05WX職稱財(cái)管講義(第1章)(doc)
綜合能力考核表詳細(xì)內(nèi)容
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第一章 財(cái)務(wù)管理總論 本章的分?jǐn)?shù)一般在5分左右,題型只能是客觀題。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義: ?。?)財(cái)務(wù)管理是人所做的一項(xiàng)工作,是企業(yè)各項(xiàng)管理工作中的一種工作。 ?。?)財(cái)務(wù)管理工作和其他管理工作的主要區(qū)別:資金(價(jià)值)管理、綜合管理。 ?。?)財(cái)務(wù)管理工作包括兩大部分 組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系 (P2) 企業(yè)財(cái)務(wù):是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益 關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理:基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,是利 用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行管理,是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān) 系的一項(xiàng)綜合性管理工作。 二、財(cái)務(wù)活動(dòng)(P42) (一)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容及各種活動(dòng)的體現(xiàn) 例題1:下列經(jīng)濟(jì)行為中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有( )。(1999年) A.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) B.利潤(rùn)分配活動(dòng) C.籌集資金活動(dòng) D.投資活動(dòng) 答案:ABCD (1)籌資:注意具體內(nèi)容與舉例 [例題1]下列各項(xiàng)中,屬于籌資決策必須考慮的因素有(?。?。(2002年) A.取得資金的渠道 B.取得資金的方式 C.取得資金的總規(guī)模 D.取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn) 答案:ABCD [例題2]下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有(?。?。(2003年) A.償還借款 B.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 C.支付利息 D.利用商業(yè)信用 答案:ACD ?。?)投資:注意狹義與廣義的區(qū)別 [例題]下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,屬于企業(yè)狹義投資的是(?。#?003年) A.購(gòu)買設(shè)備 B.購(gòu)買零部件 C.購(gòu)買專利權(quán) D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 答案:D ?。?)營(yíng)運(yùn)資金(注意內(nèi)容及舉例) [例題1]下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有(?。?。(2001年) A.采購(gòu)原材料 B.銷售商品 C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 D.支付利息 答案:A、B ?。劾}2]如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要,還要采取短期借款的方式來(lái) 籌集所需資金,這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付,這屬于籌資活動(dòng)。 答案:× ?。?)分配 (二)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容(P4) 籌資管理、投資管理、資金營(yíng)運(yùn)管理及利潤(rùn)分配管理 三、財(cái)務(wù)關(guān)系:指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 注意:各種財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn): 1.企業(yè)與投資者間: ?。?)投資者對(duì)企業(yè)一定的控制關(guān)系; (2)投資者參與企業(yè)凈利潤(rùn)的分配; ?。?)投資者參與企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán); ?。?)投資者要承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任。 2.企業(yè)與債權(quán)人間:債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 3.企業(yè)與受資人間:所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系 4.企業(yè)與債務(wù)人之間:債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 5.企業(yè)與政府間:強(qiáng)制無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 6.企業(yè)內(nèi)部各單位間:企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系 7.企業(yè)與職工之間:職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 [例題1]在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是(?。?00 4年) A.企業(yè)向職工支付工資 B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 C.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款 D.國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利 答案:D 【解析】企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金,企 業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 [例題2]民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。