股東權(quán)益教程
股東權(quán)益教程 學(xué)習(xí)要點(diǎn) 在學(xué)習(xí)本章后要掌握如下內(nèi)容： 1. 解釋說(shuō)明公司的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。 2. 衡量發(fā)行股票對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響。 3. 描述庫(kù)存股份是如何影響一個(gè)公司的。 4. 核算股利并衡量它對(duì)公司的影響。 5. 在決策時(shí)選用不同的股票價(jià)值。 6. 估算公司的資產(chǎn)報(bào)酬和股權(quán)報(bào)酬。 7. 在現(xiàn)金流量表上反映股東權(quán)益交易活動(dòng)。 IHOP公司合并資產(chǎn)負(fù)債表 （除股權(quán)數(shù)外，以千計(jì)） | |1998年12月31日 |1997年12月31日 | |資產(chǎn) | | | |流動(dòng)資產(chǎn) | | | | 現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物 |$8577 |$5964 | | 應(yīng)收賬款 |28461 |30490 | | 特許權(quán)和待售設(shè)備凈值 |2284 |2321 | | 存貨 |1222 |1378 | | 預(yù)付賬款 |274 |629 | |流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) |40818 |40782 | |長(zhǎng)期應(yīng)收款 |217156 |171967 | |房產(chǎn)和設(shè)備凈值 |161689 |142751 | |特許權(quán)和待售設(shè)備凈值 |1294 |13151 | |獲取資產(chǎn)的超額成本凈額 |12054 |12481 | |其他資產(chǎn) |1239 |1461 | |總資產(chǎn) |455899 |382593 | |負(fù)債和股東權(quán)益 | | | | 流動(dòng)負(fù)債 |$5386 |$4973 | | 應(yīng)付賬款 |22589 |20626 | | 預(yù)提雇員福利和津貼 |6017 |4595 | | 其他預(yù)提費(fèi)用 |5309 |4602 | | 遞延稅款 |2560 |3468 | | 融資租賃負(fù)債 |1388 |1062 | |流動(dòng)負(fù)債合計(jì) |4249 |39326 | |長(zhǎng)期負(fù)債 |49765 |54950 | |遞延稅款 |34708 |28862 | |融資租賃負(fù)債及其他 |130309 |103271 | |1股東權(quán)益 | | | |2優(yōu)先股，面值￥1，10000000股授權(quán) |―― |―― | |發(fā)行。流通在外的1998年1997年均為0| | | |3普通股，面值￥0.01，40000000股授|99 |97 | |權(quán)發(fā)行，流通在外的，1998年為98815| | | |08股（庫(kù)存股票為4620）。1997年為9| | | |709261股（庫(kù)存股票為1539）。 | | | |4其他實(shí)收資本（凈庫(kù)存股份成本1998|60100 |54629 | |年￥154；1997年￥39） | | | |5存留收益 |126269 |100158 | |6分配ESOP利潤(rùn) |1400 |1300 | |7股東權(quán)益合計(jì) |187868 |156184 | |負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì) |$445899 |$38253 | IHOP公司建于California州的California,該公司發(fā)展經(jīng)營(yíng)IHOP家庭式餐廳特許經(jīng)營(yíng) 權(quán)。約有800個(gè)IHOP餐廳分布在37個(gè)州，以及加拿大，日本等地。大型綜合的IHOP飯店分 布在佛羅里達(dá)、紐約、新澤西、加利福尼亞和得克薩斯。 IHOP出售大煎餅，當(dāng)然你也可以購(gòu)買IHOP的股票。