股票交易常識(選讀)
《證券投資學(xué)》參考資料之五 股票交易常識 開立股票帳戶的程序 開立資金帳戶的程序 限價委托法 市價委托法 填單委托方式 磁卡委托方式 T＋０交易與T＋1交易 如何看行情表 集合競價原則 連續(xù)競價原則 買賣撮合成交 股票的托管 股票的轉(zhuǎn)托管 證券結(jié)算方式 資金結(jié)算方式 清算交割 過戶 開立股票帳戶的程序 投資者若想進入證券市場從事證券投資和交易活動，所要做的第一件事就是辦理開戶手 續(xù)。開戶手續(xù)一般在各地證券登記清算機構(gòu)辦理，投資者應(yīng)首先備好基本資料：個人投 資者需持本人身份證（代辦時，則應(yīng)同時出示代辦人居民身份證）；機構(gòu)法人開戶所需 的資料包括：①有效法人證明文件（營業(yè)執(zhí)照）復(fù)印件，并加蓋公章。②法人代表授權(quán)委 托書（加蓋法人代表名章和公章）。③受托人（經(jīng)辦人）居民身份證。資料齊備后，投資 者即可前往證券登記公司辦理開戶手續(xù)，具體程序如下： 投資者首先購買證券帳戶申請表，（申請表的工本費為深圳、上海各二元），拿到申請 表后，投資者應(yīng)參照例表用正楷字認(rèn)真填寫，所填內(nèi)容包括戶名、身份證號碼、聯(lián)系地 址及電話、職業(yè)等。具體申請表的形式參附表。其次申請者填寫好申請表后，持有關(guān)證 件和申請表到開戶柜臺辦理開戶。申請者應(yīng)將證件和申請表交給柜臺承辦人員，同時交 納開戶手續(xù)費。目前的手續(xù)費收費標(biāo)準(zhǔn)為：滬市法人開戶400元，個人開戶40元；深市法 人開戶400元，個人開戶50元。柜臺承辦人員查核申請者證件后，若合乎要求，則將申請 者資料輸入電腦，建立證券帳戶；若不符合要求，則將申請表退還申請者予以更正。錄 入復(fù)檢完畢，承辦人員就將有關(guān)證件及收據(jù)交給申請者，申請者即可領(lǐng)取股票帳戶卡。 這樣，整個開立股票帳戶的過程即告完成。 開立資金帳戶的程序 投資者開立股票帳戶以后，尚不能進行股票交易，必須在開立資金帳戶后才有條件進行 股票買賣。 投資者開立資金帳戶時，必須首先選擇一個證券營業(yè)部。選擇的標(biāo)準(zhǔn)主要有以下幾點； 服務(wù)熱情周到，工作人員熟悉與證券有關(guān)的業(yè)務(wù)，營業(yè)廳內(nèi)計算機終端分布合理，操作 方便等。 具體辦理資金帳戶的步驟如下： 1．投資者帶上身份證、上海和深圳的股東卡、以及券商要求的開戶保證金。 2．出示股東卡后，工作人員將要求投資者填寫“股東開戶單”,然后給投資者“買賣協(xié)議委 托書”(一式兩份),投資者在仔細審閱讀“委托書”后簽字，券商蓋章，雙方各執(zhí)一份。 3．交納開戶手續(xù)費50～100元不等，磁卡工本費，投資者如需辦理電話委托，還需填寫 “電話委托單”并另交納電話委托開戶費。 4．到資金柜臺交納開戶保證金，并設(shè)置資金卡的交易密碼（密碼可在計算機終端隨時進 行自助修改）。 5．所有手續(xù)辦理完畢后，工作人員將交還投資者股東卡、收據(jù)、磁卡等。此時，投資者 即可開始委托股票的買賣。 投資者應(yīng)注意，在很多證券營業(yè)部內(nèi)，資金帳號常常用于取代股東代碼用于股票的買賣 委托和查詢，交易密碼也是投資者必須記住的內(nèi)容。因此，投資者既要保存好自己的磁 卡或存折，又要牢記自己的交易密碼，并不定期地修改密碼，防止他人盜用。 限價委托法 限價委托是指投資者在委托經(jīng)紀(jì)商買賣股票時，限定其買賣價格的委托形式。