(?。?00 4年) 答案:× 解析:民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義: 財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng) 稱。 二、金融環(huán)境 1. 金融工具的含義及特點(diǎn) 金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并且據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交 易的合法憑證。其特點(diǎn): ?。?)期限性; ?。?)流動(dòng)性; ?。?)風(fēng)險(xiǎn)性; ?。?)收益性。 2.金融市場(chǎng)的特點(diǎn)與分類 ?。?)金融市場(chǎng)的特點(diǎn): 以資金為交易對(duì)象; 可以是有形的市場(chǎng),也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。 ?。?)金融市場(chǎng)的分類與特點(diǎn) |分類依據(jù)|分類 |特點(diǎn) | |按期限劃|短期金融市場(chǎng)(貨幣市場(chǎng)|交易期限短;交易目的是滿足短| |分 |) |期資金周轉(zhuǎn)的需要;所交易的金| | | |融工具具有較強(qiáng)的貨幣性 | | |長(zhǎng)期金融市場(chǎng)(資本市場(chǎng)|交易的主要目的是滿足長(zhǎng)期投資| | |) |性資金的供求需要;收益性較高| | | |而流動(dòng)性差;資金借貸量大;價(jià)| | | |格變動(dòng)幅度大。 | |按證券交|初級(jí)市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng)或發(fā)|新發(fā)證券的市場(chǎng),這類市場(chǎng)使預(yù)| |易的方式|行市場(chǎng)) |先存在的資產(chǎn)交易成為可能;可| |和次數(shù)分| |以理解為"新貨市場(chǎng)" | | |次級(jí)市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng)或流|是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所;可以| | |通市場(chǎng)) |理解為"舊貨市場(chǎng)" | |按金融工|基礎(chǔ)性金融市場(chǎng) |以基礎(chǔ)性金融工具為交易對(duì)象(| |具的屬性| |如商業(yè)票據(jù)、股票、債券交易市| |分 | |場(chǎng)) | | |金融衍生品市場(chǎng) |以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象(如| | | |期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期市場(chǎng)等) | [例題1]下列有關(guān)貨幣市場(chǎng)表述正確的是(?。? A.貨幣市場(chǎng)也稱為短期金融市場(chǎng),它交易的對(duì)象具有較強(qiáng)的貨幣性 B.也稱為資本市場(chǎng),其收益較高而流動(dòng)性較差 C.資金借貸量大 D.交易的目的主要是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要 答案:A、D [例題2]次級(jí)市場(chǎng)也稱為二級(jí)市場(chǎng)或流通市場(chǎng),這類市場(chǎng)使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為 可能,可以理解為"舊貨市場(chǎng)"。(?。? 答案:× [例題3]基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng),金融衍生品 市場(chǎng)是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)。( ) 答案:√ 3.金融市場(chǎng)上利息率的含義、分類、構(gòu)成 ?。?)含義:從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。 [例題1]從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。( )(199 9年) 答案:√ ?。?)分類: 按利率間的變動(dòng)關(guān)系:基準(zhǔn)利率、套算利率 按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系:固定利率、浮動(dòng)利率 按利率形成的機(jī)制:市場(chǎng)利率、法定利率 [例題1]依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系,利率可分為(?。?。(1999年) A.固定利率和浮動(dòng)利率 B.市場(chǎng)利率和法定利率 C.名義利率和實(shí)際利率 D.基準(zhǔn)利率和套算利率 答案:D ?。?)構(gòu)成 ?、偌兝剩簺](méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)的利率。 ?、谕ㄘ浥蛎浹a(bǔ)償率 ?、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率 違約風(fēng)險(xiǎn)收益率 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 期限風(fēng)險(xiǎn)收益率 [例題1]在不存在通貨膨脹的情況下,利率的組成因素包括( )。(2000年) A.純利率 B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 答案:ABCD 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響因素 財(cái)務(wù)目標(biāo)取決于企業(yè)生存目的(企業(yè)目標(biāo)),取決于特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)模式。 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種表述的優(yōu)缺點(diǎn): ?。ㄒ唬├麧?rùn)最大化 優(yōu)點(diǎn): 1.可以直接反映企業(yè)所創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少; 2.