股票交易常識(shí)(選讀)
《證券投資學(xué)》參考資料之五 股票交易常識(shí) 開(kāi)立股票帳戶(hù)的程序 開(kāi)立資金帳戶(hù)的程序 限價(jià)委托法 市價(jià)委托法 填單委托方式 磁卡委托方式 T＋０交易與T＋1交易 如何看行情表 集合競(jìng)價(jià)原則 連續(xù)競(jìng)價(jià)原則 買(mǎi)賣(mài)撮合成交 股票的托管 股票的轉(zhuǎn)托管 證券結(jié)算方式 資金結(jié)算方式 清算交割 過(guò)戶(hù) 開(kāi)立股票帳戶(hù)的程序 投資者若想進(jìn)入證券市場(chǎng)從事證券投資和交易活動(dòng)，所要做的第一件事就是辦理開(kāi)戶(hù)手 續(xù)。開(kāi)戶(hù)手續(xù)一般在各地證券登記清算機(jī)構(gòu)辦理，投資者應(yīng)首先備好基本資料：個(gè)人投 資者需持本人身份證（代辦時(shí)，則應(yīng)同時(shí)出示代辦人居民身份證）；機(jī)構(gòu)法人開(kāi)戶(hù)所需 的資料包括：①有效法人證明文件（營(yíng)業(yè)執(zhí)照）復(fù)印件，并加蓋公章。②法人代表授權(quán)委 托書(shū)（加蓋法人代表名章和公章）。③受托人（經(jīng)辦人）居民身份證。資料齊備后，投資 者即可前往證券登記公司辦理開(kāi)戶(hù)手續(xù)，具體程序如下： 投資者首先購(gòu)買(mǎi)證券帳戶(hù)申請(qǐng)表，（申請(qǐng)表的工本費(fèi)為深圳、上海各二元），拿到申請(qǐng) 表后，投資者應(yīng)參照例表用正楷字認(rèn)真填寫(xiě)，所填內(nèi)容包括戶(hù)名、身份證號(hào)碼、聯(lián)系地 址及電話(huà)、職業(yè)等。具體申請(qǐng)表的形式參附表。其次申請(qǐng)者填寫(xiě)好申請(qǐng)表后，持有關(guān)證 件和申請(qǐng)表到開(kāi)戶(hù)柜臺(tái)辦理開(kāi)戶(hù)。申請(qǐng)者應(yīng)將證件和申請(qǐng)表交給柜臺(tái)承辦人員，同時(shí)交 納開(kāi)戶(hù)手續(xù)費(fèi)。目前的手續(xù)費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為：滬市法人開(kāi)戶(hù)400元，個(gè)人開(kāi)戶(hù)40元；深市法 人開(kāi)戶(hù)400元，個(gè)人開(kāi)戶(hù)50元。柜臺(tái)承辦人員查核申請(qǐng)者證件后，若合乎要求，則將申請(qǐng) 者資料輸入電腦，建立證券帳戶(hù)；若不符合要求，則將申請(qǐng)表退還申請(qǐng)者予以更正。錄 入復(fù)檢完畢，承辦人員就將有關(guān)證件及收據(jù)交給申請(qǐng)者，申請(qǐng)者即可領(lǐng)取股票帳戶(hù)卡。 這樣，整個(gè)開(kāi)立股票帳戶(hù)的過(guò)程即告完成。 開(kāi)立資金帳戶(hù)的程序 投資者開(kāi)立股票帳戶(hù)以后，尚不能進(jìn)行股票交易，必須在開(kāi)立資金帳戶(hù)后才有條件進(jìn)行 股票買(mǎi)賣(mài)。 投資者開(kāi)立資金帳戶(hù)時(shí)，必須首先選擇一個(gè)證券營(yíng)業(yè)部。選擇的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾點(diǎn)； 服務(wù)熱情周到，工作人員熟悉與證券有關(guān)的業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)廳內(nèi)計(jì)算機(jī)終端分布合理，操作 方便等。 具體辦理資金帳戶(hù)的步驟如下： 1．投資者帶上身份證、上海和深圳的股東卡、以及券商要求的開(kāi)戶(hù)保證金。 2．出示股東卡后，工作人員將要求投資者填寫(xiě)“股東開(kāi)戶(hù)單”,然后給投資者“買(mǎi)賣(mài)協(xié)議委 托書(shū)”(一式兩份),投資者在仔細(xì)審閱讀“委托書(shū)”后簽字，券商蓋章，雙方各執(zhí)一份。 3．