經(jīng)紀(jì)商在 接到投資者的限價委托后，只能按投資者提出的限價或低于限價買進證券，按限價或高 于限價賣出證券。如果市場上的證券價格符合投資者的限價要求，委托可立即成交，但 如果價格不在限價的要求內(nèi)，經(jīng)紀(jì)商則要耐心等待。 例如，某投資者給自己的經(jīng)紀(jì)商發(fā)出了限價指令，要求以不低于18元的價格出售某種股 票，當(dāng)股票價格為16元時，經(jīng)紀(jì)商就不能執(zhí)行該指令，只有當(dāng)這種股票的價格漲到18元 以上時，投資者的這個限價指令才能執(zhí)行。同時，投資者發(fā)出的限價委托指令通常有一 定的時間限制，超過了限定時間，指令將自動作廢。 限價委托法的好處在于投資者可以獲得較佳價格買進或賣出證券的機會，只要這種機會 被把握住成為現(xiàn)實，投資者可以獲得較大利潤。這種機會在市場價格波動較小時較多， 而且也較易實現(xiàn)。但限價委托法也存在這樣的缺陷，即在市場價格波動較劇烈時，投資 者所制定的限價極易與市價發(fā)行偏離，從而出現(xiàn)無法成交的結(jié)果，即使當(dāng)限價與市價持 平時，如果同時有市價委托出現(xiàn)，則市價委托優(yōu)先成交，從而造成其成交率較低。此外 ，采用限價委托法還有一個難點，即合理的限價的確定。如果限價過于接近現(xiàn)有市價， 則限價委托沒有明顯的利益，但如果限價距市價較遠，則又很難成交，因此，對投資者 來講，要以現(xiàn)行市價為基 礎(chǔ)并根據(jù)市場短期走勢靈活地確定限價。目前，我國的上海證券交易所和深圳證券交易 所都采取了限價委托方式。 市價委托法 市價委托，又叫隨行就市委托，是指投資者要求證券經(jīng)紀(jì)商按交易市場當(dāng)時的價格，買 進或賣出證券的一種委托形式。 市價委托法是股票委托買賣的基本方式之一，市價委托法一般在投資者急于買進或急于 賣出股票時采用，通常更受那些急于在跌勢中出售股票的投資者所歡迎。因為在市場股 價處于下跌時，往往股價下跌的速度比股價上漲的速度來得更快，因此，采用市價委托 法可以更有效地減少損失。 但市價委托法明顯的缺陷是：當(dāng)市場價格波動較大時，容易出現(xiàn)高價買進或低價賣出的 情況。因此，投資者在選擇市價委托法時，需謹(jǐn)慎行事，以避免不必要的損失。 填單委托方式 填單委托是指投資者通過填寫委托單將本人的股票買賣指令下達給受托券商，委托其代 為交易。在此種委托方式下，客戶填寫的委托買賣證券的委托單是客戶與證券商之間確 定代理關(guān)系的文件，具有法律效力，同時也是評價委托完成情況，區(qū)分投資者和證券經(jīng) 營機構(gòu)不同權(quán)利、義務(wù)的直接憑證。填單委托買賣在證券商處辦理，其具體操作程序如 下： 1．投資者在自己選定的代理商處可采用填單委托方式進行股票買賣委托，但首先應(yīng)備齊 以下證件及相關(guān)資料：個人委托須出示本人身份證（或合法代理人證件），資金帳戶卡 和股票帳戶卡；法人委托須出示法人證件（營業(yè)執(zhí)照或其他證明文件）、法人股票帳戶 卡和資金帳戶卡。 2．投資者填寫買賣證券委托單。委托單分為買入委托單和賣出委托單，一般來講，買入 委托單為紅色，賣出委托單為綠色。委托單一式兩聯(lián)，一聯(lián)由證券商審核蓋章確認(rèn)后交 由客戶保存，另一聯(lián)由證券商據(jù)以執(zhí)行交易并留存。證券買賣委托單的具體樣式參見附 表。 投資者填寫委托單時應(yīng)注意：①按照委托單欄目逐個填寫，不要有遺漏。