可以在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大?。? 3.企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的源泉。 缺點(diǎn): 1.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值; 2.沒(méi)有反映所創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系; 3.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素; 4.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。 (二)資本利潤(rùn)率最大化(每股利潤(rùn)最大化) 資本利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷投入資本 優(yōu)點(diǎn):能夠反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系 缺點(diǎn): 1.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值; 2.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素; 3.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為 (三)企業(yè)價(jià)值最大化(股東財(cái)富最大化):本書的觀點(diǎn) 企業(yè)價(jià)值不是企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值,而是指全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值,反映企業(yè)潛在 或預(yù)期的獲利能力。 優(yōu)點(diǎn): 1.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值; 2.體現(xiàn)了對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求; 3.有利于克服企業(yè)的短期行為; 4.有利于社會(huì)資源的合理配置。 缺點(diǎn): 1.對(duì)于上市公司而言,衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股票的市價(jià),但是股價(jià)受很 多因素影響; 2.對(duì)于法人股東,他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣,而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注; 3.對(duì)于非上市公司,由于沒(méi)有股價(jià),企業(yè)價(jià)值不易衡量。 [例題1]每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)是(?。#?003年) A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系 答案:D [例題2]在下列各項(xiàng)中,能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是( ?。?。(2004年) A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.凈資產(chǎn)收益率 C.每股市價(jià) D.每股利潤(rùn) 答案:C 三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) 1.所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾協(xié)調(diào) |相關(guān)關(guān)系人 |矛盾的表現(xiàn) |協(xié)調(diào)方式 | |所有者與經(jīng)營(yíng) |經(jīng)營(yíng)者希望在提高企|①解聘:通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者| |者 |業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的|②接收:通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者 | | |同時(shí),能更多的增加|③激勵(lì):將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效| | |享受成本;而所有者|掛鉤,兩種方式: | | |則希望以較小的享受|(1)"股票選擇權(quán)"方式;(2 | | |成本支出帶來(lái)更高的|)"績(jī)效股"形式。 | | |企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富| | | |。 | | [例題]在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中,"接收"是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng) 者的方法。(?。?001年) 答案:× 2.債權(quán)人與所有者矛盾協(xié)調(diào) |相關(guān)關(guān)系人 |矛盾的表現(xiàn) |協(xié)調(diào)方式 | |所有者與債權(quán) |①所有者未經(jīng)債權(quán)人同意,要求經(jīng)營(yíng) |①限制性借債; | |人 |者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)|②收回借款或不 | | |目; |再借款。 | | |②未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意,發(fā)行新債券 | | | |或舉借新債,致使舊債券或老債的價(jià)| | | |值降低。 | | [例題1]下列各項(xiàng)中,可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有(?。#?00 1年) A.規(guī)定借款用途 B.規(guī)定借款的信用條件 C.要求提供借款擔(dān)保 D.收回借款或不再借款 答案:ABCD 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般程序。 財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。 其中財(cái)務(wù)決策為核心工作環(huán)節(jié)。
