式，接受新形勢(shì)的挑戰(zhàn) 。銀行在產(chǎn)品與服務(wù)市場(chǎng)要提供更多層面經(jīng)營方式和手段。在業(yè)務(wù)品種方面，社會(huì)對(duì)商 業(yè)銀行某些產(chǎn)品與服務(wù)的需求，如簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)的柜面服務(wù)等將呈現(xiàn)增長放緩甚至下降的趨 勢(shì)；而某些產(chǎn)品與服務(wù)，如安全便捷的結(jié)算服務(wù)、高知識(shí)含量的理財(cái)服務(wù)等則會(huì)經(jīng)常出 現(xiàn)供給不足，從而為商業(yè)銀行提供廣闊的業(yè)務(wù)空間和強(qiáng)大的創(chuàng)新動(dòng)力。在服務(wù)方式和手 段方面，社會(huì)對(duì)銀行物理網(wǎng)點(diǎn)的需求增勢(shì)將趨緩，而對(duì)不受空間和時(shí)間限制的服務(wù)方式 將呈現(xiàn)旺盛的需求。在服務(wù)對(duì)象方面，大型、優(yōu)質(zhì)客戶的借貸市場(chǎng)將呈現(xiàn)買方市場(chǎng)的特 征，并主要由大銀行壟斷，而中小客戶的借貸市場(chǎng)則將長期在總體上保持賣方市場(chǎng)的特 征。 發(fā)行上市的法律基礎(chǔ) 根據(jù)我國《公司法》及相關(guān)法律法規(guī)的要求，公...
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