如委托人即股東 姓名，股東代碼即股東的股票帳戶號，現(xiàn)金帳號即資金帳戶號，股票帳號則指股票代碼 等。②每只委托買賣的股票都要單獨填寫一張委托單，不能將兩只或兩只以上的股票填在 同一張委托單上。③買賣股票可以手為單位，也可以股為單位。以手為單位時，一標(biāo)準(zhǔn)手 為100股，幾手就代表幾百股股票，投資者在填單時一定要注意買賣單位，不可出錯。④ 填寫委托單可采取兩種方式，一種是限價委托，另一種是市價委托。限價委托是指報單 時寫明具體委托價格，經(jīng)紀(jì)商在這種委托下只能按低于或等于客戶所提出的限價的價格 買進股票，按高于或等于客戶提出的限價的價格賣出股票。市價委托是指報單時不填寫 具體價格，而是由經(jīng)紀(jì)商按委托單報入交易所場內(nèi)時市場當(dāng)時的價格買進或賣出股票。 由于股價波動較大，市價委托容易引起投資者與經(jīng)紀(jì)商之間的糾紛，因此為了減少糾紛 ，經(jīng)紀(jì)商一般都要求投資者以限價委托方式進行股票的買賣委托，而不采取市價委托方 式。同時投資者在填單報價時還應(yīng)掌握一定的技巧：報價時應(yīng)考慮時間差問題，報單操 作時注意考慮一個提前量，例如：賣出時可適當(dāng)高填賣單，買入時可適當(dāng)?shù)吞钯I單，這 樣做成交的可能性比較大。⑤投資者應(yīng)認(rèn)真填寫委托單，如果因填寫不清而造成差錯，則 責(zé)任由委托人自負。 3．投資者將填寫完畢的委托單交給證券商。委托單必須當(dāng)天當(dāng)面委托，過期無效。證券 商接到客戶委托單后，先根據(jù)有關(guān)規(guī)定和要求進行審查。審查無誤后，證券商即向駐交 易所場內(nèi)交易員（紅馬甲）發(fā)出委托交易指令，由其將委托指令輸入交易所電腦主機。 同時,證券商將確認(rèn)的委托單第一聯(lián)蓋章后退回客戶,并將第二聯(lián)留存。 4．買賣成交后，客戶憑委托單前往證券商處辦理清算交割手續(xù)。證券商在受理委托后第 二天進行交割，如果股民發(fā)現(xiàn)成交結(jié)果與委托單要求不符，則憑委托單與證券商進行交 涉，維護自己的合法權(quán)益。 磁卡委托方式 自助委托查詢系統(tǒng)為在證券營業(yè)部內(nèi)進行委托的投資者提供了非常方便的手段，這種委 托方式一般適用于磁卡。投資者只要記住密碼即可進行操作，不需要股東卡和身份證。 因此，投資者在使用該系統(tǒng)操作之前，應(yīng)熟讀操作方法，再實際操作幾次，盡可能熟練 委托查詢操作，熟練的操作手法不僅對別的投資者有利，行情火爆的情況下，也能夠更 快地將自己的委托單輸入計算機終端，以第一時間進入受托券商的計算機系統(tǒng)，并盡可 能快地進入各交易所的電腦主機?，F(xiàn)以某系統(tǒng)的使用說明介紹具體的操作過程如下： 1．選擇證券交易所，如“1－上海業(yè)務(wù) 2－深圳業(yè)務(wù)”。 2．鍵入相應(yīng)數(shù)碼后，屏幕顯示如下信息，“請輸入股東帳號和交易密碼”，投資者可用鍵 盤直接鍵入或刷卡輸入自己的股東代碼，并鍵入自己設(shè)定的交易密碼。 3．股東代碼和交易密碼輸入正確后，進入自助委托系統(tǒng)的主菜單，其中通常包括：買賣 委托、查詢委托、查詢成交、撤單、查詢余額、退出系統(tǒng)等操作（為方便投資者操作， 各項功能通常用數(shù)字進行選擇）。 4．選擇“委托”功能。 5．進入委托功能后，屏幕上主要包括以下幾部分內(nèi)容：股票代碼、股票名稱、委托數(shù)量 、委托價格、買賣性質(zhì)。 