05WX職稱財(cái)管講義(第1章)(doc)
第一章 財(cái)務(wù)管理總論 本章的分?jǐn)?shù)一般在5分左右,題型只能是客觀題。 第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容 一、企業(yè)財(cái)務(wù)與財(cái)務(wù)管理的含義: ?。?)財(cái)務(wù)管理是人所做的一項(xiàng)工作,是企業(yè)各項(xiàng)管理工作中的一種工作。 ?。?)財(cái)務(wù)管理工作和其他管理工作的主要區(qū)別:資金(價(jià)值)管理、綜合管理。 ?。?)財(cái)務(wù)管理工作包括兩大部分 組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng) 處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財(cái)務(wù)關(guān)系 (P2) 企業(yè)財(cái)務(wù):是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益 關(guān)系。 財(cái)務(wù)管理:基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的,是利 用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行管理,是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān) 系的一項(xiàng)綜合性管理工作。 二、財(cái)務(wù)活動(dòng)(P42) (一)財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容及各種活動(dòng)的體現(xiàn) 例題1:下列經(jīng)濟(jì)行為中,屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有( )。(1999年) A.資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng) B.利潤(rùn)分配活動(dòng) C.籌集資金活動(dòng) D.投資活動(dòng) 答案:ABCD (1)籌資:注意具體內(nèi)容與舉例 [例題1]下列各項(xiàng)中,屬于籌資決策必須考慮的因素有(?。?。(2002年) A.取得資金的渠道 B.取得資金的方式 C.取得資金的總規(guī)模 D.取得資金的成本與風(fēng)險(xiǎn) 答案:ABCD [例題2]下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)有(?。?。(2003年) A.償還借款 B.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 C.支付利息 D.利用商業(yè)信用 答案:ACD ?。?)投資:注意狹義與廣義的區(qū)別 [例題]下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,屬于企業(yè)狹義投資的是(?。#?003年) A.購(gòu)買設(shè)備 B.購(gòu)買零部件 C.購(gòu)買專利權(quán) D.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 答案:D ?。?)營(yíng)運(yùn)資金(注意內(nèi)容及舉例) [例題1]下列各項(xiàng)中,屬于企業(yè)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)的有(?。?。(2001年) A.采購(gòu)原材料 B.銷售商品 C.購(gòu)買國(guó)庫(kù)券 D.支付利息 答案:A、B ?。劾}2]如果企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要,還要采取短期借款的方式來(lái) 籌集所需資金,這樣產(chǎn)生的企業(yè)資金的收付,這屬于籌資活動(dòng)。 答案:× ?。?)分配 (二)財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容(P4) 籌資管理、投資管理、資金營(yíng)運(yùn)管理及利潤(rùn)分配管理 三、財(cái)務(wù)關(guān)系:指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 注意:各種財(cái)務(wù)關(guān)系的體現(xiàn): 1.企業(yè)與投資者間: ?。?)投資者對(duì)企業(yè)一定的控制關(guān)系; (2)投資者參與企業(yè)凈利潤(rùn)的分配; ?。?)投資者參與企業(yè)剩余資產(chǎn)的索取權(quán); ?。?)投資者要承擔(dān)一定的經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任。 2.企業(yè)與債權(quán)人間:債務(wù)與債權(quán)關(guān)系 3.企業(yè)與受資人間:所有權(quán)性質(zhì)的投資與受資關(guān)系 4.企業(yè)與債務(wù)人之間:債權(quán)與債務(wù)關(guān)系 5.企業(yè)與政府間:強(qiáng)制無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 6.企業(yè)內(nèi)部各單位間:企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系 7.企業(yè)與職工之間:職工個(gè)人和集體在勞動(dòng)成果上的分配關(guān)系 [例題1]在下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是(?。?00 4年) A.企業(yè)向職工支付工資 B.企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款 C.企業(yè)向國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)繳納稅款 D.國(guó)有企業(yè)向國(guó)有資產(chǎn)投資公司支付股利 答案:D 【解析】企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金,企 業(yè)向其投資者支付投資報(bào)酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。 [例題2]民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。