交納開(kāi)戶(hù)手續(xù)費(fèi)50～100元不等，磁卡工本費(fèi)，投資者如需辦理電話(huà)委托，還需填寫(xiě) “電話(huà)委托單”并另交納電話(huà)委托開(kāi)戶(hù)費(fèi)。 4．到資金柜臺(tái)交納開(kāi)戶(hù)保證金，并設(shè)置資金卡的交易密碼（密碼可在計(jì)算機(jī)終端隨時(shí)進(jìn) 行自助修改）。 5．所有手續(xù)辦理完畢后，工作人員將交還投資者股東卡、收據(jù)、磁卡等。此時(shí)，投資者 即可開(kāi)始委托股票的買(mǎi)賣(mài)。 投資者應(yīng)注意，在很多證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)，資金帳號(hào)常常用于取代股東代碼用于股票的買(mǎi)賣(mài) 委托和查詢(xún)，交易密碼也是投資者必須記住的內(nèi)容。因此，投資者既要保存好自己的磁 卡或存折，又要牢記自己的交易密碼，并不定期地修改密碼，防止他人盜用。 限價(jià)委托法 限價(jià)委托是指投資者在委托經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)股票時(shí)，限定其買(mǎi)賣(mài)價(jià)格的委托形式。經(jīng)紀(jì)商在 接到投資者的限價(jià)委托后，只能按投資者提出的限價(jià)或低于限價(jià)買(mǎi)進(jìn)證券，按限價(jià)或高 于限價(jià)賣(mài)出證券。如果市場(chǎng)上的證券價(jià)格符合投資者的限價(jià)要求，委托可立即成交，但 如果價(jià)格不在限價(jià)的要求內(nèi)，經(jīng)紀(jì)商則要耐心等待。 例如，某投資者給自己的經(jīng)紀(jì)商發(fā)出了限價(jià)指令，要求以不低于18元的價(jià)格出售某種股 票，當(dāng)股票價(jià)格為16元時(shí)，經(jīng)紀(jì)商就不能執(zhí)行該指令，只有當(dāng)這種股票的價(jià)格漲到18元 以上時(shí)，投資者的這個(gè)限價(jià)指令才能執(zhí)行。同時(shí)，投資者發(fā)出的限價(jià)委托指令通常有一 定的時(shí)間限制，超過(guò)了限定時(shí)間，指令將自動(dòng)作廢。 限價(jià)委托法的好處在于投資者可以獲得較佳價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出證券的機(jī)會(huì)，只要這種機(jī)會(huì) 被把握住成為現(xiàn)實(shí)，投資者可以獲得較大利潤(rùn)。這種機(jī)會(huì)在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較小時(shí)較多， 而且也較易實(shí)現(xiàn)。但限價(jià)委托法也存在這樣的缺陷，即在市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較劇烈時(shí)，投資 者所制定的限價(jià)極易與市價(jià)發(fā)行偏離，從而出現(xiàn)無(wú)法成交的結(jié)果，即使當(dāng)限價(jià)與市價(jià)持 平時(shí)，如果同時(shí)有市價(jià)委托出現(xiàn)，則市價(jià)委托優(yōu)先成交，從而造成其成交率較低。此外 ，采用限價(jià)委托法還有一個(gè)難點(diǎn)，即合理的限價(jià)的確定。如果限價(jià)過(guò)于接近現(xiàn)有市價(jià)， 則限價(jià)委托沒(méi)有明顯的利益，但如果限價(jià)距市價(jià)較遠(yuǎn)，則又很難成交，因此，對(duì)投資者 來(lái)講，要以現(xiàn)行市價(jià)為基 礎(chǔ)并根據(jù)市場(chǎng)短期走勢(shì)靈活地確定限價(jià)。目前，我國(guó)的上海證券交易所和深圳證券交易 所都采取了限價(jià)委托方式。 市價(jià)委托法 市價(jià)委托，又叫隨行就市委托，是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商按交易市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的價(jià)格，買(mǎi) 進(jìn)或賣(mài)出證券的一種委托形式。 