為方便投資者，輸入時只需要鍵入股票代碼即可，股票名稱將隨著股票代碼的輸入自動 出現(xiàn)在屏幕上，主要用于投資者將其與股票代碼進行核對，確認(rèn)是否投資者希望買賣的 股票。委托數(shù)量、委托價格和買賣性質(zhì)是投資者必須認(rèn)真處理的內(nèi)容，其中無論哪一項 出現(xiàn)錯誤，都有可能給投資者帶來不必要的損失。因此，投資者在選擇自助委托時，最 重要的一點是仔細閱讀屏幕揭示信息，熟記各個操作步驟。 6．委托完畢后，系統(tǒng)將給出一個委托序號，投資者應(yīng)記住該委托序號，以便日后查詢或 撤單。但應(yīng)注意，該序號僅表明投資者的當(dāng)筆委托在受托券商處的電腦主機器的委托順 序，與交易所電腦系統(tǒng)沒有任何關(guān)系。 7．完成所有操作后，投資者一定要退出主菜單，即：返回到刷卡狀態(tài)。否則，容易被其 他人冒用該帳號隨意委托買賣，給自己造成麻煩。 T＋０交易與T＋1交易 所謂T＋０交易出叫回轉(zhuǎn)交易，它是指對同一種股票而言，該股票購買的當(dāng)日即可再賣出 ，或在股票賣出的當(dāng)日再買回該股票，股票或資金的轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出均在一日內(nèi)完成，在T＋ ０方式下，只要在正常的交易時間內(nèi)，投資者可以多次買賣同一種股票。 而T＋1交易方式，是指在股票購買的次日才能賣出該種股票，或者在賣出股票的次日資 金才能返回到投資者的資金帳戶上。目前深滬股市采用的是股票“T＋1”方式和資金“T＋ 0”方式，即當(dāng)天買入的股票最早可在購買的次日賣出，原因是買入的股票在收市后才由 交易所的電腦主機登記到購買者的帳戶上。而投資者賣出股票后，其資金在成交后馬上 就轉(zhuǎn)入到賣出者的相應(yīng)資金帳戶上。舉例來說，如果投資者手上原本沒有“上海石化”股 票，今天買入1000股，那么無論當(dāng)天的股價如何變動，投資者均無法將該股票賣出。而 如果投資者手上已有100股“馬鋼股份”股票，今天將其賣出后，如果當(dāng)天晚些時候股價又 下跌許多，投資者還可以用低價再買回該股票，當(dāng)然投資者也可以用返回的資金購買別 的股票。 如何看行情表 任何一家證券公司的營業(yè)部，通常掛有超大屏幕顯示器以顯示深滬兩市的當(dāng)日行情變化 情況。在屏幕顯示器上，一般包括以下幾方面內(nèi)容：股票名稱、昨收盤、今開盤、最高 價、最低價、買入價、賣出價、成交價、漲跌、當(dāng)筆成交量、總成交量、市盈率1、市盈 率2等，現(xiàn)分別解釋如下。 股票名稱：投資者可選擇買賣的股票簡稱，有時其左面還顯示該股票的代碼。 昨收盤：該股票前一交易日的收盤價。 今開盤：該股票本交易日的開盤價，即第一筆成交價。 最高價：該股票在本交易日內(nèi)到目的為止的最高價。 最低價：該股票在本交易日內(nèi)到目前為止的最低價。 買入價：該股票即時的最高申報買入價。 賣出價：該股票即時的最低申報賣出價。 成交價：該股票的當(dāng)筆成交價，該股票收市前的最后一分鐘加權(quán)平均成交價就是該股票 當(dāng)天的收盤價。 漲跌（率）：如果為正數(shù)（或紅色），表示今天的股價昨天高，即漲；如果為負數(shù)（或 綠色），表示今天的股價比昨天低，即跌；如果為0（或黃色），表示今天與昨天持平。 請投資者注意，漲跌表示的可能是絕對值，也可能是百分...
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