(?。?00 4年) 答案:× 解析:民營(yíng)企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強(qiáng)制無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系 第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 一、財(cái)務(wù)管理環(huán)境的含義: 財(cái)務(wù)管理環(huán)境是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng) 稱。 二、金融環(huán)境 1. 金融工具的含義及特點(diǎn) 金融工具是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并且據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交 易的合法憑證。其特點(diǎn): ?。?)期限性; ?。?)流動(dòng)性; ?。?)風(fēng)險(xiǎn)性; ?。?)收益性。 2.金融市場(chǎng)的特點(diǎn)與分類 ?。?)金融市場(chǎng)的特點(diǎn): 以資金為交易對(duì)象; 可以是有形的市場(chǎng),也可以是無(wú)形的市場(chǎng)。 ?。?)金融市場(chǎng)的分類與特點(diǎn) |分類依據(jù)|分類 |特點(diǎn) | |按期限劃|短期金融市場(chǎng)(貨幣市場(chǎng)|交易期限短;交易目的是滿足短| |分 |) |期資金周轉(zhuǎn)的需要;所交易的金| | | |融工具具有較強(qiáng)的貨幣性 | | |長(zhǎng)期金融市場(chǎng)(資本市場(chǎng)|交易的主要目的是滿足長(zhǎng)期投資| | |) |性資金的供求需要;收益性較高| | | |而流動(dòng)性差;資金借貸量大;價(jià)| | | |格變動(dòng)幅度大。 | |按證券交|初級(jí)市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng)或發(fā)|新發(fā)證券的市場(chǎng),這類市場(chǎng)使預(yù)| |易的方式|行市場(chǎng)) |先存在的資產(chǎn)交易成為可能;可| |和次數(shù)分| |以理解為"新貨市場(chǎng)" | | |次級(jí)市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng)或流|是現(xiàn)有金融資產(chǎn)的交易所;可以| | |通市場(chǎng)) |理解為"舊貨市場(chǎng)" | |按金融工|基礎(chǔ)性金融市場(chǎng) |以基礎(chǔ)性金融工具為交易對(duì)象(| |具的屬性| |如商業(yè)票據(jù)、股票、債券交易市| |分 | |場(chǎng)) | | |金融衍生品市場(chǎng) |以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象(如| | | |期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期市場(chǎng)等) | [例題1]下列有關(guān)貨幣市場(chǎng)表述正確的是(?。? A.貨幣市場(chǎng)也稱為短期金融市場(chǎng),它交易的對(duì)象具有較強(qiáng)的貨幣性 B.也稱為資本市場(chǎng),其收益較高而流動(dòng)性較差 C.資金借貸量大 D.交易的目的主要是滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要 答案:A、D [例題2]次級(jí)市場(chǎng)也稱為二級(jí)市場(chǎng)或流通市場(chǎng),這類市場(chǎng)使預(yù)先存在的資產(chǎn)交易成為 可能,可以理解為"舊貨市場(chǎng)"。(?。? 答案:× [例題3]基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)是指以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng),金融衍生品 市場(chǎng)是指以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)。( ) 答案:√ 3.金融市場(chǎng)上利息率的含義、分類、構(gòu)成 ?。?)含義:從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金資源的交易價(jià)格。 [例題1]從資金的借貸關(guān)系看,利率是一定時(shí)期運(yùn)用資金的交易價(jià)格。( )(199 9年) 答案:√ ?。?)分類: 按利率間的變動(dòng)關(guān)系:基準(zhǔn)利率、套算利率 按利率與市場(chǎng)資金供求情況的關(guān)系:固定利率、浮動(dòng)利率 按利率形成的機(jī)制:市場(chǎng)利率、法定利率 [例題1]依照利率之間的變動(dòng)關(guān)系,利率可分為(?。?。(1999年) A.固定利率和浮動(dòng)利率 B.市場(chǎng)利率和法定利率 C.名義利率和實(shí)際利率 D.基準(zhǔn)利率和套算利率 答案:D ?。?)構(gòu)成 ?、偌兝剩簺](méi)有風(fēng)險(xiǎn)、沒(méi)有通貨膨脹情況下的均衡點(diǎn)的利率。 ?、谕ㄘ浥蛎浹a(bǔ)償率 ?、埏L(fēng)險(xiǎn)收益率 違約風(fēng)險(xiǎn)收益率 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率 期限風(fēng)險(xiǎn)收益率 [例題1]在不存在通貨膨脹的情況下,利率的組成因素包括( )。(2000年) A.純利率 B.違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D.期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 答案:ABCD 第三節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響因素 財(cái)務(wù)目標(biāo)取決于企業(yè)生存目的(企業(yè)目標(biāo)),取決于特定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)模式。 二、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三種表述的優(yōu)缺點(diǎn): ?。ㄒ唬├麧?rùn)最大化 優(yōu)點(diǎn): 1.可以直接反映企業(yè)所創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少; 2.可以在一定程度上反映經(jīng)濟(jì)效益的高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大?。? 3.