市價(jià)委托法是股票委托買(mǎi)賣(mài)的基本方式之一，市價(jià)委托法一般在投資者急于買(mǎi)進(jìn)或急于 賣(mài)出股票時(shí)采用，通常更受那些急于在跌勢(shì)中出售股票的投資者所歡迎。因?yàn)樵谑袌?chǎng)股 價(jià)處于下跌時(shí)，往往股價(jià)下跌的速度比股價(jià)上漲的速度來(lái)得更快，因此，采用市價(jià)委托 法可以更有效地減少損失。 但市價(jià)委托法明顯的缺陷是：當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大時(shí)，容易出現(xiàn)高價(jià)買(mǎi)進(jìn)或低價(jià)賣(mài)出的 情況。因此，投資者在選擇市價(jià)委托法時(shí)，需謹(jǐn)慎行事，以避免不必要的損失。 填單委托方式 填單委托是指投資者通過(guò)填寫(xiě)委托單將本人的股票買(mǎi)賣(mài)指令下達(dá)給受托券商，委托其代 為交易。在此種委托方式下，客戶(hù)填寫(xiě)的委托買(mǎi)賣(mài)證券的委托單是客戶(hù)與證券商之間確 定代理關(guān)系的文件，具有法律效力，同時(shí)也是評(píng)價(jià)委托完成情況，區(qū)分投資者和證券經(jīng) 營(yíng)機(jī)構(gòu)不同權(quán)利、義務(wù)的直接憑證。填單委托買(mǎi)賣(mài)在證券商處辦理，其具體操作程序如 下： 1．投資者在自己選定的代理商處可采用填單委托方式進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)委托，但首先應(yīng)備齊 以下證件及相關(guān)資料：個(gè)人委托須出示本人身份證（或合法代理人證件），資金帳戶(hù)卡 和股票帳戶(hù)卡；法人委托須出示法人證件（營(yíng)業(yè)執(zhí)照或其他證明文件）、法人股票帳戶(hù) 卡和資金帳戶(hù)卡。 2．投資者填寫(xiě)買(mǎi)賣(mài)證券委托單。委托單分為買(mǎi)入委托單和賣(mài)出委托單，一般來(lái)講，買(mǎi)入 委托單為紅色，賣(mài)出委托單為綠色。委托單一式兩聯(lián)，一聯(lián)由證券商審核蓋章確認(rèn)后交 由客戶(hù)保存，另一聯(lián)由證券商據(jù)以執(zhí)行交易并留存。證券買(mǎi)賣(mài)委托單的具體樣式參見(jiàn)附 表。 投資者填寫(xiě)委托單時(shí)應(yīng)注意：①按照委托單欄目逐個(gè)填寫(xiě)，不要有遺漏。如委托人即股東 姓名，股東代碼即股東的股票帳戶(hù)號(hào)，現(xiàn)金帳號(hào)即資金帳戶(hù)號(hào)，股票帳號(hào)則指股票代碼 等。②每只委托買(mǎi)賣(mài)的股票都要單獨(dú)填寫(xiě)一張委托單，不能將兩只或兩只以上的股票填在 同一張委托單上。③買(mǎi)賣(mài)股票可以手為單位，也可以股為單位。以手為單位時(shí)，一標(biāo)準(zhǔn)手 為100股，幾手就代表幾百股股票，投資者在填單時(shí)一定要注意買(mǎi)賣(mài)單位，不可出錯(cuò)。④ 填寫(xiě)委托單可采取兩種方式，一種是限價(jià)委托，另一種是市價(jià)委托。限價(jià)委托是指報(bào)單 時(shí)寫(xiě)明具體委托價(jià)格，經(jīng)紀(jì)商在這種委托下只能按低于或等于客戶(hù)所提出的限價(jià)的價(jià)格 買(mǎi)進(jìn)股票，按高于或等于客戶(hù)提出的限價(jià)的價(jià)格賣(mài)出股票。市價(jià)委托是指報(bào)單時(shí)不填寫(xiě) 具體價(jià)格，而是由經(jīng)紀(jì)商按委托單報(bào)入交易所場(chǎng)內(nèi)時(shí)市場(chǎng)當(dāng)時(shí)的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票。 