當(dāng)IHOP公司上市后，它發(fā)行了620 0000股面值為$10的股票。該股票剛上市就有強(qiáng)勁的走勢(shì)，并且一直成長(zhǎng)良好，后來(lái)IHO P的股票價(jià)格達(dá)到每股$5。 IHOP公司“上市”是什么意思？一個(gè)公司“上市”是指公司將自己的股票賣給一般公眾。 上市的一個(gè)最普遍的目的是籌資擴(kuò)大規(guī)模，公司通過(guò)向公眾發(fā)行股票，獲得比僅從少數(shù) 股東中籌得資本更多的資金。IHOP公司的資產(chǎn)負(fù)債表的第3行、第4行顯示：到1998年末 ，公司從股東手中獲得將近$60000000的資本（普通股與實(shí)收資本之和）。 在第4－8章中，我們討論了公司的資產(chǎn)和負(fù)債的核算?，F(xiàn)在，你應(yīng)該對(duì)列示在IHOP公 司資產(chǎn)負(fù)債表上的所有資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目相當(dāng)熟悉了。下面我們來(lái)集中看資產(chǎn)負(fù)債表的最 后一部分――IHOP公司的股東權(quán)益，在本章中，我們將要詳細(xì)討論股東權(quán)益。首先，讓我 們回顧一下什么是公司，公司是怎樣組成的。 1. 公司概述 公司制在美國(guó)是居于統(tǒng)治地位的商業(yè)組織形式，IHOP公司就是一個(gè)實(shí)例，雖然獨(dú)資企 業(yè)和合伙企業(yè)數(shù)量很多，但是公司發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易多，擁有大量的總資產(chǎn)和銷售利潤(rùn)。 一些眾所周知的像IHOP、CBS、惠普公司和IBM公司都是公司制，它們的名稱中有“公司” 二字，例如CBS公司，IHOP公司等。 一. 公司的特點(diǎn) 為什么公司制如此受歡迎？下面我們來(lái)看看公司制與獨(dú)資、合伙制相比有哪些不同之 處，各有什么優(yōu)缺點(diǎn)？ （1）獨(dú)立法人實(shí)體。公司是按州法律建立的商業(yè)實(shí)體。州頒發(fā)許可證后，該商業(yè)機(jī)構(gòu)即 可組建公司。而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司都不需要獲得州法律機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)，因?yàn)榫椭莘煽?來(lái)，這些公司與其所有人是相同的。 從法律的角度看，一個(gè)公司是一個(gè)單獨(dú)的法律實(shí)體，是獨(dú)立于其所有人而存在的法人 ，而其所有者稱為股東。公司擁有許多人擁有的權(quán)利，比如一個(gè)公司可以買賣、占有財(cái) 產(chǎn)。公司的資產(chǎn)負(fù)債是屬于公司的，而不是公司股東的。公司可以立合同，可以上訴或 被控訴。 公司的股東權(quán)益被分割成一小份、一小份，即股份。公司的許可證上寫明了公司可以 發(fā)行多少股票。 （2）可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。大部分的公司無(wú)論是否轉(zhuǎn)讓所有權(quán)都可以持續(xù)經(jīng)營(yíng) 。IHOP公司的股東或其他任何一個(gè)公司的股東都可以任意轉(zhuǎn)讓股份。他們可以將股份賣 給其他人，遺贈(zèng)給下一代，或者其他方式處理。而當(dāng)私有企業(yè)和合伙公司的所有人變化 時(shí)，它們就終止了。 （3）不能相互代理。相互代理權(quán)是指所有的所有者可以作為公司的代理人，一個(gè)所 有人簽訂的合同使整個(gè)公司都承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。相互代理權(quán)存在于合伙公司，但不 存在于公司制公司。IHOP公司的一個(gè)股東不能代表公司簽訂合同（除非他還是公司的管 理官員）。 （4）股東承擔(dān)有限責(zé)任。股東對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，也就是股東對(duì)公司的負(fù) 債不負(fù)個(gè)人連帶責(zé)任，最大損失是對(duì)該公司的整個(gè)投資額。