企業(yè)補(bǔ)充資本、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的源泉。 缺點(diǎn): 1.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值; 2.沒(méi)有反映所創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系; 3.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素; 4.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。 (二)資本利潤(rùn)率最大化(每股利潤(rùn)最大化) 資本利潤(rùn)率=利潤(rùn)÷投入資本 優(yōu)點(diǎn):能夠反映投入與產(chǎn)出之間的關(guān)系 缺點(diǎn): 1.沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值; 2.沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素; 3.可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為 (三)企業(yè)價(jià)值最大化(股東財(cái)富最大化):本書的觀點(diǎn) 企業(yè)價(jià)值不是企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值,而是指全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值,反映企業(yè)潛在 或預(yù)期的獲利能力。 優(yōu)點(diǎn): 1.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值; 2.體現(xiàn)了對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求; 3.有利于克服企業(yè)的短期行為; 4.有利于社會(huì)資源的合理配置。 缺點(diǎn): 1.對(duì)于上市公司而言,衡量公司價(jià)值的指標(biāo)是所有股票的市價(jià),但是股價(jià)受很 多因素影響; 2.對(duì)于法人股東,他們對(duì)股價(jià)的短期變動(dòng)不感興趣,而對(duì)企業(yè)的控制更為關(guān)注; 3.對(duì)于非上市公司,由于沒(méi)有股價(jià),企業(yè)價(jià)值不易衡量。 [例題1]每股利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其優(yōu)點(diǎn)是(?。#?003年) A.考慮了資金的時(shí)間價(jià)值 B.考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C.有利于企業(yè)克服短期行為 D.反映了投入資本與收益的對(duì)比關(guān)系 答案:D [例題2]在下列各項(xiàng)中,能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是( ?。?。(2004年) A.總資產(chǎn)報(bào)酬率 B.凈資產(chǎn)收益率 C.每股市價(jià) D.每股利潤(rùn) 答案:C 三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的協(xié)調(diào) 1.所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾協(xié)調(diào) |相關(guān)關(guān)系人 |矛盾的表現(xiàn) |協(xié)調(diào)方式 | |所有者與經(jīng)營(yíng) |經(jīng)營(yíng)者希望在提高企|①解聘:通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者| |者 |業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富的|②接收:通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者 | | |同時(shí),能更多的增加|③激勵(lì):將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效| | |享受成本;而所有者|掛鉤,兩種方式: | | |則希望以較小的享受|(1)"股票選擇權(quán)"方式;(2 | | |成本支出帶來(lái)更高的|)"績(jī)效股"形式。 | | |企業(yè)價(jià)值或股東財(cái)富| | | |。 | | [例題]在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中,"接收"是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng) 者的方法。(?。?001年) 答案:× 2.債權(quán)人與所有者矛盾協(xié)調(diào) |相關(guān)關(guān)系人 |矛盾的表現(xiàn) |協(xié)調(diào)方式 | |所有者與債權(quán) |①所有者未經(jīng)債權(quán)人同意,要求經(jīng)營(yíng) |①限制性借債; | |人 |者投資于比債權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)|②收回借款或不 | | |目; |再借款。 | | |②未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意,發(fā)行新債券 | | | |或舉借新債,致使舊債券或老債的價(jià)| | | |值降低。 | | [例題1]下列各項(xiàng)中,可用來(lái)協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有(?。#?00 1年) A.規(guī)定借款用途 B.規(guī)定借款的信用條件 C.要求提供借款擔(dān)保 D.收回借款或不再借款 答案:ABCD 第四節(jié) 財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) 財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)是指財(cái)務(wù)管理的工作步驟與一般程序。 財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制和財(cái)務(wù)分析。 其中財(cái)務(wù)決策為核心工作環(huán)節(jié)。
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