由于股價(jià)波動(dòng)較大，市價(jià)委托容易引起投資者與經(jīng)紀(jì)商之間的糾紛，因此為了減少糾紛 ，經(jīng)紀(jì)商一般都要求投資者以限價(jià)委托方式進(jìn)行股票的買(mǎi)賣(mài)委托，而不采取市價(jià)委托方 式。同時(shí)投資者在填單報(bào)價(jià)時(shí)還應(yīng)掌握一定的技巧：報(bào)價(jià)時(shí)應(yīng)考慮時(shí)間差問(wèn)題，報(bào)單操 作時(shí)注意考慮一個(gè)提前量，例如：賣(mài)出時(shí)可適當(dāng)高填賣(mài)單，買(mǎi)入時(shí)可適當(dāng)?shù)吞钯I(mǎi)單，這 樣做成交的可能性比較大。⑤投資者應(yīng)認(rèn)真填寫(xiě)委托單，如果因填寫(xiě)不清而造成差錯(cuò)，則 責(zé)任由委托人自負(fù)。 3．投資者將填寫(xiě)完畢的委托單交給證券商。委托單必須當(dāng)天當(dāng)面委托，過(guò)期無(wú)效。證券 商接到客戶(hù)委托單后，先根據(jù)有關(guān)規(guī)定和要求進(jìn)行審查。審查無(wú)誤后，證券商即向駐交 易所場(chǎng)內(nèi)交易員（紅馬甲）發(fā)出委托交易指令，由其將委托指令輸入交易所電腦主機(jī)。 同時(shí),證券商將確認(rèn)的委托單第一聯(lián)蓋章后退回客戶(hù),并將第二聯(lián)留存。 4．買(mǎi)賣(mài)成交后，客戶(hù)憑委托單前往證券商處辦理清算交割手續(xù)。證券商在受理委托后第 二天進(jìn)行交割，如果股民發(fā)現(xiàn)成交結(jié)果與委托單要求不符，則憑委托單與證券商進(jìn)行交 涉，維護(hù)自己的合法權(quán)益。 磁卡委托方式 自助委托查詢(xún)系統(tǒng)為在證券營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)進(jìn)行委托的投資者提供了非常方便的手段，這種委 托方式一般適用于磁卡。投資者只要記住密碼即可進(jìn)行操作，不需要股東卡和身份證。 因此，投資者在使用該系統(tǒng)操作之前，應(yīng)熟讀操作方法，再實(shí)際操作幾次，盡可能熟練 委托查詢(xún)操作，熟練的操作手法不僅對(duì)別的投資者有利，行情火爆的情況下，也能夠更 快地將自己的委托單輸入計(jì)算機(jī)終端，以第一時(shí)間進(jìn)入受托券商的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，并盡可 能快地進(jìn)入各交易所的電腦主機(jī)?，F(xiàn)以某系統(tǒng)的使用說(shuō)明介紹具體的操作過(guò)程如下： 1．選擇證券交易所，如“1－上海業(yè)務(wù) 2－深圳業(yè)務(wù)”。 2．鍵入相應(yīng)數(shù)碼后，屏幕顯示如下信息，“請(qǐng)輸入股東帳號(hào)和交易密碼”，投資者可用鍵 盤(pán)直接鍵入或刷卡輸入自己的股東代碼，并鍵入自己設(shè)定的交易密碼。 3．股東代碼和交易密碼輸入正確后，進(jìn)入自助委托系統(tǒng)的主菜單，其中通常包括：買(mǎi)賣(mài) 委托、查詢(xún)委托、查詢(xún)成交、撤單、查詢(xún)余額、退出系統(tǒng)等操作（為方便投資者操作， 各項(xiàng)功能通常用數(shù)字進(jìn)行選擇）。 4．選擇“委托”功能。 5．進(jìn)入委托功能后，屏幕上主要包括以下幾部分內(nèi)容：股票代碼、股票名稱(chēng)、委托數(shù)量 、委托價(jià)格、買(mǎi)賣(mài)性質(zhì)。 為方便投資者，輸入時(shí)只需要鍵入股票代碼即可，股票名稱(chēng)將隨著股票代碼的輸入自動(dòng) 出現(xiàn)在屏幕上，主要用于投資者將其與股票代碼進(jìn)行核對(duì)，確認(rèn)是否投資者希望買(mǎi)賣(mài)的 股票。委托數(shù)量、委托價(jià)格和買(mǎi)賣(mài)性質(zhì)是投資者必須認(rèn)真處理的內(nèi)容，其中無(wú)論哪一項(xiàng) 出現(xiàn)錯(cuò)誤，都有可能給投資者帶來(lái)不必要的損失。因此，投資者在選擇自助委托時(shí)，最 重要的一點(diǎn)是仔細(xì)閱讀屏幕揭示信息，熟記各個(gè)操作步驟。 6．