與此相反，獨(dú)資企業(yè)和合伙 公司的所有者要為公司的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。這就是為什么公司能吸引更多的投資 者的原因。 （5）公司稅金。公司是獨(dú)立的納稅實(shí)體。它們要繳各種各樣的稅包括州政府納的特 許經(jīng)營(yíng)稅，而獨(dú)資企業(yè)和合伙公司則不同。特許權(quán)稅金是為了保住公司的許可證，并擴(kuò) 大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和持續(xù)經(jīng)營(yíng)。公司還要支付聯(lián)邦的和州的所得稅。 公司要為它的收入繳雙重稅金，首先公司要為公司利潤(rùn)繳所得稅，接著股東要為他們 從公司分得的現(xiàn)金股利繳個(gè)人所得稅。而獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)則不需要繳公司所得稅， 只須繳納所有者的個(gè)人所得稅。 （6）政府規(guī)章。由于股東只對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，則公司外部的債權(quán)人不可 能獲得超出公司總資產(chǎn)的補(bǔ)償。為了保護(hù)債權(quán)人利益以及股東的利益，聯(lián)邦政府和州政 府對(duì)公司的行為進(jìn)行監(jiān)控。政府規(guī)章中主要規(guī)定了公司必須披露的信息，以便投資者和 債權(quán)人做進(jìn)一步的決策。表9－1列出了公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。 表9－1公司制的優(yōu)缺點(diǎn) |優(yōu)點(diǎn) |缺點(diǎn) | |1能比獨(dú)資企業(yè)和合伙公司籌得更多 |1所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離 | |的資本 | | |2持續(xù)經(jīng)營(yíng) |2公司稅 | |3容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán) |3政府規(guī)章 | |4股東不能相互代理 | | |5股東承擔(dān)有限責(zé)任 | | 二. 公司的組建 一個(gè)公司的產(chǎn)生首先開始于其創(chuàng)辦人從州政府領(lǐng)取許可證，這張?jiān)S可證授權(quán)公司可發(fā) 行一定數(shù)量的股份，公司創(chuàng)辦人支付費(fèi)用，簽下許可證，并在州政府存檔、注冊(cè)。于是 公司就產(chǎn)生了。公司設(shè)定章程來(lái)約束公司的內(nèi)部管理。 公司最終的控制權(quán)在股東手中。股東選出一部分人成立董事會(huì)來(lái)制定公司的政策，指 定公司管理者。董事會(huì)還選出一位主席，主席是公司最有權(quán)利的人。還要指定公司總裁 ，總裁是管理公司日常事務(wù)的首席長(zhǎng)官。大多數(shù)公司設(shè)有副總裁來(lái)管理公司的銷售、生 產(chǎn)、財(cái)務(wù)與核算，以及其他重要領(lǐng)域。表9－2列出了公司的組織結(jié)構(gòu)圖。 表9－2公司組織結(jié)構(gòu)圖 股東 董事會(huì) 董事會(huì)主席 總裁 銷售副總裁 生產(chǎn)副總裁 財(cái)務(wù)副總裁 人員管理副總裁 秘書 主記人（會(huì)計(jì)主管） 司庫(kù)（財(cái)務(wù)總監(jiān)） 三. 股東權(quán)利 股東的所有權(quán)賦予股東四項(xiàng)基本權(quán)利，其他特定的合同約定的股東權(quán)利除外，這四項(xiàng) 基本權(quán)利除外，這四項(xiàng)基本權(quán)利是： （1）投票權(quán)。股東對(duì)公司的事務(wù)有投票表決權(quán)，這是股東在參與管理公司的主要權(quán) 利，股東持有的每份股票代表一份表決權(quán)。 （2）分配股利。股東有權(quán)獲得公司分配的股利，每股應(yīng)分得的股利相等。 (3)清算。股東有權(quán)在公司償債清算后獲得一定份額的資產(chǎn)，這一份額按股東持有的 股份來(lái)確定。清算意味著公司終止經(jīng)營(yíng)，出售公司資產(chǎn)，并償還負(fù)債，而剩余的資金則 分給所有者。 (4)優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。股東有權(quán)保持對(duì)公司的一定比例的所有權(quán)。假定你擁有公司5％的股 票。如果公司發(fā)行100000股新股，則你有權(quán)優(yōu)先購(gòu)買5％的新股，這就是優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，由 股東控制。 四. 股東權(quán)益：實(shí)收資本和留存收益 在第一章中我們看到，股東權(quán)益代表股東對(duì)公司的資產(chǎn)及收益的所有權(quán)。股東權(quán)益分 為兩個(gè)部分： (1)實(shí)收資本，也叫原始投資，是公司股東對(duì)公司投入的資本。實(shí)收資本包括股票科 目和追加的實(shí)收資本。 (2)留存收益，是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中賺取的利潤(rùn)沒有分給股東的股東權(quán)益額――從本期 留存的收益。 公司將股東權(quán)益的構(gòu)成部分詳細(xì)記錄下來(lái)，用單獨(dú)的會(huì)計(jì)科目反映實(shí)收資本和留存收 益，因?yàn)榇蠖鄶?shù)州政府禁止從實(shí)收資本中發(fā)放股利，也就是股利從留存收益中發(fā)放，而 不是從實(shí)收資本中發(fā)放。 股本，公司發(fā)行股份證明給它的所有人來(lái)獲取投資，因?yàn)檫@些股票代表的是公司的資 本，通常稱為股本。股本的基本單位是一股，公司可以按自己的意愿確定發(fā)行股票的股 數(shù)――1股、100股或任何其他數(shù)――但是發(fā)行股票的總額在公司的許可證上已作出了規(guī)定。 表9－3給出了Central Jersey Bancorp公司發(fā)行的288股普通股。股票上有公司的名稱，股東名稱，發(fā)行的股數(shù)，以及 每股股票的面值。股東手中持有的股票稱為流通在外股份，公司流通在外的股份總數(shù)代 表了公司100％的所有權(quán)。 第二節(jié) 股票的分類 有限公司發(fā)行不同種類的股票以吸引多樣化的投資者，公司股票可分為：普通股票和優(yōu) 先股；有面值股票和無(wú)面值股票。 一. 普通股與優(yōu)先股 每個(gè)公司都發(fā)行普通股票，普通股票是公司資本的最基本的構(gòu)成部分，當(dāng)公司不發(fā)行其 他種類的股票時(shí)，所有股票均指普通股票。在沒有特殊限制時(shí)，普通股股東享有四項(xiàng)基 本的股東權(quán)利。例如一些公司發(fā)行具有表決權(quán)的A級(jí)普通股和不具備表決權(quán)的B級(jí)普通股 。在描述一個(gè)公司時(shí)，一般認(rèn)為普通股股東是該公司的所有者。 購(gòu)買普通股的投資者承受公司最大的風(fēng)險(xiǎn)，如果公司贏利，它會(huì)向股東支付股利，但當(dāng) 凈收益與現(xiàn)金很少時(shí)，股東則可能得不到股利。經(jīng)營(yíng)成功的公司的股票價(jià)格會(huì)增值，其 投資者將股票賣出便會(huì)獲得收益，但當(dāng)股票價(jià)格下降時(shí)，投資者的股票會(huì)隨之貶值。因 為普通股東進(jìn)行的是風(fēng)險(xiǎn)投資，他們希望股價(jià)上漲或獲得股利。當(dāng)公司不發(fā)放股利時(shí)， 普通股東就會(huì)拋出其持有的股票，導(dǎo)致該股票的市場(chǎng)價(jià)格下降。對(duì)于公司來(lái)說(shuō)，這是最 壞的情況，因?yàn)檫@意味著公司無(wú)法籌集所需資金，并最終因資金短缺而破產(chǎn)。 優(yōu)先股比普通股具有一定的優(yōu)先權(quán)利。優(yōu)先股東先于普通股東分得股利。在...
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