委托完畢后，系統(tǒng)將給出一個(gè)委托序號(hào)，投資者應(yīng)記住該委托序號(hào)，以便日后查詢(xún)或 撤單。但應(yīng)注意，該序號(hào)僅表明投資者的當(dāng)筆委托在受托券商處的電腦主機(jī)器的委托順 序，與交易所電腦系統(tǒng)沒(méi)有任何關(guān)系。 7．完成所有操作后，投資者一定要退出主菜單，即：返回到刷卡狀態(tài)。否則，容易被其 他人冒用該帳號(hào)隨意委托買(mǎi)賣(mài)，給自己造成麻煩。 T＋０交易與T＋1交易 所謂T＋０交易出叫回轉(zhuǎn)交易，它是指對(duì)同一種股票而言，該股票購(gòu)買(mǎi)的當(dāng)日即可再賣(mài)出 ，或在股票賣(mài)出的當(dāng)日再買(mǎi)回該股票，股票或資金的轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出均在一日內(nèi)完成，在T＋ ０方式下，只要在正常的交易時(shí)間內(nèi)，投資者可以多次買(mǎi)賣(mài)同一種股票。 而T＋1交易方式，是指在股票購(gòu)買(mǎi)的次日才能賣(mài)出該種股票，或者在賣(mài)出股票的次日資 金才能返回到投資者的資金帳戶(hù)上。目前深滬股市采用的是股票“T＋1”方式和資金“T＋ 0”方式，即當(dāng)天買(mǎi)入的股票最早可在購(gòu)買(mǎi)的次日賣(mài)出，原因是買(mǎi)入的股票在收市后才由 交易所的電腦主機(jī)登記到購(gòu)買(mǎi)者的帳戶(hù)上。而投資者賣(mài)出股票后，其資金在成交后馬上 就轉(zhuǎn)入到賣(mài)出者的相應(yīng)資金帳戶(hù)上。舉例來(lái)說(shuō)，如果投資者手上原本沒(méi)有“上海石化”股 票，今天買(mǎi)入1000股，那么無(wú)論當(dāng)天的股價(jià)如何變動(dòng)，投資者均無(wú)法將該股票賣(mài)出。而 如果投資者手上已有100股“馬鋼股份”股票，今天將其賣(mài)出后，如果當(dāng)天晚些時(shí)候股價(jià)又 下跌許多，投資者還可以用低價(jià)再買(mǎi)回該股票，當(dāng)然投資者也可以用返回的資金購(gòu)買(mǎi)別 的股票。 如何看行情表 任何一家證券公司的營(yíng)業(yè)部，通常掛有超大屏幕顯示器以顯示深滬兩市的當(dāng)日行情變化 情況。在屏幕顯示器上，一般包括以下幾方面內(nèi)容：股票名稱(chēng)、昨收盤(pán)、今開(kāi)盤(pán)、最高 價(jià)、最低價(jià)、買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)、成交價(jià)、漲跌、當(dāng)筆成交量、總成交量、市盈率1、市盈 率2等，現(xiàn)分別解釋如下。 股票名稱(chēng)：投資者可選擇買(mǎi)賣(mài)的股票簡(jiǎn)稱(chēng)，有時(shí)其左面還顯示該股票的代碼。 昨收盤(pán)：該股票前一交易日的收盤(pán)價(jià)。 今開(kāi)盤(pán)：該股票本交易日的開(kāi)盤(pán)價(jià)，即第一筆成交價(jià)。 最高價(jià)：該股票在本交易日內(nèi)到目的為止的最高價(jià)。 最低價(jià)：該股票在本交易日內(nèi)到目前為止的最低價(jià)。 買(mǎi)入價(jià)：該股票即時(shí)的最高申報(bào)買(mǎi)入價(jià)。 賣(mài)出價(jià)：該股票即時(shí)的最低申報(bào)賣(mài)出價(jià)。 成交價(jià)：該股票的當(dāng)筆成交價(jià)，該股票收市前的最后一分鐘加權(quán)平均成交價(jià)就是該股票 當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)。 漲跌（率）：如果為正數(shù)（或紅色），表示今天的股價(jià)昨天高，即漲；如果為負(fù)數(shù)（或 綠色），表示今天的股價(jià)比昨天低，即跌；如果為0（或黃色），表示今天與昨天持平。 請(qǐng)投資者注意，漲跌表示的可能是絕對(duì)值，也可能是百分...
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